Бюджетный процесс в РФ, его задачи и особенности

заимствование резидентов в иностранной валюте;

заимствование нерезидентов в национальной или иностранной  валюте в рамках национальной системы  регулирования.

 

Во всех трех пунктах  речь идет об операциях с участием банка-резидента.

 

Мировой финансовый рынок  не существует в форме единого  рынка, это лишь совокупность взаимосвязанных  национальных рынков. Под международным  финансовым рынком понимают ссудно-заемные  операции в валютах вне стран  их происхождения и, следовательно, не подлежащих прямому государственному регулированию со стороны этих стран.

 

Классификация мирового финансового рынка

 

По признаку функциональных различий (или в зависимости от экономического содержания операции) мировой финансовый рынок, как национальный, так и международный, можно разделить на два основных сектора:

мировой денежный рынок;

мировой рынок капитала.

 

Денежный рынок делится  на:

межбанковский рынок (то есть рынок межбанковских депозитов), который представляет собой совокупность операций между банковскими учреждениями по предоставлению взаимных краткосрочных необеспеченных ссуд на сумму до 1 млн долларов США;

учетный рынок — учет векселей частного и государственного сектора (казначейские) хозяйствования, а также иных краткосрочных обязательств (иных коммерческих бумаг).

 

Рынок капитала делится  на:

кредитный рынок (учитывает  механизм кредитования);

фондовый рынок (делится  на рынок акций и рынок облигаций).

 

На рынке акций происходит обращение денежных документов (акций), удостоверяющих имущественное право владельцев этих документов по отношению к лицу, выдавшему эти документы. Акции -это долевые ценные бумаги. На рынке облигаций обращаются долговые ценные бумаги, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход.

 

В структуре еврорынка  выделяют (критерий — срок заимствования):

денежный сегмент;

кредитный сегмент;

фондовый сегмент.

 

Специфика денежного  сегмента — заимствования на небольшой  срок (1-3 месячные депозиты).

 

Кредитный сегмент —  большой удельный вес приходится на среднесрочные под плавающую  ставку процента, такая ставка зависит  от ставки, сложившейся на рынке. Среднесрочные  синдицированные ролловерные кредиты  являются главным инструментом кредитного сегмента, они породили множество проблем на этом сегменте. Проблема состоит в большом риске невозврата кредита.

 

Процентная ставка, используемая в кредитном сегменте, формируется  из двух составляющих:

плавающей ставки;

постоянной ставки(маржа, которая может иметь как положительное, так и отрицательное значение).

 

Среднесрочная ставка зависит  от статуса заемщика, в соответствии с которым и определяется маржа.

 

Субъекты и институциональная  структура мирового финансового  рынка

 

Базовые субъекты хозяйствования, представленные на мировом финансовом рынке:

предприятия;

население;

правительства;

профессиональный субъекты.

 

Все указанные субъекты выступают  как на стороне спроса, так и  на стороне предложения. Любой из них является либо чистым кредитором, либо чистым заемщиком. Средняя величина потенциальных финансовых ресурсов составляет примерно 60-65 %, а реально на практике значительная часть прибыли перенаправляется на расширенное воспроизводство. Таким образом, предприятия являются чистым нетто-заёмщиком. Для того чтобы правительство (государство) могло выступать кредитором, для начала необходимо иметь хотя бы профицит государственного бюджета. Население инвестирует в ценные бумаги, приобретает облигации, то есть выступает чистым кредитором.

 

Профессиональные субъекты финансового рынка (финансовые посредники):

 

1) Институты, которые обслуживают  функционирование рынка (в том  числе, инвестиционно-дилерские  компании).

 

2) Промежуточные заёмщики (обеспечивающие и связанные с  непосредственным перетоком капитала).

 

3) Международные организации  (МВФ, МБРР и т.д., они работают  по иным условиям, нежели все  остальные участники мирового  финансового рынка).

