Финансовая несостоятельность, банкротство предприятий

Таким образом, из таблицы 9 видно, что прибыль от реализации продукции изменилась под влиянием изменения и выручки от реализации и себестоимости продукции. Поэтому деятельность предприятия можно считать положительной.

 

10. По данным таблицы 10 исчислить и проанализировать рентабельность реализованной продукции за  год. Рассчитать влияние на изменение рентабельности изменения структурных сдвигов, себестоимости реализованной продукции, объема реализации и цен на продукцию.

Таблица 10

Анализ показателей  рентабельности

Наименование  показателя	Н. г.	К. г.	Изм.	Формула расчета
Общая рентабельность	0,05	0,05	0	чистая прибыль / выручку  от реализацию
Рентабельность основной деятельности (издержек)	2,71	3,48	0,76	чистая прибыль / затраты  на производство и реализацию
Рентабельность оборота (продаж)	0,02	0,05	0,03	прибыль от реализации / выручку от реализации
Рентабельность активов (имущества)	0,01	0,02	0,07	чистая прибыль / величину активов (баланс)
Рентабельность текущих  активов
Рентабельность производственных фондов	0,01	0,02	0,01	валовая прибыль / (запасы + основные фонды)
Рентабельность основных фондов	0,02	0,03	0,01	валовая прибыль / основные средства
Экономическая рентабельность	0,01	0,01	0	= валовая прибыль / баланс
Финансовая рентабельность	0,01	0,02	0	чистая прибыль / капитал  и резервы

Мы видим, что большинство  коэффициентов имеют тенденцию  к увеличению своих результатов. Рассмотрим их подробнее:

1. Общая рентабельность продукции не изменилась.
2. Рентабельность основной деятельности увеличилась на 0,76%, этот результат не сильно высокий. Рассматривая причину такого результата, мы видим, что на это повлияло увеличение чистой прибыли на 600 тыс. руб., которая в свою очередь увеличилась за счет снижения расходов, то есть методом экономии;
3. Рентабельность оборота продаж увеличилась на 0,03%. На это повлияло увеличение прибыли от реализации, которая увеличилась за счет снижения себестоимости продукции и как следствие снижение цены, т.е. один оборот продукции при тех же или уменьшенных затратах оправдал себя и принес прибыли больше чем было затрачено на изготовление продукции;
4. Рентабельность активов увеличилась на 0,07%, величина активов увеличилась за счет увеличения запасов, привлеченных средств и дебиторской задолженности.
5. Рентабельность производственных фондов увеличилась не на много (0,01%), так как производство на данном предприятии замедляется и на это указывает увеличение запасов (начало года- 95135, конец года - 104120);
6. Рентабельность основных фондов так же увеличилась не на много 0,01%, т.к. основные фоны предприятия в основном состоят из привлеченных средств;
7. Экономическая рентабельность показывает эффективность использования имущества предприятия. Она не изменилась что говорит о том, что предприятие не может эффективно распоряжаться своим имуществом;
8. Финансовая рентабельность так же осталось без изменения что говорит, о том, что, предприятие не получает прибыль размещая свои денежные средства на короткое время.

 

11.По данным в таблице 11 определить рентабельность изделия «А» и рассчитать влияние на ее уровень инфляции, себестоимости и цен. Оценивая фактор цен, исходите из того, что цены изменились под влиянием спроса-предложения.

 

 

  Таблица 11

Исходные данные для  факторного анализа рентабельности реализованной продукции

 

Показатели	План, рассчитанный исходя из заключенных договоров, тыс. руб.	План, пересчитанный на фактическую реализацию, тыс. руб.	Фактически за Год
1. Выручка от реализации  продукции	28670	46720	8050
2.Себестоимость реализованной  продукции	36580	43108	6528
3. Прибыль от реализованной  продукции	608	2157	1549
4.Рентабельность реализованной  продукции, %	0,02	0,05	0,03

 

По полученным данным видим, что рентабельность реализованной  продукции увеличилась незначительно примерно на 0,03% вследствие увеличения себестоимости на 6528 тыс. руб. и увеличение прибыли на 1549 тыс. руб.

Делая общий вывод  по полученным результатам, можно утверждать, что предприятие получает не значительную прибыль.

 

12.По данным в таблице 12 определить рентабельность изделия «А» и рассчитать влияние на ее уровень инфляции, себестоимости и цен. Оценивая фактор цен, исходите из того, что цены изменились под влиянием спроса-предложения.

Таблица12

Исходные данные для  факторного анализа рентабельности изделия «а»

Показатели	Начало года	Конец года	по методологии и оценке	Индекс инфляции
1. Цена, руб.	36000	42000	37500	1,12
2. Себестоимость	31800	36200	33518	1,08
3. Прибыль от реализации, тыс.  руб.	4200	5800	4142	1,4
4. Рентабельность изделия, %	13,2	16,0	20,3	1,3

 

На изменение  рентабельности изделия влияет изменение  цены и себестоимости изделия. Цена в свою очередь может изменяться как под воздействием спроса и  предложения, так и под воздействием инфляции.

В данном случае на рентабельность наибольшее влияние оказало изменение цены.

 

 

 

13.На основании данных баланса и отчета о прибылях и убытках проанализировать деловую активность предприятия.

 

Таблица 13

Анализ деловой  активности предприятия

Показатели	Н. г	К. г	Изм.	Формула расчета
1.Чистая прибыль	1850	2450	600
2.Выручка от реализации	2090	3612	1522
3.Авансированный капитал	-21921	-26554	-4633	(Капитал и резервы  +доходы буд. периодов +резервы  предстоящих расходов +долгосрочные обяз-ва) – внеоборотные активы
4.Оборотный капитал	112732	122755	10023
5.Рентабельность капитала	0,79	1,29	0,50	(валовая прибыль / баланс)*100
продолжение таблицы 13
6.Рентабельность оборотного  капитала	0,02	0,02	0	прибыль до налогообложения / основные средства
7.Рентабельность оборота  (продаж)	5,4	7,73	2,33	(валовая прибыль / выручку от реализации) х 100
Показатели	Н. г	К. г	Изм.	Формула расчета
8.Оборачиваемость капитала (оборот)	0,15	0,17	0,02	выручка от реализации / баланс
9.Оборачиваемость оборотного  капитала (обор)	0,34	0,38	0,04	выручка от реализации / оборотный капитал
10.Продолжительность  оборота капитала (дн)	2466	2160	-305	360 / оборачиваемость капитала
11.Продолжительность  оборота оборотного капитала (дн)	1049	946	-104	360/оборачиваемость оборотного  капитала

 

По рассчитанным в таблице 13 показателям, видно, что состояние предприятия по сравнению с началом года улучшилось и это подтверждает следующее:

1. увеличение оборачиваемости капитала на 0,02;
2. рентабельность капитала увеличалась на 0,50;
3. уменьшение продолжительности оборота капитала на 305 дней и продолжительности оборота оборотного капитала на 104 дня.

Для проведения факторного анализа деловой активности предприятия  рассчитывается промежуточный показатель и рентабельность оборота.

В данном случае оборотными активами является изменение рентабельности совокупного капитала:

1) определяем влияние  КО об. = КО (откл.) х R (план) = 0,108

2) определяем влияние  R об. = КО (факт) х R (откл.) = 0,3961

Итого: 0,5041

В данном случае наблюдается  ускорение оборачиваемости капитала, из-за этого рентабельность использования капитала увеличилась на 0,108 %.

 

14.На основании операционного анализа установить связь «Объем – затраты – прибыль» и определить объем реализации, обеспечивающий прогнозируемую прибыль, а также сделать вывод о степени финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 14

Операционный анализ

Показатели	Н. г.	К. г.	Изм.	Формула расчета
Выручка от реализации товаров, услуг	38670	46720	8050
Переменные затраты  в себестоимости товаров , услуг (2/3 себестоимости)	24386,67	28738,67	4352
Доля переменных затрат в выручке от реализации тов.	0,63	0,62	-0,025
Постоянные затраты  в себестоимости	12193,33	14369	2176
Маржинальная прибыль	14283,33	17987,33	3698	маржинальная прибыль / выручку от реал-ии
Коэффициент маржинальной прибыли	0,37	0,38	0,01
Прибыль	2090	3612	1522
Прирост прибыли	100	72,82	72,82
Сила воздействия операционного  рычага	6,83	4,98	-1,86	маржинальная прибыль / прибыль
Порог рентабельности	33011,64	37336,12	4323,48	постоянные затраты / К. маржинальной прибыли
Запас финансовой прочности	5658,36	9384,88	3726,52
Постоянные затраты  в себестоимости	12193,33	14369	2176

 

После проведенного операционного  анализа можно сделать следующие  выводы:

- порог рентабельности (R), другими словами точка безубыточности – это такая выручка от реализации при которой предприятие уже не имеет убытков но еще не получает прибыли. К концу года показатель порога рентабельности увеличился на 4323,48т.р. На это повлияло увеличение прибыли на 8050т.р.

- запас финансовой прочности показывает, что на 3726,52т.р. может понизиться объем производства и продаж, прежде чем предприятие понесет убытки.

- сила воздействия операционного рычага. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации порождает более сильное изменение прибыли. На рассматриваемом предприятии выручка от реализации увеличилась на 8050 тыс. руб., что повлекло увеличение прибыли на 1522 тыс.руб., которая в свою очередь увеличилась из-за увеличения переменных затрат и уменьшение себестоимости продукции. Степень воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска связанного с данной фирмой. Чем больше сила операционного рычага, тем больше предпринимательский риск. В нашем случаи расчеты показали, что на конец года сила воздействия операционного рычага уменьшилась на 1,86, что положительно для предприятия.

Объединив результаты анализа  каждого в отдельности основного  элемента влияющего на результаты операционного  анализа мы делаем вывод, что деятельность предприятия прибыльна и имеет меньший риск обанкротиться.

 

15.В таблице 15 рассчитать показатели, необходимые для оценки вероятности банкротства. Применить для оценки кроме рассчитанных показателей многофакторную  модель Альтмана, позволяющую установить вероятность банкротства. Данные в таблице 15.

Таблица 15

Расчет финансовых коэффициентов  для оценки вероятности банкротства

Показатели	Н. г.	К. г.		Изм.
Показатели  платежеспособности
Коэффициент Абсолютной ликвидности (норматив 0,25)	0,07	0,01		0,01
Коэффициент Быстрой ликвидности (норматив 0,7 – 0,8)	0,92	0,64		-0,28
Коэффициент Текущей ликвидности(2,0 – 2,5)	0,23	0,11		-0,12
4. Обеспеченность обязательств  активами	1,95	1,85		-0,09
Показатели  финансовой устойчивости
Коэффициент автономии (более 0,6)	0,49	0,46	-0,03
2. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами ( более 0,7)	0,21	0,23	-0,02
3. Доля просроченной  кредиторской задолженности в  пассивах	44,93	47,86	2,93
4. Доля дебиторской  задолженности в совокупных активах	4,96	5,06	0,10
Показатели  деловой активности
Рентабельность активов (норматив более 40%)	0,70%	0,87%	0
2. Норма чистой прибыли	4,78	5,24	0