Внебиржевой (первичный) рынок ценных бумаг

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ

КАФЕДРА ДЕНЕГ, КРЕДИТА И ЦЕННЫХ БУМАГ

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине рынок  ценных бумаг

на тему: «Внебиржевой (первичный) рынок ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                           

Омск   2012г.

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Понятие и процедура  эмиссии ценных бумаг……………………………….4

2. Основные методы  продажи и покупки ценных бумаг на первичном рынке……………………………………………………………………………...11

3. Особенности развития  первичного рынка ценных бумаг  в экономически развитых странах мира и Российской Федерации……………………………..15

Заключение………………………………………………………………………22

Тестовые задания………………………………………………………………..23

Задача…………………………………………………………………………….24

Список используемой литературы……………………………………………..26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, - это  сложная структура, имеющая много  характеристик. В настоящее время в ведущих странах с развитой экономикой существуют, действуют и развиваются три рынка ценных бумаг: внебиржевой (первичный); вторичный (фондовая биржа); уличный рынок. Все они представляют собой весьма необходимый и важный элемент рыночного хозяйства, особенно его кредитно-финансовой надстройки.

Основой рынка ценных бумаг служит первичный рынок, именно он определяет его совокупные масштабы и темпы развития.

Первичный внебиржевой  рынок представляет собой сферу  первой купли-продажи ценных бумаг  новых эмиссий – отсюда его  название. В развитых странах это  рынок преимущественно корпоративных  облигаций. Оборот других видов ценных бумаг здесь существенно меньше. Особенностью первичного внебиржевого рынка является отсутствие постоянного  места и времени проведения торгов. Основное его назначение – финансирование процесса воспроизводства. Первичный  рынок представляет собой самостоятельный  рынок с собственными методами размещения, довольно сложным и разветвленным  механизмом размещения и посредничества. Именно на первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных  денежных средств и инвестирование их в экономику.

1. Понятие  и процедура эмиссии ценных  бумаг

Первичный рынок ценных бумаг – это отношение между его участниками, в результате которых ценные бумаги выпускаются в обращение или появляются на рынке.

Участниками рынка  выступают: эмитенты (продавцы) ценных бумаг – в основном корпоративный  сектор; посредники, к которым относятся  инвестиционные и коммерческие банки. А также банкирские дома и другие кредитно-финансовые учреждения; инвесторы (покупатели) – кредитно-финансовые учреждения и другие субъекты [6].

Эмитенты, нуждающиеся  в финансовых ресурсах для инвестиций в основной и оборотный капитал, определяют предложение ценных бумаг. Инвесторы, ищущие выгодную сферу для  применения своего капитала, формируют  спрос на ценные бумаги. Покупателями ценных бумаг могут быть индивидуальные и институциональные инвесторы [3].

Эмиссия ценных бумаг - установленная настоящим Федеральным законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг  регламентируется пятой главой Федерального закона РФ «О рынке ценных бумаг»

Процедура эмиссии ценных бумаг  включает следующие этапы:

1. принятие решения о размещении ценных бумаг;
2. утверждение решения о выпуске ценных бумаг;
3. государственную регистрацию выпуска ценных бумаг;
4. размещение  ценных бумаг;
5. государственную регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска ценных бумаг.

В случае, если государственная регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, каждый этап процедуры эмиссии ценных бумаг сопровождается раскрытием или предоставлением информации [1].

1. Принятие решения о размещении  ценных бумаг (о выпуске акций – общим собранием акционеров, а о выпуске облигаций – только советом директоров или исполнительным органом коммерческой организации).

Данное решение  оформляется специальным документом, в котором должна быть отражении  следующая информация:

• вид и категория выпускаемых ценных бумаг;
• форма выпуска ценных бумаг;
• указание на обязательное централизованное хранение документарных ценных бумаг;
• номинальная стоимость ценных бумаг;
• количество выпускаемых ценных бумаг;
• условия и порядок размещения (способ размещения, его сроки, цена размещения, порядок оплаты ценных бумаг и др.);
• условия погашения и выплаты дохода по облигациям.

2. Утверждение решения о выпуске  ценных бумаг осуществляется высшим органом управления коммерческой организации, например, советом директоров в случае хозяйственного общества. Кроме того, это решение подписывается лицом, занимающим должность единоличного исполнительного органа эмитента, и скрепляется печатью эмитента [4].

3.Государственную регистрацию выпуска ценных бумаг: Государственная регистрация выпусков ценных бумаг осуществляется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или иным регистрирующим органом, определенным федеральным законом.

Регистрирующий  орган определяет порядок ведения реестра и ведет реестр эмиссионных ценных бумаг, содержащий информацию о зарегистрированных им выпусках ценных бумаг и об аннулированных индивидуальных номерах (кодах) выпусков ценных бумаг, вносит изменения в реестр эмиссионных ценных бумаг в течение трех дней после принятия соответствующего решения или получения документа, являющегося основанием для внесения таких изменений и отвечает  за полноту информации, содержащейся в документах, представленных для государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Государственная регистрация  выпуска эмиссионных ценных бумаг  осуществляется на основании заявления эмитента. К заявлению о государственной регистрации выпуска ценных бумаг прилагаются: решение о выпуске ценных бумаг, документы, подтверждающие соблюдение эмитентом требований законодательства РФ, утверждения решения о выпуске ценных бумаг, и других требований, соблюдение которых необходимо при осуществлении эмиссии ценных бумаг, и в случае, если регистрация выпуска ценных бумаг в соответствии с настоящим Федеральным законом должна сопровождаться регистрацией проспекта ценных бумаг, проспект ценных бумаг. Исчерпывающий перечень таких документов определяется нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Регистрирующий  орган обязан осуществить государственную  регистрацию выпуска ценных бумаг  или принять мотивированное решение  об отказе в государственной регистрации  выпуска ценных бумаг в течение 30 дней с даты получения документов, представленных для государственной регистрации. При государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг ему присваивается индивидуальный государственный регистрационный номер.

