Внешний государственный долг: динамика и причины роста, основные кредиторы и взаимоотношения с ними

Федеральное государственное образовательное учреждение

 высшего профессионального образования

Российский государственный аграрный университет –

Московская сельскохозяйственная академия имени К.А. Тимирязева

(ФГОУ ВПО РГАУ МСХА им. К. А. Тимирязева)

 

 

Кафедра политической экономии

 

 

Курсовая работа

 

по теме: « Внешний государственный долг: динамика и причины роста,

 

основные кредиторы и взаимоотношения с ними»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приведи в порядок титульный  и добавь номера страниц

 

 

Москва 2011 2013 г. 

Содержание

Введение

Глава 1.Сущность внешнего долга, особенности его формирования в России в современных условиях.

Катя, добавь пункт 1.1. Понятие  и сущность внешнего долга

1.1. Внешний государственный долг России, его правовая основа.

1.2. Распределение внешнего долга после распада СССР. Анализ динамики “нового” долга России.

Глава 2.Структура внешнего российского долга

2.1.Внешние заимствования.

Заимствования России у международных финансовых организаций.

Заимствования России у правительств иностранных государств (Парижский клуб кредиторов).

Соглашение между Россией и Лондонским клубом кредиторов.

2.2.Частные внешние заимствования на современном этапе.

2.3. Обслуживание и урегулирование внешнего государственного долга.

Заключение

Список литературы 

Введение

Проблемы государственного долга являются одним из ключевых факторов  экономической стабильности в стране. От того, как будут решены проблемы долга, будет зависеть бюджетное состояние России, состояние ее валютных резервов, а, следовательно, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инвестиционный климат, инфляция, характер поведения всех составляющих отечественного финансового рынка.

Особое внимание к проблемам внешней задолженности России сохраняется на протяжении всего периода рыночных реформ. Пика оно достигло во время финансового кризиса 1998 года в связи с объявлением дефолта по долговым обязательствам. Вследствие этого вопросы по управлению госдолгом России вошли в разряд первостепенных.

Данная тема является в последние годы важнейшим предметом для ее рассмотрения и обсуждения и, конечно же, для решения вопросов по осуществлению определенных действий по сокращению долгов самой России, а так же и по получению ранее предоставленных средств и активов другим странам.

Ко всему этому  можно добавить, что, международные кредиторы принимают попытки использовать долговую проблему для политического давления на Россию, поэтому урегулирование госдолга должно быть грамотным для сохранения национальной безопасности и для проведения самостоятельной политики, как внешней, так и внутренней.

На 1 января 2005 года внешняя задолженность России составила около 114 млрд. долларов.

В 2005 году Россия приступила к досрочному погашению долга перед Парижским клубом кредиторов, часть суммы для осуществления платежей Правительство изъяло из Стабилизационного фонда. Полностью погашена задолженность перед МВФ.

Можно с уверенностью утверждать, в ближайшее время и в ближайшей перспективе, проблема госдолга будет оставаться одним из самых важных предметов для обсуждения.

Хочется отметить, что, проблема госдолга очень широка и многогранна. И в связи с этим, в курсовой работе рассматриваются только некоторые аспекты данной проблемы.

Цель курсовой работы – исследование сущности, понятия и основных элементов государственного долга России, включая при этом внутренний и внешний долги, но в основном объеме проследить и исследовать внешний долг России.

Для того, чтобы  достичь эту цель необходимо решить следующие поставленные  задачи:

• изучение теоретических вопросов долга; Тем более нужен 1.1. Часть этого вопроса есть в твоем 1.1. Надо вычленить и немного добавить.анализ динамики внешнего долга России;
• анализ структуры внешнего долга России;
• обслуживание и урегулирование внешнего долга;

 

Глава 1. Сущность внешнего долга, особенности его формирования в России в современных условиях.

1.1 Внешний государственный долг России, его правовая основа.

