4. Рейтинговая оценка  финансовой устойчивости

      Учитывая  многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку финансовой устойчивости на основе рейтингового анализа.

      Сущность  этой методики заключается в классификации  предприятий по степени   риска   исходя   из   фактического   уровня   показателей   финансовой устойчивости  и рейтинга каждого показателя, выраженного в  баллах на основе экспертных оценок.

      Примером  простейшей рейтинговой модели, может  служить модель, основанная на трех важнейших балансовых показателях, характеризующих финансовую устойчивость предприятия: рентабельность совокупных активов, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент финансовой независимости.

      Рентабельность  совокупных активов является одним  из основных показателей, используемых в странах с рыночной экономикой для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида. Рост значения показателя свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Рентабельность совокупных активов (Ра) рассчитывается по формуле:

Ра = (БП/Вср) * 100%,

где    БП - балансовая прибыль;

Вср - среднее  значение величины валюты баланса за отчетный период.

Ра0 = (15/(11597,4+12034,84)/2) * 100% = 1,26%

Ра1 = (24/(11597,4+12034,84)/2) * 100% = 2,03%

      Коэффициент текущей ликвидности представляет собой наиболее широко используемый в мировой практике показатель для оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

Кт.л. = ОА/КО = ОА / (ККЗ + КЗ) 

где ОА - оборотные  активы.

Кт.л.0 = 1176,2 / 2508,48 = 0,958

Кт.л.1 = 121236 / 2841,12 = 0,885

      Чем больше величина оборотных активов  по отношению к краткосрочным обязательствам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов, тем выше защита кредитора от потерь в случае невыполнения условий кредитного договора.

      Коэффициент финансовой независимости характеризует  степень зависимости от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у предприятия, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:

Кфин.незав. = ИСС / В

где   В - величина валюты баланса на отчетную дату.

Кфин.незав.0 = 9669,14 / 11597,4 = 0,907

Кфин.незав.1 =10122,78  / 12034,84 = 0,882 
 

Таблица 10. Показатели рейтинговой оценки финансовой устойчивости предприятия

    

     

    Рейтинговая  модель  позволяет распределить  предприятия классам.  

1. класс - предприятия  с хорошим запасом финансовой устойчивости, 
   позволяет быть уверенным в возврате имеющихся средств;
2. класс — предприятия, демонстрирующие некоторую   степень риска по 
   задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
3. класс — проблемные предприятия;
4. класс - предприятия с высоким риском

    V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

    По  сумме баллов предприятие относится  к IV классу, т. е. финансовое положение предприятия нестабильно, даже после принятия мер по 
финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

    В результате проведенного анализа можно  сделать следующие выводы:

      Вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса с помощью относительных   показателей   дает   возможность   получить   представление   о финансовом  отчете.  За отчетный период произошло увеличение доли оборотного капитала (в значительной степени за счет увеличения активов в сфере обращения (готовая продукция и товары).  К концу года соотношение собственного и заемного 83% к 17% в общей валюте баланса. Был сделан вывод о неустойчивом положении предприятия.

      Оценка динамики активов предприятия  путем сопоставления темпов прироста  активов с темпами прироста  финансовых результатов показала, что финансовое состояние предприятия  неустойчивое. С целью недопущения ослабления финансового состояния необходимо следить за тем, чтобы объем продаж рос быстрее экономического потенциала, т.е. чтобы Т_А <Т_ВР, а значит следует повышать эффективность использования ресурсов на предприятии.

      Государственное предприятие “Жодинский торговый центр” относится к предприятию с консервативным подходом к финансированию.

      Для финансирования внеоборотных активов источников собственных средств недостаточно. В нашем случае ДКЗ = 0, тогда для покрытия используются краткосрочные обязательства. Покрытия II степени равно покрытию I, значит предприятие имеет недостаточную финансовую стабильность.

       Финансовая ситуация по степени устойчивости характеризуется  значением (S = (0, 0,1)) как на начало, так и на конец периода, т.е. за отчетный период не произошло значительных изменений в улучшении финансового положения предприятия.

      На предприятии собственный капитал покрывает нефинансовые активы на 92,78% на начало периода и на 91,5% на конец отчетного периода. Предприятие находится в зоне риска (потери платежеспособности). Для улучшения положения необходимо, в первую очередь, следить за тем, чтобы долгосрочные нефинансовые активы покрывались источниками собственных средств.

      Таким образом, общее финансовое  положение на предприятии характеризуется  как неустойчивое. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     Анализируя проделанную работу можно сделать следующие заключения.

     Финансовое состояние предприятий характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов.

     Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе данных стандартных балансовых отчетов, куда входят: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2) и др.

     Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

     Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

     Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Финансовое равновесие может быть рассмотрено с двух взаимно дополняющих друг друга подходов: имущественный подход оценки финансового равновесия и функциональный подход исходит из точки зрения руководства предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемых источников 

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/Л.А. Богдановская, Г.Г. Виногоров, О.Ф. Мигун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. – Мн.: Выш. шк., 1995. – 363 с.

2. Леонтьев В.Е.  Финансовый менеджмент: Учебник.  – М.: Элит, 2005.

3. Финансовый менеджмент. Теория и практика /Под ред.Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2004.

4. Финансовый менеджмент: под ред.Н.И.Берзона.- М.: Издательский центр  «Академия»; 2003

5. Финансы организаций (предприятий) / Под ред. М.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2004. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Приложение 1. 

Отчёт о прибылях и убытках  государственного предприятия  “Жодинский торговый центр”