Анализ финансового состояния ЗАО "Тролза"

за 2010 год: О_ДЗ = 1079952 / ((262970+347606) х 0,5) = 3,54

Уменьшение  значения данного коэффициента в 2011 году практически в 3 раза свидетельствует  о снижении оборачиваемости средств  в расчетах и отвлечении их на косвенное  кредитование других предприятий в  виде товарного кредита.

Срок  оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности) (С_ДЗ) характеризует средний срок погашения всей дебиторской задолженности в днях.

  В 2011 г   СДЗ =365 / 1,33 =  274,4 дн.

 В 2010 г.  СДЗ = 365 / 3,54 = 103,4 дн.

Увеличение  срока расчетов по дебиторской задолженности по сравнению с предыдущим годом говорит о нарушении платежной дисциплины покупателями и требует принятия срочных мер к ее взысканию.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (О_КЗ) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию. Если коэффициент увеличивается, то повышается оборачиваемость кредиторской задолженности, снижается коммерческий кредит, предоставленный предприятию. Если уменьшается, то можно сделать обратный вывод.

В 2011 году: О_КЗ = 459254 / ((353327+317327) х 0,5) =1,36;

В 2010 году: О_КЗ = 1079952 / ((732735+353327) х 0,5) = 1,99

Снижение оборачиваемости  составило: 1,36 – 1,99 = 0,63 оборота, тенденция  в целом отрицательная, однако абсолютное снижение задолженности предприятия является положительным фактом, а на результат расчета повлияло и существенное снижение выручки в 2011 году.

Рассмотрим  следующий показатель – срок оборачиваемости кредиторской задолженности (С_КЗ), характеризующий средний срок возврата долгов предприятием по текущим обязательствам в днях.

В 2011 г. С_КЗ = 365 / 1,36 = 268,4 дня;

В 2010 г. С_{КЗ =} 365 / 1,99 = 183,4 дня.

Здесь более заметна разница между  сроком гашения обязательств предприятием в 2011 году – он составил 268 дней, а в 2010 году расчеты с кредиторами происходили гораздо быстрее и интенсивнее, то есть за 183 дня.

Данный  показатель целесообразно сравнивать с аналогичным по дебиторской  задолженности.

Таблица 10 - Сравнение сроков расчетов предприятия по их видам

 

Год / дней	Дебиторская задолженность	Кредиторская  задолженность	Превышение  сроков расчета по кредиторской над  дебиторской
2010 г./ дней	103,4	183,4	+80
2011 г. / дней	274,4	268,4	+6

 

По  данным таблицы видно, что в 2010 году предприятие рассчитывалось по своим долгам медленнее, чем покупатели, что уже свидетельствует о больших трудностях в расчетах. В 2011 году достигнут некий баланс по срокам расчетов, но негативным является большое увеличение этих сроков, что говорит о нарушении платежной дисциплины и со стороны предприятия и со стороны покупателей и заказчиков.

На основе рассчитанных выше коэффициентов и показателей  деловой активности предприятия  мы можем рассчитать продолжительность операционного цикла (Ц_О).

В 2011 году: Ц_О = С_ДЗ + С_МС  = 274,4 + 46,7  = 321,1 дня;

В 2010 году: Ц_О = 103,4 + 26,1 =  129,5 дня.

Данные показывают резкое увеличение срока операционного  цикла более чем в два раза. Так как к снижению данного  показателя необходимо стремиться, то увеличение Ц_О к концу периода на 191,6 дня характеризует резкое  увеличение времени нахождения финансовых ресурсов предприятия в его материальных средствах и дебиторской задолженности, следовательно, существенное снижение общей эффективности деятельности ЗАО «Тролза».

В целом показатели деловой активности говорят о существенном снижении интенсивности, а следовательно и эффективности их использования. Предприятие заметно ослабило эффективность всей финансово-хозяйственной деятельности, что прямо сказывается и на результатах его деятельности – увеличении убытков, полной неплатежеспособности и зависимости от внешних источников финансирования, что в совокупности ставит его под угрозу банкротства.

По  результатам финансового анализа  может быть разработана стратегия финансового оздоровления, которая поможет вывести предприятие из неблагоприятного финансового состояния, комплексно используя внутренние и внешние резервы.

К внешним резервам можно отнести выпуск новых акций и облигаций, использование факторинга, лизинга, кредита, привлечение государственных субсидий и т.д.

К внутренним — внедрение ресурсосберегающих технологий, сокращение непроизводительных расходов и потерь, повышение качества продукции, более полное использование производственных мощностей, рациональное использование всех видов ресурсов и др.

В Федеральном законе от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» выделены следующие меры финансового оздоровления предприятий:

• перепрофилирование производства;
• закрытие нерентабельных производств;
• ликвидация дебиторской задолженности;
• продажа части имущества должника;
• уступка прав требований должника;
• исполнение обязательств предприятия его собственником;
• продажа части бизнеса и др.

С целью выведения  предприятия из кризисной ситуации руководством ЗАО «Тролза» разработаны  и реализуются мероприятия по повышению эффективности использования финансовых, материальных и трудовых ресурсов.

В рамках совершенствования  системы финансового менеджмента  реализуются следующие краткосрочные  и среднесрочные планы:

1. «Мероприятия  по стабилизации и расширению объема продаж продукции завода».

2. «План мероприятий  по развитию производства и  внедрению новых технологий и  продукции».

3. «Основные  мероприятия  по снижению  затрат  на производство».

Разработаны и  в действие новые распорядительные документы:

• по организации производства;
• материально техническому снабжению;
• сбыту продукции.

Основное внимание руководство предприятия на сегодняшний  день уделяет расширению рынков сбыта  и разработке и внедрению новых  видов продукции.

В России троллейбусное  сообщение действует в 89 городах. Расширение потенциальной емкости рынка сбыта возможно за счет открытия троллейбусного сообщения по крайней мере еще в 7 городах с населением более 200 тыс. человек, для чего потребуется как минимум 100 троллейбусов.

Предприятие активно выходит на внешний рынок, то есть в настоящее время идут переговоры по заключению договоров поставок новых марок троллейбусов в республики ближнего зарубежья (Казахстан, Армения, Белоруссия). Расширяется и география связей за счет поставок троллейбусов в города Сибири и Дальнего востока.

Предприятие на сегодняшний день обладает мощным производственным и трудовым потенциалом. Производственные программы выполняются на современном  оборудовании, представленном последними моделями станков с ЧПУ, высокопроизводительными автоматами, агрегатными станками, автоматизированными линиями, конвейерами.

Несмотря на то, что сегодня завод имеет  опыт выпуска более 10 модификаций  троллейбусов, инженеры продолжают работать над созданием новых перспективных  моделей, отвечающим всем зарубежным стандартам.

На заводе создано  специализированное производство по выпуску  троллейбусов с особыми условиями, то есть по специальным заказам. В  числе которых и троллейбусы  с низким полом для удобства обслуживания инвалидов и людей преклонного возраста. В связи с реализацией социальных программ заказы на такие модели увеличиваются. Расширение производственных связей с городами, находящимися в более суровых климатических  условиях  увеличен выпуск моделей с утеплителем и более интенсивным отоплением салона.

Расширяются связи  с зарубежными покупателями и  заказчиками, в частности заключены  новые перспективные договоры с  Монгольской народной республикой.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выводы

 

Устойчивое  финансовое положение формируется  в процессе всей экономической деятельности предприятия, определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами; как оно использовало имущество, какова структура этого имущества, насколько рационально оно сочетало собственные и заемные источники, насколько эффективно использовало собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами.

На  основе проведенных исследований можно сделать следующие выводы.

Общая сумма активов уменьшилась на 48 млн. руб., что уже свидетельствует  о свертывании объемов деятельности организации. Наибольшее сокращение произошло  по статье «запасы» - они сократились  на 67,3 млн. руб., соответственно сократился и их удельный вес с 17% до 8,3% в общем объеме имущества предприятия.

Существенное  сокращение произошло и по внеоборотным активам, они уменьшились почти  на 37 млн. руб., в том числе основные средства сокращены на 36,7 млн. руб., что ведет к падению объемов производства и масштабов деятельности. Их удельный вес стал составлять 28,9% от общего итога активов.

  Долгосрочной дебиторской задолженности  на предприятии нет, что говорит  о недопущении отвлечения средств  из оборота на длительный период. Тем не менее, отмечен существенный рост краткосрочной дебиторской задолженности в периоде, а именно на 78,6 млн. руб., что вызывает опасения, поскольку говорит о снижении платежной дисциплины заказчиков по заключенным договорам. Тем более, данная тенденция является отрицательной в условиях острого дефицита средств у самого предприятия. Удельный вес дебиторской задолженности составил к концу 2011 года почти 50% от общего объема средств.

Свободные денежные средства так же существенно  сократились и составляют только 0,1%, что подтверждает большие финансовые трудности с обеспечением срочных  платежных обязательств предприятия.

Соотношение основного и оборотного капитала складывается как 32,6 % и 67,4% к концу 2011 года. Оборотный капитал на 74% представлен непродуктивными активами в форме дебиторской задолженности, что провоцирует еще большие трудности в финансово-хозяйственной деятельности, поскольку «оттягивает» на себя значительную часть ресурсов и выводит их из оборота.

Источники ресурсов сократились за исследуемый  период на 48 млн. руб. Сокращение произошло  в основном за счет увеличения убытков  от производственно-хозяйственной  деятельности предприятия почти  на  35,7 млн. руб.. Величина убытков на начало 2007 года (487863 тыс. руб.) практически  два раза превышает размер собственного капитала предприятия (280164 тыс. руб.). Этот факт уже информирует о том, что ЗАО «Тролза» ведет свою производственно хозяйственную деятельность за счет заемных и привлеченных источников, поэтому имеет полную финансовую зависимость от внешних источников финансовых средств.

В связи  с острой нехваткой ресурсов, для  поддержания производственной деятельности предприятие привлекло долгосрочные заемные средства в сумме 441320 тыс. руб., что несколько ослабило финансовую напряженность и зависимость от основных кредиторов (краткосрочных обязательств). В 2011 году краткосрочные обязательства снизили свой удельный вес до 66,0%, в том числе кредиторская задолженность снизилась до 46,3 %., или на 415,4 млн. руб.

Итак, имущественное  и финансовое положение у предприятия  имеет все черты кризисного.

Данные анализа  финансовой устойчивости ЗАО «Тролза» за 2010-2011 годы показывают:

• дефицит финансовых источников для формирования запасов и затрат значительно сократился по всем показателям;
• по-прежнему сохраняется отсутствие собственных оборотных средств;
• общая величина источников обеспечила полное формирование запасов и затрат к концу рассматриваемого периода;
• к концу периода сформировался третий тип финансовой ситуации, сменивший кризисное финансовое положение на неустойчивое.

Относительные коэффициенты характеризуют предприятие  как полностью финансово зависимое  от внешних источников финансовых ресурсов, поскольку собственные средства организации затрачены на покрытие убытков от производственно-хозяйственной деятельности.

Значения коэффициентов  мобильных и иммобилизованных средств  показывают, что финансовых ресурсов, вложенных в оборотный капитал  практически в два раза больше, чем средств для формирования внеоборотных активов. Соотношение не плохое, но следует учесть, что практически половина оборотных активов размещено в дебиторской задолженности, а значит и ресурсы отвлекаются из оборота и неэффективно используются.  Из-за нехватки ресурсов предприятие вынуждено сокращать производственные мощности и запасы, что провоцирует в свою очередь еще более масштабные процессы стагнации.