Содержание и анализ отчета о движении денежных средств на примере ОАО «Энергострой-Холдинг»

 

Таблица 3.2 – Структура денежных поступлений в разрезе видов деятельности

Наименование показателя	2010	Доля, %	2011	Доля, %	Отклонение от предыдущего года, +/-
Денежные потоки от текущих операций	727250	98,14	895295	87,43	-10,71
Денежные потоки от инвестиционных операций	13780	1,86	3709	0,36	-1,5
Денежные потоки от финансовой деятельности	-	-	125000	12,21	12,21
Итого:	741030	100	1024004	100

 

Таблица 3.3 – Структура денежных платежей в разрезе видов деятельности

Наименование показателя	2010	Доля, %	2011	Доля, %	Отклонение от предыдущего года, +/-
Денежные потоки от текущих операций	705805	91,62	860853	84,7	-6,92
Денежные потоки от инвестиционных операций	6091	0,8	30516	3,0	2,2
Денежные потоки от финансовой деятельности	58500	7,58	125000	12,3	4,72
Итого:	770396	100	1016369	100

 

Коэффициентный метод анализа представляет собой расчет четырех основных коэффициентов, используемых при финансовом анализе отчета о движении денежных средств:

1. Коэффициенты денежного  покрытия. При расчете этих коэффициентов  способность компании в денежном  покрытии оценивается по денежному  потоку от текущей деятельности. Рекомендуемое значение показателей  должно быть больше 1.

а) Коэффициент денежного покрытия процентов за кредит (формула 3.1)

                                      ,                                                   (3.1)

б) Коэффициент денежного покрытия долгосрочных обязательств (формула 3.2)

                                         ,                                                                  (3.2)

в) Коэффициент денежного покрытия дивидендных выплат (формула 3.3)

                                              ,                                                           (3.3)

где:

CFFO – денежный поток от текущей деятельности;

IP – проценты уплаченные;

DP – дивиденды уплаченные;

TP – налоги уплаченные;

LTDP – долгосрочные обязательства.

2. Коэффициент денежного  покрытия выручки (формула 3.4) показывает  степень расхождения между начисленной  прибылью и полученной в деньгах  прибылью.

                                              ,                                                          (3.4)

где:

CFS – выручка поступившая;

S – выручка начисленная.

3. Коэффициенты денежного  покрытия капитальных затрат  раскрывают инвестиционную политику  компании в финансировании капитальных  вложений в свое развитие.

а) Коэффициент денежного покрытия капитальных затрат (формула 3.5)

                                                     ,                                                          (3.5)

б) Коэффициент инвестиционного притока (формула 3.6)

                                               ,                                                          (3.6)

в) Коэффициент финансового притока (формула 3.7)

                                               ,                                                        (3.7)

где:

CFFO – денежный поток от текущих операций;

DP – дивиденды выплаченные;

ACO – капитальные денежные расходы в активы других компаний;

CIFI – приток денежных средств от инвестиционной деятельности;

CIFF – приток денежных средств от финансовой деятельности.

4. Коэффициенты рентабельности  денежных потоков оценивают способность  компании создавать денежные  потоки.

а) Коэффициент рентабельности активов по денежному потоку (формула 3.8)

                                               ,                                                (3.8)

б) Коэффициент рентабельности собственного капитала по денежному потоку (формула 3.9)

                                                ,                                              (3.9)

где:

CFFO – денежный поток от текущей деятельности;

IP – проценты уплаченные;

TP – налоги уплаченные;

TA – среднее значение всех активов;

TE – среднее значение собственного капитала.

Расчет данных коэффициентов представим в таблице 3.4.

Таблица 3.4 – Финансовые коэффициенты

Наименование коэффициента	2010 год	2011 год	Отклонение, +/-
Коэффициент денежного покрытия процентов за кредит	2,5	5,2	2,7
Коэффициент денежного покрытия долгосрочных обязательств	1,05	1,1	0,05
Коэффициент денежного покрытия выручки	0,92	0,94	0,02
Коэффициент денежного покрытия капитальных затрат	1	1,24	0,24
Продолжение таблицы 3.4
Коэффициент инвестиционного притока	1,2	-	-
Коэффициент финансового притока	4,5	-	-
Коэффициент рентабельности активов по денежному потоку	0,81	0,67	-0,14
Коэффициент рентабельности собственного капитала по денежному потоку	0,81	0,67	-0,14

На основе отчета о движении денежных средств можно сделать вывод, что предприятие улучшило свою платежеспособность по сравнению с предыдущим годом: в 2011 году получен приток денежных средств в размере 16989 тыс.руб., что на 7635 тыс.руб. больше, чем в предыдущем году. Это увеличение было вызвано  поступлением денежных потоков от текущих операций в сумме 34442 тыс.руб., в результате инвестиционной деятельности получен отток денежных средств в сумме 26807 тыс.руб..

Приток денежных средств произошел за счет увеличения выручки от продажи продукции, работ, услуг, а также увеличились поступления от сдачи в аренду и оказания консультационных услуг.

