Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Декабря 2010 в 00:26, курсовая работа
В работе рассмотрены методы анализа и оценки предприятия на предмет финансовой устойчивости. Так как финансовый анализ является элементом финансового менеджмента и аудита и как метод познания экономических процессов он занимает важное место в системе управления предприятием и является прерогативой высшего звена управленческих структур. В этом и заключается актуальность курсовой работы.
Целью работы является систематизация и углубление знаний в области анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия.
Задачи, которые необходимо решить для достижения цели:
- дать понятие, значение и задачи анализа финансового состояния и финансовой устойчивости;
- изучить методику анализа соотношения собственного и заемного капитала;
- исследовать методику анализ финансового равновесия между активами и пассивами;
- проанализировать показатели финансовой устойчивости государственного предприятия «Жодинский торговый центр»;
- дать оценку динамики финансовой устойчивости государственного предприятия «Жодинский торговый центр»;
- исследовать основы стратегии управления финансовой устойчивостью предприятия;
- произвести оценку эффективности предложенной стратегии.
Объектом исследования в курсовой работе является государственное предприятие «Жодинский торговый центр».
Предмет исследования – финансовая устойчивость предприятия.
В теоретической части работы исследованы показатели финансовой устойчивости предприятия, а также методы проведения анализа показателей и проведения оценки динамики.
В практической части курсовой работы проведены расчеты показателей финансовой устойчивости государственного предприятия «Жодинский торговый центр» и проведен анализ финансовой устойчивости на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Также приводится оценка динамики показателей и выявлены факторы роста финансовой устойчивости.
Кфин.рыч.н.г.=928,26/4870,
Кфин.рыч.к.г.=912,06/5105,
Чем
выше уровень первого, четвёртого и
пятого показателей, и ниже- второго,
третьего и шестого, тем более
устойчивое финансовое состояние предприятия.
Таблица 3. Показатели устойчивости предприятия
| Показатель |
Уровень показателя | ||
| на начало года | на конец года | изменение | |
| 1.
Удельный вес собственного |
0,839 |
0,848 |
0,009 |
| 2. Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости), % | 0,16 |
0,15 |
-0,01 |
| 3.
Коэффициент текущей |
0,157 | 0,151 | -0,006 |
| 4.
Коэффициент долгосрочной |
0,839 | 0,848 | 0,009 |
| 5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 5,24 | 5,59 | 0,35 |
| 6.
Коэффициент финансового |
0,19 | 0,178 | -0,012 |
Проанализировав расчеты финансовой деятельности предприятия, пришли к выводу, что коэффициенты финансовой автономии, финансовой устойчивости, и коэффициент платежеспособности- увеличились, а коэффициент финансовой зависимости, текущей задолженности, коэффициент финансового левериджа- снизились, эти изменения свидетельствуют об улучшении финансового состояния предприятия.
Рассмотрим каждый показатель с точки
зрения его соответствия нормальному
уровню (нормативу).
Таблица
4. Нормативные значения показателей
|
Нормальное значение |
| 1.
коэффициент финансовой независ |
>=0,5 |
| 2.
коэффициент финансовой зависим |
0,2-0,5 |
| 3. коэффициент финансового рычага | 0,2-1,0 |
Сравнение рассчитанных показателей с нормативными значениями дает основание еще раз отметить необходимость снижения доли собственных и увеличения доли заемных средств, поскольку коэффициент финансовой зависимости и финансового рычага значительно ниже уровня оптимального значения.
Существует
несколько подходов к финансированию
активов: агрессивный, умеренный, консервативный
– каждая из которых характеризуется
своими соотношениями.
| Вид
актива
Подходы к их финансированию
агрессивный умеренный
консервативный Внеоборотные
40% — ДЗК 30% —ДЗК
20% — ДЗК активы
60% — ИСС 70%—ИСС
80% —ИСС Постоянная
50% — ДЗК 20% —ДЗК
100%—ИСС часть
оборот 50% —ИСС
80% — ИСС Переменная
100% —КЗК 100% —КЗК
50% — ИСС часть
оборот |
Постоянная
часть оборотных активов —
это тот минимум, который необходим
предприятию для осуществления операционной
деятельности и величина которого не зависит
от сезонных колебаний объема производства
и реализации продукции (запасы, готовая
продукция). Переменная часть оборотных
активов подвержена колебаниям в связи
с сезонным изменением объемов деятельности
(дебиторская задолженность; денежные
средства; финансовые вложения; товары
отгруженные, выполненные работы, оказанные
услуги).
