Риск менеджмента

     На  степень и величину риска реально  воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приемов стратегии и финансового менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть риск-менеджмент. В основе риск - менеджмента лежит организация работы по определению и снижению степени риска.

     Риск-менеджмент представляет систему управления риском и экономическими (точнее финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления, и включает стратегию и тактику управленческих действий.

     Риск-менеджмент как система управления состоит  из двух подсистем: управляемой подсистемы - объекта управления и управляющей  подсистемы - субъекта управления. Объектом управления в риск - менеджменте выступают рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К таким экономическим отношениям относятся связи между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями, конкурентами и т.д.

     Субъект управления в риск - менеджменте - группа руководителей (финансовый менеджер, специалист по страхованию и т.д.), которая посредством различных вариантов своего воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления. Этот процесс может осуществляться только при условии циркулирования необходимой информации между субъектом и объектом управления. Процесс управления всегда предполагает получение, передачу, переработку и практическое использование информации. Приобретение надежной и достаточной в конкретных условиях информации играет главную роль, поскольку оно помогает принять правильное решение по действиям в условиях риска. Информационное обеспечение состоит из разного рода информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.д.

     В указанную информацию входят сведения о вероятности того или иного  страхового случая, события, о наличии  и величине спроса на товары, на капитал, о финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов и т.п.

     Любое управленческое решение основывается на информации, причем важное значение имеет качество этой информации, которое  должно быть оценено при ее получении, а не при передаче. Информация сейчас теряет актуальность очень быстро, ее следует использовать оперативно.

    Как система управления, риск – менеджмент включает процесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определенные вероятности наступления события, выявление степени и величины риска, анализ окружающей обстановки, выбор стратегии управления риском, выбор способов снижения риска, осуществление воздействия на риск.

    Цель  риска – это результат, который  необходимо получить (выигрыш, прибыль, доход и т.п.). Цель рисковых вложений капитала – получение максимальной прибыли. Для принятия  решения важным моментом является получение информации об окружающей обстановке. Для предпринимателя важно знать действительную стоимость риска,  которому подвергается его деятельность.

    Под стоимостью риска следует понимать фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков или затраты по возмещению таких убытков и их последствий.

    На  основе имеющейся информации об окружающей среде, вероятности, степени и величины риска разрабатываются варианты рискового вложения капитала и проводится оценка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и величины риска.

    Подходы к решению управленческих задач  могут быть самыми разнообразными, поэтому риск – менеджмент обладает многовариантностью.

    Многовариантность риск – менеджмента означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной хозяйственной ситуации.

    Риск  – менеджмент весьма динамичен. Особую роль в решении рисковых задач  играют интуиция менеджера и инсайд. В случаях, когда рассчитать риск невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики. Риск – менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска.

    Основные  правила риск – менеджмента являются:

1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.
2. Надо думать о последствиях риска.
3. Нельзя рисковать многим ради малого.
4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения.
5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.

    Реализация  первого правила означает, что  прежде, чем принять решение о  рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен: определить максимально возможный объем убытка по данному риску; сопоставить его с объемом вкладываемого капитала; сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора.

    Объем убытка от вложения капитала может  быть равен объему данного капитала, быть меньше или больше его.

    При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен объему венчурного капитала.

    При прямом убытке (пожар, наводнение, кража  и т.п.) размер убытка больше прямых потерь имущества, т.к. он включает еще  дополнительные денежные затраты на ликвидацию последствий убытка и приобретение нового имущества.

    При портфельных инвестициях, т.е. при  покупке ценных бумаг, которые можно  продать на вторичном рынке, объем  убытка обычно меньше суммы затраченного капитала.

    Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству.

    Она измеряется с помощью коэффициента риска: делением максимально возможной  суммы убытка на объём собственных  финансовых ресурсов с учётом точно известных поступлением средств

 К_р= У_max/ С_{соб                                      (1.1)}

где К_р – коэффициент риска;

      У_max – максимально возможная сумма убытка, грн.;

      С_соб – объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств , руб.

    Исследования  рисковых мероприятий позволили  сделать вывод, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3 , а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора 0,7 и более.

    Реализация  второго правила требует, чтобы  финансовый менеджер, зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял решение об отказе от риска       (т.е. от мероприятия), принятии риска на свою ответственность или передаче риска на ответственность другому лицу.

    Действие третьего правила особенно ярко проявляется при передаче риска, т.е. при страховании. В этом случае он означает, что менеджер должен определить и выбрать приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой. Инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

    Реализация  остальных правил означает, что в  ситуации, для которой имеется только одно решение (положительное или отрицательное ), надо сначала попытаться найти другие решения. Если же анализ показывает, что других решений нет, то действуют по правилу “в расчете на худшее”.

    Неотъемлемыми этапами организации риск – менеджмента  являются также организация мероприятий по выявлению намеченной программы действия, контроль за ее выполнением, анализ и оценка результатов выполнения выбранного варианта рискового решения. 

1.5.Стратегия  риск – менеджмента 

Стратегия представляет собой искусство планирования, руководства, основанного на правильных и далеко идущих прогнозах.

    Стратегия риск – менеджмента –  это  искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения.

    Стратегия риск – менеджмента включает правила, на основе  которых принимаются  рисковые решения и способы выбора вариантов решения: максимум выигрыша, оптимальная вероятность результата, оптимальная колеблемость результата, оптимальное сочетания выигрыша и величины риска.

Сущность  первого правила заключается  в том, что из возможных вариантов рисковых вложений капитала выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата (выигрыш, доход, прибыль) при минимальном или приемлемом для инвестора риска.

    Сущность правила оптимальной вероятности результата состоит в том, что из возможных решений вбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора, т.е. удовлетворяет финансового менеджера.

    На  практике применения правила оптимальной вероятности результата обычно сочетается с правилом оптимальной колеблемости результата.

    Сущность  правила оптимальной колеблемости результата заключается в том, что  из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют небольшой разрыв, т.е. наименьшую величину дисперсии, среднего квадратического отклонения, вариации.

    Сущность  правила оптимального сочетания  выигрыша и величины риска заключаются  в том, что менеджер оценивает  ожидаемое величины выигрыша и риска (проигрыша, убытка ) и принимает  решение вложить капитал в  то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.

    Правила принятия решения рискового вложения капитала дополняются способами  выбора варианта решения:

1. Выбор варианта решения при условии, что известны вероятности возможных хозяйственных ситуаций.
2. Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений.
3. Выбор варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют основные направления оценки результатов вложения капитала.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Приемы риск – менеджмента 

    Приемы  риск – менеджмента представляют собой приемы управления риском. Они  состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются избежание их,. удержание, передача, снижение степени. Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

    Удержание риска – это оставление риска  за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.

    Передача  риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например, страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем страхования риска.

    Снижение  степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь.

    Для снижения степени риска применяются различные приемы:

1. диверсификация; 
2. приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;
3. лимитирование;
4. самострахование;
5. страхование.

    Диверсификация  – это процесс распределения  инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов.

    Лимитирование – это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п.

    Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Это децентрализованная форма создания натуральных и  денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте.

    Наиболее  важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска.

2.1. Страхование

2.1.1. Сущность и содержание  страхования.

 

    Сущность  страхования выражается в том, что  инвестор отказаться от части доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов  заплатить за снижение степени риска до нуля.