Политика управления внеоборотными активами предприятия ( на примере ОАО «Мельник»)

В процессе финансирования обновления отдельных видов операционных внеоборотных активов одной из наиболее сложных задач финансового менеджмента является выбор альтернативного варианта - приобретение этих активов в собственность или их аренда. В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться предприятием в форме оперативного финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов.

Решая вопрос аренды (лизинга) или приобретения в собственность отдельных видов материальных и нематериальных ценностей, входящих в состав обновляемых операционных внеоборотных активов предприятия, следует исходить из преимуществ и недостатков арендных операций.

Основными преимуществами аренды (лизинга) являются:

а) увеличение рыночной стоимости предприятия за счет получения дополнительной прибыли без приобретения основных средств в собственность;

б) увеличение объема и  диверсификация хозяйственной деятельности предприятия без существенного  расширения объема финансирования его  внеоборотных активов;

в)  существенная экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования арендуемых основных средств;

г)  снижение риска  потери финансовой устойчивости, так  как оперативный лизинг (аренда) не ведет к росту финансовых обязательств (пассивов), а представляет собой так называемое внебалансовое финансирование основных средств;

д) снижение потребности  в активах предприятия в расчете  на единицу производимой (реализуемой) продукции, так как арендуемые виды основных средств находятся на балансе арендодателя. В условиях налогообложения имущества это позволяет уменьшить размер налоговых платежей;

е)  снижение базы налогообложения  прибыли предприятия. В соответствии с действующим законодательством  арендная плата включается в состав себестоимости продукции (издержек), что снижает размер балансовой прибыли предприятия. В условиях высокого уровня налогообложения прибыли это позволяет получить существенный эффект;

ж) освобождение арендатора от продолжительного использования капитала в незавершенном строительстве при самостоятельном формировании основных средств (проектно-конструкторских работ, финансирования научных разработок, строительно-монтажных работ, освоения нового производства и т.п.);

з) снижение финансовых рисков, связанных с моральным старением и необходимостью ускоренного обновления основных средств (при оперативном лизинге);

и) более простая процедура получения и оформления в сравнении с получением и оформлением долгосрочного кредита.

Основными недостатками аренды (лизинга) являются:

а) удорожание себестоимости продукции в связи с тем, что размер арендной платы обычно намного выше, чем размер амортизационных отчислений. Это может ослабить позиции предприятия в ценовой конкуренции или снизить уровень рентабельности его хозяйственной деятельности;

б)  осуществление ускоренной амортизации (при финансовом лизинге) может быть произведено лишь с  согласия арендодателя, что ограничивает возможности предприятия в формировании собственных ресурсов за счет проведения необходимой амортизационной политики;

в)   невозможность существенной модернизации используемого имущества без согласия арендодателя, что ограничивает скорость его обновления и улучшения в целях повышения рентабельности использования;

г)   более высокая стоимость в отдельных случаях обслуживания лизинговых платежей в сравнении с обслуживанием долгосрочного банковского кредита (при использовании финансового или возвратного лизинга);

д)  недополучение дохода в форме ликвидационной стоимости  основных средств при оперативном  лизинге, если срок аренды совпадает со сроком полной их амортизации;

е) риск непродления аренды при оперативном лизинге в  период высокой хозяйственной конъюнктуры, когда арендуемые виды основных средств  используются наиболее эффективно (это  связано со срочным характером арендных отношений при этой форме).

Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде отдельных видов основных средств, наряду с оценкой вышеизложенных преимуществ и недостатков лизинга  и их значимостью для данного  предприятия с позиций финансового менеджмента, является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования обновления имущества.

Эффективность денежных потоков сравнивается в настоящей  стоимости по таким основным вариантам  решений:

1. Приобретение обновляемых  активов в собственность за счет собственных финансовых ресурсов.

2.   Приобретение  обновляемых активов в собственность  за счет долгосрочного банковского  кредита.

3. Аренда (лизинг) активов,  подлежащих обновлению.

 Результаты разработанной  политики управления внеоборотными активами получают свое отражение в сводном плановом документе - балансе потребности в обновлении и финансировании внеоборотных активов.

Рассмотрев понятие внеоборотных активов, сущность политики управления внеоборотными активами, особенности управления обновлением и финансированием внеоборотных активов, необходимо перейти  к оценке эффективности управления внеоборотными активами в ОАО «Мельник».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ОАО «МЕЛЬНИК»

2.1.Краткая харакеристика ОАО «Мельник»

Открытое Акционерное  общество «Мельник» зарегистрировано 01.02.1993 года Постановлением Администрации  г. Рубцовска № 147, рег. номер 687. 28 августа 2002 года ОАО «Мельник» прошло перерегистрацию  в ИМНС РФ по г. Рубцовску Алтайского края и ему присвоен государственный регистрационный номер 102 220 080 49 00. Свидетельство серии 22 № 001158093 от 28.08 2002 года.

Фирменное наименование - Открытое акционерное общество «Мельник», сокращенное - ОАО «Мельник». ОАО «Мельник» является правопреемником государственного предприятия «Рубцовский комбинат хлебопродуктов».

Местонахождение предприятия: 658220, Россия, Алтайский край, г. Рубцовск, ул. Кондратюка, 4.

Организационно-правовая форма - открытое акционерное общество.

В настоящее время ОАО «Мельник» является крупной Агропромышленной компанией, продукция которой - мука, макароны, крупа, подсолнечное масло, комбикорма, известна за пределами Алтайского края.