Государственный внешний долг выступает в качестве составной части государственного долга вообще, который в широком смысле слова можно охарактеризовать как взятые на себя и непогашенные финансовые обязательства государства и уполномоченных им органов перед резидентами и нерезидентами (юридическими и физическими лицами) [3, с.278].

В международной  практике к настоящему времени существуют два различных определения внешнего долга. В первом случае главным признаком  внешнего долга является сумма обязательств, выраженных в иностранной валюте (а внутреннего долга – сумма обязательств в национальной валюте). Такой подход имеет место, как правило, в странах с частично конвертируемой («мягкой») валютой. Во втором случае внешний долг рассматривается как совокупный долг нерезидентам (независимо от того, в какой валюте – иностранной или национальной – он выражен).

Используются и  комбинированные определения внешнего долга. Так, в Британской энциклопедии внешний долг описывается следующим  образом: «Внешний долг, в общем и  целом определяется как долг, находящийся  в собственности нерезидентов, иностранных  кредиторов или государств. Очень  часто, однако, различие между внешним  и внутренним долгом базируется на валюте, в которой долг выражен» [3, с. 278]. Очевидно, что в этом определении  присутствуют два указанных подхода (два разных критерия): «резидент  – нерезидент» и «национальная – иностранная валюта».

В методологических разработках к объединенной статистике внешнего долга МВФ, Всемирного банка, Банка международных расчетов и  ОЭСР валовой внешний долг определяется как сумма на данный момент погашаемых или подлежащих погашению контрактных  обязательств резидентов нерезидентам по выплате основного долга с  процентами или без, или по уплате процентов с или без основного  долга.

Два указанных различных критерия внешнего долга в нашей стране совпадали до тех пор, пока на территории СССР действовала соответствующая статья Уголовного кодекса о преступности валютных операций (все внешнеэкономические операции проводились в конвертируемой валюте, а все внутриэкономические – в рублях, использование иностранной валюты внутри страны наказывалось в уголовном порядке). Эта проблема двух критериев внешнего долга стала весьма актуальной с середины 1996 г., когда был создан механизм для доступа нерезидентов на рынок государственных долговых обязательств Российской Федерации, номинированных в рублях (весной 1998 г. на нерезидентов приходилось уже 32% общего объема этого рынка). Поэтому с учетом указанных обстоятельств мы рассматриваем внешний долг как долг нерезидентам вне зависимости от валюты, в которой он выражен.

Вследствие чего возникает у страны внешний долг? Дело в том, что государство с целью финансирования бюджетных дефицитов вынуждено заимствовать деньги у международных банков, правительств других стран, частных иностранных банков. Таким образом, долг равен сумме прошлых бюджетных дефицитов, минус бюджетные излишки [10, с. 387].

Внешний долг – это задолженность перед иностранцами, он предполагает утечку ресурсов из страны-должника и сужает тем самым возможности потребления и инвестирования в национальной экономике. В нормальных условиях внешний долг обслуживается за счет валютных поступлений от экспорта товаров и услуг. Если страна имеет большой внешний долг, она вынуждена больше экспортировать, чем импортировать, для того чтобы выплачивать проценты по долгу и часть долга по своим обязательствам. Например,  в конце 1980-х гг. Мексика направляла около трети экспортной выручки на обслуживание внешнего долга. Кроме того внешний долг погашается путем новых заимствований за рубежом, а увеличение внешних заимствований ведет к росту процентных ставок по кредитам и увеличению расходов на обслуживание долга.

Если страна не может вовремя выплачивать денежную сумму кредиторам, то есть происходит нарушение графика погашения кредитов, заимствованных страной через государственные каналы, это является признаком наступления кризиса внешней задолженности. Его появлению способствует целый ряд факторов, подразделяющихся на фундаментальные (структурные) и специфические. Структурные факторы связаны с глубинными тенденциями развития экономики страны-заемщика, как то:

- общий спад производства или отрицательный внешний шок;

- трудности в урегулировании платежного баланса из-за ухудшения условий торговли;

- снижение притока долгосрочного капитала, привлекаемого на льготных условиях, и рост объемов краткосрочных кредитов на рыночных условиях;

- бегство капитала из страны в силу сложившейся экономической и политической ситуации;

-  утрата доверия стране у иностранных кредиторов вследствие роста ее аккумулированного долга и соответствующее уменьшение внешнего кредитования.

