Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Таблица 7. Группировка пассивов по степени ликвидности

 

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги по

каждой группе активов и пассивов. Баланс считается  абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1>=П1

А2>=П2 

АЗ>=ПЗ

А4<=П4

      Если  выполняются первых три неравенства, т.е. оборотные активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: соблюдение минимальных условий финансовой устойчивости, т.е. о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

      Невыполнение  какого либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной.

      Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстрореализуемых активов наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить мгновенную и текущую платежеспособность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную платежеспособность.

Сравнение на начало периода:

А1≥П1

А2≥П2 

      АЗ≥ПЗ

      А4≤П4

Сравнение на конец периода:

А1≥П1

А2≥П2 

АЗ≥ПЗ

      А4≤П4 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

    Наряду  с абсолютными показателями для  оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

    Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:

К а.л. = (ФВ + ДС)/ КО,

где ФВ - финансовые вложения,

       ДС -денежные средства,

       КО - краткосрочные обязательства 

К а.л.н.г. = (1,2+601,4)/928,26=0,65

К а.л.к.г. = (1,2+497,88)/912,06=0,58

           Рассчитанные показатели дают основание говорить, что на предприятии достаточно денежных средств для ежедневного погашения краткосрочных обязательств. Коэффициенты примерно в 3 раза больше оптимальных значений (0,2 – 0,25).

      Коэффициент промежуточной ликвидности определяет возможность организации рассчитаться с краткосрочными обязательствами  денежными средствами,      финансовыми     вложениями     и     средствами     в     расчетах. Ориентировочное нижнее значение показателя - 0,5, однако эта оценка носит условный характер. Показатель рассчитывается по формуле: 

Кп.л. = (ДС + ФВ + ДЗ +ТОВР)/КО,

где ТОВР - товары отгруженные, выполненные работы, оказанные  услуги;

       ДЗ - дебиторская задолженность. 

Кп.л.н.г.= (1,2+601,4+575,2+0)/928,26=1,26

Кп.л.к.г.= (1,2+497,88+474,06+0)/912,06=1,06

           С помощью коэффициента промежуточной ликвидности наиболее точно идентифицируется как нормальная устойчивость финансового состояния предприятия ( СД ≥0, Кп.л≥1), так и неустойчивое финансовое состояние ( СД ≤0, Кп.л.≤1). Рассматриваемое предприятие, как на начало года, так и на конец- имеет устойчивое финансовое положение

      Платежеспособность  предприятия с учетом предстоящих  поступлений характеризует коэффициент  текущей ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочных    обязательств    могут    покрыть    наиболее    ликвидные    и быстрореализуемые активы.

Кт.л. = ОА/КО = ОА / (ККЗ + КЗ),

где ОА - оборотные  активы.

Кт.л.н.г. = 2218,34/(921,54+60,12+0,6)=2,25

Кт.л.к.г.= 2004,68/(906,06+50,4+0)=2,095

    Коэффициент текущей ликвидности на начало периода  практически соответствует уровню оптимального значения. Но к концу  отчетного периода произошло  его увеличение, что является положительным  моментом.

    Сведем  рассчитанные показатели в таблицу:

    Таблица 8. Показатели ликвидности

      Общее финансовое состояние на предприятии можно охарактеризовать как устойчивое.

3.4.Оценка, основанная на  соотношении финансовых  и нефинансовых  активов

    Заслуживает внимания концепция оценки финансовой устойчивости, в основе которой лежит деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые.

    Финансовые  активы в свою очередь делятся  на мобильные и немобильные. Мобильные финансовые активы — это высоколиквидные активы (денежные     средства).     Немобильные     финансовые     активы     включают дебиторскую задолженность, финансовые вложения.

    Нефинансовые  активы подразделяются на долгосрочные нефинансовые, куда входят основные средства, нематериальные активы, доходные вложения в материальные ценности, вложения во внеоборотные активы; и оборотные  нефинансовые активы, включающие запасы и затраты, налоги по приобретенным ценностям, готовую продукцию и товары, товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги.

     Нефинансовые  активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы.

      Сумма всех финансовых и нефинансовых активов  составляют ликвидные активы.

          Согласно этой концепции, финансовое равновесие и устойчивость финансового состояния предприятия достигаются, если нефинансовые активы покрываются источниками собственных средств, а финансовые - источниками заемных средств.

Таблица 9. Определение финансовой устойчивости предприятия

    На  нашем предприятии собственный  капитал покрывает нефинансовые активы на 9669,14 /10420,8*100% = 92,78% на начало периода и на 10122,78/11061,7 *100% = 91,5% на конец отчетного периода. По этим данным можно сделать вывод о не совсем устойчивом финансовом положении на предприятии и его ухудшении к концу года, а значит о потере устойчивости, так как наблюдается отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над источниками собственных средств. Таким образом, предприятие находится в зоне риска (потери платежеспособности). Для улучшения положения необходимо, в первую очередь, следить за тем, чтобы долгосрочные нефинансовые активы покрывались источниками собственных средств, т.е. как минимум выполнялось равенство:  нефинансовые активы = источниками собственных средств.