Основная цель деятельности предприятия – получение прибыли. Основные виды деятельности АО:

• производство и реализация: муки, круп, комбикормов, хлеба, растительного масла, макарон, других товаров народного потребления;
• очистка, сушка, хранение и перевалка зерна и зернопродуктов;
• экспортно-импорные, товарообменные, маркетинговые и торгово-закупочные операции;
• внешнеэкономическая и инвестиционная деятельность на территории России и других государств;
• сельскохозяйственная деятельность;
• научно - исследовательские и проектно - конструкторские работы;
• ремонтные и строительные работы;

Сегодня «Мельник»  - крупнейшее многопрофильное предприятие по производству хлебопекарной и макаронной муки, круп, макаронных и хлебобулочных изделий, растительного масла, комбикормов.

ОАО «Мельник» агропромышленное предприятие, производящее продукцию продовольственного типа, форма собственности -  частная.

Акционерное общество является юридическим лицом, имеет в собственности  обособленное имущество, учитываемое  на его самостоятельном балансе, от своего имени приобретает и  осуществляет имущественные и личные неимущественные права, несет обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде. Предприятие несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по обязательствам своих акционеров. Акционеры не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Уставной капитал ОАО «Мельник» составляет  50  тыс.руб., разделен на акции, номинальной стоимостью 1000 руб. каждая. Акции безналичной формы, в виде записей на счетах, распределены среди акционеров, физических и юридических лиц по закрытой подписке и по квотам среди сельхозтоваров производителей.

Источником имущества  АО является собственные и привлеченные (заемные) средства. К собственным  средствам относятся уставной капитал, фонды, создаваемые АО из чистой прибыли, в т.ч. резервный фонд, средства, получаемые за оплату работ, услуг и иной деятельности, не запрещенной Законом, доходов от ценных бумаг, дотаций и т.д. К привлеченным средствам относятся кредиты банков и других организаций, средства, полученные от выпуска ценных бумаг (за исключением акций), а также иных не запрещенных законом источников. Предприятие идет по пути поддержания в рабочем состоянии основных фондов путем проведения текущих ремонтов, заменяя устаревшее оборудование на более производительное, малоэнергоемкое, с применением Российских и зарубежных современных технологий.

Поддерживая программу  развития сельского хозяйства,  на базе интеграции с зерноперерабатывающими предприятиями, ОАО «Мельник» заключил долгосрочные договора сотрудничества с шестью слабыми хозяйствами (ООО «Восход», ООО «Октябрьский», ООО «Вишневский», ООО «Целинник», КФХ «Новинка», ООО «Котляровка»), вывел их на реструктуризацию, инвестировал 196 млн. рублей на приобретение техники, удобрений, оборотных средств.

Сегодня угодья сельхозпредприятия составляют 83000 га, в т.ч. пахотные земли - 65000 га. Валовый сбор зерна в 2009 году составил 70000 тонн, при средней урожайности 16 центнеров с гектара. Животноводческие комплексы насчитывают 5000 голов КРС,  в т.ч. 2500 голов дойного стада. На техническое перевооружение хозяйств за 11 месяцев 2009 года израсходовано – 90 млн. рублей. В сельскохозяйственном производстве занято 1100 чел., им регулярно выплачивается заработная плата, растут урожаи, надои молока. Выращивая зерно для себя, "Мельник" решает две стратегические задачи - создает гарантированные запасы сырья и контролирует его качество. А качество сырья - важная составляющая конкурентоспособности. «Мельник» с каждым годом увеличивает посевные площади. Применяет схему беспрерывной уборки за счет эффективного планирования сева озимых, серых и яровых культур.

Объемы производства продукции в ОАО «Мельник» представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Анализ производства в ОАО «Мельник» за 2007-2009 гг., тыс.руб.

Наименование	Период			Удельный вес, %			Темп роста,%
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2007 г	2008 г	2009 г	08/07	09/008
Выработано муки	2567413	2651782	2558397	73	55	56	103	96
Выработано крупы	58282	56476	67781	2	1	1	97	96
Производство  кормов	355740	1357417	1104204	10	28	24	382	96

Продолжение таблицы 2.1

Производство макаронных изделий	525181	702797	815694	15	15	18	134	120
Производство подсолнечного  масла	20520	19575	14586	1	0	0	95	96
Итого	3527136	4788047	4560662	100	100	100	136	97

Наибольший удельный вес занимает выработка муки 2007 – 73%, 2008 - 55%, 2009 - 56%. В 2008 году произошло резкое увеличение производства кормов на 282, но в 2009 году выработка сократилась на 4%. В 2009 году также сократилось производство муки, крупы, подсолнечного масла на 4%.

Результаты реализации продукции в ОАО «Мельник» за 2007-2009гг. представлены в таблице 2.2

Таблица 2.2

Анализ реализации в ОАО «Мельник» за 2007-2009 гг.,тыс.руб.

Продукция	Период			Относительное отклонение, %
	2007 год	2008 год	2009 год	2008/2007	2009/2008
Мука,тыс.руб.	2260145	2243914	2130992	99	95
Макароны, тыс.руб.	524246	711094	1291437	136	182
Крупы, тыс.руб.	57799	55674	69069	96	124
Масло, тыс.руб.	23688	16550	28980	70	175
Корма, тыс. руб.	568513	669443	634089	118	95
ИТОГО	3434391	3041796	4154568	89	137