Анализ финансового состояния организации на примере ОАО «Акционерная компания по транспорту нефти «ТРАНСНЕФТЬ»»

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение  оборачиваемости активов. Оборачиваемость  активов во многом зависит от производственного  цикла. Сокращение цикла(на нашем предприятии  наблюдается подобная тенденция) позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей – снижение периода взыскания дебиторской задолженности.

Коэффициент общей платежеспособности. Не удовлетворяет нормативному значению 0,9, и к тому же снижается в течение исследуемого периода от 0,34 до 0,26. Повышение коэффициентов платежеспособности возможно двумя путями: либо увеличение оборотных активов при неизменной сумме краткосрочных долгов, либо снижение краткосрочных долгов. Первый путь может быть практически реализован, т.к у предприятия наряду с краткосрочной задолженностью появляются другие источники покрытия: увеличивается собственный капитал, привлекаются долгосрочные займы и т.д. практически это должно означать, что предприятие реализует часть не нужных ему запасов или получает дебиторскую задолженность и направляет эти средства на погашение своих краткосрочных долгов.   

Таблица 8

Анализ финансовых результатов деятельности организации.

 

№ п/п	Показатель	Показатели		Изменение
		Отчетный период	Базисный период.
А	Б	1	2	3
1	Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	687 139 566	632 780 132	54 359 434
2	Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	584 255 486	556 845 405	27 410 081
3	Валовая прибыль (МД)	102 884 080	75 934 727	26 949 353
4	Коммерческие расходы	76 093 591	66 986 709	9 106 882
5	Управленческие расходы	8 367 046	6 400 773	1 966 273
6	Прибыль (убыток) от продаж	18 423 443	2 547 245	15 876 198
7	Прочие доходы	395 849 198	348 394 996	47 454 202
8	Прочие расходы	401 771 737	343 534 392	58237345
9	Прибыль (убыток) до налогообложения	17 102 543	14 532 726	2 569 817
10	Текущий налог на прибыль	10 925 488	84	10 925 404
11	Чистая прибыль  (убыток)	10 652 444	11 141 791	-489 347
12	Отношение прибыли от продаж к выручке	0,027	0,0040	0,023
13	Отношение прибыли до налогообложения к выручке	0,025	0,023	0,002
14	Отношение чистой прибыли  к выручке	0,016	0,018	-0,002

 

Коэффициент рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции, на нашем предприятии рентабельность продаж увеличивается в течение исследуемого периода, а значит и эффективность работы предприятия повышается, что благоприятно сказывается на ОАО « АК Транснефть». Так же это говорит о повышении конкурентоспособности продукции и росте спроса на неё.

Коэффициент рентабельности продаж (по бухгалтерской прибыли) тесно связан с предыдущим коэффициентом, так же прослеживается рост рентабельности на 0,002, а значит совокупное влияние доходов и расходов  по основной и прочей деятельности было уравновешенно и предприятие характеризуется эффективной производственной деятельностью.

Коэффициент рентабельности продаж (по чистой прибыли). Этот коэффициент незначительно снижается, но это не говорит о снижении эффективность производственной и коммерческой деятельности предприятия. Это снижение было вызвано снижением чистой прибыли на 489 347 тыс. руб, и увеличением выручки на 54 359 434 тыс.руб.

Таблица 9

Оценка изменений показателей  рентабельности организации

 

№	Наименование  показателя	Сравниваемые  периоды		Изменения
		базовый	отчетный	в пр.пунк.	темп роста
1.	Рентабельность (доходность) продаж	0,4 %	2,7%	2,3%	6,75
2.	Рентабельность  продукции	0,46%	3,15%	2,69%	6,85
3.	Рентабельность  имущества (активов)	1,59%	1,87%	0,28%	1,18
4.	Рентабельность (общая) производственных фондов	312%	367%	55%	1,18
5.	Рентабельность  оборотных активов	6%	7%	1%	1,17
6.	Рентабельность  финансовых вложений	5,8%	5,5%	-0,3%	0,95
7.	Рентабельность  собственного капитала	7,9%	7,6%	-0,3%	0,96
8.	Рентабельность  инвестиций	1,6%	1,5%	-0,1%	0,94

 

Рентабельность  предприятия характеризует уровень  прибыльности производства. Сами показатели рентабельности представляют собой относительные характеристики результатов финансового роста и эффективности деятельности организации.

 Если рентабельность продаж(продукции) имеет тенденцию к повышению, то это свидетельствует о повышении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит об увеличении спроса на продукцию. Так же это показывает, что организация ориентируется на изменения конъюнктуры рынка, наблюдает за изменениями цен на продукцию, осуществляет постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществляет гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.

Если рентабельность имущества возрастает, это показывает возрастающую прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов, а значит свидетельствует о грамотной стратегии предприятия.

Если рентабельность оборотных активов увеличивается, это благоприятно характеризует деятельность организации и свидетельствует об увеличении отдачи от оборотных активов.

Уменьшение  в динамике рентабельности финансовых вложений и инвестиций предприятия, свидетельствует о неэффективности вложений предприятия в деятельность других организаций и «неудачах» в финансовой  и инвестиционной деятельности предприятия, но т.к. снижение незначительное: -0,1-0,3%. Его можно объяснить временным снижением денежных средств на конец отчетного периода, что могло послужить причиной недостаточной отдачи от финансовых вложений в сравнении с предыдущим отчетным периодом.

Незначительное  снижение рентабельности собственного капитала можно объяснить небольшим снижение чистой прибыли, в отношении структуры капитала никаких изменений не произошло.

 

Методика оценки вероятности банкротства Иркутской государственной экономической академии. Четырехфакторная модель.