Отток денежных средств произошедший от инвестиционной деятельности, связан с приобретением акций других компаний. Денежные потоки от финансовой деятельности не привели к изменению денежных средств предприятия.

Исходя, из движения денежных средств поступления от текущих операций увеличились на 23%, что также повлекло увеличение платежей по данному виду деятельности на 22%. По инвестиционной деятельности поступления снизились на 73%, а платежи в свою очередь, увеличились в 5 раз. По финансовой деятельности произошло увеличение платежей в 2 раза. Что свидетельствует об увеличении операций связанных с финансовой и инвестиционной деятельностью. Среди финансовых коэффициентов также наблюдается положительная тенденция, данные коэффициенты свидетельствуют об эффективном управлении компанией, о способности компании финансировать капитальные вложения без привлечения внешних источников. Коэффициенты рентабельности подверглись снижению на 14%, они  показывают, что в 2011 году 67% денежного потока от текущей деятельности приходится на объем инвестированных денежных средств.

 3.3 Рекомендации по сближению российских стандартов бухгалтерского учета и отчетности с МСФО

Проблематика реформирования отечественной системы бухгалтерского учета в соответствии с требования рыночной экономики и международных стандартов финансовой отчетности, является предметом научных дискуссий более десяти лет. Критическое рассмотрение процесса реформирования системы бухгалтерского учета России, с точки зрения методов преобразования национальных стандартов бухгалтерского учета приведет к изучению общемирового опыта: активно обсуждающиеся в мире процессы конвергенции максимального сближения российской системы бухгалтерского учета с МСФО выявили несостоятельность методов постепенной адаптации отечественных стандартов к МСФО. Данные обстоятельства обуславливают необходимость максимального сближения российской системы учета с МСФО.

Однако на данном этапе развития страны указанная концепция нуждается в ускоренной и комплексной реализации, поскольку сложившаяся система бухгалтерского учета и отчетности на обеспечивает в полной мере надлежащее качество и надежность формируемой в ней информации, а также существенно ограничивает возможности полезного использования этой информации.

Согласно концепции МСФО целью финансовой отчетности является представление информации о финансовом положении, финансовых результатах деятельности компании и изменениях в финансовой позиции, полезной для широкого круга пользователей при принятии экономических решений.

Развитие российского учета происходит посредством адаптации в среде. Ключевым отличием новой концепции признается регулирование бухгалтерского учета на основе принципов. Установление общих принципов позволит обеспечить единство учетной методологии, не игнорируя при этом конкретные особенности функционирования экономических субъектов.

Принципы составления финансовой отчетности в соответствии с МСФО подразделяются на 2 группы:

- основополагающие допущения;

- качественные характеристики  финансовой отчетности.

Актуальной проблемой развития бухгалтерского учета в России является сближение его с практикой принятой в странах с рыночной экономикой. Сближение с мировой практикой ведения бухгалтерского учета – необходимое условие для активного вхождения России в международные рынки капитала. Для всех зарубежных моделей бухгалтерского учета в качестве ориентира выбраны МСФО. В настоящее время в России уже много сделано для перехода на принятую в международной практике систему учета и отчетности.

Наиболее важным для приведения отечественной отчетности в соответствие с международной является наличие достоверности отчетности.

По международным стандартам достоверность информации отчетности рассматривается, как возможность дать правильное принятие ими решений. В российской же практике достоверность отчетности связана с соблюдением требований нормативных актов, то есть достоверность понимается как соответствие правилам, установленным законодательством, а не правдивое отражение хозяйственной деятельности. Принципы, сформулированные в концепции бухгалтерского учета, в целом соответствуют МСФО. Практическая же реализация этих принципов требует решения многих вопросов. И в первую очередь должна быть решена проблема достоверности отчетности. Но решение этой проблемы невозможно, пока в правилах составления отчетности доминируют интересы регулирующих органов, а пока до тех пор, пока пользователи отчетности не будут иметь реальную возможность оценить подлинное финансовое состояние предприятия, отчетность не будет выполнять своей главной цели – быть полезной для пользователей, какие бы принципы при этом не провозглашались.

Переход российских компаний на МСФО важен и инвесторам, и руководству компаний, и государству. Интерес государства, предприятий государства, применяющих МСФО, имеется возможность получить денежные средства на более льготных условиях и в более сжатые сроки. Общепринятые стандарты финансовой отчетности необходимы для стран, заинтересованных в привлечении иностранного капитала. Это поможет оживить российскую экономику и увеличить поступления в бюджет.

Интерес инвесторов и собственников компаний. При отсутствии единой бухгалтерской отчетности международные инвесторы, заинтересованные в сохранении капитала и уменьшении инвестиционных рисков, вынуждены проводить дополнительные аналитические исследования, направленные на выявление истинного финансового положения конкретных предприятий или компаний, в результате чего капитал становится дороже. Введение МСФО в РФ сократит затраты на трансформацию отчетности и таким образом уменьшат издержки. 
Интерес менеджмента предприятий. Руководство предприятия, использующего МСФО, получает отчетность, которая максимально объективно отражает действительность и на основе которой можно принимать обоснованные управленческие решения.[11]