Анализ оборотных активов и эффективность их использования

Структура источников формирования оборотных средств охватывает собственные источники; долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, и займы; дополнительно привлеченные источники. Информация, о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе IV пассива баланса предприятия и в разделе формы № 5 приложения к балансу.

Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе VI пассива баланса, а также в разделах 2, 3, 8 формы 5 приложения к годовому балансу.

Как правило, минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция от объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов, др.) в организации возникают временные дополнительные потребности в

оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников банковских и коммерческих кредитов, займов, финансового кредита, инвестиционного вклада работников организации, облигационных займов.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных долгосрочных кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временного роста товарно-материальных запасов, роста дебиторской задолженности, налоговых платежей и др. Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными финансовыми компаниями, коммерческими банками.

Инвестиционные кредиты могут предоставляться: правительственными учреждениями, страховыми компаниями, коммерческими банками, индивидуальными инвесторами.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия. Инвестиционный взнос (вклад) работников – это вклад работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе.

Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия приведена в таблице 6.

Из анализа таблицы 6 видно, что имущество предприятия увеличилось на 2309 тыс. руб. или на 2,18 %, что произошло из-за увеличения основных средств, незавершенного строительства, денежных средств. Капитал и резервы увеличились на 1609 тыс. руб.

Таблица 6 - Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия, 2008 год, тыс. руб.

 

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение (+,-)
			Тыс. руб.	% к величи не на начало года
Всего имущества	105885	108194	2309	102,18
В том числе Капитал и резервы	76308	77917	1609	102,11
В % к имуществу	72,07	72,02	-	-
Из них Наличие собственных оборотных средств	11436	6152	-5284	53,80
В % к собственным средствам	14,99	7,90	-	-
Заемные средства, всего	29577	30277	700	102,37
В % к имуществу	27,93	27,98	-	-
Долгосрочные обязательства	6914	5707	-1207	82,54
В % к заемным средствам	23,38	18,85	-	-
Краткосрочные обязательства	22663	24570	1907	108,41
В % к заемным средствам	76,62	81,15	-	-
Краткосрочные займы и кредиты	4000	9500	5500	237,50
В % к заемным средствам	13,52	31,38	-	-
Расчеты с кредиторами	18663	15070	-3593	80,75
В % к заемным средствам	63,10	49,77	-	-

 

Собственные оборотные средства уменьшились на 5284 тыс. руб. из-за уменьшения запасов и затрат. А заемные средства увеличились на 2,37%, что произошло из-за увеличения краткосрочных обязательств. Долгосрочные же обязательства уменьшились на 17,46%, это свидетельствует о сужении инвестиционной деятельности, также как и расчеты с кредиторами на 19,25%.

Практически любой вариант повышения эффективности использования основного капитала предполагает инвестирование в необходимом объеме финансовых ресурсов организации.

Коньюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

 

2.4. МЕТОДИКА АНАЛИЗА  ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ В ЦЕЛОМ И ИХ ОТДЕЛЬНЫХ СОСТАВЛЯЮЩИХ

 

Использование оборотных средств характеризуют показатели их оборачиваемости. Чем быстрее оборотные средства проходят все стадии кругооборота, т. е. снабжение, производство, реализацию готовой продукции, работ и услуг, тем больше можно получить продукции на каждый рубль функционирующих в предприятии оборотных средств.

Показатели оборачиваемости являются обобщающими, т. к. характеризуют взаимосвязь различных факторов производства: размера основных и оборотных средств, объема производства и продолжительности производственного цикла, продолжительности хранения производственных запасов и готовой продукции, прохождения товаров в сфере обращения, дебиторскую задолженность.

В результате ускорения оборота меньше требуется производственных запасов, сокращаются затраты в незавершенное производство, что способствует высвобождению денежных средств, ранее вложенных в запасы, и затраты под урожай будущих лет. Следовательно, в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств улучшаются финансовое состояние сельскохозяйственных предприятий, их платежеспособность. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Поэтому нужно стремится не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.

Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

Оборачиваемость активов равна отношению выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг в средней за анализируемый период величине активов.