Z= 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,64К4

К1 = СОСсред/ Басред

К2 = Rск =  Пr/ ССсред

К3 = КобБА = В/ БАсред

К4 = Rпрод = Пr/ Сп

СОСуточн11 = (136959639 + 562370394) – 640583349 = 58746684 тыс. руб

СОСуточн12 = (144826570 + 549409937) – 700688993 = -6152486 тыс. руб

БАсред = 912475618 тыс. руб

К1(11) = 0,06

К1(12) = - 0,007

К2(11) = Rск(11) = 0,079

К2(12) = Rск(12) = 0,076

К3(11) = Коб.ОА(11) = 1,96

К3(12) = Коб.ОА(12) = 2,84

К4(11) = Rпрод(11) = 0,0046

К4(12) = Rпрод(12) = 0,0315

Z(11) = 8,38*0,06 + 0,079 + 0,054*1,96 + 0,64*0,0046 = 0, 692

Z(12) = 8,38*(-0,007) + 0,079 + 0,054*2,84 + 0,64*0,0315 = 0, 234

Вероятность банкротства организации  в соответствии со значением  Z определяется следующим образом:

Z < 0, вероятность банкротства максимальная 90-100%

Z = 0 – 0,18, вероятность банкротства высокая 60-80%

Z = 0,18 – 0,32, вероятность банкротства средняя 35- 50%

Z= 0,32 – 0,42, вероятность банкротства низкая 15- 20%

Z> 0,42, вероятность банкротства минимальная до 10%

Исходя из данной методики, мы можем  сделать вывод о том, что финансовое состояние на конец года ухудшилось так как у организации появилась зависимость от заемных средств, оборачиваемость запасов увеличилась, резко уменьшилось количество запасов. Хотя значение на конец года попадает в промежуток 0,18 < 0,234 <0,32, как таковых угроз для нашей организации не предвидится, потому что это не критический показатель банкротства.

Двухфакторная модель оценки вероятности  банкротства Альтмана.

Z = - 0,3877 - 1,0736X1 + 0,0579X2

X1 = Ктек.л = Оа/ КО

X2 = Кзависим = Сз/ Бп*100%

X1(11) = Ктек.л = 1,24

X1(12) = Ктек.л = 0,93

Х2(11) = 779149513 / 916109152 = 0,85

Х2(12) = 6764015503/ 908842073 = 0,84

Z(11) = - 0,3877 - 1,0736*1,24 + 0,0579*0,85 = - 1,67

Z(12) = - 0,3877 - 1,0736*0,93 + 0,0579*0,84 = - 1,33

 

Правило оценивания риска несостоятельности  экономической организации:

Z<0, вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере  уменьшения Z;

Z=0, вероятность банкротства равна  50%;

Z>0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

По результатам прогнозирования  банкротства по двухфакторной модели Э.Альтмана в 2011 значение Z-счета находится в промежутке Z<0; что характерно для вероятность банкротства меньше 50%. Однако в 2012 г. значение Z – счета увеличились но незначительно и остался в том же диапазоне. Следовательно банкротство ОАО «АК Транснефть» ближайшее время не грозит. Достоинством данной модели является ее простота, возможность ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Но, данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияние на финансовое состояние организации других важных показателей (например: рентабельность, отдачу активов, деловую активность организации).

 

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что исследуемое нами предприятие находится на стадии зрелости. Валюта баланса ОАО « АК Транснефть» на конец отчетного периода уменьшилась на 7 267 079 тысяч рубле или на 0,8%. Снижение произошло за счет снижения количества запасов, что скорее всего связано с увеличением спроса на наш продукт. В целом динамика баланса является позитивной, так как рост показателей свидетельствует о деловой активности организации.

В активе баланса наблюдается увеличение внеоборотных активов за счет: вложения в нематериальные активы, основные средства и финансовые вложения. Это  свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности организации. Уменьшение оборотного актива произошло за счет снижения количества запасов и роста дебиторской задолженности, а так же уменьшения свободных денежных средств на конец периода.

Данные таблицы 4 свидетельствуют о нормальном на начало года и о неустойчивом на конец анализируемого года финансовом состоянии. Необходимо отметить, что в целом на предприятии увеличились и собственный капитал, и внеоборотные активы, но увеличение внеоборотных средств произошло на 9%, а собственного капитала лишь на 5%. Организации не хватает собственных средств для нормального обеспечения финансового состояния и тем самым стала, зависима от заемных средств. ОАО «АК Транснефть» является платежеспособной так как ее баланс абсолютно ликвидный (таблица 6).

Продажи продукции имеют тенденцию к повышению, это свидетельствует о повышении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит об увеличении спроса на продукцию. Так же это показывает, что организация ориентируется на изменения конъюнктуры рынка, наблюдает за изменениями цен на продукцию, осуществляет постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществляет гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.

Таким образом на АК «Транснефть» за отчетный период наблюдается:

• Превышение темпов прироста внеоборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;
• Наличие собственного капитала, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия;
• Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости организации показал, что на начало и конец отчетного периода АК «Транснефть» относится к финансово устойчивой категории;
• Проведенный анализ ликвидности показал, что предприятие является ликвидным;
• Рентабельность показывает, что прибыльность организации растет;
• Оценка состояния банкротства показала, что у ОАО АК «Транснефть» вероятность банкротства низкая.

Рекомендации

Исследуемая организация находится на стадии зрелости. Для того, чтобы и дальше оставаться конкурентоспособным и одним из лидирующих предприятий ей необходимо:

• улучшить уровень организации производства, ликвидировать (минимизировать) нерациональные издержки;
• слаженность работы всех составляющих производственного цикла (основного, обслуживающего и вспомогательного производства);
• увеличить выпуск продукции.