Внешний долг Российской Федерации. Пути его урегулирования

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Сущность и особенности государственного долга…………………………..5

1.1. Экономическое содержание  государственного долга……………………..5

1.2. Отрицательные стороны  государственного долга для экономики  страны.8

1.3. Методы управления государственным внешним долгом………………...11

2. Анализ управления государственным  внешним долгом Российской Федерации………………………………………………………………………..16

2.1. Анализ структуры и  динамики государственного внешнего  долга РФ за период с 1991 по 2012 г.г………………………………………………………..16

2.2. Анализ управления  государственным внешним долгом  Российской Федерации………………………………………………………………………..20

2.3. Рекомендации по повышению  эффективности управления государственным  внешним долгом…………………………………………….23

Заключение……………………………………………………………………….28

Список литературы………………………………………………………………30

 

Введение

 

Практически все  страны, проводя экономические преобразования, прибегают к внешним заимствованиям. Рациональное использование внешних  займов способствует решению социально-экономических проблем. Однако ограниченность собственных финансовых ресурсов, не всегда эффективное использование внешних заимствований, нарушение сроков их погашения обуславливает значительный рост долга. Структура и объем внешнего долга России отражают геополитические и экономические проблемы – разрушение СССР, экономический спад в России 90-х годов, непоследовательность рыночных реформ, сложность отношений с иностранными кредиторами.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в современных достаточно сложных условиях пережитого мирового финансового кризиса 2009 года и прогнозируемого кризиса на 2012 год, когда исполнение федерального бюджета множества стран прогнозируется с дефицитом, особую актуальность приобретает задача управления государственным внешним долгом. От эффективности ее решения напрямую зависят показатели макроэкономической стабильности и перспективы роста экономики страны.

Объектом исследования курсовой работы является государственный  внешний долг Российской Федерации.

Предметом исследования выступают финансовые отношения, возникающие  в процессе управления государственным  внешним долгом России.

Целью курсовой работы является выявление проблем  и разработка мероприятий по совершенствованию  управления государственным внешним долгом РФ.

Основными задачами, поставленными в ходе написания  работы являются:

• изучение теоретических основ понятия и управления государственным внешним долгом;
• анализ динамики и структуры государственного внешнего долга за период 1991-2012 г.г.;
• осуществление анализа управления государственным внешним долгом Российской Федерации;
• разработка рекомендаций повышения эффективности управления государственным внешним долгом Российской Федерации.

Теоретической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов по проблемам государственного долга и управления внешними долговыми обязательствами, таких как: Г.Б. Поляка, И.Д. Мацкуляка, М.В. Романовского, О.В. Врублевской, М.П. Афанасьева, и др.

Данная работа состоит  из двух теоретических глав, введения, заключения и списка литературы. В первой главе будут рассмотрены понятие, методы управления внешним долгом РФ, его влияние на развитие экономики. Вторая глава посвящена актуальным проблемам касающимся структуры и динамики внешнего долга РФ, анализу методов управления, а так же разработке практические рекомендации по совершенствованию системы управления внутренним долгом РФ.

При написании работы использовался комплекс взаимодополняющих  методов исследования: методы теоретического анализа литературы по исследуемой проблеме; методы изучения, обобщения и анализа; количественные и качественные методы сбора и обработки информации.

 

1. Сущность и особенности государственного  долга

1.1. Экономическое  содержание государственного долга

 

Государственный долг – это временная мобилизация государством дополнительных средств для покрытия своих расходов (правительственные займы).

К государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а так же долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц [25, с. 244].

Согласно Бюджетному кодексу Российской Федерации в зависимости от валюты возникающих обязательств выделяют внутренний и внешний государственный долг [1]. Под внутренним государственным долгом понимаются обязательства, выраженные в валюте РФ. Иностранная валюта, условные денежные единицы и драгоценные металлы могут указываться лишь в качестве соответствующей оговорки, но оплачиваться они должны в российской валюте. Под внешним государственным долгом понимаются обязательства, возникающие в иностранной валюте. Внешний государственный долг – это сумма финансовых обязательств одного государства по отношению к другим. Он должен быть погашен в определенный срок и его погашение осуществляется свободно конвертируемой валютой [23, с. 180].

Государственный внешний долг России полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Федеральные органы власти используют все полномочия по формированию доходов федерального бюджета для погашения долговых обязательств Российской Федерации и обслуживания государственного внешнего долга Российской Федерации.

В объем государственного внешнего долга Российской Федерации включаются:

• номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте;
• объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией, и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям), привлеченным под государственные гарантии Российской Федерации;
• объем обязательств по государственным гарантиям Российской Федерации, выраженным в иностранной валюте [15, с. 161].

Величина государственного внешнего долга зависит от динамики обменного курса. Если в период между датами определения величин задолженности обменный курс изменился, то переоценка суммы внешнего государственного долга, выраженного в иностранной валюте, в рубли – это служит одним из факторов изменения общей величины этого долга.