Оборачиваемость запасов рассчитывается по общему обороту (выручке от продажи) и специальному (себестоимости продукции, работ, услуг). В рыночной экономике западных стран норматив оборачиваемости запасов по отношению к выручке от продажи - 3, а период оборота -20 дней считаются удовлетворительными. Накопление запасов является свидетельством спада активности организации по производству и реализации продукции.

Оборачиваемость текущих активов ЗАО «Колос» приведена в таблице 7.

Из анализа таблицы видно, что выручка от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый период постоянно растет, это говорит о том, что количество реализуемой продукции увеличивается. Также увеличивается и среднегодовая сумма оборотных средств, что замедляет оборачиваемость оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает скорость оборота всех оборотных средств. Чем больше коэффициент, тем оборотные средства оборачиваются быстрее. Это подтверждает продолжительность оборота. Коэффициент закрепления оборотных средств – коэффициент обратный коэффициенту оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 7 – Оборачиваемость текущих активов ЗАО «Колос»

 

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение(+,-)2008г от
				2006 г.	2007 г.
Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	32114	37046	48434	16320	11388
Среднегодовая сумма оборотных средств, тыс. руб.	20151	31956,5	38721	18570	6764,5
Коэффициент оборачи ваемости оборотных средств	1,594	1,159	1,251	-0,343	0,092
Продолжительность оборота, дней	230	315	292	62	- 23
Коэффициент закрепления оборотных средств	0,627	0,863	0,799	0,172	- 0,064
Среднегодовой остаток запасов и затрат, тыс. руб.	18547	31864	28831	10284	- 3033
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат	1,731	1,163	1,680	-0,051	0,517
Продолжительность одного оборота запасов и затрат, дней	211	314	217	6	- 97
Коэффициент закрепления запасов и затрат	0,578	0,860	0,595	0,017	- 0,265

 

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает скорость оборота всех оборотных средств. Чем больше коэффициент, тем оборотные средства оборачиваются быстрее. Это подтверждает продолжительность оборота. Коэффициент закрепления оборотных средств – коэффициент обратный коэффициенту оборачиваемости оборотных средств.

Продолжительность оборота в 2008 году по отношению к 2006 году замедлилась  на 62 дня, а по отношению к 2007 году ускорилась на 23 дня.

Среднегодовой остаток запасов и затрат в 2008 году по сравнению с 2006 годом увеличился на 10284 тыс. руб., а по сравнению с 2007 годом уменьшился на 3033 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат отражает скорость оборота всех запасов и затрат. Снижение величины коэффициента характеризует увеличение производственных запасов и незавершенного производства, если величина выручки от реализации возросла.

Коэффициент закрепления запасов и затрат – коэффициент обратный коэффициенту оборачиваемости запасов и затрат.

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает, насколько быстро организация обычно получает платежи по счетам. Чем больше период оборота дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения и перехода в разряд сомнительной и безнадежной. Доля сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности характеризует ее качество. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности определяются и по специальному обороту на основании отгрузки товаров.

Для улучшения состояния задолженности организации необходимо систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: стремиться к диверсификации (расширению состава) заказчиков; контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям; своевременно выявлять просроченную и другие виды задолженностей, увеличение которых порождает риск неплатежеспособности и несостоятельности организации.

Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить большое внимание крупным суммам задолженности.

Рассмотрим оборачиваемость дебиторской задолженности на примере таблицы 8.

Проанализировав таблицу 8 можно сделать вывод, что среднегодовая величина дебиторской задолженности с каждым годом увеличивается, и в 2008 году составила 6329 тыс. руб., т. е. количество дебиторов растет.

 

Таблица 8 – Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение(+,-)2008г от
				2006 г.	2007 г.
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	2585,5	5204	6329	3743,5	1125
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	12,42	7,12	7,65	- 4,77	0,53
Период погашения дебиторской задолженности, дней	29,4	51,3	47,7	18,3	- 3,6
Доля дебиторской задолженности в общей величине текущих активов, %	11,3	12,7	17,4	6,1	4,7
Доля просроченной дебиторской задолженности, %	0,04	0,04	0,03	- 0,01	- 0,01