Риск менеджмента

    V :  K = v · x + F,                                         (3.1)

где  v – удельные переменные издержки (V = v · x);

    x – натуральный объем производства и сбыта, шт.

    Выручка от реализации изделия U – это произведение цены изделия Р и количества изделий x (U = p · x).

    Так как в точке безубыточности справедливо равенство:

    K=U или p · x = v · x + F,

    то  критический (безубыточный) объем производства

    X ^X = F/ (p – r).                                          (3.2)

    Чем выше доля постоянных расходов, тем  больше критический объем производств. При снижении цены необходимо увеличивать объем сбыта.

    Очевидно, что с сокращением сбыта возрастает риск оказаться в убытке.   Финансовая стратегия любого предприятия должна быть направлена на выполнение следующих 3-х целей:

• обеспечение предприятия необходимыми денежными средствами и на этой основе – его стабильности и ликвидности;
• обеспечение его рентабельности и получение максимальной прибыли;
• удовлетворение материальных и социальных потребностей его работников.

       Таким образом, стратегическими  целями предприятия в области финансов является обеспечение его ликвидности и рентабельности. При этом если обеспечение его ликвидности является обязательным условием экономического развития предприятия, вторая стратегическая цель – обеспечение рентабельности, – может сочетаться с такими целями, как завоевание рынка или просто  выживание предприятия. Вполне естественно, что, ориентируясь на максимальную прибыль и рентабельность, предприятие мобилизует все свои ресурсы, в т. ч. за счёт снижения ликвидности, отказа от финансовых резервов, вовлечения в оборот заёмных ресурсов в больших объёмах и т. д. Но всё это должно осуществляться на основе реального осознания увеличения риска, точного расчёта, предвидения и отлаженности финансового механизма.

       Если целью является завоевание рынка, тогда максимальная рентабельность приносится в жертву, резко возрастают требования к ликвидности и наличию достаточно больших резервов.

    Если  же целью является выживание, главное  для предприятия – удержать уровень нулевой прибыли при минимальных отклонениях от него при обеспечении ликвидности и наличии определённых резервов. Основной опорой должны стать собственные источники.

       Любой хозяйствующий субъект  в процессе своей деятельности  осуществляет определённые виды расходов, связанных с производством продукции.

       В сфере материального производства  предприятие осуществляет довольно сложный комплекс затрат, связанных:

1. с использованием основных фондов;
2. с приобретением сырья, материалов;
3. с покупкой полуфабрикатов;
4. с оплатой труда работников;
5. с расходами на топливо, энергию и др. затратами на производство и реализацию продукции.

       В связи с этим каждое предприятие  для нормального осуществления  своей деятельности должно располагать определённой суммой денежных средств для осуществления выше перечисленных расходов и уметь ими управлять.

       Для эффективной аналитической  работы и повышения качества  принимаемых финансово-экономических решений необходимо чётко определить и организовать раздельный управленческий учёт затрат по следующим группам:

1. постоянные издержки;
2. переменные издержки.

       FC (Fixed Cost) – фиксированные издержки (постоянные) – денежные издержки, в целом не изменяющиеся в зависимости от изменения объёма выпускаемой продукции. Но эти затраты на единицу продукции при росте объёма производства уменьшаются, а при его снижении увеличиваются (таблица 1). В то же время постоянные затраты могут быть неизменными до определённого момента, после чего их необходимо единовременно увеличивать. И если постоянно растёт объём производства, постоянные затраты периодически увеличиваются. К ним относятся затраты на обслуживание и управление, зарплата охраны, затраты на оборудование, здания, амортизация, арендная плата, страхование и т. д.  

    Таблица 3.1. Объем производства и постоянные затраты

Объём производства, шт.	Постоянные затраты, руб.
	на  весь объём	на единицу  продукции
1000     2000     3000	36000     36000     36000	36000     18000     12000

 

       VC (Variable Cost) – переменные издержки – издержки, меняющиеся пропорционально объёму производства. Переменными издержками являются затраты на сырьё и труд основных производственных рабочих, комиссионные торговым агентам и др. Поведение переменных затрат хорошо видно на графиках 1 и 2. Кроме того, выделяют и смешанные издержки (постоянно-переменные затраты). Постоянно-переменные затраты увеличиваются при увеличении объёма производства, но не пропорционально его росту, а в меньшем объёме. При конкретных расчётах необходимо выделять в составе смешанных издержек постоянную и переменную части, причисляя их к соответствующему виду затрат.

    Текущие затраты, обеспечивающие жизнедеятельность предприятия – это постоянная составляющая постоянно-переменных затрат, а затраты, связанные с развитием производства, – это переменная составляющая. 

      

    Рис. 3.1. Графики 1, 2.  

    ТС (Total Cost) – полные издержки – сумма фиксированных и постоянных издержек

                                      ТС = FC + VC                                                     (3.3)

    Особенности поведения издержек при изменении  объёмов продаж в таблице 3.2.

Таблица 3.2.Динамика переменных и постоянных издержек при изменении объёма производства (сбыта) продукции в релевантном периоде.

