Анализ финансового состояния ЗАО "Тролза"

На начало периода 

Кс_Л =   283855 / 1021289 = 0,28

На конец  периода  

К с_Л =  346930 /  452473 = 0,77

3. Наиболее мобильной  частью оборотных средств являются  денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения, поскольку  они могут быть быстро превращены  в наличные деньги. Оборотные средства в форме денег готовы к немедленному платежу. Для этих целей  высчитывают коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) показывающий возможность немедленного погашения обязательств перед кредиторами.

На начало периода 

К_АЛ = 20885  / 1021289 = 0,02

На конец  периода  

К_АЛ = 5340  /  452473 = 0,01

Для анализа  сведем рассчитанные коэффициенты в  таблицу 8, оценив их с нормативными значениями и выявив динамику роста.

 

Таблица 8 - Динамика показателей ликвидности за 2010-2011 гг.

Показатели	Ед. измере- ния	Рекомен- дуемые значения	Данные на			Измене- ния
			начало периода	конец периода	(гр.5-гр.4)
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент  покрытия	доли  ед.	2	0,46	1,02	+0,56
2.Коэффициент  срочной ликвидности	доли  ед.	0,6 – 0,8	0,28	0,77	+0,49
3.Коэффициент  абсолютной ликвидности	доли  ед.	0,2 – 0,25	0,02	0,01	-0,01

 

 

Оценка  показателей с нормативными границами  позволила сделать вывод о  практической неплатежеспособности ЗАО  «Тролза», поскольку коэффициенты значительно  ниже нормативных.

Коэффициент покрытия в несколько раз ниже нормативного, но к концу периода  заметно повысил свое значение свое значение, то есть положительные тенденции, что говорит о повышении потенциальной  возможности гашения обязательств при условии реализации всех мобильных активов.

Наиболее  ликвидные активы способны покрыть  срочные обязательства на 77% в  конце периода, что удовлетворяет  нормативным требованиям. Об этом информирует  коэффициент текущей ликвидности.

Поскольку у предприятия свободных денежных средств недостаточно для своевременного гашения наиболее срочных обязательств, то и коэффициент абсолютной ликвидности имеет очень низкое значение (практически в 10 раз ниже нормы). За счет денежных средств ЗАО способно покрыть 2 – 1%  процент своих обязательств, что ярко иллюстрирует большие проблемы предприятия в обеспечении своих обязательств и характеризует его как неплатежеспособное.

Итак, предприятие имеет очень низкий уровень ликвидности средств  и платежеспособности. Особые проблемы предприятие испытывает не только при обслуживании наиболее срочных платежей, но и имеет неблагоприятные прогнозы по погашению текущих и долгосрочных обязательств.

 

5. Оценка  эффективности деятельности ЗАО   «Тролза»

 

Относительными  характеристиками финансовых результатов  предприятия являются показатели рентабельности.

Показатели  рентабельности характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень  отдачи затрат и степень средств  в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Основные показатели рентабельности можно объединить в  следующие группы:

1) показатели доходности продукции - они рассчитываются на основе 
выручки от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) и 
затрат на производство и реализацию:

- рентабельность  продаж;

- рентабельность  основной деятельности (окупаемость  затрат);

2) показатели доходности имущества и его частей:

- рентабельность  всего капитала (активов);

- рентабельность  основных средств и прочих  внеоборотных активов;

3) показатели доходности используемого капитала - рассчитываются 
на базе инвестированного капитала:

- рентабельность  собственного капитала;

- рентабельность  перманентного капитала.

Следует отметить, что в странах с развитыми  рыночными отношениями обычно ежегодно торговая палата, промышленные ассоциации или правительство публикуют информацию о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы [7, с. 130].

Рассчитаем  коэффициенты, которые применяются  при анализе рентабельности.

Коэффициент рентабельности активов (К_РА) – отношение прибыли от обычной деятельности к средней за период величине всех активов предприятия.

В 2010 г. К_РА = 60325 / 0,5 (734096+743714) = 0,08

В 2011 г. К_РА = -1373 / 0,5 (743714+686094) = - 0,002

Коэффициент рентабельности собственного капитала (К_РСК) – отношение прибыли от обычной деятельности к средней за период величине собственного капитала организации.

 В 2010 г.  К_РСК = 60325 / 0,5 (-172025-179062) = -0,34

В 2011 г. К_РСК = -1373 / 0,5 (-179062-207699) = - 0,007

 

Коэффициент рентабельности основной деятельности (К_РОД) – отношение прибыли от обычной деятельности к затратам на производство и сбыт продукции (ее себестоимости, коммерческим и управленческим расходам)

В 2010 г. К_РОД = 60325 / 1019627 = 0,06

В 2011 г. К_РОД =  -1373 / 460627 = -0,003

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (К_РВА) – отношение прибыли к средней за период величине внеоборотных активов.