Увеличение государственного внешнего долга происходит в результате капитализации процентов по ранее полученным кредитам. Также он увеличивается вследствие обязательств, принятых государством к исполнению, но по различным причинам не профинансированных в срок. Поэтому государство должно брать в долг на нормальных, естественных и разумных основах и условиях, тем более сейчас, в условиях глобального финансово–экономического кризиса.

Внешние заимствования приводят к увеличению объема финансовых ресурсов страны и позволяют увеличить суммарный спрос государства на товары и услуги. Вместе с тем они могут использоваться для оплаты государственных закупок за рубежом, возврата полученных ранее кредитов [7, с. 462].

Последствия государственного внешнего долга приводят к существенному сокращению возможностей роста потребления для населения данной страны, а также увеличению налогов для оплаты растущего долга и связанных с ним процентов.

При наличии значительного долга происходит перераспределение доходов различных слоев населения, а также утечка национального капитала за рубеж.

Постоянное  использование внешних займов для  покрытия дефицита государственного бюджета ведет к падению эффективности подобного метода, вследствие этого нужно искать наиболее эффективные методы управления данной проблемой.

Государственный долг можно классифицировать по ряду признаков. Обычно в качестве таковых  используют следующие: экономический признак (набор слагаемых компонентов), тип заемщика, форма долговых обязательств, срочность долговых обязательств, рынок заимствований, тип кредитора, валюта заимствований, официальный (бюджетный) признак [25, с.257].

В зависимости  от слагаемых компонентов государственный долг бывает капитальным, основным и текущим. Капитальный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных государством долговых обязательств и гарантированных им обязательств других лиц, включая проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам. Основной долг – это номинальная стоимость всех долговых обязательств государства и гарантированных им заимствований. Текущий долг составляют предстоящие расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам, принятым на себя государством, и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

Согласно существующим уровням власти (классификация по типу заемщика) государственный долг делится на государственный долг Российской Федерации, государственный долг субъектов Российской федерации и муниципальный долг [24, с. 341].

Государственный долг может существовать в следующих  формах: кредитные соглашения и договора; государственные и муниципальные  займы; договора и соглашения о получении  бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации; договора о предоставлении государственных и муниципальных гарантий; соглашения и договора о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет.

По срокам долговые обязательства подразделяются на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (свыше одного года до пяти лет) и долгосрочные (свыше пяти лет). В России сроки погашения долговых обязательств ограничены для Российской Федерации и субъектов Российской Федерации тридцатью годами (согласно статьям 98, 99 Бюджетного кодекса РФ), а для муниципальных образований – десятью (статья 100 Бюджетного кодекса РФ) [7, с. 465].

1.2 Отрицательные стороны государственного долга для экономики страны

 

Значительные  размеры государственного долга оказывают существенное влияние на экономику страны и могут подорвать экономический рост. Процентные выплаты по государственному долгу требуют соответствующих бюджетных расходов и сокращены быть не могут. Высокий уровень таких расходов сказывается на ограничении финансирования других статей расходов, в первую очередь социальных. Другое серьезное следствие – рост процентных ставок в стране. Государство, вынужденное рефинансировать значительную сумму долга, выступает крупным заемщиком на финансовом рынке, создавая конкуренцию между эмитентами, что и приводит к росту процентных ставок по кредиту. Их рост, в свою очередь, преграждает производителям доступ к кредитным ресурсам, в результате чего сокращаются инвестиции в реальный сектор экономики. Вместе с тем высокий процент делает вложения в данную страну привлекательными для иностранцев, а это постепенно приводит к росту внешнего долга. Если же проследить данную цепочку взаимосвязей дальше, то нужно отметить, повышение спроса на государственные ценные бумаги со стороны иностранных инвесторов приводит к удорожанию национальной валюты, соответственно к повышению эффективности импорта и снижению конкурентоспособности экспортируемых товаров на внешних рынках.

В то же самое  время для обеспечения потребности государства в процентных выплатах по внешнему долгу требуется как раз прямо противоположное – увеличение экспорта, положительный  торговый баланс, приток иностранной  валюты для обеспечения платежей [7, с.385].

Также к негативным последствиям от  наращивания  государственного долга необходимо отнести:

• задолженность перед внешним миром, которая усиливает экономическую и политическую зависимость страны, снижает её кредитный рейтинг (степень доверия в деловом мире).
• ограничение уровня потребления населения страны в среднесрочной перспективе. Особенно чётко это ощущается по линии внешнего долга, погашение и обслуживание которого непосредственно связано с ограничением потребления и снижением уровня жизни населения.
• перераспределение текущих государственных доходов в пользу владельцев долговых расписок правительства. Поэтому государственный долг выступает как фактор социальной дифференциации, провоцирует наращивание налогового бремени, стимулирует инфляцию спроса, способствует повышению нормы ссудного процента, что делает непривлекательными многие инвестиционные проекты.
• сбыт иностранцам государственного имущества (активов), чтобы обслужить внешний долг, например, в виде высокоэффективных и стабильно работающих государственных предприятий (некое подобие «распродажи фамильного серебра») [14, с.12].