Объём производства (сбыта)	Переменные  издержки		Постоянные  издержки
	Всего (общие)	На единицу  продукции	Всего (общие)	На единицу  продукции
Рост	растут	неизменны	неизменны	уменьшаются
Снижение	неизменны	неизменны	неизменны	растут

 

    Деление затрат на постоянные и переменные даёт возможность финансовому менеджеру:

1. определить сроки окупаемости затрат;
2. определить запас финансовой прочности предприятия;
3. рассчитать оптимальную величину прибыли предприятия.

    По  практическому заданию сделаем  следующий расчет:

       Предприниматель открыл фирму  по обучению пользователей компьютера. Для этого он арендовал помещение за 5000 руб. в месяц, купил компьютер за 19600 руб. (амортизация – 800 руб.). Кроме того, он нанял преподавателя и секретаря. Заработная плата каждого составляет 25% от стоимости обучения. Стоимость обучения – 2000 руб., срок обучения 1 месяц

    Следовательно, фиксированным издержкам будет  равна арендная плата, амортизация, а переменным издержкам будет равна заработная плата преподавателя и секретаря.

    Итак: фиксированные издержки предпринимателя  равны:

    5000+800=5800 рублей в месяц

    Переменные  издержки включают в себя:

    2000*25 %*2=1000 рублей

    Полные  издержки равны фиксированные (в целом не меняющиеся + переменные)

    5800+1000=6800 рублей

    Выгодность  или безубыточность предприятия  контролируется при помощи точки безубыточности

    Чем ниже точка безубыточности, тем выше прибыль и меньше операционный риск

    Определяем  точку безубыточности для нашего предпринимателя:

    Она определяется по формуле:

    R=TC=FC+YC                                              (3.4)

    R=P*O                                                        (3.5)

    (где  Р - цена единицы продукции

    О – кол - во выпускаемой продукции)

    R=TC=5800+1000=6800

    Итак: если при стоимости обучения 2000 рублей с одного слушателя, будет набрана группа в 3 человека, предприниматель окажется в убытке

    Управление  бизнесом состоит из проведения мероприятий, разработки проектов, направленных на получение прибыли. Любой проект должен быть если не прибыльным, то безубыточным. Определённая  совокупная сумма затрат предприятия на производство и реализацию продукции сравнивается с результатами работы предприятия (выручкой от реализации). Это сравнение показывает, покрываются ли всё результатами его деятельности. Объём производства продукции, при котором достигается равенство затрат результату соответствует точке самоокупаемости. Точка самоокупаемости показывает, что при данном объёме реализации предприятие окупилось. Безубыточность контролируется при помощи точки безубыточности (самоокупаемости, рентабельности, равновесия).

    Точка безубыточности R_b (Break-even point) – уровень производства, при котором величина издержек равна выручке; начиная с этой точки предприятие, получает прибыль, маржинальный доход в этом случае совпадает с постоянными затратами. R_b используется при оценке рисков, в финансовом менеджменте, стоимостном анализе. Иногда точку безубыточности называют мёртвой точкой или порогом рентабельности, т. к. продажи ниже этой точки ведут к получению убытков, а продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Чем ниже точка безубыточности, тем выше прибыль и меньше операционный риск. Точку самоокупаемости можно определить расчетным путем.

    Проведём анализ торгового риска на примере предприятия ООО «Русский Текстиль»,который занимается реализацией тканей российского производства, по договору комиссии, за определённое комиссионное вознаграждение.

    Торговый  риск связан с убытком  по причине  задержки платежа в период транспортировки товара  или не поставки товара ООО «Краснодарстиль» заключает договора с клиентами на поставку тканей на определённых условиях:

1.Предоплата  за полученную продукцию, в размере 100 %

2.Поставка  продукции на условиях 50 %предоплаты, оставшаяся часть не оплаченной продукции будет оплачена в течение определённого договором срока.

3.Отсрочка  платежа в течение оговоренного  договором периода, но не более чем на 30 дней, с момента поставки.

В течение 2004 года заключено 50 договоров на поставку товара с отсрочкой платежа

     Рассмотрим  конкретно исполнение условий договора и риска получения убытка, в связи с неисполнением условий договора по оплате клиентом Ивашовой Т.Я. г. Славянск – на Кубани

     С клиентом заключён договор № 35 от 05.0504,на поставку тканей с отсрочкой платежа 15 банковских дней, с момента поставки товара

     В мае месяце, с момента заключения договора клиент приобрел товар на сумму : 05.05.04.- руб.  и оплатил 19.05.04.- 50000 рублей

     То  есть обязательства по договору были выполнены

     Следующей датой отгрузки была дата 20.05.04 ,товар  взят на сумму 80000 рублей

     Однако  при оплате отгруженного товара в  адрес клиента, были нарушены сроки оплаты

     И вместо обязательной оплаты по договору 10.06.04, задолженность была погашена 10.07.04

     То  есть просрочка платежа составила 30 календарных дней