Управление денежными потоками на предприятии на примере ОАО «МГТС»

 

3. Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками предприятия

3.1 Основные  направления совершенствования управления денежными потоками предприятия

 

Производственно-хозяйственная деятельность каждого предприятия сопряжена  с трудной задачей по управлению денежными потоками независимо от экономических  условий, в которых оно находится. Эффективное управление денежными  ресурсами в современных экономических условиях является крайне актуальным, так как финансовое состояние многих из них можно охарактеризовать как крайне неустойчивое. На предприятиях в большинстве случаев отсутствует должная организация финансовой системы, нет взаимосвязи между структурными подразделениями, не установлены и не разграничены их функции. Отсутствие квалифицированных специалистов приводит к неэффективному использованию денежных средств.

В современных условиях углубление теоретической базы и расширение практических рекомендаций является основой для совершенствования системы управления денежными потоками предприятий, которые традиционно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. При этом, особое значение приобретает разработка новых форм и методов управления денежными потоками с ориентацией на специфику деятельности предприятия.

За основу создания эффективной  системы управления денежными потоками на предприятии может быть взята  предлагаемая нами методика управления денежными потоками.

Методика описывает этапы функционального  содержания деятельности по управлению денежными потоками на предприятии. Ее реализация позволит путем проведения ряда последовательных аналитических  операций создать систему управления денежными потоками.

Процесс реализации данной методологии  состоит из следующих этапов:

1. Планирование разработки системы  управления денежными потоками.

2. Анализ денежных потоков в  предшествующем периоде.

3. Оптимизации денежных потоков  на основе полученных результатов.

4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов.

5. Обеспечение системой эффективного  контроля за денежными потоками  предприятия.

Каждый из перечисленных этапов состоит из последовательных шагов  действий. Рассмотрим их более подробно.

Этап 1. «Планирование разработки системы  управления денежными потоками»  состоит из следующих шагов действий

Шаг 1.1. Определение целей и задач  системы управления денежными потоками. Данный шаг поможет руководителям  предприятия в осознании необходимости  управления денежными потоками. Цели должны быть сфокусированы на определении масштаба проблем, связанных с управлением денежными потоками и выявления конкретных проектов для улучшения.

Шаг 1.2. Определение основных критериев  управления денежными потоками. Для  достижения поставленной цели необходимо определить основные критерии управления денежными потоками, при этом составляется их примерный перечень.

Шаг 1.3. Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам. В отличии от предыдущего шага, здесь разрабатывается комплексная классификационная характеристика денежных потоков предприятия, которая в зависимости от вида поставленной задачи позволяет оценить и выбрать область управленческого воздействия. Классификация денежных потоков позволяет целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков на предприятии.

Шаг 1.4. Выбор подразделений, ответственных  за предоставление информации, анализ, оптимизацию, планирование и контроль за денежными потоками. На данном этапе необходимо обосновать выбор той или иной службы, ответственной за предоставление данных, а также ответственных непосредственно за проведение анализа, оптимизации, планирования денежных потоков и контроля за исполнением управленческих решений в этом направлении. Целесообразно закрепить эти функции за бухгалтерией предприятия, экономическим (плановым) отделом и финансово-аналитической службой (если такая служба создана на предприятии), распределив обязанности согласно их возможностям. Для достижения наибольшего эффекта от управления денежными потоками необходимо добиться взаимосвязи в работе этих подразделений.

Этап 2. Анализ денежных потоков предприятия  в предшествующем периоде.

Шаг 2.1. Определение источников информации – определяются основные источники информации, внутренние и внешние, необходимые для анализа денежных потоков предприятия. Основными источниками данных служат формы финансовой отчетности предприятия, которые составляются бухгалтерией. Получение информации из внешних источников может осуществляться либо экономическим отделом, либо финансово-аналитической службой предприятия в зависимости от особенностей необходимых данных.

Шаг 2.2. Вертикальный и горизонтальный анализ денежных потоков предприятия. Этот шаг является важной частью всего этапа. Непосредственным объектом анализа являются данные финансовой отчетности предприятия. Горизонтальный анализ основывается на расчете аналитических показателей. Вертикальный анализ базируется на рассмотрении структурных изменений в поступлении денежных средств, их расходовании, а также причин возникновения.

