Анализ финансово-хозяйственного положения предприятия

 

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1 = (1, 1, 1), т. е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.

Абсолютная  финансовая устойчивость (М1) в современной  России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим образом:

М2 = (0, 1, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.

Нормальная  финансовая устойчивость гарантирует  выполнение финансовых обязательств предприятия  перед контрагентами и государством.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

М3 = (0, 0, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0.

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

М4 = (0, 0, 0), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0.

При последней  ситуации предприятие полностью  неплатежеспособно и находится  на грани банкротства, т. к. основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Для ОАО  «ШТЗ» трёхфакторная модель на начало года: М (1; 1; 1); на конец года М (0; 1; 1). Это говорит о том, что на начало года наблюдалась абсолютная финансовая устойчивость, а на конец года – нормальная финансовая устойчивость. 

Устойчивость финансового состояния  в рыночных условиях наряду с абсолютными  величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Важнейшие показатели, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия, являются:

 

1. Коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650)/стр. 700 ф.№1

Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии  больше 0,5.

По данным баланса строка 640 –  доходы будущих периодов – равна 0, строка 650 – резервы предстоящих  расходов – также равна 0. Строка 700 (пассив на конец отчётного периода) = 126 645 тыс. руб.

Ка = - на начало года

Ка = - на конец года

Т. о., значения коэффициента на начало и на конец года свидетельствуют  о финансовой устойчивости предприятия, стабильности и независимости от внешних кредиторов.

 

2. Коэффициент соотношения  заемных средств и собственных. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 - стр. 650)/(стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) ф.№1

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости  предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс < 0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем  выше степень риска инвесторов, поскольку  в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность  банкротства.

Кзс = - на начало года

Кзс = - на конец года

Судя по данному коэффициенту, финансовое состояние предприятия стало  менее устойчивым, хотя коэффициент  и на конец года находится в  пределах нормы.

 

3. Коэффициент маневренности собственного капитала - отношение собственных оборотных средств предприятия к сумме собственных и долгосрочных заемных средств. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Км = (стр. 490 - стр. 190)/стр. 490 ф.№1

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о  нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных  источников финансирования. Рекомендуемое  значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Км = - на начало года

 

Км = - на конец года

Резкого роста коэффициента не наблюдается, что говорит о гибкости в использовании собственных средств и нормальной деятельности предприятия. Коэффициент соответствует норме. 

 

4. Коэффициент мобильности  всех средств предприятия (соотношения мобильных и иммобилизованных активов). Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Км/и = (стр. 190 + стр. 230)/(стр. 290 - стр. 244 - стр. 252) ф.№1

Для данного показателя нормативных  значений не установлено.

Строки 244 и 252 в балансе ОАО «ШТЗ»  отсутствуют.

Км/и = - на начало года

Км/и = - на конец года

Т. к. значения коэффициента на начало и на конец года не слишком изменились, то это говорит о стабильности работы предприятия.

 

5. Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными  источниками средств для их  формирования - отношение суммы собственных и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат. Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Ко = (стр. 490 - стр. 190) / (стр. 290 - стр. 230) ф.№1

В методической литературе указывается  что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Ко = - на начало года

Ко = - на конец года

Исходя из расчёта коэффициента на начало и на конец года, можно сделать вывод, что ОАО «ШТЗ» обеспечено источниками финансирования оборотного капитала.

 

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Он показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.

Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5); СК - собственный капитал предприятия

К _ДП = - на начало года

К _ДП = - на конец года

7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия.

Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности  привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое  либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости  от сторонних инвесторов.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений рассчитывается по следующей  формуле:

где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5); ВОА - внеоборотные активы предприятия

К _СДВ = - на начало года

К _СДВ = - на конец года

 

8. Коэффициент краткосрочной задолженности - отношение общей задолженности по краткосрочным и долгосрочным обязательствам к собственному капиталу. Повышение задолженности к собственному капиталу более чем 1:1 рассматривается как рискованное.

К _КРЗ = - на начало года

К _КРЗ = – на конец года

 

9. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных средств. Рекомендуемое значение 0,8 – 0,9.

К_ФУ = Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал / Валюта баланса

Сумма I и II разделов актива баланса называется валютой баланса и фиксируется по строке 300.

Или:

К _ФУ = (с.490+с.590) / (с.300)

К _ФУ = - на начало года

К _ФУ = - на конец года

На начало года данный коэффициент соответствует рекомендуемому значению, на конец года – немного ниже данного значения, что говорит о незначительном понижении устойчивости предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Ликвидность баланса 

 

Ликвидность баланса характеризует степень покрытия обязательств предприятия (пассив баланса) его активами (актив баланса), срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

С целью оценки ликвидности баланса  все активы группируют по степени  ликвидности, а обязательства - по срочности  их погашения. Степень ликвидности  активов зависит от скорости превращения  их в денежные средства. Чем быстрее  активы превращаются в деньги, тем  выше степень их ликвидности. Активы предприятия по степени их ликвидности  группируют в следующие четыре группы (по Шеремету):

А1. Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения или по строкам баланса: стр. 260 + стр. 250.

У ОАО «ШТЗ» наиболее ликвидные активы = 19 462 + 5 = 19 467 тыс. руб. на начало года и 8 438 тыс. руб. на конец года.

А2. Быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы или по строкам баланса: стр. 240. + стр. 270

У ОАО «ШТЗ»: 8 437 на начало года и 17 941 на конец года.

A3. Медленно реализуемые  активы: запасы, налог на добавленную стоимость или по строкам баланса: стр. 210 + стр. 220.

У ОАО «ШТЗ»: 25 589 на начало года и 50 058 на конец года.

А4. Трудно реализуемые активы: Внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность или по строкам баланса: стр. 190 + стр. 230.

У ОАО «ШТЗ»: 48 399 на начало года и 50 208 на конец года.

Пассивы баланса группируют по степени  срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов или по строкам баланса: стр. 620 + стр. 630.

У ОАО «ШТЗ»: 17 443 + 22 = 17 465 – на начало года; 27 338 + 22 = 27 360 – на конец года.

П2. Краткосрочные пассивы: краткосрочные займы и кредиты, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства или по строкам баланса: стр. 610 + стр. 650 + стр. 660.

У ОАО «ШТЗ»: 0 на начало и на конец года.

ПЗ. Долгосрочные пассивы: итог долгосрочных обязательств или стр. 590.

У ОАО «ШТЗ»: 310 тыс. руб. на начало года и 2 166 тыс. руб. на конец года.

П4. Постоянные (устойчивые) пассивы: капитал и резервы, доходы будущих периодов или по строкам баланса: стр. 490 + стр. 640.

У ОАО «ШТЗ»: 89 112 + 0 на начало года; 97 119 + 0 на конец года.

Для определения ликвидности баланса  необходимо активы и пассивы сопоставить. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А₁ ≥ П₁;

А₂ ≥ П₂;

А₃ ≥ П₃;

А₄ ≤ П₄.

Если одно из нескольких неравенств не выполняется, то ликвидность баланса  не является абсолютной.

На начало года:

19 467 17 465

8 437 ≥ 0

25 589 ≥ 310

48 399 ≤ 89 112

На начало года баланс является абсолютно ликвидным.

На конец года:

8 438 27 360

17 941 ≥ 0

50 058 ≥ 2 166

50 208 ≤ 97 119

На конец года баланс не является абсолютно ликвидным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Ликвидность и платёжеспособность  ОАО «ШТЗ» в относительных  показателях

 

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться  с помощью ряда абсолютных и относительных  показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются: 
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; 
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия: