Политики управления денежными потоками предприятия

 

Проделав анализ чистого денежного потока финансовых операций пришла к заключению, что в финансовых операциях денежные потоки компании находятся в плохом положении произошло уменьшение сальдо денежных потоков почти на 250%.Увеличились платежи по долговым обязательствам, за счет получения кредитов и займов, компания не успев расплатиться по предыдущим обязательствам компания прибегает к другим кредитам

 

3.2 Анализ денежных средств коэффициентным методом

денежный поток имущественный платежеспособность

Коэффициент текущей платежеспособности за год рассчитывается по формуле:

 (2.1)

где К пл – коэффициент текущей платежеспособности;

ПДП тд – общая величина поступлений денежных средств по текущей деятельности;

ОДП тд – общая величина использованных денежных средств на текущую деятельность.

Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока за анализируемый период, который рассчитывается по представленной формуле:

 (2.2)

где К ддп – коэффициент достаточности чистого денежного потока;

ЧДП тд – чистый денежный поток по текущей деятельности;

ЗК – выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за период;

∆З – прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов за период;

Д – дивиденды, выплаченные собственниками организации за период.

ЛенСпецСму в 2013 г не выплачивала дивиденды

Коэффициент эффективности денежных потоков (К эдп) в анализируемом периоде определяется по формуле:

Коэффициент эффективности денежных потоков (К эдп) в анализируемом периоде определяется по формуле:

 (2.3)

Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков (К реин), рассчитываемый по формуле:

 

 (4.4)

где ∆ ВА – прирост внеоборотных активов, связанных с произведенными организацией затратами за период.

Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде (Р пдп) определяется по формуле:

 (2.5)

где Р ч – чистая прибыль, полученная за период;

ПДП – положительный денежный поток за период.

2. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде (Р дс) рассчитывается по формуле:

 (2.6)

где ДС – средняя величина остатка денежных средств за период.

3. Коэффициент рентабельности оттока (отрицательного оттока) денежных средств в анализируемом периоде (Р одп) определяется по формуле:

 (2.7)

где ОДП – отрицательный денежный поток за период.

4. Коэффициент рентабельности денежных затрат по текущей деятельности (Рs дс) рассчитывается по формуле:

 (.8)

где Р n – прибыль от продаж за период.

5. Коэффициент обеспеченности денежными средствами, характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств.
6. Кодс=ДСср*365 / ПЛтек (3.9)

где ДСср – величина денежных средств (средняя за период) рассчитанная по балансу или отчету о движении денежных средств;

ПЛтек – платежи по текущей деятельности.

Таблица 13

Анализ финансовых коэффициентов за 2011 – 2012 гг.

Показатели	2012	2013
Коэффициент текущей платежеспособности	-1,07	1,07
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	-0,41	0,04
Коэффициент эффективности денежных потоков	-2,7	-1,05
Коэффициент реинвестирования денежных потоков	-1,77	1,75
Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств	0,59	0,51
Коэффициент рентабельности положительного денежного потока	0,15	0,15
Коэффициент рентабельности денежных затрат по текущей деятельности	-0,31	-0,27
Коэффициент рентабельности оттока денежных средств	-0,26	-0,20
Коэффициент обеспеченности денежными средствами	-137,19	-121,22

 

Из таблицы 13 следует, что на конец анализируемого периода коэффициент текущей платежеспособности составил 1,07, что на 2,14 больше чем в 2012 году. Нормативное значение коэффициента Кпл ≥1. Данный показатель позволяет оценить возможность организации обеспечить выплату денежных средств только за счет притока денежных средств или за счет имевшего место на начало года остатка и притока денежных средств в анализируемом периоде.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока в 2013 году увеличился  на 0,45  и составил 0,04. Данный показатель характеризует часть задолженности по кредитам и займам, включая сумму процентов и основного долг, подлежащего уплате в отчетном году, дивидендов и прироста запасов, обеспеченных чистым денежным потоком до выплаты дивидендов, но после уплаты налогов. В данном случае значение коэффициента достаточности чистого денежного потока меньше единицы, это означает, что чистый денежный поток текущего периода был недостаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.

Коэффициент эффективности денежных потоков на конец анализируемого периода уменьшился на 1,65 и составил -1,05. Низкое значение показателя (меньше единицы) свидетельствует о невозможности организации за счет собственных средств погашать обязательства.

Коэффициент реинвестирования денежных потоков в 2013 году увеличился на 3,25 и составил минус 1,77. Значение показателя увеличивается, это означает, что всё большая часть денежного потока остается свободной после реинвестирования и за счет нее может быть увеличен остаток денежных средств. Отрицательная рентабельность активов говорит о том, что предприятия неэффективно применяет свои активы и упускает выгоду или недополучает ее.

Коэффициент обеспеченности денежными средствами увеличился на 16 и составил в 2012 году -121 день. Данный коэффициент характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств.

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока направлены на:

- досрочное погашение  долгосрочных кредитов банка;

- увеличение объема реальных  инвестиций;

- увеличение объема финансовых  инвестиций.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности. Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

- снижения суммы постоянных  издержек предприятия

- снижения уровня переменных  издержек;

- проведения эффективной  налоговой политики;

- использования метода  ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых  видов основных средств, нематериальных  активов и запасов.

- усиления претензионной  работы с целью полного и  своевременного взыскания штрафных  санкций и дебиторской задолженности.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30-ти дней), а с другой – график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

В данной курсовой работе были решены следующие задачи:

4. Рассмотрение формирования и управления денежными потоками в строительной отрасли.
5. Анализ хозяйственной деятельности ЗАО ССМО «ЛенСпецСму»;
6. Анализ эффективности управления денежными потоками строительной организации;

В ходе анализа денежных потоков ЗАО ССМО «ЛенСпецСму»,а были выявлены следующие данные :

Проделав анализ чистого денежного потока финансовых операций пришла к заключению, что в финансовых операциях денежные потоки компании находятся в плохом положении произошло уменьшение сальдо денежных потоков почти на 250%.Увеличились платежи по долговым обязательствам, за счет получения кредитов и займов, компания не успев расплатиться по предыдущим обязательствам компания прибегает к другим кредитам

Сделав Анализ чистого денежного потока инвестиционной деятельности можно сказать что Приток денежных потоков увеличился на 37,42% но несмотря на то, что больше всего поступлений предполагалось по статье от возврата предоставленных займов ,от продажи долговых ц.б(прав требования денежных средств к другим лицам но в 2013 г. Данный показатель сократился на 362567 тыс.руб т.е на 55%

Произошло увеличение дивидендов ,процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях на 19%. Что касается оттока ,то здесь они увеличились а 25,79% ,произошла выплата в том числе в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов

Проделав анализ чистого денежного потока по текущей деятельности, можно сделать вывод, что большую часть поступлений обеспечивают продажи от работ и услуг 54,05% что является характерным для данной отрасли, однако в 2013 году данный показатель снизился на 30%,что касается оттока денежный средств ,то тут преобладают платежи поставщикам за сырье, материалы и.тд что тоже является характерным для отрасли 83,5 %- удельный вес, здесь произошло увеличение выплат на 26%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

Учебная литература

1. Бабич А.Н., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник для вузов. - М.: ФБК-Пресс, 2008. - 759 с.

2. Балабанов А.И., Балабанов Т.И. Финансы: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2008. - 190 с.

3. Балабанов Т.И. Основы  финансового менеджмента: Учебное  пособие. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 526 с.

4.  Финансовый менеджмент / Под ред. В.С. Золотарева. - Ростов н/Д.: Феникс, 2009. - 223 с.

5. Финансы: Учебник для  вузов / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти. - М.: Перспектива, 2008. - 519 с.

6. Финансы предприятий: Учебник  для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 447 с.

7. Финансы: Учебное пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 382 с.

.8. Чечевицына Л.Н., Чуев  И.Н. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности: Учебник. - М.: Дашков и  К, 2010. - 352 с.

9.. Шеремет А.Д., Сайфулин  Р.С., Негашев Е.В. Теория финансового  анализа. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 208 с.

10. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. - М.: Юристь, 2009. - 608 с.

 

Интернет источники

www.lenspecsmu.ru –официальный  сайт ЗАО ЛенСпецСму

expert –Журнал эксперт