Лизинг, как источник финансирования инвестиционных проектов

 

Для удовлетворения растущего спроса на лизинговые услуги и для развития компании, как правило, размеров собственного капитала оказывается недостаточно. Без стабильных заемных источников лизинговая компания не имеет конкурентных преимуществ на рынке финансовых услуг.

Для того чтобы понять, какие виды финансирования чаще используются лизинговыми компаниями в современных российских условиях, рассмотрим рис. 6.

 

Удельный вес видов финансирования лизинговых сделок

в России на 1 января 2010 года, %

 

         62,8     ┌─┐                         ┌─┐

        ┌───┐     │x│ Собственные средства    │-│ Авансы лизингополучателей

        │***│     └─┘                         └─┘

        │***│     ┌─┐                         ┌─┐

        │***│     │*│ Банковские кредиты      │ │ Бюджетное финансирование

        │***│     └─┘                         └─┘

        │***│     ┌─┐                         ┌─┐

        │***│     │+│ Коммерческие кредиты    │о│ Прочие виды

        │***│     └─┘                         └─┘

        │***│     ┌─┐

        │***│     │/│ Займы

        │***│     └─┘

        │***│     ┌─┐

        │***│     │\│ Ценные бумаги

        │***│     └─┘

        │***│

        │***│

10,7   │***│

 ┌───┐  │***│            8,6

 │xxx│  │***│           ┌───┐

 │xxx│  │***│           │///│    5,6

 │xxx│  │***│           │///│   ┌───┐                    4,9

 │xxx│  │***│    3,8    │///│   │\\\│                   ┌───┐

 │xxx│  │***│   ┌───┐   │///│   │\\\│    3,3            │ооо│

 │xxx│  │***│   │+++│   │///│   │\\\│   ┌───┐    0,3    │ооо│

 │xxx│  │***│   │+++│   │///│   │\\\│   │---│   ┌───┐   │ооо│

─┴───┴──┴───┴───┴───┴───┴───┴───┴───┴───┴───┴───┴───┴───┴───┴─

 

Рис. 6

 

Как видно на представленной диаграмме, самым распространенным в структуре видов финансирования лизинговых сделок является банковский кредит (62,8%), включая долгосрочные и краткосрочные кредиты. Такая высокая доля банковского кредитования, как было сказано ранее, обусловлена уже отлаженными процедурами работы с банками и приемлемыми сроками кредитования.

В структуре видов финансирования 10,7% занимают собственные средства. Также лизинговыми компаниями часто используются займы (8,6%).

Международный опыт позволяет сделать прогноз: по мере развития лизингового бизнеса будет снижаться удельный вес кредитов банков в структуре видов финансирования лизинговых сделок. В процессе активизации институтов фондового рынка, как правило, происходит уменьшение доли банковского сектора и перераспределение финансовых ресурсов в пользу других инструментов, обеспечивающих финансирование лизинговых операций.

Рассмотренные в данной части варианты источников финансирования лизинговых сделок - лишь часть существующих на финансовом рынке России. Лизинговая компания сама выбирает источник финансирования исходя из своих стратегических целей и возможностей. Собственное или привлеченное финансирование ускоряет развитие лизинговой компании и расширяет ее возможности.

Итак, лизинг является одним из основных способов получения необходимого оборудования организацией и имеет ряд преимуществ перед кредитом, куплей-продажей в рассрочку, поручительством:

- налоговые льготы;

- снижение потребности лизингополучателя в собственном стартовом капитале;

- лизинговое финансирование получить проще и быстрее;

- лизинговый договор более гибок;

- расширение экономической свободы лизингополучателя;

- возможность забалансового учета;

- другие преимущества.

Выше представлен расчет, который доказывает экономическую эффективность лизинга по сравнению с кредитом.

 

Заключение

Подводя итоги, можно сказать, что лизинговый бизнес в Российской Федерации - достаточно молодой вид деятельности, еще находящийся на стадии становления, а потому требующий поддержки со стороны государства. Государство может стимулировать развитие лизинга только экономическими методами, оно должно создавать обстановку, обеспечивающую развитие инвестиционной деятельности.

Представленный в данной работе анализ действующего законодательства позволяет сделать следующий вывод. Законодательство требует определенных корректировок, что, несомненно, будет способствовать созданию нормальных рыночных отношений в сфере лизинга.

Лизинг способствует возвращению стоимости основных средств в достаточно короткие сроки. При ускоренной амортизации предприятия имеют возможность возвратить большую часть капитальных вложений уже в первые годы эксплуатации оборудования, находящегося на балансе лизингодателя.

На сумму лизинговых платежей уменьшается облагаемая налогом прибыль. Как правило, платежи за аренду оборудования вносятся только после получения прибыли от реализации товаров, производимых на лизинговом оборудовании.

В качестве лизингодателей могут выступать и коммерческие банки. Их участие в лизинговых операциях объясняется тем, что лизинг рассматривается как форма финансовых операций, способ осуществления капитальных вложений. Приобретая оборудование в собственность с целью последующей его сдачи в аренду, банк осуществляет инвестирование капитала.

Лизингодатель оказывает финансовую помощь лизингополучателю, т.к. он приобретает имущество за полную стоимость. В свою очередь, лизингополучатель, пользуясь этим имуществом, выплачивает лизингодателю периодические платежи, покрывающие расходы на приобретение оборудования в собственность.

Лизинговая деятельность является рисковой. Для того чтобы минимизировать риски, необходим комплекс взаимосвязанных мероприятий по предоставлению гарантий для сторон договора, который предполагает:

- понимание и учет интересов каждого из участников лизингового договора, достижение баланса интересов;

- создание условий, при которых всем участникам договора должно быть экономически невыгодно не выполнять принятые на себя обязательства;

- разделение рисков между участниками;

- построение страховой защиты от потерь, которые могут возникнуть в связи с реализацией лизингового договора.

Лизинг дает преимущества не только лизингополучателям, но и остальным участникам договора. Производитель получает новые каналы сбыта своей продукции, лизинговая компания зарабатывает свою прибыль за посредничество.

Развитие лизинговых отношений выгодно и государству. Происходит обновление материально-технической базы предприятий, что способствует выпуску ими конкурентоспособной продукции. Следовательно, увеличиваются налоговые поступления в бюджет, уменьшается социальная напряженность за счет появления новых рабочих мест.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Используемые источники

Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)".

Антошина О.А. Лизинг. М.: Налоговый вестник, 2011. 288 с.

Козырь О.М. Аренда (комментарии к части второй ГК РФ). М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996. С. 344.

Чекмарева Е.Н. Анализ практики развития лизингового бизнеса // Хозяйство и право. 1994. N 7. С. 18 - 42; Чекмарева Е.Н. Рекомендации по проведению лизинговых операций // Хозяйство и право. 1994. N 8. С. 13 - 33; Чекмарева Е.Н. Экономические основы лизинговых сделок // Хозяйство и право. 1994. N 12. С. 22 - 27; Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001.

Лизинг и коммерческий кредит. М.: ИСТ-Сервис, 1994.

Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М.: Дело, 2003

Шпиттлер Х.И. Практический лизинг. М., 1991; Осипов Ю.М. Основы предпринимательского дела. М., 1992.

Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича: Учебник. 3-е изд. СПб.: Питер, 1999.

Экономические науки. 1990. N 4

 

¹ Антошина О.А. Лизинг. М.: Налоговый вестник, 2011. 288 с.

² Чекмарева Е.Н. Анализ практики развития лизингового бизнеса // Хозяйство и право. 1994. N 7. С. 18 - 42; Чекмарева Е.Н. Рекомендации по проведению лизинговых операций // Хозяйство и право. 1994. N 8. С. 13 - 33; Чекмарева Е.Н. Экономические основы лизинговых сделок // Хозяйство и право. 1994. N 12. С. 22 - 27; Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001.

³ Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича: Учебник. 3-е изд. СПб.: Питер, 1999.

⁴ Шпиттлер Х.И. Практический лизинг. М., 1991; Осипов Ю.М. Основы предпринимательского дела. М., 1992.

⁵ Козырь О.М. Аренда (комментарии к части второй ГК РФ). М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996. С. 344.

⁶ Лизинг и коммерческий кредит. М.: ИСТ-Сервис, 1994.

⁷ Экономические науки. 1990. N 4.

⁸ Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М.: Дело, 2003