 

4) Трастовые компании, которые оказывают услуги по  управлению определенными активами  клиентов (управление пакетами ценных бумаг, управление по доверенности, агентские фонды). Фонды таких компаний составляют:

акционерный капитал  самих трастовых компаний;

гарантийные фонды, принятые к управлению по доверенности;

наследственные фонды (фонды, управляемые по завещанию  собственника в интересах наследника).

 

5) Страховые компании (занимаются медицинским, гражданским  и другими видами страхования).

 

6) Национальные банки.

 

7) Пенсионные фонды  привлекают ресурсы путем привлечения  государственных и частных пенсионных  выплат. Им предоставлены определенные льготы, в частности, в сфере налогообложения.

 

8) Инвестиционные фонды  – компании, которые продают свои  акции публике, а затем инвестирует  вырученные средства в самые  различные ценные бумаги. Цель  – сформировать доходный пакет  ценных бумаг, посредством их диверсификации. В основе прибыли – колебания рыночной стоимости ценных бумаг, входящих в состав портфеля компании. Выделяют две разновидности инвестиционных фондов:

открытые фонды (создаются  на неопределенный срок, осуществляют дополнительную эмиссию акций по решению участников фонда или акционеров);

закрытые фонды (выпускают  акции только в момент своего образования, то есть не происходит дополнительной эмиссии акций, вкладывают полученные средства в ценные бумаги с целью  получения дохода от роста капитала).

 

Первый инвестиционный фонд был создан в 1924 году в США.

 

9) Взаимные фонды (предоставляют  определенные удобства своим  участникам, в частности, доступ  к котировкам ценных бумаг  на вторичном рынке).

 

10) Коммерческие банки  – основные посредники в части небанковского сектора, покупают ценные бумаги, государственные краткосрочные облигации и держат их в своем портфеле. Они относятся к институтам как первичного, так и вторичного рынков.

 

11) Инвестиционные банки  – посредники на рынке ценных бумаг между корпорациями, желающими продать (разместить) свои ценные бумаги, и потенциальными инвесторами, как индивидуальными, так и институциональными. Работают как на национальном рынке, так и на евросегменте.

 

12) Инвестиционно-дилерские  конторы обслуживают своих клиентов, покупая у них ценные бумаги либо продавая их.

 

16. Безналичный денежный оборот и система безналичных расчетов.

 

Безналичное обращение – это  движение стоимости без участия  наличных денег.

 

В структуре денежного оборота  различают платежный, безналичный и наличный обороты. Безналичный оборот представляет собой часть совокупного денежного оборота с использованием безналичных расчетов путем записей на счетах в банках или зачетов взаимных требований.

Весь безналичный денежный оборот – платежный, ибо предполагает разрыв во времени движения товара и денежных средств. Безналичный оборот, являясь преобладающим в странах с развитой рыночной экономикой, составляет около 90% совокупного денежного оборота.

 

Основные принципы безналичных  расчетов:

Правовой режим осуществления  расчетов и платежей (обусловлен ролью  платежной системы как основного  элемента любого современного общества).

Осуществление расчетов по банковским счетам.

Поддержание ликвидности на уровне, обеспечивающем бесперебойное осуществление платежей.

Наличие акцепта (согласия) плательщика  на платеж.

Срочность платежа.

Контроль всех участников за правильностью  совершения расчетов, соблюдением установленных  положений о порядке их проведения.

Имущественная ответственность за несоблюдение договорных условий.

Установлено несколько форм расчетов и видов платежей, которые предприятия  и физические лица могут выбирать по своему усмотрению:

• платежное поручение
• платежное требование
• инкассовое поручение
• чек
• аккредитив
• банковский перевод
• пластиковая карта

 

Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов установленной формы и соблюдением соответствующего документооборота и регулируются «Положением ЦБ РФ о безналичных расчетах в РФ»

 

Платежное поручение представляет поручение предприятия обслуживающему банку о перечислении определенной суммы своего счета.

