Инвестиционная деятельность и прибыль предприятия в современных условиях

 

Рис. 5.Динамика показателей рентабельности ОАО "Эколас" в 2009-2011гг.,%

 

В 2009 г. на 1 руб. собственного капитала была получена чистая прибыль в сумме 1,29  руб.  Рентабельность собственного капитала ОАО "Эколас" в 2011 г. составила 113,12%. Следовательно, на предприятии происходит снижение эффективности использования капитала, инвестированного за счет собственных источников финансирования на 0,16 руб.

Выбранная предприятием ОАО "Эколас" схема налогообложения является не совсем оптимальной, т.к. налоговая нагрузка по налогу на прибыль на предприятии имеет тенденцию к незначительному росту, что является негативным моментом в деятельности ОАО "Эколас". В связи с чем, ОАО "Эколас" необходимо совершенствовать налоговое планирование, что подразумевает в себе оптимизацию налогообложения по таким направлениям, как увеличение себестоимости, уменьшения налогооблагаемой базы, а также снижения налоговых ставок.

 

 2.3. Результаты практической реализации методологии дивидендной политики и реинвестирования прибыли предприятия 

Проведем планирование прибыли на 2012 год.

Рассчитаем прибыль аналитическим способом. Определим базовую рентабельность, т.е. отношение ожидаемой прибыли к полной себестоимости выполненных работ в таблице 11.

Таблица 11

Расчет базовой рентабельности ОАО "Эколас", тыс.руб.

Показатели	2011 г.
1. Объем выполненных работ: а) по действующим ценам (без НДС, акцизов) б) по полной себестоимости	15981 12311
2. Прибыль на объем сравнимой  товарной продукции (а-б)	3670
3. Базовая рентабельность, % (стр.2 100/стр.1б)	29,81

 

Как видно из таблицы 17, базовая рентабельность определена в размере 29,81%.

В 2012 году предусмотрено увеличение ремонтно-строительных работ на 45,18%: 15981 х 145,18 : 100 = 23201 тыс.руб., т.е. произойдет прирост на 7220 тыс.руб.

Прибыль должна увеличиваться на 2,21% при росте выручки на 1%, таким образом, получим, что прибыль на объем ремонтно-строительных работ должна увеличиться на 2,21 х 45,18 = 99,8478%, т.е. она составит 3670 х (100+99,8478) : 100 = 7334 тыс.руб.

Таким образом, получаем, что себестоимость ремонтно-строительных работ в 2012 году составит: 23201 – 7334 = 15867 тыс.руб.

Рентабельность в 2012 году будет равна: 7334 х 100 : 15867 = 46,22%, т.е. она увеличивается на 46,22 – 29,81 = 16,41%.

Поскольку в плановом периоде предусмотрено увеличение затрат на 3556 тыс.руб. (15867 - 12311), то для внедрения предложений организации понадобятся средства в размере 3300 тыс.руб., оставшиеся 256 тыс.руб. фирма профинансирует за счет собственных источников. В данном случае предприятие может взять кредит, так как исходя из проведенного анализа, предприятие является платежеспособным.

Рассчитаем платежи. Ежегодный процент по кредиту составит 18% годовых, кредит берется на 3 года. Сумма по кредиту будет выплачиваться равными платежами.

3300 / 3 года = 1100 тыс.руб. (ежегодно)

1100*18% годовых = 198 тыс.руб. (ежегодный процент)

1100 + 198 = 1298 тыс.руб.

1298*3 год = 3894 тыс.руб.

Таким образом, организация будет выплачивать сумму с начисленным процентом 18% годовых в размере 1298 тыс.руб. в течение трех лет. Общая сумма за три года составит 3894 тыс.руб.

Сумма прочих доходов также возрастет вследствие вложения денежных средств в ценные бумаги в сумме на 500 тыс.руб. по ставке 20% годовых, т.е. ежегодный прирост прочих доходов прогнозируется в размере 500 х 0,2 = 100 тыс.руб.

А сумма ежегодных прочих расходов в 2012-2012гг. составит 612,18 + 15 + 1298 = 1925 тыс.руб.

Проведем анализ планируемых показателей доходов и расходов ОАО "Эколас" (см. табл. 12.

