Финансовый анализ торгового предприятия

 

 

1.4 Анализ платежеспособности  и финансовой устойчивости

 

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность, то есть способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов. В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность.

Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью.

Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, тем более, что некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.

Низкая платежеспособность бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:

• недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
• невыполнение плана реализации продукции;
• нерациональная структура оборотных средств;
• несвоевременное поступление платежей от контрактов и т.д.

Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (например, банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Для оценки уровня платежеспособности организации используются следующие основные финансовые коэффициенты:

а) коэффициент абсолютной платежеспособности показывает, в какой степени неотложные финансовые обязательства организации обеспечены имеющимися у нее готовыми средствами платежа. Коэффициент абсолютной платежеспособности определяется как отношение суммы готовых средств платежа (денежных активов и краткосрочных финансовых вложений) к сумме неотложных (со сроком погашения до одного месяца) финансовых обязательств;

б) коэффициент промежуточной платежеспособности показывает, в какой степени все краткосрочные финансовые обязательства организации могут быть удовлетворены за счет ее высоколиквидных активов и готовых средств платежа. Определяется как отношение суммы готовых средств платежа и оборотных активов в высоколиквидной форме к сумме неотложных и других краткосрочных (со сроком погашения до 3 месяцев) финансовых обязательств организации;

в) коэффициент текущей платежеспособности показывает, в какой степени вся текущая задолженность организации (сумма краткосрочных заемных средств) может быть удовлетворена за счет всех ее текущих (оборотных) активов. Определяется как отношение оборотных активов организации к сумме используемых ею краткосрочных заемных средств.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовывать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств). Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности.

Когда говорят о ликвидности предприятия, то имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Итак, ликвидность предприятия - это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

В ходе анализа платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия, ликвидности его баланса, вычисляются абсолютные и относительные показатели ликвидности. Анализ этих показателей осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Для проведения анализа ликвидности баланса актив и пассив группируются по следующим признакам:

 по  степени убывания ликвидности (актив);

по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

 

Таким образом, все активы организации в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на следующие четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
2. Быстро реализуемые активы (А2) – запасы готовой продукции, предназначенной к реализации (в торговле - товарные запасы), дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев.
3. Медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это производственные запасы сырья и материалов, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), объем незавершенного производства, долгосрочные финансовые вложения.

4. Трудно  реализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени (основные средства, незавершенные капитальные вложения, нематериальные активы, безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов).

В свою очередь пассивы баланса по срочности их оплаты группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность.
2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы.
3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и займы.
4. Постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы (III раздел баланса), задолженность участникам (учредителям по выплате доходов), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия:

А1 ≥ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3,

А4 ≤ П4.

Обязательным условием абсолютной ликвидности является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит больше балансирующий характер с глубоким экономическим смыслом, свидетельствуя о наличии у предприятия собственного оборотного капитала. Невыполнение какого - либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой, хотя эта компенсация носит довольно условный характер: она может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы. Таким образом, финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами организации и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно – хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

При анализе абсолютных показателей финансовой устойчивости обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

 

 

1.5 Анализ финансовых  результатов деятельности торговой  организации

 

Важнейшим финансовым показателем, определяющим способность организации обеспечивать необходимое для ее нормального развития превышение доходов над расходами, является прибыль. С целью выявления условий и возможностей для получения организацией прибыли проводится анализ финансовых результатов, в ходе которого должны быть получены ответы на следующие вопросы:

- насколько  стабильны полученные доходы  и произведенные расходы;

- какие  элементы отчета о прибылях  и убытках могут быть использованы  для прогнозирования финансовых  результатов;

- насколько  производительны осуществляемые  затраты;

- какова  эффективность вложения капитала  в данное предприятие;

- насколько  эффективно управление предприятием.

Задачами анализа финансовых результатов являются:

• оценка степени выполнения плановых (прогнозных) значений и динамики показателей, характеризующих финансовые результаты в целом по организации, ее структурным подразделениям и видам деятельности;
• выявление важнейших факторов, воздействующих на прибыль и рентабельность;
• оценка эффективности использования прибыли;
• раскрытие резервов, выявление которых повысит прибыль и рентабельность организации;
• определение путей и возможностей увеличения прибыли, повышения рентабельности при улучшении качества торгового обслуживания покупателей.

В процессе анализа необходимо иметь в виду, что определение финансового результата зависит от выбранной руководством предприятия финансовой стратегии и сформированной на ее основе учетной политики. Для этого на предприятиях проводится внешний и внутренний анализ финансовых результатов.

Следует отметить, что разделение анализа на внутренний и внешний для самой организации является несколько условным, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего, и наоборот.

Внешний анализ проводится в два этапа:

- на первом  этапе аналитик должен составить  четкое представление о принципах  формирования доходов и расходов  на предприятии. Основной информацией  для этого должна стать пояснительная  записка, раскрывающая учетную политику  предприятия, все факты ее изменения  и влияние данных изменений  на финансовые результаты, а также  все имевшие место в отчетном  периоде существенные статьи  доходов и расходов.

- на втором этапе проводится собственно анализ отчета о прибылях и убытках, связанный с изучением структуры доходов и расходов и их соотношения.

Внутренний анализ финансовых результатов должен проводиться в три этапа:

- на первом  этапе оценивается влияние действующих  на предприятии учетных принципов  в части оценки статей активов, доходов и расходов, выявляются  факты изменения учетной политики  и их влияние на результаты  анализа;

- на втором  этапе анализируются причины  изменения конечного финансового  результата, стабильные и случайные  факторы, повлиявшие на его изменение;

- на третьем  этапе проводится углубленный  анализ финансовых результатов  с привлечением данных управленческого  учета, раскрывающих информацию  о доходах и расходах в разрезе  центров ответственности.

Конечным финансовым результатом является чистая прибыль — бухгалтерская прибыль за вычетом обязательных платежей из нее.

В процессе анализа рассматриваются различные виды прибыли: валовая, балансовая, нераспределенная и пр. Особое внимание следует уделить анализу прибыли от реализации, так как именно она является важнейшей составляющей балансовой прибыли. При ее анализе следует определить объем реализации товаров, продукции (работ, услуг), свидетельствующий о завершении производственного (торгового) цикла организации, возврате средств, авансированных на производство (покупку) товаров, и начале нового витка в их обороте. Чтобы узнать, эффективно ли прошел этот процесс надо полученную выручку сопоставить с произведенными расходами и определить результат от продажи: