Финансовая устойчивость предприятия ОАО Ростелеком

 

2.2 Анализ платежеспособности

 

Далее переходим к анализу платежеспособности. В первую очередь проведем группировку  активов и пассивов, начиная с 2010 г.

1. Наиболее ликвидные активы  А1:

19025 + 148000 = 167025 т.р. (на начало года);

72603+ 148000 = 220603 т.р. (на конец года).

2. Быстро реализуемые активы  А2:

136570 + 0 = 136570 т.р. (на начало года);

276736 + 0 = 276736 т.р. (на конец года).

3. Медленно реализуемые  активы А3:

37127 + 5861 = 42988 т.р. (на начало года);

65499 + 4802 = 70301 т.р. (на конец года).

4. Трудно реализуемые активы  А4:

8572 + 318069 = 326641 т.р. (на начало года);

22864 + 397850 = 420714т.р. (на конец  года).

Текущие активы:

на начало года: 167025 + 136570 + 42988 = 346583 т.р.

на конец года: 220603 + 276736 + 70301 = 567640 т.р.

1. Наиболее срочные обязательства  П1:

129201 т.р. (на начало года);

190726 т.р. (на конец года).

2. Краткосрочные обязательства  П2:

0 т.р. (на начало года);

0 т.р. (на конец года).

3. Долгосрочные обязательства  П3:

0 т.р. (на начало года);

0 т.р. (на конец года).

4. Постоянные пассивы П4:

544024 т.р. (на начало года);

797627 т.р. (на конец года).

Текущие пассивы:

на начало года: 129201+ 0 = 129201 т.р.

на конец года: 190726 + 0 = 190726 т.р.

Проведем группировку  активов и пассивов за 2011 г.

А1 на начало года: 72603 + 148000 = 220603 т.р.;

на конец года: 5397 + 100000 = 105397 т.р.

А2 на начало года: 276736 + 0 = 276736 т.р.;

на конец года: 137279 + 0 = 137279 т.р.

А3 на начало года: 65499+ 4802 = 70301 т.р.;

на конец года: 63346 + 3652 = 66998 т.р.

А4 на начало года: 22864 + 397850= 420714 т.р.;

на конец года: 626209+ 0 = 626209 т.р.

Текущие активы:

на начало года: 220603 + 276736 + 70301 = 567640 т.р.;

на конец года: 105397+ 137279 + 66998 = 309674 т.р.

П1 на начало года: 190726 т.р.;

на конец года: 107738 т.р.

П2 на начало года: 0 т.р.;

На конец года: 0 т.р.

П3 на начало года: 0 т.р.;

на конец года: 0 т.р.

П4 на начало года: 797627 + 0= 797627 т.р.;

на конец года: 828147 + 0 = 828147 т.р.

Текущие пассивы:

на начало года: 190726 т.р.;

на конец года: 107738 т.р.

Анализируя полученные результаты, можно сказать, что в 2010 г. компания была платежеспособной и на начало и на конец года, т.к. текущие активы превышают текущие пассивы.

На начало 2010 г.: 346583 т.р. > 129201 т.р.

На конец 2010 г.: 567640 т.р. >190726 т.р.

В 2011 г. компания «Ростелеком» также оставалась платежеспособной и на начало и на конец года, т.к. текущие активы превышали текущие  пассивы.

На начало 2011 г.: 567640 т.р. > 190726 т.р.

На конец 2011 г.: 309674 т.р. > 107738 т.р.

Следующим этапом в анализе платежеспособности является оценка ликвидности баланса. Для абсолютно ликвидного баланса необходимо одновременное выполнение четырех обязательных условий.

В 2010 г.:

на начало года:

   1. 167025 > 129201

             2.    136570 > 0

            3. 42988 > 0

            4.326641 < 544024

на конец года:

1. 220603 > 190726

2. 276736 > 0

3. 70301 > 0

4. 420714 < 797627

В 2011 г.:

на начало года:

1. 220603 > 190726

2. 276736 > 0

3. 70301 > 0

           4. 420714 < 797627

на конец года:

1. 105397 ˂ 107738

2. 137279> 0

3. 66998 > 0

4. 626209 < 828147

Проведенные расчеты показывают, что  в 2010 г. компания являлась абсолютно платежеспособной, а ее баланс был абсолютно ликвиден, т.к. выполнялись все 4 условия абсолютной ликвидности баланса. А к концу 2011 г. первое условие из четырех условий абсолютной ликвидности баланса не выполнялось. Следовательно, баланс перестал быть абсолютно ликвидным, а компания – абсолютно платежеспособной. К концу 2010 г. наблюдается излишек наиболее ликвидных активов при погашении наиболее срочных обязательств в размере 29877 т.р., а к концу 2011 г. – их недостаток в размере 2341 т.р. К концу 2010 г. имеется излишек быстрореализуемых активов в размере 276736 т.р. при отсутствии краткосрочных обязательств, а также излишек медленнореализуемых активов в размере 70301 т.р. при отсутствии долгосрочных обязательств. К концу 2011 г. наблюдается излишек быстрореализуемых активов в размере 137279 т.р. при отсутствии краткосрочных обязательств, и излишек медленнореализуемых активов в размере 66998 т.р. при отсутствии долгосрочных обязательств.

