Финансовая несостоятельность, банкротство предприятий

По данным, полученным в результате расчетов относительных  и абсолютных показателей, мы видим:

1. Коэффициент финансовой независимости снизился на -0,03% при норме >0,5, на это влияет увеличение запасов, что говорит о том, что предприятие теряет свою независимость;
2. Увеличение коэффициента финансовой зависимости на 0,11%, за счет увеличения доли заемного капитала, говорит о том, что предприятие находится в зависимость от своих кредиторов;
3. За счет увеличения доли краткосрочных кредитов и займов, коэффициент заемного капитала увеличился на 0,02%, что дает повод утверждать, что предприятие не умеет организовать свою работу и нуждается в инвестициях;
4. Увеличение доли собственных оборотных средств является положительным моментом, но, увеличение произошло за счет краткосрочных кредитов и займов, что является негативным фактором, т.к. эти средства не могут в целом принадлежать предприятию. Увеличение доли собственных средств непосредственно из-за займов предприятия доказывает снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на -0,03%. Снижение этого коэффициента также показывает, что предприятие становится зависимым от кредиторов.
5. Коэффициент маневренности. Данный коэффициент показывает, какая часть средств из собственных источников вложена в наиболее мобильные активы. На рассматриваемом примере коэффициент увеличился на-0,04%, но увеличение произошло за счет увеличения доли запасов на 8985 т.р. и увеличения объема собственных оборотных средств за счет краткосрочных кредитов и займов, поэтому результат отрицательный;
6. Коэффициент обеспечения долгосрочных инвестиций показывает, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в основные средства. Коэффициент увеличился на 0,03%, а это значит, что предприятие формирует свои основные средства за счет вложений сторонних организаций.

 

 

5.В таблице 5 сгруппировать активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения обязательств с целью проведения анализа ликвидности баланса. Сделать выводы о причинах нарушения неравенств, характеризующих абсолютную ликвидность баланса.

Таблица 5

Анализ ликвидности  баланса предприятия

Актив	начало года	конец года	Пассив	начало года	конец года	Платежный излишек (недостаток) начало года	Платежный излишек (недостаток) конец года
А1 – наиболее ликвидные  активы Денежные средства+ Краткосрочные фин. вложения	1917	2025	П1 – наиболее срочные  обязательства Кредиторская задолженность  Ссуды, не погашенные в срок	118988	134188	-117071	-132163
А2 – быстрореализуемые  активы Дебиторская задолженность+ Прочие активы	13150	14200	П2 – краткосрочные пассивы Краткосрочные кредиты и займы	15665	15121	- 2505	- 921
A3 – медленно реализуемые  активы Запасы – РБП+ Долгосрочные финансовые вложения	100511	109433	П3 – долгосрочные пассивы  Долгосрочные кредиты и займы	1300	1250	99211	108183
А4 – труднореализуемые активы Внеоборот. активы-долгосроч.фин. вложения	149278	154718	П4 – постоянные пассивы Капитал и резервы	128903	129817	20375	24901
Баланс	264856	280376	Баланс	264856	280376	0	0

На основе рассчитанных в таблицах величин, и по формулам представленным выше, определяем тип финансовой устойчивости предприятия: предприятие находится в кризисном положении.

Ликвидным баланс считается, если выполняются равенства:

          А₁ ≥ П_1,  А₂ ≥ П_2,  А₃ ≥ П_3,  А₄ ≤ П_4.

В нашем случае выполняется  только неравенства А₂ ≥ П₂ (дебиторская задолженность увеличилась, кредиты и займы уменьшились) и А₃ ≥ П₃ (долгосрочные финансовые вложения увеличились, долгосрочные кредиты и займы уменьшились). Не выполнения А₁ ≥ П₁ этого не равенства свидетельствует о том что у предприятия нет ликвидных активов, но есть наиболее срочные обязательства, платеж на который может поступить раньше, чем поступят денежные средства от должников. Так же предприятие не сможет покрыть кредиты из резервов т.к. неравенство А₄ ≤ П₄ не выполняется. Трудно реализуемые активы увеличились на конец года, что свидетельствует об увеличении долгосрочных финансовых вложениях, капитал и резервы увеличились, но незначительно, это говорит о том, что предприятия часто использует свои резервы.

 

6.По результатам расчетов в таблице 6 проанализировать показатели ликвидности; определить влияние на уровень ликвидности предприятия изменений, происшедших в течение года. Для заполнения таблицы 6 необходимо использовать данные баланса и приложения.

Таблица 6

Показатели оценки платежеспособности и ликвидности

№	Показатель	На начало года	На конец  года	Отклонение  от начала года	норма
	1	2	3	4	5
1.	Коэффициент текущей платежеспособности	1,52	1,37	-0,15	2–2,5
2.	Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	0,92	0,64	-0,28	0,7–0,8
продолжение таблицы 6
3.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	0,11	-0,12	0,2-0,3
4.	Чистый оборотный капитал	4 500,00	4 120,00	420,00
5.	Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	0,33	0,27	-0,06	меньше 1
6.	Коэффициент соотношения запасов  и краткосрочной задолженности	0,54	0,69	0,15	0,5—0,7.
7.	Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности  по коммерческим операциям	0,89	0,86	-0,04	меньше 1,0.

Величина коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет быстрореализуемых активов в кратчайшие сроки. Этот показатель ниже нормы 0,2-0,3. Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,15. Это означает, что способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов снизилась значительно.Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах. Рост показателя – положительная тенденция. В данном случае это условие не выполняется.

Снижение чистого оборотного капитала говорит о том, что предприятие не может погасить свои краткосрочные обязательства, и не имеет собственные финансовые ресурсы для продолжения своей деятельности в будущем.

Таким образом, кредиторская задолженность превышает дебиторскую,что  является одним из факторов, отрицательно влияющих на платежеспособность.

 

7.На основании показателей, рассчитанных в таблице 7, дайте оценку эффективности использования всех активов. Определите влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости оборотных активов выручки от реализации и средних остатков оборотных активов.

Таблица 7

Расчет показателей  оборачиваемости оборотных активов

№	Показатель	На начало года	На конец  года	Отклонение  от начала года	Формула расчета
1	Оборачиваемость активов (обор)	0,34	0,38	0,04	Выручка от реализации / Средняя за период стоимость активов
2	Оборачиваемость запасов (обор)	0,38	0,41	0,03	Себестоимость реализованной продукции / Средняя за период стоимость
3	Фондоотдача	936,27	869,52	-66,75	360/оборачиваемость запасов
4	Оборачиваемость дебиторской задолженности	2,94	3,29	0,35	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма дебиторской  задолженности
5	Время обращения дебиторской задолжен.(дни)	122,44	109,42	-13,02	Количество дней в  году / Оборачиваемость дебиторской  задолженности
6	Средний возраст запасов	936,26	802,29	-133,97	Количество дней в  году / Оборачиваемость запасов 365
7	Операционный цикл (дни)	3,33	3,70	0,38	Время обращения дебиторской  задолженности + Средний возраст
8	Оборачиваемость ГП	10,12	13,27	3,15	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость ГП
9	Оборачиваемость оборотногокапит.	0,14	0,16	0,02	Выручка от реализации / Средняя за период стоимость обор.активов
10	Оборачиваемость собственного капитала (обор)	0,3	0,36	0,06	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма собственного капитала
11	Оборачиваемость общей  задолженности	0,28	0,34	0,06	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина привлеченного заемного капитала
12	Оборачиваемость привлеченного финан. капитала	2,27	2,85	0,64	Выручка от реализации / Средняя за период величина задолженности по кредитам

На конец года наблюдается  увеличение оборота оборотных активов , что указывает на ускорение работы предприятия. В тоже время уменьшение фондоотдачи -66,75, что говорит о недостаточно эффективном использовании основных фондов. Возможно увеличение возраста запасов связанно с увеличением реализации продукции со склада (вырос спрос на продукцию). Наблюдается увеличение оборачиваемости готовой продукции, но не на много 3,15, это говорит о востребованной продукции.

По оставшимся показателям  видно, что предприятие активизирует свои средства, на это указывает незначительный подъем оборачиваемости оборотного и собственных капиталов и общей задолженности, однако наращивается объем привлеченных средств.

 

8.Используя данные  Отчета о прибылях и убытках, рассчитать в таблице 8 структуру прибыли отчетного периода, проанализировать ее изменение.

Таблица 8

Анализ состава и  структуры прибыли

Показатели	Начало года	Удел.вес	Конец года	Удел.вес	Откл. Абсол. вел.	Отклонение в удел.весе
1. Выручка от продаж	38670	100	46720	100	8050	0
2. Себестоимость товаров	36580	94,59	43108	92,26	6528	-2,32
3. Коммерческие расходы	682	1,76	705	1,5	23	-0,25
4. управленческие расходы	800	2,06	750	1,6	-50	-0,46
5. Прибыль (убыток) от  продаж	608	1,57	2157	4,61	1549	3,04
6. Прочие операционные  доходы	1394	3,6	920	1,96	-474	-1,63
7. прочие операционные  расходы	587	1,51	556	1,19	-31	-0,32
8. Внереализационные  доходы	1500	3,87	1023	2,18	-477	-1,68
продолжение таблицы 8
8. Внереализационные  расходы	481	1,24	320	0,68	-161	-0,55
10. Прибыль (убыток) до  налогоообложения	2434	6,29	3224	6,9	790	0,6
11. Налог на прибыль	584	1,51	774	1,65	190	0,14
12. Прибыль (убыток) от  обычной деятельности	1850	4,78	2450	5,24	600	0,45
13. Чрезвычайные доходы (расходы)	-	-	-	-	-	-
14. Чистая прибыль	1850	4,78	2450	5,24	600	0,45

Уменьшение себестоимости на -2,32% скорей всего связанно с ухудшением качества товара или снижении цены на сырье. Уменьшились коммерческие расходы не значительно на 0,25% и управленческие расходы на 0,46%. Можно предположить, что освобожденные средства предприятие переложило на себестоимость, чтобы не привлекать средства.

На увеличение прибыли  от продаж повлияло снижение себестоимости и следствие цены. Чистая прибыль возросла незначительно на 0,45, что связанно с незначительным увеличением прибыли от обычной деятельности и с увеличением прибыли от продаж на 3,04.

 

 

9.На основании данных в таблице 9 дать оценку выполнения плана прибыли от реализации продукции, работ, услуг, рассчитать влияние отдельных факторов на формирование сверхплановой прибыли от основной деятельности. Рассчитывая экономический результат от изменения оборачиваемости, следует исходить из оборачиваемости в днях. Абсолютное значение результата исчислите как произведение отклонения оборачиваемости в днях в соответствующем квартале от оборачиваемости базового периода на однодневную реализацию анализируемого квартала.

 

Таблица 9

Исходные данные для  факторного анализа прибыли от реализации товаров

Показатели	План, рассчитанный исходя из заключенных договоров	План, пересчитанный на фактическую реализацию	Фактически за год
1. Выручка от реализации прод.	38670	42695	46720
2. Себестоимость реализ-ой прод.	36580	39844	43108
3. Прибыль от реализованной продукции	2090	2851	3612

Как показали расчеты, прибыль  от реализации на данном предприятии  увеличилась на 1522(3612-2090) тысяч рублей.

За счет изменения  объема реализации (увеличение на 20,81%) получено сверхплановой прибыли  на 435,07(=(2090*20,81)/100) тысяч рублей. Данный результат положительный и ставится в заслугу предприятию, так как росту объема реализации способствует:

1. рост объема производства
2. улучшение качества продукции
3. выбор наиболее рациональной системы расчетов и т.д.

За счет структурных  сдвигов в реализации продукции  получено сверх плана прибыли  на 761 тыс. рублей. Этот результат положительный, так как структурный сдвиг был произведен в сторону реализации более рентабельной продукции.