Прогнозирование и механизмы достижения финансовой устойчивости предприятия

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

ГОУВПО  «РГЭУ «РИНХ»»

Кафедра "Корпоративные  финансы и финансовый менеджмент"

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по  дисциплине

«Долгосрочная финансовая политика»

Тема: «Прогнозирование и механизмы достижения финансовой устойчивости предприятия».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ростов –  на – Дону

2012 год.

 

Содержание:

Введение…………………………………………………………………………..3

Глава 1. Финансовое прогнозирование на предприятии: его содержание и основные методы прогнозирования……………………………………………...4

Глава 2. Понятие финансовой устойчивости предприятия: методическое обеспечение ее прогнозирования…………………………………………. …...10

Глава 3. Механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе……………… ………………………………..……21

Заключение……………………………………………………………………...27

Список использованной литературы…………………………………………...30

Приложение 1…………………………………………………………………….31

Приложение 2…………………………………………………………………….33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

     В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятий на внутреннем и международном рынках.     В условиях рынка финансово-хозяйственная деятельность предприятия осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств. Поэтому необходимо знать какова финансовая независимость предприятия от заемного капитала и, какова финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость во многом определяется структурой капитала, то есть долей собственного и заёмного капитала в общем капитале предприятия, в правильном и рациональном прогнозе деятельности фирмы в будущем.

     Актуальность темы обусловлена тем, что в период становления рыночной экономики активизация деятельности предпринимательства является необходимым условием устойчивого экономического роста государства. В связи с этим очень важно изучать и знать не только структуру и организацию финансов на предприятии, но и знать какие методы и механизмы применять для обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Поэтому целью работы является изучение данных методов.

     Целью работы является разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия.

     Для достижения поставленной цели рассмотрим следующие задачи:

• изучим понятие и сущность прогнозирования на предприятии;
• изучим понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия;
• рассмотрим методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

 

 

 

 

Глава 1. Финансовое прогнозирование: сущность и основные понятия.

     В настоящее время следует отметить непрерывно растущую потребность в прогнозах. Повсеместно стала острее осознаваться практическая ценность предсказательной функции научных теорий с целью принятия обоснованных решений, как на уровне государства, так и на уровне отдельного хозяйствующего субъекта. Особое место в теории научного прогнозирования занимает прогнозирование финансов, так как финансы являются важным инструментом регулирования экономики и способствуют ее более устойчивому развитию. Объективное и точное финансовое прогнозирование является залогом успеха внедрения и выполнения принятых методик, управленческих решений и финансовой устойчивости. Причем методы, используемые при финансовом прогнозировании, могут быть одинаково органично использованы при разработке прогнозов, как на макро, так и микро уровнях.

     В экономической литературе прогнозирование определяют как деятельность по принятию решений, ориентированную на будущее.¹

     Цель финансового прогнозирования: на основе сложившихся тенденции, конкретных социально-экономических условий и перспективных оценок разработать и обосновать оптимальные пути развития предприятия и на этой основе дать предложения по его укреплению на рынке. Прогнозы позволяют органам финансовой системы предприятия  наметить  разные варианты развития и совершенствования экономической деятельности, формы и методы реализации финансовой политики предприятия.²

     К задачам финансового прогнозирования относятся:

1. Увязка материально-вещественных и финансово-стоимостных пропорций на всех уровнях развития предприятия на перспективу;
2. Определение источников формирования и объема финансовых ресурсов предприятия  на прогнозируемый период;
3. Обоснование направлений использования финансовых ресурсов предприятием на прогнозируемый период на основе анализа тенденций  и динамики финансовых показателей фирмы, с учетом воздействующих на нее  внешних и внутренних факторов;
4. Определение и оценка финансовых последствий принимаемых предприятием.

     Прогнозирование на предприятии – сравнительно  молодое направление достижения финансовой устойчивости предприятия.  Развитие прогнозирования в первую очередь обусловлено неопределенностью развития экономики и ее цикличностью. Финансовое  прогнозирование на предприятии применяется  в развитых странах с середины ХХ века. Его суть заключается в составлении пятилетних прогнозов деятельности предприятия.

     В настоящее время на российских предприятиях прогнозирование является одним из самых трудоемких процессов, которые требуют огромных финансовых затрат, что объясняет непопулярность данного метода на российских предприятиях.³

     Прогнозированием следует начать с выявления и изучения факторов (переменных величин), влияющих на экономическую деятельность предприятия. К таким факторам следует отнести  макроэкономическое развитие экономики в целом, перспективы развития отрасли деятельности фирмы, способы привлечения финансовых ресурсов и т.д.

     По набору прогнозируемых показателей методы прогнозирования можно разделить на:

1. Методы, в которых прогнозируется один или несколько отдельных показателей, представляющих наибольший интерес и значимость для аналитика, например, выручка от продаж, прибыль, себестоимость продукции и т.д.;
2. Методы, в которых строятся прогнозные формы отчетности целиком в типовой или укрупненной номенклатуре статей. На основании анализа данных прошлых периодов прогнозируется каждая статья (укрупненная статья) баланса и отчета и финансовых результатов. Огромное преимущество методов этой группы состоит в том, что полученная отчетность позволяет всесторонне проанализировать финансовое состояние предприятия. Аналитик получает максимум информации, которую он может использовать для различных целей, например, для определения допустимых темпов наращивания производственной деятельности, для исчисления необходимого объема дополнительных финансовых ресурсов из внешних источников, расчета любых финансовых коэффициентов и т.д.

     Методы прогнозирования отчетности, в свою очередь, делятся на методы, в которых каждая статья прогнозируется отдельно исходя из ее индивидуальной динамики, и методы, учитывающие существенную взаимосвязь между отдельными статьями как в пределах одной формы отчетности, так и из разных форм. Действительно, различные сроки отчетности должны изменяться в динамике согласованно, так как они характеризуют одну и ту же экономическую систему.

     В зависимости от вида используемой модели все методы прогнозирования можно разделить на три большие группы:

1. Методы экспертных оценок, которые предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики. Это наиболее простые и достаточно популярные методы, история которых насчитывает не одно тысячелетие. Применение этих методов на практике, обычно, заключается в использовании опыта и знаний торговых, финансовых, производственных руководителей предприятия. Как правило, это обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым образом. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз. Экспертные оценки применяются не только для прогнозирования значений показателей, но и в аналитической работе, например, для разработки весовых коэффициентов, пороговых значений контролируемых показателей и т.д.
2. Стохастические методы, предполагающие вероятностный характер, как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных. Эти методы занимают ведущее место  позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Наиболее простой пример – исследование тенденций изменения объема продаж с помощью анализа темпов роста показателей реализации. Результаты прогнозирования, полученные методами статистики, повержены влиянию случайных колебаний данных, что может иногда приводить к серьезным просчетам.

Стохастические  методы можно разделить на три  типовые группы, которые будут  названы ниже. Выбор для прогнозирования метода той или иной группы зависит от множества факторов, в том числе и от имеющихся в наличии исходных данных.

Первая ситуация – наличие временного ряда –  встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер или аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основе которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами, основанными из которых являются простой динамический анализ и анализ с помощью авторегрессионных зависимостей.

Вторая ситуация – наличие пространственной совокупности – имеет место в том случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют, либо есть основания полагать, что его  значения определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай. Третья ситуация  - наличие пространственно – временной совокупности – имеет место в том случае, когда: а) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов; б) аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающиеся по экономической природе  их динамике. Исходными данными служат матрицы показателей, каждая из которых представляет собой значения тех же самых показателей за различные периоды или на разные последовательные даты.

3. Детерминированные методы, предполагающие наличие функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в рамках известной модели факторного анализа фирмы Дюпон. Используя эту модель и подставляя в нее прогнозные значения различных факторов, например выучки о реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимости и других, можно рассчитать прогнозное значение одного из основных показателей эффективности – коэффициента рентабельности собственного капитала.

     Другим весьма наглядным примером служит форма отчета  о  прибылях и убытках, представляющая собой табличную реализацию жестко детерминированной факторной модели, связывающей результативный признак (прибыль)  с факторными (доход от реализации, уровень затрат, уровень налоговых ставок и др.)

     В  зависимости от сроков прогнозирования,  выделяют следующие виды финансовых  прогнозов, представленных на рис.1.

 

 

 

 

Рис.1 Виды финансовых прогнозов в зависимости от их сроков

     В рамках краткосрочного прогнозирования имеют место текущий (на срок 3 месяца) и оперативный прогноз ( на срок 1 месяц и менее). Все перечисленные виды прогнозов позволяют определить основные цели предприятия в долгосрочном периоде и стратегию развития по их достижению.⁴

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Финансовая устойчивость предприятия: понятие и методы ее анализа.

    Финансовая  устойчивость является важнейшим  финансовым показателем, находящимся  в сфере внимания руководства предприятия и финансовой службы.

    Показатель  финансовой устойчивости используется  при оценке финансового состояния  предприятия, его экономической  надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности,  возможности банкротства и служит  инструментом для выработки управленческих решений.⁵

     Финансовая  устойчивость формируется в процессе  всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости  фирмы. 

     Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.