Шаг 2.3. Выявление факторов, влияющих на денежные потоки предприятия. Это  действие заключается в разработке системы факторов, влияющих на денежные потоки. В процессе его осуществления определяются особенности функционирования предприятия, особенности движения денежных средств. Разработанная система факторов поможет определить объекты управленческого воздействия.

Шаг 2.4. Расчет финансовых показателей. На данном этапе рассчитывается чистый денежный поток, показатели ликвидности, оборачиваемости эффективности денежных потоков, осуществляется сравнение результатов расчетов отдельных показателей с предельными верхними и нижними границами. Выявляются причины отклонений. Расчет показателей позволит оценить финансовое состоянии предприятия и уровень платежеспособности.

Этап 3. «Оптимизации денежных потоков  на основе полученных результатов».

Шаг 3.1. Разработка подсистемы оптимизации  денежных потоков – предполагает оптимизацию денежных потоков по двум направлениям:

1) Оценка достаточности чистого  денежного потока;

2) Расчет оптимального остатка  денежных средств.

Значимость этих направлений состоит  в том, что, во-первых, чистый денежный поток является основным результативным показателем движения денежных средств, во-вторых, положительная величина денежного потока за определенный период не гарантирует постоянную платежеспособность предприятия в течение всего периода, поэтому необходим расчет оптимального остатка денежных средств.

Первое направление оптимизации  денежных потоков основывается на выявлении  и устранении причин отрицательной  или избыточной величины суммы чистого  денежного потока, так как в  первом случае избыток денежных средств  обесценивается в процессе инфляции, а во втором случая – предприятие сталкивается с проблемой неплатежеспособности в связи с нехваткой денежных средств. При отрицательной величине чистого денежного потока необходима работа по схеме, представленной на рис. 4.

Этап 4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов. На данном этапе необходимо учесть все недостатки, выявленные в процессе анализа и оптимизации денежных потоков. Для этого следует проделать следующие шаги.

Шаг 4.1. Разработка документальных форм планирования денежных потоков. На данном этапе разрабатываются форма плана движения денежных средств.

 

Рис. 4. Схема работы с отрицательным денежным потоком

 

Шаг 4.2. Составление плана движения денежных средств предприятия. Данный документ должен включать все входящие и исходящие денежные потоки в планируемом периоде. Он разрабатывается на период до одного года с помесячной разбивкой предстоящих поступлений и выплат. План движения денежных средств является составной частью финансового планирования на предприятии.

Этап 5. Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками. Этот этап подразумевает проверку исполнения всех управленческих решений в области  денежных потоков, наблюдение за ходом реализации финансовых заданий, разработка оперативных управленческих решений по нормализации денежных потоков предприятия в соответствии с предусмотренными задачами, корректировка политики управления денежными потоками в связи с изменением различных факторов, влияющих на денежные потоки.

Таким образом, разработанная методика управления денежными потоками представляет собой последовательность этапов действий по организации эффективной системы  управления денежными потоками, которая позволит поддерживать финансовое равновесие предприятия в процессе его производственно-хозяйственной деятельности.

 

3.2 Совершенствование планирования  денежных потоков ОАО «МГТС»

 

Расчет поступления и расходования денежных средств по основным видам деятельности и по предприятию представлено в виде плановой таблицы, где обобщаются в разрезе позиций, предусмотренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, за предстоящий год в целом.

Анализ плановых данных о движении денежных средств  ОАО «МГТС» на 2010 год представлен в таблице 7.

Видим, что планируемый  рост поступлений денежных средств  в 2010 году по сравнению с 2009 годом составляет 35232605 тысяч рублей или 4,93%. Такой оптимистичный прогноз основывается на устойчивом росте спроса на услуги предприятия. Цены на услуги в 2009 году существенно не менялись, и тенденцию к росту идет за счет расширения охвата рынка.

Высокая доля поступлений  и выбытия денежных средств по финансовой деятельности стала следствием операций, связанных с краткосрочными финансовыми вложениями, совершенных МГТС с целью синхронизировать денежные потоки во времени, повышения эффективности использования временно свободных денежных средств.

 

Таблица 7. Анализ плановых данных о движении денежных средств ОАО «МГТС» на 2010 год тыс. руб.

Показатель	2010 год (план)	2009 год (факт)	Темп изменения, тыс. руб.	Темп изменения, %
Движение денежных средств  по текущей деятельности
Денежные средства поступившие, всего	35232605	33577247	1655358	4,93
в том числе:	32244738	31102258	1142480	3,67
поступление от продажи  товаров, работ и услуг, авансы полученные от покупателей, полученные проценты, заказчиков
прочие поступления	2987867	2474989	512878	20,72
Денежные средства, направленные, всего	-24497250	-23375239	1122011	4,8
выплаты по оплате приобретенных  товаров, услуг, сырья, и других оборотных  активов, оплата труда, выплата дивидендов и процентов, выдача авансов, отчисления в гос.бюджет, страх.платежи	-15449217	-15368766	80451	0,52
на расчеты по налогам  и сборам	-5634397	-5788962	-154565	-2,67
прочие перечисления	-3413636	-2217511	1196125	53,94
Чистые денежные средства от текущей деятельности	10735355	10202008	533347	5,23
Движение денежных средств  по инвестиционной деятельности
Денежные средства поступившие, всего	8075616	23007453	-14931837	-35,1
Денежные средства, направленные, всего	-11621463	-31156736	-19535273	-37,3
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-3545847	-8149283	-4603436	-43,51
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Денежные средства, направленные, всего	-6374307	-2546565	3827742	250,31
в том числе:	-6374307	-2546565	3827742	250,31
в погашение займов и  кредитов (без процентов)
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	-6374307	-2546565	3827742	250,31

 

Отметим, что  мощности предприятия загружены  практически на 100%, что может привести к необходимости осуществления  инвестиций, однако в прогнозе о движения денежных средств, данные потоки не учтены.

Соответствующий росту объемов производства, соответственно, и рост оттока денежных средств: на 2010 год по сравнению с 2009 годом запланировано увеличение использования денежных средств по текущей деятельности на 24497250 тысяч рублей или 4,8%.

На предприятии целесообразно проводить мероприятия по снижению себестоимости, что поможет увеличить положительных денежный поток.

Таким образом, в совокупности обеспечивается увеличение размера чистых денежных средств  от текущей деятельности в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 10735355 тысяч рублей или 5,23%.

Планируемые изменения  движения денежных средств ОАО «МГТС» по инвестиционной деятельности ожидается в 2010 году по сравнению с 2009 годом превышение оттока денежных средств над их поступлением на 69,49%. Произойдет это за счет поступлений денежных средств от текущей деятельность предприятия на 33,03%.

Покрытие оттока денежных средств  от финансовой деятельности осуществлялось целиком за счет текущей деятельности организации.

 Следует  отметить рост денежных средств, направленных на приобретение объектов основных средств. Связано это с программой модернизацией сетей, внедрением и продвижение новых телекоммуникационных услуг, в которую вкладываются значительные средства от полученной прибыли.

Показатели  разработанного плана поступления и расходования денежных средств служат основой оперативного планирования различных видов денежных потоков предприятия. Ведь план поступления и расходования денежных средств дает лишь общую основу управления денежными потоками предприятия. Вместе с тем, высокий динамизм этих потоков, их зависимость от множества факторов краткосрочного действия определяют необходимость разработки планового финансового документа, обеспечивающего оперативное (практически ежедневное) управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия. Таким плановым документом выступает платежный календарь или текущий бюджет поступления и расходования денежных средств.

Система бюджетирования позволяет:

• снизить уровень издержек на 10 – 15%;
• обеспечить постоянное наличие денежных средств на расчетном счете предприятия;
• систематизировать расходы предприятия;
• обеспечить соответствие текущей деятельности предприятия его целям, как краткосрочным, так и долгосрочным;
• выявить свободные ресурсы предприятия и использовать их;
• соблюдать необходимый баланс между рентабельностью и ликвидностью;
• дисциплинировать персонал предприятия.