Таблица 12

Прогноз доходов и расходов  ОАО "Эколас" с учетом мероприятий на период 2012 – 2012 гг., тыс.руб.

 

Показатель	2011 год (факт)	2012 год	2011 год	2012 год		Абсолютное изменение		Относительное изменение
						11 – 10 гг.	12 – 11 гг.	11/10 гг.	12/11 гг.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности	15981	23201	27430	32431		4229	5001	118,23	118,23
Себестоимость работ, услуг	7859	11415	13496	15956		2081	2460	118,23	118,23
Валовая прибыль	8122	11786	13934	16475		2148	2541	118,23	118,24
Коммерческие расходы	4278	4278	4278		4278	-	-	100,0		100,0
Управленческие расходы	174	174	174		174	-	-	100,0		100,0
Прибыль (убыток) от продаж	3670	7334	9482		12023	2148	2541	129,29		126,8
Прочие доходы	34	134	134		134	-	-	100,0		100,0
Прочие расходы	15	1925	1925		1925	-	-	100,00		100,00
Прибыль (убыток) до налогообложения	3689	5543	7691		10232	2148	2541	138,75		133,04
Текущий налог на прибыль	554,4	1108,6	1538,2		2046,4	429,6	508,2	138,75		133,04
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	3135,7	4434,4	6152,8		8185,6	1718,4	2032,8	138,75		133,04

 

Исходя из представленных данных, планируется увеличение доходов организации, если в 2011 году выручка организации составила 15981 тыс.руб., то в 2012 году планируется увеличение данного показателя на 45,18% и составит 23201 тыс.руб.

Поскольку управленческие и коммерческие расходы являются постоянными затратами, то их величина в плановом периоде не изменяется и находится на уровне базового 2011г.

Как было рассчитано выше, прибыль от продаж по итогам 2012г. запланирована в размере 7334 тыс.руб., тогда сумма валовой прибыли составит 7334 + 4278 + 174 = 11786 тыс.руб., отсюда, плановая себестоимость будет определена в размере 23201 – 11786 = 11415 тыс.руб.

Плановые показатели на 2011-2012гг. определяются исходя из средних темпов роста по итогам 2010-2012гг. К примеру, средний темп роста выручки от реализации составляет (15026/14567х100% + 15981/15026х100% + 23201/15981х100%) / 3 = (103,15 + 106,36 + 145,18) / 3 = 118,23

Получаем, прогнозные значения выручки от реализации в следующих объемах:

2011г. = 23201 х 1,1823 = 27430 тыс.руб.

2012г. = 27430 х 1,1823 = 32431 тыс.руб.

Поскольку себестоимость работ на 1 руб. выручки от реализации в 2012г. предусмотрена в размере 11415 / 23201 = 0,492 руб., то себестоимость работ в 2011-2012гг. составит:

2011г. = 27430 х 0,492 = 13496 тыс.руб.

2012г. = 32431 х 0,492 = 15956 тыс.руб.

На основании полученных данных производится расчет оставшихся показателей доходов и расходов ОАО "Эколас" в 2011-2012гг.

Таким образом, в целом, за счет увеличения выручки ОАО "Эколас" на 5001 тыс.руб. или на 18,23%, планируется рост валовой прибыли, в 2011 году данный показатель составит 16475 тыс.руб., что на 2541 тыс.руб. больше уровня 2012г..

Так же планируется рост прибыли от продаж на 2541 тыс.руб. или на 26,8% относительно 2011г. за счет роста валовой прибыли организации на 18,24% и неизменности коммерческих и управленческих расходов.

Рост прибыли от продаж позволит организации увеличить в прогнозном периоде чистую прибыль организации, так в 2012 году рост данного показателя планируется на 37,74% относительно 2011 года.

Реинвестирование в таком случае даст еще больший прирост оборотов компании и увеличит истую прибыль в следующем периоде.

Объектом налогообложения по налогу на прибыль является прибыль, равная полученному доходу и уменьшенная на величину производственных расходов (обоснованные и документально подтвержденные затраты).

В таблице 13 приведен анализ налоговой нагрузки по налогу на прибыль ОАО "Эколас" в плановом периоде.

Таблица 13

Анализ налоговой нагрузки ОАО "Эколас"

Показатели	Условное обозначение	2011г.	2012г.		Изменения (+,-)
			Без резервов	С резервами
Выручка от реализации, тыс. руб.	В	15981	23201	23201	+7220
Прочие доходы, тыс. руб.	ВД	34	134	134	+100
Налогооблагаемая база, тыс.руб.	НБ	3689	6155	5543	+1854
Сумма налога на прибыль, тыс. руб.	НП	553,35	1231	1108,6	+555,25
Налоговая нагрузка, %	НН	3,46	5,28	4,75	+1,29

 

Данные таблицы 13 показывают, что предложенные мероприятия по оптимизации налога на прибыль являются благоприятными для ОАО "Эколас", несмотря на увеличение общей суммы налога на прибыль на 555,25 тыс.руб. и роста налоговой нагрузки по данному виду налога с 3,46% в 2010г. до 4,75% в 2012г., т.е. на 1,29%, в результате предложенных мероприятий, налогооблагаемая база снизится на 612,18 тыс.руб. за счет создания резервов и 1298 тыс.руб. за счет ежегодных выплат по кредиту, что позволило снизить налоговую нагрузку в абсолютном выражении на 1231 – 1108,6 = 122,4 тыс.руб., а в относительном на 5,28 – 4,75 = 0,53%.

Следовательно, выбранная предприятием ОАО "Эколас" схема налогообложения станет оптимальной.

В данной главе проанализированы технико-экономические показатели деятельности ОАО «Эколас», что позволило сделать вывод о том, что предприятие имеет структурированную систему управления, эффективно развивает свои показатели и стремится к лидерству на функциональном рынке.

На основании анализа прибыли, выявлено, что важные показатели имеет положительную динамику, чистая прибыль ОАО "Эколас" в 2011 году увеличилась на 7,68% относительно 2010 года. Прибыль от продаж в 2011 году составила 3670 тыс.руб., увеличение по сравнению с 2010 годом произошло на 107,66%.

Показатели рентабельности также имеют тенденцию к росту, что свидетельствует о верной политике предприятия в области ведения бизнеса.

В целом можно отметить, что ОАО "Эколас" является прибыльным и рентабельным предприятием, осуществляющим эффективную финансовую политику, что находит свое отражение в положительной динамике технико-экономических показателей.

Из недостатков, можно отметить лишь то, что выбранная политика (схема) налогообложения не является достаточно эффективной, из-за этого налоговая нагрузка растет. Этот недостаток можно устранить путем разработки эффективной схемы налогового планирования.

Реинвестирование прибыли в развития предприятия возможно в бухуих периодах за счет собственных средств предприятия.

При этом, в качестве дивидендной политики может быть выбрано автоматическое реинвестирование

Эта форма выплаты предоставляет акционерам право индивидуального выбора - получить дивиденды наличными, или реинвестировать их в дополнительные акции (в этом случае акционер заключает с компанией или обслуживающей ее брокерской конторой соответствующее соглашение). Акционеры таким путем увеличивают число имеющихся у них акций. Реинвестированные дивиденды облагаются налогом как обычные дивиденды.

 

 

 

Заключение

 

На основании проведенного исследования можно сделать ряд важных выводов и обобщений.

Реинвестирование прибыли фирмы – является важной частью роста компании за счет собственных средств (самофинансирования).

Источники финансирования корпораций в России делятся на внутренние (собственный капитал) и внешние - заемный и привлеченный капитал с фондового рынка.

Внутреннее финансирование - использование собственных средств, прежде всего чистой прибыли, и амортизационных отчислений. В случае активного самофинансирования валовой прибыли должно быть достаточно для уплаты налогов в бюджетную систему, процентов за кредит (сверх учетной ставки Центрального банка РФ), процентов и дивидендов по ценным бумагам эмитента, расширения основных фондов и нематериальных активов, пополнения оборотных средств, выполнения социальных программ.

При неактивном (скрытом) финансировании возникают дополнительные источники вследствие заниженной оценки имущества (нематериальных активов), пониженных отчислений в резервные фонды, что не отражено в балансе предприятия.