| % на начало года | % на конец года | |
| ВОА | 67,52 | 69,4 |
| ОАпост. | 7,06 | 8,55 |
| ОАперем. | 25,42 | 22,05 |
| Итого | 100,00 | 100,00 |
а) при агрессивной финансовой политике:
Кф.н.= ВОА´0,6 +ОАпост ´0,5 +0
Кф.з.= ВОА ´ 0,4 + ОАпост´0,5 +1
Кф.р.
=
Начало года:
Кф.н.= 0,6752´0,6+0,0706´0,5+0=0,
Кф.з.= 0,6752´0,4+0,0706´0,5+1×0,
Кф.р.
=0,55958/0,44042=1,27
Конец года:
Кф.н.= 0,694´0,6+0,0855´0,5+0=0,45915
Кф.з.= 0,694´0,4+0,0855*0,5+0,2205=0,
Кф.р.
= 0,54085/0,45915=1,177
б) при умеренной финансовой политике:
Кф.н.= ВОА´0,7+ОАпост´0,8+ОАпереем+0
Кф.з = ВОА´0,3+ОАпост´0,2+ОАперем´1
Кф.р.
=
Начало года:
Кф.н.= 0,6752 ´ 0,7+0,0706´0,8+0=0,5509
Кф.з=0,6752´0,3+0,0706´0,2+0,
Кф.р.
= 0,4491/0,5509=0,815
Конец года:
Кф.н.= 0,694´0,7+0,0855´0,8+0=0,5542
Кф.з=0,694´0,3+0,0855´0,2+0,
Кф.р.
= 0,4458/0,5542=0,804
в) при консервативной политике:
Кф.н = ВОА ´ 0,8 + ОАпост´1 + ОАперем´0,5
Кф.з. = 100% - Кф.н.
Кф.р.
=
Начало года:
Кф.н=0,7×0,8+0,0706×1+0,2542×
Кф.з. =1–0,7577=0,2423
Кф.р.
= 0,2423/0,7577=0,3197
Конец года:
Кф.н=0,694×0,8+0,0855×1+0,
Кф.з. =1 - 0,75102=0,24898
Кф.р.
= 0,24898/0,75102=0,3315
Таблица 5. Показатели, характеризующие различные подходы к финансированию
| Показатель |
Начало года | Конец года | ||||
| агрессивн | умерен | консерват | агрессивн | умерен | консерват | |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,44042 |
0,45915 |
0,5509 |
0,5542 |
0,7577 |
0,75102 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,55958 |
0,54085 |
0,4491 |
0,4458 |
0,2423 |
0,24898 |
| Коэффициент финансового риска | 1,27 |
1,177 |
0,815 |
0,804 |
0,3197 |
0,3315 |
Согласно данным таблицы, государственное предприятие “Жодинский торговый центр” на протяжении года применяло консервативную политику в управлении финансированием, так как при консервативной политике коэффициент финансовой независимости значительно выше, чем при агрессивной и умеренной политики. Однако к концу года предприятие начало использовать умеренные методы в управлении финансированием.
Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники формирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, являются источники собственных средств и долгосрочные заемные средства.
Оборотные активы образуются как за счет источников собственных средств, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственных средств, а наполовину - за счет заемных. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
Мерилом
финансовой устойчивости предприятия
является степень покрытия внеоборотных
активов источниками собственных средств
или собственными средствами и долгосрочными
кредитами и займами.
Покрытие I степени = ИСС/BOA
Покрытие
II степени = (ИСС + ДКЗ)/ВОА
| Период | I степень | II степень |
| Начало года | 4870,44/3580,36=1,36 | 5105,36/4012,74=1,272 |
| Конец года | 4870,44/3580,36=1,36 | 5105,36/4012,74=1,272 |
Покрытие I степени характеризуется как удовлетворительное, поскольку источники собственных средств полностью покрывают внеоборотные активы. Так как покрытие I степени >1, следовательно, источники собственных средств полностью покрывают внеоборотные активы и дополнительно финансируют запасы имущества.
II степень покрытия также указывает на финансовую стабильность предприятия.
Информация о работе Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия