Планирование и оптимизация оборотного капитала организации

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

“СЫКТЫВКАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ”

Финансово-экономический  факультет

Кафедра  финансового  менеджмента

 

Курсовая работа

По дисциплине «Финансовое планирование»

На тему: Планирование и оптимизация оборотного капитала организации

 

 

Выполнила:

Студентка 456 группы, Гетманец И.А

Научный руководитель:

Ильина Л.И

 

 

 

 

 

 

Сыктывкар 2013

 

Содержание

Введение                                                                                                                         3

1.Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала          6

1.1 Сущность, структура и источники формирования оборотного капитала организации                                                                                                                   6

1.2 Планирования (нормирования) оборотных средств предприятия                     9

2 Финансовый анализ ОАО «ТГК-9»                                                                         11                                                                                                             

2.1 Экономическая характеристика  деятельности ОАО «ТГК-9»                           11

2.2 Анализ динамики и  структуры оборотного капитала                                         12

3. Планирование и оптимизация  оборотного капитала                                            22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В условиях рыночной экономики  особенно тщательного планирования требуют изменения состава и динамики оборотных средств как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

Наличие у предприятия  собственного оборотного капитала, его  состав и структура, скорость оборота  и эффективность использования  во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения  на финансовом рынке, а именно: платежеспособность, ликвидность, возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Эффективное использование  оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении  уровня рентабельности производства и  зависит от множества факторов. К  внешним факторам, как правило, относят  общую экономическую ситуацию: налоговое  законодательство, условия получения  кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых  из бюджета. Названные факторы определяют рамки, в которых любой экономический  субъект может воспользоваться  внутренними резервами рационального  движения оборотных средств.

Получение прибыли сегодня  – это результат правильных решений  о пропорциях вложения капитала в  оборотные средства, принятых еще  до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а следовательно и его дальнейшее развитие.

Оборотный капитал участвует  в процессе производства и является одним из основных вопросов управления на предприятии. Рациональное и экономное  использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности  использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Эффективное использование  оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства. В условиях рыночной экономики стабильная его  структура свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

Необходимо обоснованное определение потребности предприятия  в оборотных активах. Это означает расчет минимального размера товарных запасов, денежных средств. Особенно актуальными для предприятий является исследование оборачиваемости оборотных средств и поиск путей ускорения их оборачиваемости. Недостаток оборотных средств приводит к снижению объема реализации и прибыли, а излишек оборотных средств - приводит к замедлению оборачиваемости, т.к. избыточная часть оборотных средств не участвует в кругообороте. При замедлении оборачиваемости нарушается баланс между текущими денежными поступлениями и необходимыми платежами, подвергается риску платежеспособность предприятия, растет его кредиторская задолженность. В ряде случаев в такой ситуации предприятие вынуждено обращаться за кредитом, условия, получения которого напрямую зависят от его платежеспособности. Следовательно, можно сделать вывод, что оборотные активы, эффективность их использования, играют весьма существенную роль в организации торговой деятельности в условиях рыночной экономики.

Целью данной работы является исследование теоретических основ планирования оборотного капитала с целью его оптимизации на материалах ОАО «ТГК-9».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• изучить понятие оборотного капитала организации, его сущность, состав и структуру;
• рассмотреть функции и значение оборотного капитала;
• проанализировать показатели экономической эффективности использования оборотных средств организации;
• выявить резервы повышения эффективности использования оборотных средств ОАО «ТКГ-9» и пути их реализации.
• Планирование оборотного капитала

Объектом исследования послужило ОАО «ТКГ-9», основным видом деятельности которого является производство тепловой и электрической энергии и поставка электрической и тепловой энергии в соответствии с диспетчерскими графиками электрических и тепловых нагрузок.

Методологической основой  написания курсовой работы послужили  труды отечественных учёных-экономистов, материалы периодической печати, бухгалтерские документы организации ОАО «ТГК-9».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Экономическое  содержание и основы организации  оборотного капитала

1. Сущность, структура и источники формирования оборотного капитала организации

В учебном пособии «Финансы предприятий и отраслей народного  хозяйства» дано следующее определение  оборотных средств: «Оборотные средства представляют собой авансированную в денежной форме стоимость для  образования и использования  оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов» [6].

В переводной зарубежной литературе периода рыночной экономики оборотные  средства трактуются как мобильные  активы, которые являются денежными  средствами, или могут быть обращены в них в течение одного производственного  цикла [2,1].