Заключительным этапом анализа  платежеспособности является расчет показателей  платежеспособности. Используя для  расчета формулы 2.18, 2.19, 2.20, заносим  результаты в таблицы.

В 2010 г.:

на начало года: Ка.л.= 167025 / 129201 = 1,29

на конец года: Ка.л.= 220603 /190726= 1,16

на начало года: Кб.л. = (167025+136570) / 129201 = 2,35

на конец года: Кб.л. = (220603 + 276736) / 190726 = 2,61

на начало года: Кт.л. = (167025 + 136570 + 42988) / 129201 = 2,68

на конец года: Кт.л. = (220603 + 276736+ 70301) / 190726 = 2,98

В 2011 г.:

на начало года: Ка.л.= 220603 / 190726 = 1,16

на конец года: Ка.л.= 105397 / 107738 = 0,98

на начало года: Кб.л. = (220603 + 276736) / 190726 = 2,61

на конец года: Кб.л. = ( 105397 + 137279) / 107738 = 2,25

на начало года: Кт.л. = (220603+276736+70301) / 190726 = 2,98

на конец года: Кт.л. = (105397 + 137279 + 66998) / 107738 = 2,87

Расчет показателей платежеспособности 2010-2011гг.

 

Показатели	Рекомендуемые ограничения
		На начало года	На конец года	На конец года
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	≥ 0,2	1,29	1,16	0,98
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	≥ 1	2,35	2,61	2,25
3. Коэффициент текущей  ликвидности	≥ 2	2,68	2,98	2,87

 

По результатам проведенных  расчетов можно сказать, что компания и в 2010 г. и в 2011 г. была платежеспособна  в ближайшие 6 дней – как на начало, так и на конец года. В 2010 г. коэффициент абсолютной ликвидности соответствовал норме и составлял 1,29 на начало и 1,16 на конец года. В 2011 г. коэффициент абсолютной ликвидности также соответствовал норме и составлял 1,16 на начало и 0,98 - на конец года. Следует заметить резкое уменьшение данного коэффициента.

В 2010 г. и в 2011 г. компания «Ростелеком» оставалась платежеспособной в ближайший месяц – как на начало, так и на конец года. В 2010 г. коэффициент быстрой ликвидности соответствовал норме и составлял 2,35 на начало и 2,61 на конец года. В 2011 г. данный коэффициент по-прежнему оставался соответствующим норме и составлял 2,61 на начало и 2,25 на конец года. В конце 2010 г. коэффициент текущей ликвидности показывал, что на 1 руб. текущих пассивов приходится 2,98 руб. текущих активов. А к концу 2011 г. на 1 руб. текущих пассивов приходится 2, 87 руб. текущих активов. Поэтому никаких проблем с платежеспособностью не возникает. Структура баланса характеризуется как удовлетворительная, поэтому банкротство компании не грозит.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости

 

Следующим этапом проводится анализ финансовой устойчивости. С  помощью формул 1.4, 1.5, 1.6, 1.7, 1.8, 1.9, 1.10, 1.11, 1.12, 1.13, рассчитываются абсолютные показатели финансовой устойчивости и определяется тип финансовой устойчивости.

Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости за 2010-2011 гг. в  Приложении 5.

Анализируя результаты расчетов, можно  увидеть, что и в начале и в  конце 2010 г. в ОАО «Ростелеком» наблюдается  абсолютная финансовая устойчивость. При этом излишек собственных  оборотных средств на начало года составил 182967 т.р., а к концу года – 329476. Так как долгосрочных и краткосрочных кредитов в анализируемом периоде нет, то излишки собственных и долгосрочных источников финансирования и общих источников финансирования на начало и на конец года остались прежними – 182967 т.р. и 329476 т.р. соответственно.

В начале и в конце 2011 г. в ОАО  «Ростелеком» наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Излишек собственных оборотных средств на начало года составил 329476 т.р., а на конец года – 134940 т.р. Так как долгосрочных и краткосрочных кредитов в анализируемом периоде нет, то излишки собственных и долгосрочных источников финансирования и общих источников финансирования на начало и на конец года остались прежними – 329476 т.р. и 134940 т.р. соответственно.

Далее переходим к расчету относительных  показателей финансовой устойчивости за 2010 и 2011 гг. Используем формулы 1.10, 1.11, 1.12, 1.13

В 2010 г.: Ксос = 225955 / 355155 = 0,64 (на начало года);

Ксос = 399777 / 590503 = 0,68 (на конец года);

Кз = 225955 / 42988 = 5,26 (на начало года);

Кз = 399777 / 70301 = 5,69 (на конец года);

Км =225955/ 544024 = 0,42 (на начало года);

Км = 399777 / 797627 = 0,50 (на конец года);

Ка = 544024 / 673225 = 0,81 (на начало года);

Ка = 797627 / 988353 = 0,81 (на конец  года).

В 2011 г: Ксос = 399777 / 590503 = 0,68 (на начало года);

Ксос = 201938 / 309675 = 0,65 (на конец года);

Кз = 399777 / 70301 = 5,69 (на начало года); 
Кз = 201938 / 66998 = 3,01 (на конец года);

Км = 399777 / 797627 = 0,50 (на начало года);

Км = 201938 / 828147 = 0,24 (на конец года);

Ка = 797627/ 988353 = 0,81 (на начало года);

Ка = 828147 / 935884 = 0,88 (на конец  года).

Расчет относительных  показателей финансовой устойчивости за 2010-2011 гг.

 

Показатели	Рекомендуемые ограничения	2010	2011
		На начало года	На конец года	На конец года
1. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	≥ 0,1	0,64	0,68	0,65
2. Коэффициент обеспеченности  запасов	≥ 0,6 – 0,8	5,26	5,69	3,01
3. Коэффициент маневренности	≥ 0,5	0,42	0,50	0,24
4. Коэффициент автономии	≥ 0,5	0,81	0,81	0,88

 

Анализируя получившиеся результаты, следует отметить, что к концу 2010 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился с 0,64 до 0,68, что больше рекомендуемого ограничения  в 0,1. Следовательно, структура баланса  рациональна, и по данному показателю банкротство предприятию не грозит.

Коэффициент обеспеченности запасов на конец 2010 г. составил 5,69. Данное значение слишком велико и не соответствует нормативному ограничению.

Коэффициент маневренности  на конец 2010 г. составил 0,50, что свидетельствует о подвижности собственного капитала в пределах нормы.

Коэффициент автономии на начало 2010 г. был равен 0,81 и к концу  года остался неизменным. Это свидетельствует  о том, что компания независима от внешних инвесторов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало 2011 г. составил 0,68, а к концу  года уменьшился до 0,65. Несмотря на уменьшение коэффициента, структура баланса  по-прежнему остается рациональной. И  по данному показателю банкротство  компании не грозит.

Коэффициент обеспеченности запасов на конец 2011 г. составил 3,01. По-прежнему данное значение остается слишком большим по сравнению с нормативным ограничением.

Коэффициент маневренности  к концу 2011г. уменьшился с 0,50 до 0,24. Подвижность  собственного капитала стала небольшой.

Коэффициент автономии на начало 2011 г. составил 0,81, а к концу года увеличился до 0,88. Компания «Транстелеком» по-прежнему остается независимой от внешних инвесторов.

Далее необходимо провести анализ финансовых результатов, который подразделяется на три этапа: анализ чистой прибыли, анализ рентабельности и факторный  анализ единицы продукции.

Используя форму № 2 (Отчет  о прибылях и убытках) за 2010-2011 гг., нужно провести анализ чистой прибыли  и результаты занести в таблицы. А также сделать выводы, какие  факторы влияют на изменения чистой прибыли.

Анализ чистой прибыли, 2010-2011 гг.

 

	2010	2011
Показатели (факторы)	Прошлый год	Отчетный год	Изменения	Влияние факторов на чистую прибыль	Отчетный год	Изменения	Влияние факторов на чистую прибыль
1.Выручка	1091791	1358085	+266294	↑	1095212	-262873	↓
2. Себестои-мость	802265	967809	+165544	↓	979564	+11755	↓
3.Управленческие расходы	43565	48638	+5073	↓	58494	+9856	↓
4.Проценты к получению	10881	20104	+9223	↑	16281	-3823	↓
5. Прочие доходы	12589	28421	+15832	↑	36838	+8417	↑
6. Прочие расходы	19689	47771	+28082	↓	69059	+21288	↓
7. Отложенные налоговые активы	8	0	-8	↓	0	0	-
8. Текущий налог на прибыль	61604	84314	+22710	↓	11754	-72560	↑
9. Налог на прибыль и иные  аналогичные обязательные платежи					161217	+8950	↓
Чистая прибыль	188108	257926	+69818	↑	29299	-228626