 

Аккредитив представляет собой  условное денежной обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента  в пользу его контрагента по договору, по которому банк, открывший аккредитив (банк-эмитент), может произвести поставщику платеж или предоставить полномочия другому банку производить такие платежи при условии предоставления им документов, предусмотренных в аккредитиве, и при выполнении других условий аккредитива.

 

В России могут открываться следующие виды аккредитивов: покрытие (депонированные) или непокрытые (гарантированные); отзывные или безотзывные.

 

При расчетах чеками владелец счета (чекодатель) дает письменное распоряжение банку, выдавшему  расчетные чеки, уплатить определенную сумму денег, указанную в чеке, получателю средств (чекодержателю). Чеки используются физическими и юридическими лицами, выступают платежным средством и могут применяться при расчетах во всех случаях. Чеки бывают денежные и расчетные.

 

Платежное требование - требование поставщика к покупателю оплатить на основании направленных в банк плательщика расчетных и отгрузочных документов стоимость поставленной по договору продукции (работ, услуг) и поручение плательщика списать средства с его счета. Перечисление денег банку поставщика происходит после того как приходят акцептованные расчетные документы от покупателя в банк покупателя.

Инкассовое поручение - это поручение  банку взыскать деньги с плательщика  в бесспорном порядке. Выставляются судебными и налоговыми органами.

Банковский перевод - экспресс перевод денежных средств в любую точку планеты по телекоммуникационным сетям.

Пластиковые карты получают все  большее распространение. Они бывают: личные или корпоративные, кредитовые или дебетовые, с магнитной полосой, смарт-карты и лазерные карты.

 

17. Бумажные и кредитные деньги, закономерности их обращения. Выпуск денег в хозяйственный оборот.

 

Бумажные деньги(БД) - представители  действительных денег. Исторически  они появились как заменители золотых монет. Объективная возм-сть  этих денег обусловлена особенностями функции денег как средства обращения. Впервые БД появились в Росии в 1769г. (ассигнации). Право выпуска БД присваивает себе государство. Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска (расходы на бумагу, печатание) образует эмиссионный доход казны, является существенным элементом государственных поступлений.

БД выполняют 2 функции: средство обращения  и средства платежа. Отсутствие золотого обмена не дает возможность им уйти из обращения. Государство, постоянно испытывающее недостаток средств, увеличивает выпуск БД без учета товарного и платежного оборота. БД, застрявшие в обращении независимо от товарооборота. переполняют каналы обращения и обесцениваются. Причины обесценения: избыточный выпуск БД государством, упадок доверия к эмитенту и неблагоприятное соотношение экспорта и импорта страны.БД выполняют 2 функции:средство обращения и средства платежа. Отсутствие золотого обмена не дает возможность им уйти из обращения. Государство, постоянно испытывающее недостаток средств, увеличивает выпуск БД без учета товарного и платежного оборота. БД, застрявшие в обращении независимо от товарооборота. переполняют каналы обращения и обесцениваются. Причины обесценения: избыточный выпуск БД государством, упадок доверия к эмитенту и неблагоприятное соотношение экспорта и импорта страны.

Сущность БД заключается в том, что они выступаютзнаками стоимости, выпускаемыми гос-вом для покрытия бюдж. дефицита, обычно они не разменны на золото и наделены государством принудительным курсом.

Кредитные деньги(КД) возникают с  развитием тов. производства, когда  купля-продажа осущ-ся с рассрочкой платежа (в кредит). Их появление  связано с функцией денег каксредства  платежа, где деньги выступают обязательством, кот. д.б. погашено через заранее установленный срок действительными деньгами. Изначально экон. значение этих денег - сделать ден. оборот эластичным, способным отражать потребности товарооборота в нал. деньгах; экономить действительные деньги; способствовать развитию безнал. оборота.