Финансовая устойчивость предприятия ОАО Ростелеком

 

В 2010г. чистая прибыль увеличилась  на 69818т.р. под влиянием повышающих и  понижающих факторов.

К повышающим фактором можно  отнести следующие:

-Рост выручки на 266294т.р.

-рост процентов к получению  на 9223т.р.

-рост прочих доходов  на 15832т.р.

К понижающим фактором относятся:

-увеличение себестоимости  на 165884т.р.

-увеличение управленческих расходов на 5073т.р.

-увеличение прочих расходов  на 28082т.р.

-сокращение отложенных  налоговых активов на 8т.р.

-увеличение текущего налога  на прибыль в размере 22710т.р.

В 2011г. чистая прибыль уменьшилась  на 228626 т.р. под влиянием повышающих и понижающих факторов.

К повышающим факторам можно  отнести следующие:

-рост прочих доходов  на 8417 т.р.;

-сокращение текущего налога  на прибыль на 72560 т.р.;

Общая сумма повышающих факторов составляет 80977 т.р.

К понижающим факторам относятся:

-сокращение выручки на 262873 т.р.;

-увеличение себестоимости  на 11755 т.р.;

-увеличение управленческих  расходов на 9856 т.р;

-сокращение процентов  к получению на 3823 т.р.;

-увеличение прочих расходов  на 21288 т.р.;

-увеличение налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей на 8950 т.р.

-Общая сумма понижающих  факторов равна 318545 т.р.

-80977 – 318545 = -237568 т.р.

 

Расчет показателей рентабельности за 2010-2011 гг.

	2010 г.	2011 г.
Виды рентабельности	Прошлый год, %	Отчетный год, %	Изменения	Отчетный год, %	Изменения
1. Рентабельность продаж	22,53	25,16	+2,63	5,22	-19,94
2. Рентабельность единицы  продукции	29,08	33,61	+4,53	5,51	-28,1
3. Рентабельность производства	70,06	121,41	+51,35	8,85	-112,56
4. Рентабельность внеоборотных активов	97,48	95,65	-1,83	8,05	-87,6
5. Рентабельность оборотных  активов	90,30	72,41	-17,89	9,16	-63,25
6. Рентабельность инвестиций	201,68	231,27	+29,59	33,22	-198,05

 

Анализируя полученные результаты, можно сказать, что в 2010 г. по всем показателям рентабельности наблюдается отрицательная динамика. Более детальный анализ показывает, что:

- компания получила на 2,63 руб. прибыли от продаж больше с каждого рубля выручки по сравнению с прошлым годом;

- с каждого рубля полной себестоимости компанией получено на 4,53 руб. прибыли от продаж больше, чем в прошлом году;

- с каждого рубля производственных фондов прибыль до налогообложения увеличилась на 51,35 руб.;

- с каждого рубля внеоборотных активов сокращение чистой прибыли составило 1,83 руб.;

- с каждого рубля оборотных активов в отчетном году компания получила чистой прибыли на 17,89 руб. меньше, чем в прошлом году;

- с каждого рубля инвестиций получено чистой прибыли на 29,59 руб. больше по сравнению с прошлым годом;

- в отчетном году с каждого рубля собственного капитала компанией получено чистой прибыли на 4,4 руб. меньше, чем в прошлом году;

- с каждого рубля заемного капитала чистая прибыль уменьшилась на 89,57 руб.

Анализируя полученные результаты, можно сказать, что в 2011 г. по всем показателям рентабельности наблюдается  отрицательная динамика. Более детальный  анализ показывает, что:

• компания получила на 19,94 руб. прибыли от продаж меньше с каждого рубля выручки по сравнению с прошлым годом;
• с каждого рубля полной себестоимости компанией получено на 28,1 руб. прибыли от продаж меньше, чем в прошлом году;
• с каждого рубля производственных фондов прибыль до налогообложения уменьшилась на 112,56 руб.;
• с каждого рубля внеоборотных активов сокращение чистой прибыли составило 87,6 руб.;
• с каждого рубля оборотных активов в отчетном году компания получила чистой прибыли на 63,25 руб. меньше, чем в прошлом году;
• с каждого рубля инвестиций получено чистой прибыли на 198,05 руб. меньше по сравнению с прошлым годом;
• в отчетном году с каждого рубля собственного капитала компанией получено чистой прибыли на 45,97 руб. меньше, чем в прошлом году;
• с каждого рубля заемного капитала чистая прибыль уменьшилась на 186,42 руб.

После расчета показателей рентабельности проведем факторный анализ единицы  продукции. Для этого воспользуемся  методом цепных подстановок.

Проведя анализ финансовой устойчивости ОАО  «Ростелеком», можно сделать следующие  выводы.

Положительным моментом считается  увеличение имущества компании в 2010 г и в 2011 г. Но темпы прироста выручки  отставали от прироста валюты баланса, поэтому прирост имущества в  компании использовался неэффективно.

Структура актива ОАО «Ростелеком» рациональна. Большая часть капитала находится в обороте, что улучшает платежеспособность и финансовую устойчивость компании.

Компания не имеет излишних основных средств. Основные средства полностью  загружены и не приводят к росту  налога на имущество.

Увеличение доли незавершенного строительства за 2 анализируемых  года оценивается отрицательно, т.к. нарушаются сроки сдачи объектов.

Также за анализируемый период сократилась инвестиционная деятельность компании.

Величина запасов не соответствует  оптимальной норме, поэтому происходит отвлечение денег из оборота.

Уменьшение по статье «Дебиторская задолженность» свидетельствует о  том, что ограничено предоставление коммерческого кредита. Доля долгосрочной дебиторской задолженности в 2011 г. сократилась до 100 % и составила 2,31% . Доля краткосрочной дебиторской  задолженности сократилась на 50,39% и составила 13,33%. Такое уменьшение оценивается положительно.

Наблюдается уменьшение по статье «Денежные средства». Их доля сократилась  на 6,77% и составила 0,58% на конец 2011 г., что оценивается отрицательно, но это не означает ухудшение финансового состояния компании.

Доля незавершенного строительства  к концу 2011 г. сократилась на 3,19% и  составила 9,86%, что оценивается положительно.

Доля долгосрочных финансовых вложений к концу 2011 г. не уменьшилась  и не увеличилась, а осталась прежней  и составила 0,01%

К концу 2011 г. наблюдается  уменьшение доли долгосрочной дебиторской  задолженности на 2,31%, что составило 0%. в то же время уменьшается и доля краткосрочной дебиторской задолженности на 13,33% и составила 14,67%.

Доля собственного капитала на конец 2011 г. увеличилась с 80,70% до 88,49%. Это больше 50%, значит компания остается финансово независимой от внешних инвесторов.

Уставный капитал остался  неизменным в течение года и составил 2000 т.р. Резервный капитал тоже остался неизменным и составил 300 т.р. Нераспределенная прибыль увеличилась на 30520 т.р., т.е. на 3,84%. Долгосрочные и краткосрочные кредиты у предприятия отсутствуют.

Кредиторская задолженность  уменьшилась на 82988 т.р., т.е. на 43,51%. Ее уменьшение оценивается положительно.

И в начале и в конце 2010 г. в  ОАО «Ростелеком» наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Но при этом излишек собственных оборотных средств на начало года составил 225955 т.р., а к концу года –399777т.р. Так как долгосрочных и краткосрочных кредитов в анализируемом периоде нет, то излишки собственных и долгосрочных источников финансирования и общих источников финансирования на начало и на конец года остались прежними – 225955 т.р. и 399777 т.р. соответственно.

В начале и в конце 2011 г. в ОАО  «Ростелеком» наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Излишек собственных оборотных средств на начало года составил 399777 т.р., а на конец года – 201938 т.р. Так как долгосрочных и краткосрочных кредитов в анализируемом периоде нет, то излишки собственных и долгосрочных источников финансирования и общих источников финансирования на начало и на конец года остались прежними – 399777 т.р. и 201938 т.р. соответственно.

Анализируя получившиеся результаты, следует отметить, что к концу 2010 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился с 0,64 до 0,68, что больше рекомендуемого ограничения  в 0,1. Следовательно, структура баланса  рациональна, и по данному показателю банкротство предприятию не грозит.

Коэффициент обеспеченности запасов на конец 2010 г. составил 5,69. Данное значение слишком велико и не соответствует нормативному ограничению.

Коэффициент маневренности  на конец 2010 г. составил 0,50, что свидетельствует о не очень большой подвижности собственного капитала. Это объясняется высокой долей внеоборотных активов.

Коэффициент автономии на конец 2010 г. был равен 0,81. Это свидетельствует о том, что компания независима от внешних инвесторов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало 2011 г. составил 0,68, а к концу  года уменьшился до 0,65. Несмотря на уменьшение коэффициента, структура баланса  по-прежнему остается рациональной. И  по данному показателю банкротство  компании не грозит.

Коэффициент обеспеченности запасов на конец 2011 г. составил 3,01. По-прежнему данное значение остается слишком большим по сравнению с нормативным ограничением.

Подвижность собственного капитала осталась небольшой.

. Компания «Ростелеком» по-прежнему  остается независимой от внешних  инвесторов.

Анализируя полученные результаты, можно сказать, что в 2010 г. компания была платежеспособной и на начало и на конец года, т.к. текущие активы превышают текущие пассивы.

В 2011 г. компания "Ростелеком" также оставалась платежеспособной и на начало и на конец года, т.к. текущие активы превышали текущие  пассивы.

Проведенные расчеты показывают, что компания является абсолютно платежеспособной, а ее баланс и в 2010 г. и в 2011 г. - абсолютно ликвиден, т.к. выполняются все 4 условия абсолютной ликвидности баланса. К концу 2010 г. наблюдается излишек наиболее ликвидных активов при погашении наиболее срочных обязательств . К концу 2010 г. имеется излишек быстрореализуемых активов в размере 276736 т.р. при отсутствии краткосрочных обязательств, а также излишек медленнореализуемых активов в размере 70301 т.р. при отсутствии долгосрочных обязательств. К концу 2011 г. наблюдается излишек быстрореализуемых активов в размере 136570 т.р. при отсутствии краткосрочных обязательств, и излишек медленнореализуемых активов в размере 42988 т.р. при отсутствии долгосрочных обязательств.

По результатам проведенных  расчетов можно сказать, что компания и в 2010 г. и в 2011 г. была платежеспособна  в ближайшие 6 дней - как на начало, так и на конец года. В 2010 г. коэффициент абсолютной ликвидности соответствовал норме. В 2011 г. коэффициент абсолютной ликвидности также соответствовал норме.

В 2010 г. и в 2011 г. компания "Ростелеком" оставалась платежеспособной в ближайший  месяц - как на начало, так и на конец года. В 2010 г. коэффициент быстрой  ликвидности соответствовал норме. В 2011 г. данный коэффициент по-прежнему оставался соответствующим норме. Поэтому никаких проблем с  платежеспособностью не возникало. Структура баланса характеризуется  как удовлетворительная, поэтому  банкротство компании не грозит.

 

2.4 Пути повышения финансовой  устойчивости ОАО «Ростелеком»устойчивость ликвидность баланс

На финансовую устойчивость предприятия, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные и разнообразные причины. Необходимо установить наиболее существенные из них, решающим образом оказавшие  воздействие на изменение показателей. В связи с тем, что показатели между собой связаны, нельзя их рассматривать  изолировано. Однако это не исключает  возможности и необходимости  их логического обособления в  процессе экономических расчетов.

Известно, что эффективность  работы предприятия во многом зависит  от его обеспеченности оборотными средствами. Так, недостаток оборотных средств  является непосредственной причиной неплатежеспособности, а в дальнейшем и банкротства  предприятия. Отсутствие на предприятии  устойчивой системы пополнения оборотных  средств приводит, во-первых, к дополнительным расходам, которые увеличивают текущие издержки, а во-вторых, к снижению показателей эффективности деятельности предприятия. Дополнительные расходы могут быть обусловлены задержками в формировании производственных запасов предприятия, что, в свою очередь, увеличивает продолжительность технологического и производственного циклов. При возрастании длительности технологического и производственного циклов увеличивается объем незавершенного производства, что в конечном счете приводит к росту текущих издержек предприятия, формирующих его себестоимость.

Избыток оборотных средств  означает «омертвление» финансовых ресурсов предприятия и приводит к снижению показателей оборачиваемости  и рентабельности использования  его капитала. Избыточный уровень  оборотных средств приводит также к дополнительным расходам и финансовым рискам предприятия. Вместе с тем с формальной точки зрения избыток оборотного капитала повышает показатели текущей платежеспособности предприятия.