Комплексная оценка финансового состояния предприятия

     Коэффициент абсолютной ликвидности снизился (за счёт уменьшения величины денежных средств на 88%) и составил 0,06, что ниже нормативного уровня и говорит о том, что предприятие, в случае необходимости, способно покрыть наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств) на 6% (при нормативе 20-25%).

Оценка финансовой устойчивости.

     В качестве  абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие уровень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. 

      Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы  – внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (СД):

СД = СОС + долгосрочные кредиты  и займы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + краткосрочные  кредиты и займы.

     Далее показатели  источников формирования сравниваются  с величиной запасов (З):

1. Δ СОС означает излишек или недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов:

Δ СОС = СОС  – З.

Δ СОС на начало периода = (- 383885 – 4607698) – 4273131 = - 4991583 –

 –  4273131 = - 9264714; 

Δ СОС на конец периода = (182995 – 5168768) – 4871980 = - 4985773 – 

 – 4871980 = - 9857753;

2. Δ СД характеризует излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

Δ СД = СД –  З.

Δ СД на начало периода = (- 4991583 + 2872862) – 4273131 = - 2118721 –     

–  4273131 = - 6391852;

Δ СД на конец периода = (- 4985773 + 8236932) – 4871980 =  3251159 –              

–  4871980 = - 1620821.

3. Δ ОИ характеризует излишек или недостаток общих источников формирования запасов и затрат:

Δ ОИ = ОИ –  З.

Δ ОИ на начало периода = (- 2118721 + 6593374) – 4273131 = 4474653 –  

– 4273131 = 201522;

Δ ОИ на конец периода = (3251159 + 2555433) – 4871980 = 5806592 –  

– 4871980 = 934612.

     Выявление  излишка или недостатка источников  средств для формирования запасов  и затрат позволяет определить  тип финансовой ситуации в  организации. 

    Рассчитав  абсолютные показатели финансовой устойчивости, можно сделать выводы, что в организации ОАО «НАЗ «Сокол» и на начало, и на конец периода неустойчивое финансовое состояние, так как Δ СОС < 0, Δ СД < 0,

Δ ОИ ≥ 0.

    Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости  представляет собой оценку состава  и структуры источников средств финансирования деятельности организации и их достаточности. По результатам анализа делается оценка степени независимости организации от внешних кредиторов.

     Относительные  показатели финансовой устойчивости  модно разделить на показатели, характеризующие:

• состояние оборотных средств;
• состояние основных средств;
• финансовую деятельность.

     Состояние  оборотных средств, характеризуется  следующими показателями:

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

К_{ОБ. СОС} = СОС / ОА.

К _{ОБ. СОС} на начало периода = - 4991583 / 9159852 = - 0,54;

К _{ОБ. СОС} на конец периода = - 4985773 / 9728375 = -0,51.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.

К_{ОБ. МЗ} = СОС / З.

К _{ОБ. МЗ} на начало периода = - 4991583 / 4273131 = - 1,17;

К _{ОБ. МЗ} на конец периода = - 4985773 / 4871980 = - 1,02.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала.

К_МСК = СОС / КР.

К_МСК на начало периода = - 4991583 / (-383885) = 13,00;

К_МСК на конец периода = - 4985773 / 182995 = -27,25.

     Состояние  основных средств характеризуется следующими коэффициентами:

1. Индекс постоянного актива.

К_ИПА = ВНА / КР.

К_ИПА на начало периода = 4607698 / (-383885) = -12,00;

К_ИПА на конец периода = 5168768 / 182995 = 28,25.

2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

К_ДЗ = ДК / КР.

К_ДЗ на начало периода = 2872862 / (-383885) = -7,48;

К_ДЗ на конец периода = 8236932 / 182995 = 45,01.

3. Коэффициент реальной стоимости имущества.

К_РСИ = (F + З) / А.

К_РСИ на начало периода = (3859910 + 4273131) / 13767550 = 0,59;

К_РСИ на конец периода = (4111461 + 4871980) / 14897143 = 0,60.

     Структуру  финансовых источников и финансовую  независимость характеризуют следующие  показатели:

1. Коэффициент автономии.

К_А = КР / Б.

К_А на начало периода = -383885 / 13767550 = -0,03;

К_А на конец периода = 182995 / 14897143 = 0,01.

2. Коэффициент финансовой зависимости.

К_ФЗ = (ДК + КК) / Б.

К_ФЗ на начало периода = (2911557 + 112398780 / 13767550 = 1,03;

К_ФЗ на конец периода = (8333243 + 6380905) / 14897143 = -0,03.

3. Коэффициент финансовой активности.

К_ФА = (ДК + КК + КЗ) / КР.

К_ФА на начало периода = (2872862 + 6593374 + 4590540) / (-383885) = -36,62;

К_ФА на конец периода = (8236932 + 2555433 + 3571523) / 182995 = 78,49.

4. Коэффициент финансирования.

К_ФИН = КР / (ДК + КК + КЗ).

К_ФИН на начало периода = (-383885) / (2872862 + 6593374 + 4590540) = -0,03;

К_ФИН на конец периода = 182995 / (8236932 + 2555433 + 3571523) = 0,01.

5. Коэффициент финансовой устойчивости.

К_ФУ = (КР + ДК) / Б.

К_ФУ на начало периода = (-383885 + 2872862) / 13767550 = 0,18;

К_ФУ на конец периода = (182995 + 8236932) / 14897143 = 0,57.

Таблица 2.9

Показатели	Норматив	На 31.12.2010г.	На 31.12.2011г.
Коэффициент автономии	≥0,6	- 0,03	0,01
Коэффициент финансовой зависимости	≤ 0,4	1,03	0,99
Стоимость чистых активов	тыс. руб.	- 383 262	183 487
Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,6	0,18	0,57
Чистый оборотный капитал	тыс. руб.	- 2 080 026	3 347 470

 

     Значения коэффициента концентрации собственного капитала и

коэффициента  концентрации заемного капитала несколько улучшились, но по-прежнему далеки от нормативных, что свидетельствует о сильной

зависимости предприятия  от внешних кредиторов. Стоимость  чистых активов – имущества предприятия, свободного от долговых обязательств,

в отчетном периоде выросла на 566749 тыс. руб. и составила на 31.12.11г.

183487 тыс. руб.

     Величина собственных и долгосрочных заемных средств в 2011г. увеличилась (за счёт долгосрочных заёмных средств), а объём краткосрочных обязательств уменьшился, в результате чего коэффициент финансовой устойчивости достиг значения 0,57 и вплотную приблизился к нормативному.

    Чистый оборотный капитал предприятия в результате изменения структуры обязательств (снижение объёма и доли краткосрочных обязательств) значительно увеличился и составил 3347470 тыс. руб.

Оценка рентабельности.

1. Рентабельность продукции:

R_ПР = Р / N = -1828338 / 3554474 = -51,4%

2. Рентабельность продаж:

R_ПРОДАЖ = Р_Ч / N = -1618443 / 3554474 = -45,5%

3. Предельная рентабельность:

R_ПРЕД  = Р_Ч / С = -1618443 / (-4257907) = 38%

4. Общая экономическая рентабельность:

R_А = Р / А_СР = -1828338 / 14332346 = -12,8%

5. Рентабельность текущих активов:

R_ТА = Р / А_О.СР = -1828338 / 9444113,5 = -19,4%

     Показатели рентабельности характеризуются положительной

динамикой, однако по-прежнему имеют отрицательные значения. За 2011

год валовый убыток и  убыток от продаж составили соответственно 703,4

млн. руб. и 709,8 млн. руб., что  на 16% меньше, чем в 2010 году.

Оценка деловой  активности.

1. Оборачиваемость всех активов.

К_ОА = N / А_СР.

К_ОА на начало периода = 3916730 / 11740523 = 0,33;

К_ОА на конец периода = 3554474 / 14332346 = 0,25.

2. Период оборота активов.

Т_ОА = Т / К_ОА.

Т_ОА на начало периода = 360 / 0,33 = 1090 (дн);

Т_ОА на конец периода = 360 / 0,25 = 1440(дн).

3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов.

К_О.ВА = N / А_ВН.СР.

К_О.ВА на начало периода = 3916730 / 4465091,5;

К_О.ВА на конец периода = 3554474 / 4888233 = 0,73.

Период оборота внеоборотных активов = Т / К_О.ВН.

Период оборота на начало периода = 360 / 0,88 = 409,1 (дн);

Период оборота на конец периода = 360 / 0,73 = 493,2(дн).

4. Оборачиваемость оборотных активов.

К_ООА = N / Е_СР.

К_ООА на начало периода = 3916730 / 7275431,5 = 0,54;

К_ООА на конец периода = 3554474 / 9444113,5 = 0,38.

5. Оборачиваемость материальных оборотных средств.

К_О.МА = N / З_СР.

К_О.МА на начало периода = 3916730 / 3967829 = 0,99;

К_О.МА на конец периода = 3554474 / 4572555,5 = 0,78.

6. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

К_ОДЗ  = N / ДЗ_СР

К_ОДЗ на начало периода = 3916730 / 1577432,5 = 2,48;

К_ОДЗ на конец периода = 3554474 / 3095602 = 1,15;

Период оборота на начало периода = 360 / 2,48 = 145,2 (дн);

Период оборота на конец периода = 360 / 1,15 = 313 (дн).

     Показатели оборачиваемости имеют отрицательную динамику, что

свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Глава III. Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «НАЗ «Сокол».

3.1. Недостатки и преимущества финансовой деятельности ОАО «НАЗ «Сокол».

     Основными причинами возникновения убытка ОАО «НАЗ «Сокол» являются следующие факторы:

1) Превышение производственных мощностей над существующим объемом заказов, затраты на исполнение которых не покрываются прибылью от контрактов, что ведет к снижению прибыли от продаж на протяжении ряда лет. Так в отчетном году убыток от производственной деятельности образовался в результате превышения фактической себестоимости над плановой в общей сумме 1021936 тыс. руб., возникшего при закрытии заказов по контрактам, выполненным в 2011 году. Перерасход по накладным расходам происходит в связи низким уровнем продаж, не обеспечивающим покрытие валовых накладных расходов.

2) Недостаточное авансирование,  в результате чего привлекались кредиты для финансирования текущих расходов предприятия и обеспечения его работоспособности. Расходы по обслуживанию заемных средств в сумме 439243 тыс. руб. увеличили убыток, полученный от производственной деятельности.

3) Убытки по договору комиссии № 37415 в сумме 323677 тыс. руб.

Убытки получены в  связи с переклассификацией кредиторской задолженности по договору комиссии № 37415 из авансов (по курсу на 31.12.07г.) в расчеты (по текущему курсу). В результате в прочих доходах (расходах) и прибылях (убытках) прошлых лет были отражены курсовые разницы и отчет комиссионера, полученный в 2011г. от ОАО «РСК «МиГ».