Специфические факторы чаще всего связаны с депрессивным состоянием экономики многих стран мира, вызванных структурами, финансовыми и/или циклическими кризисами.

Для того чтобы оценить масштабы государственного долга и степень его воздействия на национальную экономику, понять сможет ли она гарантировать реализацию основной макроэкономической цели – обеспечение высоких устойчивых темпов экономического роста и не находится ли государство на гране возникновения долгового кризиса необходимо основываться не на абсолютной величине внешнего долга. Так, когда к 1990 г. США превратились из страны-кредитора в страну-должника, их внешний долг составил 500 млрд.  долл. В абсолютном выражении эта сумма огромна, но в сравнении с годовым выпуском страны, составлявшим 6500 млрд. долл., она не столь уж значительна. Степень тяжести проблемы внешнего долга определяется таким показателем, как индикатор устойчивости долга - отношение суммы внешнего долга страны-должника к ее ВВП или объему экспорта товаров и услуг из этой страны [9, с. 388]. Считается, что страна может устойчиво развиваться, если отношение объема долга к экспортным поступлениям менее 200-250%.

Для оценки отягощенности долгом часто используют еще один показатель – коэффициент обслуживания долга. Его определяют как отношение очередных платежей в погашение долго- и краткосрочных кредитов и процентов по всем кредитам и валютным поступлениям к валютным поступлениям (экспорту товаров и услуг) [8, с. 325]. Эта характеристика, как и большинство других показателей, не остается неизменной. Если в начале 60-х гг. было распространенно мнение, что уровень безопасности по данному показателю составляет 7%, то в конце 60-х гг. он был поднят до 10%, а в настоящее время показатель в 30% рассматривается как умеренный. На практике многие страны, сильно отягощенные долговыми обязательствами, как правило, имеют критические значения по указанным выше показателям.

Рассматривая динамику международной задолженности и данные тяжести развивающегося мира, можно сделать вывод, что ситуация не только не ослабевает, но, наоборот, усугубляется.

К началу XIX века наиболее тяжелая ситуация с внешней задолженностью остается в Африке, особенно в странах Тропической Африки. Они имеют самую высокую долю долга, принадлежащего официальным институтам. Погашение долга происходит за счет новых заимствований. В целом в развитии этого долгового кризиса большую роль сыграли внешние факторы: кризис в промышленно развитых странах в 1980-х годах, а также просчеты МВФ и МБРР (Международный Банк Реконструкции и Развития).

В целом растущий объем международной задолженности  развивающихся стран и стран Центральной  и Восточной Европы создает возможность давления на их внешнюю и внутреннюю политику. Кризис международной задолженности способствовал сохранению системы неравноправных отношений многих стран-должников с промышленно развитыми странами Запада.

Внешняя задолженность стала одним из основных факторов застоя в экономике развивающихся стран. Бремя  платежей по обслуживанию долга серьезно ограничивало возможности этих стран в наращивании темпов роста и борьбы с отсталостью, привело к сокращению импорта.

1.2 Распределение внешнего долга после распада СССР

Проблемы внешней задолженности остро встали в последние годы существования Советского Союза, в 1987-91гг., когда для насыщения внутреннего потребительского рынка импортными товарами правительство СССР было вынуждено прибегать к массированным внешним займам.

В 70-е и начале 80-х годов, во время так называемой "нефтяной лихорадки" сверхвысокие мировые цены на нефтепродукты обеспечивали значительное положительное сальдо торгового баланса СССР, что позволяло советскому руководству осуществлять массированные импортные закупки, покрывающие внутренний дефицит качественных товаров.