Финансовый менеджмент: содержание, цели, функции

1. Финансовый менеджмент: содержание, цели, функции

На современном этапе  главным экономическим инструментом регулирования экономики являются финансы. Финансы предприятий представляют собой систему экономических  отношений в результате которых  происходит формирование, распределение  и использование денежных средств  в процессе осуществления ими  хозяйственной деятельности. Экономические  отношения возникают на уровне государства, региона и хозяйствующей организации. В организации  управляет экономическими отношениями – финансовый менеджер. Сущность, цель и задачи финансового  менеджмента Сущность финансового  менеджмента заключается в разработке методов и процессов, и в реализации управленческих решений, связанных  с формированием и использованием финансовых ресурсов предприятия. Главной  целью финансового менеджмента  является обеспечение максимального  благосостояния собственников в  текущем и перспективном периоде.  В процессе реализации главной цели финансового менеджмента решаются следующие задачи:  Обеспечение  формирования достаточного объема финансовых ресурсов. Обеспечение наиболее эффективного использования уже сформированных финансовых ресурсов.  Оптимизация  денежного оборота.  Обеспечение  максимальной прибыли предприятия  при определенном уровне финансового  риска.  Обеспечение минимального уровня финансового риска при  предусмотренном уровне прибыли.  Функции и механизм финансового  менеджмента Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления своих функций. Эти функции подразделяются на две группы:  Функции финансового менеджмента как управляющий системы.  Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятия.

Группировка функций финансового  менеджмента

Функции финансового менеджмента  как управляющий системы:

Разработки финансовой стратегии  предприятия.

Создание организационных  структур, обеспечивающих предприятие  и реализующих управленческие решения  по всем видам финансовой деятельности.

Формирование эффективных  информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов  управленческих решений.

Осуществление анализа различных  аспектов финансовой деятельности предприятия.

Осуществление планирования.

Разработка системы стимулирования реализации принятых управленческих решений.

Функции финансового менеджмента  как специальной области управления предприятия:

Управление активами.  Управления капиталом. Управление инвестициями.

Управление денежными  потоками.  Управление финансовыми рисками.

Процесс управления финансового  менеджмента базируется на определенном механизме. Механизм финансовой деятельности представляет собой систему основных элементов, регламентирующих процесс  разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуре  механизма выделяют следующие элементы:

государственно-правовое регулирование;  рыночный механизм регулирования;

внутренний механизм регулирования;  система методов и приемов по осуществлению финансовой деятельности.

 

2. Информационное обеспечение менеджмента.

Успешность работы любого предприятия зависит от различных  видов его обеспечения, а именно правового, информационного, кадрового, технического и информационного  обеспечения. В этой системе ключевым является информационное обеспечение. Информационное обеспечение представляет собой совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых для решения управленческих процедур. К информационной базе предъявляются следующие требования: достоверность, своевременность, достаточность для проведения расчетов, точность и существенность. Все информационные ресурсы можно разделать на 5 групп: Сведения регулятивно-правового характера (указы президента, законы). Сведения нормативно-справочного характера (инструкции, нормативные акты). Данные системы бухгалтерского учета (сведения, взятые из отчетности, формы 1,2,3,4). Статистические данные (направлены на оценку). Несистемные данные ( газеты, экономические журналы). Финансовая отчетность, как информационная база финансового менеджмента Финансовая  отчетность - это совокупность форм отчетности  по  данным финансового учета, содержащих обобщенную информацию о финансовом положении предприятия и его изменениях в течение отчетного периода. У финансовой отчетности  предприятия  существуют различные пользователи:

1.      внутренние:  к  ним относится:  -         управленческий персонал, использует отчетность для анализа, финансовой диагностики и обоснования управленческих решений.  Финансовый менеджер должен знать, какую информацию получат внешние пользователи  и как она повлияет на их решения; -         бухгалтерская служба, ведет учет, составляет отчетность, использует  ее в работе.

2.      внешние   пользователи, могут быть 2-х видов:

-         пользователи, непосредственно заинтересованные  в деятельности предприятия:  собственники, кредиторы, хозяйственные   партнеры, государство  в  лице  налоговых органов, работники  предприятия. -         пользователи, косвенно заинтересованные в деятельности предприятия: используют отчетность, представляя интересы других сторон:  аудиторские службы, консультанты по финансовым вопросам, статистические органы, пресса и др. По  отношению  к  финансовой отчетности должен  соблюдаться  принцип соответствия  вложенной и востребованной информации:

1)   бухгалтер, составляющий  отчет , должен не только владеть  техникой и правилами представления  данных в установленной  форме,  но  и  понимать полезность  этих  данных для анализа  (уметь  анализировать)

2)   руководитель  должен  понимать, что необходимые для  его работы данные включены  в отчет и могут быть востребованы, уметь читать отчетность.

Для  финансового менеджера  наибольший интерес представляют следующие  формы отчетности:

-  форма  №  1  (бухгалтерский  баланс) – характеризует финансовое  положение  предприятия на  определенную  дату, содержит подробную  характеристику ресурсов.  В   активе  ресурсы  представлены  по составу и направлениям  использования; в пассиве –  по источникам формирования.  Актив  бухгалтерского баланса  отражает инвестиционные решения,  принятые ранее.  Статьи  расположены   по  принципу  степени  ликвидности.  Активы  делятся на оборотные   и  внеоборотные.  Пассив  бухгалтерского баланса отражает решения по выбору источников финансирования и состоит из   3 – х  разделов: капиталы и резервы (собственный капитал предприятия);  долгосрочные  обязательства;  краткосрочные обязательства.  В целях анализа в составе собственного капитала важно выделить 2  части:  вложенный капитал и накопленная прибыль.Бухгалтерский баланс составляется  ежеквартально и содержит показатели на 2  даты: на начало года и конец отчетного периода.

-  форма  № 2 –  отчет о прибылях и убытках  -  отражает формирование финансового  результата деятельности предприятия.  Содержит  различные  показатели  доходов, расходов, прибыли.  Отчет  составляется ежеквартально и  содержит информацию за  определенный  промежуток времени.

-  форма  № 4 –  отчет о движении  денежных  средств – содержит сведения  о денежных потоках предприятия  в разрезе 3-х  видов деятельности.  1  вид – текущая  деятельность  – имеет основной целью извлечение  прибыли (производство  продукции,  выполнение работ, торговля и  т.д.).   2 вид – инвестиционная  деятельность – связана с приобретением  и продажей внеоборотных активов, осуществлением собственного строительства, финансовыми вложениями.  3  вид – финансовая  деятельность – в ее  результате  изменяются  величина и соотношение собственного капитала и заемных средств. Форма № 4  составляется  1  раз в год. В  финансовом  менеджменте  важно анализировать не только финансовый результат, но и денежный поток, потому что они не совпадают по следующим  причинам:

- прибыль формируется,  исходя из доходов и расходов, учитываемых методом начисления, т.е. выручка получена в момент  отгрузки, а деньги фактически  не поступили;

-   при формировании  прибыли учитывается амортизация,  но фактического оттока денег  нет;

- при расчете прибыли  не учитываются получение кредита,  приобретение оборудования, и   другие  операции, связанные с  движением денежных средств.

На данных  бухгалтерской  отчетности составляется  система  финансовых коэффициентов

Система аналитических коэффициентов           

1.      Показатели  имущественного положения предприятия

Финансовая оценка имущественного положения предприятия представлена в активе баланса. Показатели этого  баланса позволяют получить сведения о величине средств и структуре  активов предприятия.

Наиболее информативными являются следующие показатели:

- Сумма хозяйственных  средств, находящихся на балансе  предприятия. 

Этот показатель дает самостоятельную  оценку величины предприятия как  единого целого. Это учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия.

Рассчитывается следующим  образом:

Сумма хозяйственных средств = всего активов по балансу - собственные  акции - задолженность учредителей  по взносам в уставный капитал

 

Рост данного показателя является благоприятным и свидетельствует  о наращивании мощности предприятия.

- Доля основных средств  в валюте баланса.

Данный показатель рассчитывается отношением итога первого раздела  баланса к валюте баланса.

Данный показатель характеризует  производственную мощь предприятия.

- Коэффициент износа.

Характеризует долю стоимости  основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах по первоначальной стоимости и рассчитывается по следующие формуле:

= (Накопленная аммортизация) / (Первоначальная стоимость основных средств)

2.      Ликвидность  и платежеспособность

Финансовое состояние  предприятия оценивается с помощью  показателей ликвидности и платежеспособности. Они характеризуют - может ли предприятия  своевременно и в полном объеме рассчитаться по краткосрочным обязательствам. Под ликвидностью понимается способность активов трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технического процесса. Степень ликвидности зависит от продолжительности временного периода. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств, необходимых для расчетов по краткосрочным обязательствам. Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных, основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств предприятия. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Он показывает, какая часть оборотных средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Нормативов по данному показателю нет и его анализируют в динамике т.к. он является абстрактным показателем. Он не приспособлен для сопоставлений, поэтому в целях анализа чаще всего используются относительные показатели:

- Коэффициент текущей  ликвидности. 

Дает общую оценку ликвидности  предприятия, показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 рубль краткосрочной задолженности.

Ктл = (оборотные средства) / (краткосрочные обязательства)

Рост данного показателя считается благоприятной тенденцией.

- Коэффициент быстрой  ликвидности.

По своему смысловому значению близок к коэффициенту ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу  оборотных активов.

Кбл = (дебиторская задолженность + денежные средства) / (краткосрочные обязательства)

- Коэффициент абсолютной  ликвидности.

 

Является наиболее жестким  критерием ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости  погашена за счет имеющихся денежных средств.

Кал = (денежные сресдтва) / (краткосрочные финансовые обязательства)

3.      Финансовая  устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия оценивается с двух сторон. Во-первых с позиции структуры  источников средств, во вторых с позиции  расходов, связанных с обслуживанием  внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, которые условно называют коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассматриваются по пассиву баланса, показатели второй группы рассчитываются с соотношением прибыли до вычета налогов и с величиной финансовых расходов.

- Коэффициент концентрации  собственного капитала характеризует  долю собственности владельцев  предприятия в общей сумме  средств, авансированных в его  деятельности:

= (Собственный капитал) / (Всего  источников средств)

Чем выше значение данного  коэффициента, тем более финансово  устойчиво, стабильно и независимо предприятие от внешних кредиторов.

- Коэффициент финансовой  независимости

=(Долгосрочные обязательства)/(Собственный  капитал+долгосрочные обязательства)

- Коэффициент финансовой  независимости

= (Собственный капитал) / (Собственный  капитал + долгосрочные обязательства)

Эти два показателя характеризуют  структуру долгосрочных источников финансирования. Они показывают за счет каких средств предприятие  совершает свои финансовые операции.

- Уровень финансового  левериджа

Этот показатель считается  одним из основных при характеристике финансовой устойчивости предприятия.

= (Долгосрочные обязательства) / (Собственный капитал)

Чем выше значения уровня финансового  левериджа, тем выше риск фирмы и ниже ее резервный заемный потенциал.

Все эти показатели относятся  к коэффициентам капитализации.

Из коэффициентов покрытия прибыли значимым является