Основаниями для  отказа в государственной регистрации  выпуска могут быть:

• нарушение самим эмитентом или условиями выпуска его эмиссионных ценных бумаг требований законодательства о выпуске и обращении ценных бумаг;
• несоответствие представленных для государственной регистрации документов существующим нормативным требованиям;
• непредставление в течение 30 дней запрашиваемых регистрирующим органом документов, необходимых для регистрации;
• наличие ложных или недостоверных сведений в документах, представленных к регистрации;
• несоответствие финансового консультанта, подписавшего проспект ценной бумаги, установленным требованиям [1].

4. Размещение ценных бумаг включает в себя:

• совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам;
• внесение приходных записей по лицевым счетам или по счетам депо первых владельцев (в случае размещения именных ценных бумаг), либо по счетам депо первых владельцев в депозитарии, осуществляющем централизованное хранение документарных облигаций с обязательным централизованным хранением (в случае размещения документарных облигаций с обязательным централизованным хранением);
• выдачу сертификатов документарных облигаций их первым владельцам (в случае размещения документарных облигаций без обязательного централизованного хранения).

Размещение ценных бумаг осуществляется в течение  срока, указанного в зарегистрированном решении о выпуске ценных бумаг, который не может превышать одного года с даты государственной регистрации выпуска ценных бумаг. Изменения и дополнения в решение о выпуске ценных бумаг или проспект ценных бумаг должны быть зарегистрированы регистрирующим органом. Размещение ценных бумаг осуществляется в порядке и на условиях, установленных зарегистрированным решением о выпуске ценных бумаг [2]. 5. Государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг. Эмитент представляет в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска ценных бумаг не позднее 30 дней после окончания срока размещения ценных бумаг, указанного в зарегистрированном решении о выпуске ценных бумаг. В случае если все ценные бумаги были размещены до истечения этого срока, - не позднее 30 дней после размещения последней ценной бумаги этого выпуска.

Отчет об итогах выпуска  ценных бумаг подписывается лицом, занимающим должность единоличного исполнительного органа эмитента, а  также главным бухгалтером эмитента или лицом, осуществляющим его функции, с указанием даты подписания, скрепляется  печатью эмитента.

В отчете об итогах выпуска (дополнительного  выпуска) эмиссионных ценных бумаг  должна быть указана следующая информация:

1) даты начала и окончания  размещения ценных бумаг;

2) фактическая цена (цены) размещения ценных бумаг;

3) количество размещенных  ценных бумаг;

4) доля размещенных и  неразмещенных ценных бумаг выпуска;

5) общий объем поступлений  за размещенные ценные бумаги, в том числе:

-объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных ценных бумаг;

-объем денежных средств  в иностранной валюте, внесенных  в оплату размещенных ценных  бумаг и выраженных в валюте  Российской Федерации по курсу  Банка России на момент внесения;

-объем материальных и  нематериальных активов, внесенных  в качестве платы за размещенные  ценные бумаги, выраженных в валюте  Российской Федерации;

6) о сделках, признаваемых  федеральными законами крупными сделками и сделками, в совершении которых имеется заинтересованность, которые совершены в процессе размещения ценных бумаг.

Текст отчета об итогах выпуска ценных бумаг представляется в регистрирующий орган также  на электронном носителе и в формате, соответствующем требованиям федерального органа исполнительной власти по рынку  ценных бумаг.

Регистрирующий  орган обязан осуществить государственную  регистрацию отчета об итогах выпуска  ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в его государственной  регистрации в течение 14 дней с даты получения им документов и магнитных носителей.

В случае принятия решения о государственной регистрации  отчета об итогах выпуска ценных бумаг  регистрирующий орган обязан в течение 3 дней с даты принятия соответствующего решения выдать эмитенту: уведомление  регистрирующего органа о государственной  регистрации отчета об итогах выпуска  ценных бумаг; два экземпляра отчета об итогах выпуска ценных бумаг с  отметкой о государственной регистрации.

В случае принятия решения об отказе в государственной  регистрации отчета об итогах выпуска  ценных бумаг регистрирующий орган  обязан в течение 3 дней с даты принятия соответствующего решения выдать эмитенту уведомление об отказе в государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг, содержащее основания отказа.

В случае отказа в  государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг такой  выпуск признается несостоявшимся и  его государственная регистрация  аннулируется.

Государственная регистрация проспекта  ценных бумаг.   Проспект ценных бумаг – это документ, составленный по установленной форме и содержащий сведения об эмитенте, его финансовом состоянии и предстоящем выпуске ценных бумаг.

Проспект эмиссии  содержит 10 основных разделов:

1. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект;
2. Краткие сведения об объеме, сроках, порядке и условиях размещения по каждому виду, категории размещаемых эмиссионных ценных бумаг;
3. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах риска его деятельности, цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения;
4. Подробная информация об эмитенте;
5. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента;
6. Подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента и краткие сведения о сотрудниках эмитента;
7. Сведения об общем количестве акционеров эмитента и о совершенных эмитентом сделках;
8. Бухгалтерская отчетность эмитента и иная финансовая информация;
9. Подробные сведения о порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг;