Комплексная оценка финансового состояния предприятия

 

    В целом оборотные активы увеличились на 568523 тыс. руб. или на 6,2 % , составив на конец года 9728375 тыс. руб. Это свидетельствует об увеличении предприятием хозяйственного оборота.

     Рост стоимости оборотных активов обусловлен:

- увеличением размера  запасов на 598849 тыс. руб. или на 14,0%, которое произошло, в основном, из-за роста затрат в незавершенном производстве;

- ростом краткосрочной  дебиторской задолженности на 2621420 тыс. руб. или на 150,0 %.

     Показателями эффективности управления текущими активами являются: коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К_ООА) и период оборота оборотных активов.

К_ООА = Выручка (N) / Среднегодовая стоимость текущих активов (А_О,СР)

К_ООА на начало периода = 3916730 / 7233455,5 = 0,54;

К_ООА на конец периода = 3554474 / 9444113,5 = 0,37;

Период оборота на начало периода = 360 / 0,54 = 666,6 (дн);

Период оборота на конец периода = 360 / 0,37 = 972,9 (дн).

Таблица 2.4

Структура и динамика дебиторской задолженности

Показатели	Сумма, тыс.р.		Удельный вес, %		Отклонения		Темпы, %
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	по сумме, тыс.р.	по удельно-му весу, %	роста	прироста
1. Дебиторская задолженность более  12 месяцев 2. Дебиторская задолженность менее  12 месяцев Дебиторская задолженность	70700     1747946     1818646	3192     4369366     4372558	3,9     96,1     100	0,07     99,9     100	-67508     2621420     2553912	-3,83     3,8	4,5     250     240,4	-95,5     150     140,4

 

     В отчетном периоде доля дебиторской задолженности в оборотных активах увеличилась с 19,9% до 44,9 %, в абсолютном выражении –

увеличилась на 2553912 тыс. руб. и составила 4372558 тыс. руб. Что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

     Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности  (К_ОДЗ) равен отношению выручки к среднегодовой дебиторской задолженности (ДЗ_СР):

К_ОДЗ  = N / ДЗ_СР

К_ОДЗ на начало периода = 3916730 / 1577432,5 = 2,48;

К_ОДЗ на конец периода = 3554474 / 3095602 = 1,15;

Период оборота на начало периода = 360 / 2,48 = 145,2 (дн);

Период оборота на конец периода = 360 / 1,15 = 313 (дн).

     Источники  финансирования организации отражаются  в пассиве баланса. Оценка структуры  и динамики осуществляется также  на основе результатов горизонтального  и вертикального анализа пассивов  предприятия.

Таблица 2.5

Структура и динамика источников финансирования

Показатели	Сумма, тыс.р.		Удельный вес, %		Отклонения		Темпы, %
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	по сумме, тыс.р.	по удельно-му весу, %	роста	прироста
1.Источники собственных средств 2. Долгосрочные кредиты и займы 3. Краткосрочные кредиты и займы 4. Кредиторская задолженность 5. Прочие краткосрочные пассивы Баланс	-383885     2872862   6593374   4590540   49606     13767550	182995     8236932   2555433   3571523   117760     14897143	-2,9     20,9   47,9   33,3   0,4     100	1,3     55,3   17,2   24,1   0,8     100	556880     5364070   -4037941   -1019017   68154     1129593	4,2     34,4   -30,7   -9,2   0,4	-47,7     286,7   38,7   77,8   237,4     108,2	-147,7     186,7   -61,2   -22,2   137,4     8,2

 

     Деятельность ОАО «НАЗ «Сокол» характеризуется длительным производственным циклом и долгосрочным характером контрактов. При этом контракты предполагают незначительное авансирование (которое часто не покрывает расходов на приобретение материалов, ПКИ), а иногда и отсрочку платежа на несколько лет. Таким образом, предприятие испытывает значительные трудности с формированием оборотного капитала за счет собственных средств. Поэтому АО вынуждено привлекать банковские кредиты, которые обеспечиваются выручкой по заключенным контрактам.

     Кредиторская задолженность за отчетный период снизилась на 22,2%

(на 1019017 тыс. руб.) и составила на конец 2011 года 3571523 тыс. руб.

Снижение произошло  за счет задолженности МО РФ по авансам полученным в 2010г. за продукцию, отгруженную в 2011г.

     Рост кредиторской задолженности по прочим кредиторам составила 954931 тыс. руб. (в 3,2 раза) – с 434842 тыс. руб. до 1389773 тыс. руб., в основном за счёт расчётов с ОАО «РСК «МиГ» по договору комиссии

(957280 тыс. руб.). В 2010г. данная задолженность составляла 633603 тыс. руб. и отражалась в авансах полученных. Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками снизилась за 2011г. на 66,2% или на 785645 тыс. руб. и составила на 31.12.11г. 401098 тыс. руб.

Таблица 2.6

Структура и динамика источников собственных средств

Показатели	Сумма, тыс.р.		Удельный вес, %		Отклонения		Темпы, %
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	по сумме, тыс.р.	по удельно-му весу, %	роста	прироста
1. Уставный капитал 2. Собственные акции, выкупленные у акционеров 3. Переоценка внеоборотных активов 4. Добавочный капитал 5. Резервный капитал 6.Нераспределен-ная прибыль (непокрытый  убыток) Источники собственных  средств	763           2953483         95   -3338226       -383885	2015           3511174     1625965   95   -4956254       182995	-0,2           -769,4         -0,02   869,6       100	1,1           1918,7     888,5   0,1   -2708,4       100	1252           557691     1625965   0   -1618028       566880	1,3           2688,1     888,5   0,12   -3578	264,1           118,9         100   148,5       47,7	164,1           18,9         0   48,5       147,7

 

      В качестве отрицательного факта нужно отметить, что наибольший удельный вес на конец 2011 года имеет непокрытый убыток (-2708,4%). Причем за анализируемый период произошло увеличение суммы непокрытого убытка. Что говорит о низкой финансовой устойчивости предприятия. Резервный фонд составляет незначительную долю источников собственных средств. В качестве положительной тенденции нужно отметить, что в целом за отчетный период увеличение источников собственных средств на 147,7%.

     По итогам 2011 года предприятие получило убыток в сумме 1618443 тыс. руб.

     Финансовый результат 2011 года сложился из следующих показателей:

1) От реализации продукции,  работ и услуг в отчетном  периоде получен убыток в сумме -709754 тыс. руб.

2) От прочей операционной и внереализационной деятельности получен убыток в сумме -1118584 тыс. руб.

3) Отложенные налоговые  активы +280298.

4) Отложенные налоговые  обязательства -57616.

5) Прочее -12787.

Финансовый  результат деятельности ОАО «НАЗ «Сокол»

- 1 618 443 тыс. руб.

     Существенное влияние на формирование финансового результата 2011 года оказало наличие убытка от продаж в размере 709754 тыс. руб. Причиной возникновения убытка от производственной деятельности является превышение фактической себестоимости над плановой в сумме 1021936 тыс. руб.

     Проанализировав бухгалтерскую отчетность ОАО «НАЗ «Сокол» можно сделать следующие выводы: В 2011 году чистый убыток составил 1618443 тыс. руб., в результате чего собственные оборотные средства по-прежнему представляют собой отрицательную величину, и имеют незначительную положительную динамику. Таким образом, собственный источник для формирования запасов и затрат у предприятия отсутствует. Вместе с тем, сумма собственных и долгосрочных заёмных средств является, в отличие от 2010г., положительной (за счёт долгосрочных кредитов и займов). Запасы и затраты по-прежнему полностью сформированы за счет заемных средств.

2.3. Анализ экономических  коэффициентов ОАО «НАЗ «Сокол».

Оценка ликвидности и платежеспособности.

    Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Таблица 2.7

Баланс ликвидности.

Актив, тыс.р.			Пассив, тыс.р.			Сравнение активов с пассивами, тыс.р.
Группа актива	На начало периода	На конец периода	Группы пассива	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
А1: наиболее ликвидные активы       А2: быстро-реализуемые активы       А3:медленно-  реализуемые активы       А4: трудно-реализуемые активы           Баланс	2703690      2108458                      4343831     4607698     13763677	342216   4503235     4875172     5168768     14889391	П1:наиболее срочные обязательства П2: кратко-срочные пассивы      П3: долго-срочные пассивы        П4:постоян-ные пассивы Баланс	4640146   6593374     2872862     (383885)     3763677	3689283   2555433     8236932     182995     14889391	-1936456   -4484916       1470969     4991583	-3347067   1947802       -3361760     4985773

   

     Баланс ликвидности предприятия ОАО «НАЗ «Сокол» можно считать не ликвидным, так как не выполняется следующее соотношение активов и пассивов:

А1 ≥ П1; А3 ≥ П3;

А2 ≥ П2; А4 < П4.

     На второй стадии анализа осуществляется расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К_АЛ = А1 / П1 + П2.

К_АЛ на начало периода = 2703690 / (4640146 + 6593374) = 0,24;

К_АЛ на конец периода = 342216 / (3689283 + 2555433) = 0,06.

2. Коэффициент срочной ликвидности:

К_КЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).

К_КЛ на начало периода = (2703690 + 2108458) / (4640146 + 6593374) = 0,40;

К_КЛ на конец периода = (342216 + 4503235) / (3689283 + 2555433) = 0,74.

3. Коэффициент текущей ликвидности:

К_ТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

К_ТЛ на начало периода = (2703690 + 2108458 + 4343831) / (4640146 +

+ 6593374) = 0,82;

К_ТЛ на конец периода = (342216 + 4503235 + 4875172) / (3689283 + 2555433) =

= 1,56.

Таблица 2.8

Коэффициенты ликвидности

Показатели	Норматив	На 31.12.2010г.	На 31.12.2011г.
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 1-2	0,82	1,56
Коэффициент срочной ликвидности	≥ 0,8-1	0,40	0,74
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2	0,24	0,06

 

     Ввиду роста величины оборотных активов на 6,2%, и изменения структуры заёмных средств, в 2011 году произошло улучшение двух из трёх основных показателей ликвидности.

     Коэффициент текущей ликвидности за 2011г. увеличился до уровня 1,56. Данное значение свидетельствует о способности ОАО «НАЗ «Сокол» полностью покрыть свои краткосрочных обязательства за счет оборотных активов при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой продукции и продаже, в случае необходимости, прочих оборотных средств.

     Коэффициент срочной ликвидности равен 0,74, что несколько ниже норматива и говорит о неустойчивости предприятия в краткосрочном периоде, так как за счет быстрореализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств) предприятие может погасить только 74 % краткосрочных обязательств.