В учебном курсе И.А. Бланка «Оборотный капитал характеризует  ту его часть, которая инвестирована  предприятием в его оборотные активы» [1]. По мнению М.В. Романовского, оборотный капитал – это денежные средства и другое имущество, которое организация использует для осуществления своей текущей деятельности непрерывно участвующее во всех стадиях кругооборота капитала одновременно [10].

Таким образом, с учетом вышеизложенного (оборотный капитал) - это часть  капитала предприятия, авансированного (инвестированного) в его оборотные (текущие) активы, выраженные в денежной форме или в виде материальных запасов, которые могут быть обращены в денежные средства в течение  одного производственного цикла.

По материально-вещественному  признаку оборотные активы включают:

• предметы труда (материалы, сырье, топливо),
• готовую продукцию,
• денежные средства
• средства в расчетах.

Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом данном производственном цикле. Они утрачивают свою натуральную  форму и полностью включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Большинство экономистов  считает, что оборотные средства выполняют две функции: производственную и платежно-расчетную. С помощью  первой функции осуществляется денежное обеспечение непрерывности процесса производства. Вторая функция оказывает  влияние на сферу производства и  сферу обращения, состояние расчетов в экономике и организацию  денежного обращения в стране. Наличие оборотных средств в  минимально необходимых размерах, обеспечивающих нормальную производственную и коммерческую деятельность предприятия, является непременным  условием успешного выполнения ими своих функций [3].

Оборотные средства постоянно  совершают кругооборот, в процессе которого проходят три стадии: снабжение, производство и сбыт (реализация). Кругооборот  оборотных средств можно представить  следующим образом (рис. 1).

Рис. 1. Кругооборот оборотных  средств

На первой стадии (снабжение) предприятие на денежные средства приобретает  необходимые производственные запасы. На второй стадии (производство) производственные запасы вступают в производство и, пройдя форму незавершенного производства и полуфабрикатов, превращаются в  готовую продукцию. На третьей стадии (сбыт) происходит реализация готовой  продукции и оборотные средства принимают денежную форму.

Некоторые экономисты выделяют четыре стадии кругооборота, разделяя третью стадию на две – образование  дебиторской задолженности и ее инкассацию [1].

На первой стадии денежные активы (включая краткосрочные финансовые вложения) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных  активов.

На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов  в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются  потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую  задолженность.

На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность  вновь преобразуется в денежные активы (часть которых может храниться  в форме высоколиквидных краткосрочных  финансовых вложений).

Управление оборотным  капиталом является важной составляющей процесса краткосрочного планирования. Оно необходимо для того, чтобы менеджеры знали, какова должна быть величина каждого элемента и структура оборотного капитала [16].

Могут возникнуть издержки, связанные как с избыточным, так и с недостаточным объемом различных составляющих оборотных активов. Для обеспечения эффективного ведения бизнеса менеджеры должны избегать этих расходов. Следовательно, для достижения оптимальной величины инвестиций потенциальные выгоды должны быть сопоставлены с возможными издержками.

Потребность в оборотном  капитале конкретного бизнеса изменяется во времени, что связано с изменениями коммерческой среды (окружения). Это значит, что принятие решений по оборотному капиталу носит не разовый, а перманентный характер.

Менеджеры должны идентифицировать происходящие изменения и пытаться обеспечить соответствующий объем инвестиций в оборотный капитал (7).

Экономическая эффективность  использования оборотного капитала (активов) выражается в увеличении объема произведенной и реализованной  продукции, и полученной прибыли  на 1 или 1000 руб. оборотных активов. Показателем, характеризующим меру эффективности использования оборотных активов, выступает их оборачиваемость.

Под оборачиваемостью оборотных  активов понимается продолжительность  прохождения ими отдельных стадий операционного цикла и общая  длительность одного полного кругооборота оборотных активов от приобретения сырья и материалов до преобразования дебиторской задолженности вновь  в денежные активы. Чем дольше оборотные  активы пребывают в одной и  той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и  наоборот. Это определяет необходимость  ускорения оборота оборотных  активов в процессе их использования.

1.2 Планирования (нормирования) оборотных средств предприятия

Обязательность использования  нормативов зависит от их экономической  целесообразности. Превышение нормативов ведет к дополнительному привлечению  внеплановых источников и, в следствии этого, росту кредиторской задолженности. Ошибочная практика коммерческих организаций отказ от нормирования оборотных средств, является одной из причин кризиса производства и расчетно-платежной дисциплины [13].