В 2010 г. К_РВА = 60325  / 0,5 (260839+254090) = 0,23

В 2011 г. К_РВА = -1373  / 0,5 (254090+223996) = -0,006

Для оценки данных показателей сведем их в аналитическую таблицу 9.

 

Таблица 9 - Динамика показателей рентабельности

Показатель	2010 г.	2011 г.	Динамика за период
1.Рентабельность  активов	0,08	-0,002	-0,082
2.Рентабельность  собственного капитала	-0,34	-0,007	-0,333
3.Рентабельность  основной деятельности	0,06	-0,003	-0,063
4.Рентабельность  внеоборотных активов	0,23	-0,006	-0,236

Данные  коэффициентов рентабельности показывают однозначный спад деятельности и  эффективности использования ресурсов, причиной этого – полученный убыток от деятельности предприятия. Убыток уже изначально был заложен в превышении себестоимости продукции над выручкой от ее реализации.

В начале периода значения коэффициентов  имеют положительное значение, поскольку  прибыль имела положительное  значение в сумме 60325 тыс. руб.

Рентабельность  собственного капитала имеет отрицательное  значение и на начало периода поскольку  и сами собственные средства имеют  отрицательное значение из-за накопленного убытка в течение последних лет.

Наряду с  абсолютными и относительными показателями прибыльности предприятия эффективность работы предприятия характеризуют показатели деловой активности.

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее 
оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

— ускорение  оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество  организации, может быть оценена:

а) скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в 
хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Финансовое  положение организации, ее ликвидность  и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги [7, с. 135].

Источником  информации для расчета показателей  деловой активности являются форма № 1 "Бухгалтерский баланс" за 2010 и 2011 гг. и форма № 2 "Отчет о прибылях убытках" – выручка от продажи товаров за соответствующий период.  Рассчитаем и проанализируем показатели деловой активности ЗАО «Тролза».

Коэффициент общей оборачиваемости  имущества (активов, ресурсов) (О_К) характеризует скорость оборота (количество оборотов за период) всего имущества предприятия.

За 2011 год  О_К = 459254 / ((734714+686094) х 0,5) = 0,65

За 2010 год О_К = 1079952 / ((734096+743714) х 0,5) = 1,46

Наблюдается отрицательная  тенденция в 2011 г, т к. весомо снизилась  выручка от реализации, поэтому общая оборачиваемость имущества (активов, ресурсов) сократилась более чем в два раза

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (мобильных средств) (О_ОБ) характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных).

В 2011 году О_ОБ =  459254  / ((489624+462098) х 0,5) = 0,97

В 2010 году О_ОБ = 1079952 / ((473257+489624) х 0,5) = 2,24

Со  снижением коэффициента в 2011 г. (0,97 – 2,24 = - 1,27) значительно замедляется  оборачиваемость всех оборотных средств предприятия, что является отрицательной тенденцией. Иными словами в 2011 году на каждый рубль оборотных активов ЗАО «Тролза» имело 0,97 рубля выручки, а в 2010 году этот уровень был выше – 2,24 руб.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (ОМС) показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.

В 2011 г.О_МС = 459254  / [(39445+80608)+(57155+58013)] х 0,5 = 7,81

В 2010 г. О_МС = 1079952 / [(124456+64946)+(39445+80608)]х0,5= 13,96

Отрицательная тенденция снижения оборачиваемости материальных средств (запасов и затрат) в 2011 году проявляется в уменьшении значения данного коэффициента в 2 раза, то есть количество оборотов материальные средства за год сократили в два раза.

Далее рассчитаем средний срок оборота материальных средств (С_МС)

В 2011 году составил С_МС = 365 / 7,81 =  46,7 дня;

В 2010 году –  С_МС = 365 / 13,96 =  26,1 дня,

В 2011 г. произошло  заметное увеличение продолжительности  оборота материальных средств предприятия, а значит и существенное снижение эффективности их использования.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (ОДС) характеризует скорость оборота денежных средств. Надо отметить, что в условиях инфляции величина этого коэффициента может быть значительной, так как предприятиям нецелесообразно накапливать и длительное время хранить денежные средства, их необходимо быстрее переводить в материальные оборотные или в основные средства. И чем выше инфляция, тем, как правило, больше значение этого коэффициента.

За 2011 год  О_ДС = 459254  / ((1855+4218) х 0,5) = 151,3

За 2010 год  О_{ДС =} 1079952 / 1855 = 582,2

Высокий уровень  коэффициента говорит о высокой оборачиваемости всех денежных средств и уровня их использования, что подтверждает проблемы в уровне платежеспособности, поскольку денежные средства не лежат на расчетном счете, а сразу используются для расчетов.

Следующим значимым для оценки эффективности использования  оборотных средств является коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (О_ДЗ), который характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного другим предприятиям. Значение этого коэффициента на предприятиях особенно велико в условиях неплатежей.

за 2011 год: О_ДЗ = 459254 / ((347606+341590) х 0,5) = 1,33