Виды лизинга и его особенности как способ инвестирования в Республике Беларусь

2. В зависимости от состава участников и способа приобритения передоваемого в пользование имущества :

• прямой лизинг, при котором поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице, которое сдаёт имущество в лизинг;
• косвенный лизинг, при котором в качестве посредника между производителем и лизингополучателем выступает лизингодатель.

3. По типу имущества:

• лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.);
• лизинг недвижимого имущества (здания, сооружения).

В названных видах лизинга выделяют лизинг нового и бывшего в употреблении имущества.

4. По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг разделяют на:

• «чистый» лизинг означает, что, лизинговые платежи не включают в себя расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию объектов лизинга, которые ложатся на лизингополучателя, помимо уплаты лизинговых платежей. При прекращении договора лизинга лизингополучатель обязан вернуть лизингодателю предмет лизинга в состоянии, в котором он его получил, с учетом нормального износа или износа, обусловленного договором лизинга;
• полный лизинг предусматривает комплексную систему технического обслуживания, ремонта объекта лизинга лизингодателем;
• лизинг с частичным набором услуг, при котором на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию объекта лизинга;
• «мокрый лизинг» предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.;
• комбинированный лизинг, при котором лизинговая компания обеспечивает финансирование крупных проектов, сочетая финансовый и оперативный лизинг.

5. В зависимости от формы лизинговых платежей различают:

• лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;
• лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг;
• лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа поступает в денежной форме, а часть – в виде товаров или услуг.

6. По сроку использования имущества и связанным с ним условиям амортизации различают:

• лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью и, соответственно, неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.

7.  В зависимости от возможности смены оборудования в рамках лизингового контракта:

• возобновляемый лизинг, которой предусматривает периодическую замену оборудования по заявке лизингополучателя на однородное, но более современное;
• револьверный лизинг, который позволяет лизингополучателю по истечении определённого срока обменять используемое оборудование на другое необходимое пользователю с учётом особенностей технологического процесса.

8. В зависимости от сроков лизинговые сделки можно разделить:

• долгосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
• среднесрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
• краткосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

9. В зависимости от условий возмещения лизингодателю лизингополучателем затрат и перехода прав собственности на предмет лизинга от лизингодателя к лизингополучателю различают:

• оперативный;
• финансовый лизинг[18,с.10–16].

Оперативный лизинг – это вид лизинга, при котором лизингодатель приобретает имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенное срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Лизинговые платежи в течение договора лизинга должны составлять менее 75% первоначальной стоимости объекта лизинга. Срок, на который имущество передается в оперативный лизинг, устанавливается на основании договора лизинга и составляет существенно меньший срок амортизационного периода имущества. По истечении срока действия договора оперативного лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю. В связи с этим при оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг многократно в течение полного срока амортизации имущества, передаваемого в лизинг. Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

1. лизингодатель не рассчитывает компенсировать свои расходы за счет поступления лизинговых платежей за срок одного лизингового контракта;
2. оборудование сдается в лизинг многократно;
3. срок лизингового договора составляет, как правило, от 2 до 5 лет, что значительно меньше срока физического износа оборудования, а часто и экономического срока его службы;
4. обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;
5. риски случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества несет лизингодатель;
6. по окончании лизингового договора оборудование, как правило, возвращается лизингодателю. Однако по желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях или купить при наличии права опциона на покупку по рыночной цене;
7. лизингополучатель может расторгнуть договор досрочно, если оборудование окажется непригодным к использованию в силу непредвиденных обстоятельств;
8. объектами сделок являются, как правило, универсальные виды машин и оборудования, имеющие высокие темпы морального износа;
9. ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Лизингодатель вынужден учитывать ряд коммерческих рисков путем повышения цен на услуги.[14, с.81]

Лизингополучатель с помощью оперативного лизинга преследует цели избежать рисков, связанных с владением имуществом: морального старения, снижения рентабельности в связи с неустойчивым спросом и риском неблагоприятного изменения конъюнктуры рынка, увеличения затрат на ремонт и простоями и др. Лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг также в случаях, когда: предполагаемые доходы от использования оборудования не возмещают затрат на его приобретение; оборудование необходимо на короткий срок (сезонные работы, разовое использование); оборудование требует специального технического обслуживания. В силу отмеченных факторов сферой применения оперативного лизинга являются такие отрасли, как сельское хозяйство, транспорт, строительство, горнодобывающая промышленность, а также электронная обработка информации.

Финансовый лизинг определяется как лизинг, при котором лизинговые платежи в течение договора, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75% его первоначальной стоимости. По соглашению сторон объект лизинга может перейти в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора или до его истечения, при условии уплаты лизингополучателем наряду с лизинговыми платежами выкупной стоимости предмета лизинга. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, как правило, соизмерим со сроком полной амортизации предмета лизинга.

Финансовому лизингу присущи следующие отличительные признаки:

• появление третьей стороны в операции (производителя или поставщика объекта лизинга);
• невозможность расторжения контракта в течение основного срока, необходимого для возмещения расходов лизингодателя;
• лизингодатель приобретает имущество, передаваемое во временное пользование, не на свой страх и риск, а по заказу лизингополучателя ;
• продавец имущества осведомлен, что оно приобретается специально для передачи в лизинг;
• имущество поставляется непосредственно пользователю и принимается им в эксплуатацию;
• претензии по качеству объекта лизинга направляются лизингополучателем в течение гарантийного срока непосредственно продавцу оборудования;
• риск случайной гибели и порчи объекта лизинга лежит на лизингополучателе после подписания акта сдачи–приемки имущества в эксплуатацию;
• сервисное обслуживание и страхование объекта лизинга входит в обязанности лизингополучателя; лизингодатель оказывает исключительно услугу по финансированию покупки объекта лизинга;
• объекты лизинга, как правило, отличаются высокой стоимостью;
• по окончании лизингового договора лизингополучатель имеет право купить объект лизинга по остаточной (а не рыночной) стоимости, а также заключить новый договор на новый срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании.

Основная особенность формы финансового лизинга заключается в том, что лизингодатель покупает оборудование для пользователя, т.е. финансирует будущее его использование, а затем постепенно возвращает себе вложенные в покупку средства из периодических платежей пользователя, т.е. кредитует его. Из этого вытекает и название финансовый. При оперативном лизинге лизингодатель также финансирует покупку имущества, однако впоследствии он берет на себя ряд дополнительных (сервисных) функций.

Если говорить о степени распространенности одного из этих видов лизинга, то бесспорным лидером среди них выступает финансовый, что обусловлено следующими предпосылками.

Во–первых, большинство лизинговых компаний не обладает достаточным объемом собственных средств для финансирования лизинговых сделок. Основным источником денежных средств в таком случае выступают банки–кредиторы, диктующие свои условия. Таким образом, самым весомым аргументом служит тот факт, что банки, кредитующие лизинговые компании, неохотно идут на финансирование сделок оперативного лизинга. Это связано с тем, что при нем значительно возрастает риск более быстрого выхода из строя его объекта. Кроме того, растет вероятность перерывов между заключенными договорами на данное имущество, а следовательно, длительность периода возмещения затрат лизингодателя за счет поступления лизинговых платежей. Это, в свою очередь, может значительно увеличить затраты лизингодателя по обслуживанию кредита. Лизинговым компаниям отчасти удается решить эту проблему с помощью заключения фьючерсного договора купли–продажи объекта лизинга, датированного сроком окончания договора лизинга.

Во–вторых, финансовый лизинг относительно дешевле оперативного и несет в себе больше выгоды для лизингополучателя благодаря следующим позициям: позволяет отнести расходы лизингополучателя по погашению стоимости объекта лизинга на нематериальные затраты и тем самым уменьшить налог на прибыль;позволяет по более низкой выкупной стоимости по окончании договора лизинга выкупить объект лизинга, что сэкономит средства лизингополучателя, сформированные за счет прибыли, которые данное предприятие может направить на более важные нужды; предполагает более дешевое финансирование кредитными ресурсами из–за больших размеров лизинговых платежей в части погашения, что выгодно для лизингополучателя

[14, с. 81–83].

Также формой лизинга является сублизинг–это лизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга.

Из рассмотренного разнообразия признаков лизинга становится очевидным, насколько многогранными и сложными являются лизинговые отношения, что и предопределяет возможности применения лизинга с учетом особенностей и потребностей конкретного предприятия и способствует оптимизации финансовых потоков и повышению эффективности производственного процесса.

4. Преимущества и недостатки лизинга

Лизинговая операция, как экономическая форма деятельности, имеет свои преимущества и недостатки. С одной стороны (экономической), сочетает в себе элементы кредита, аренды и инвестиций, а с другой (правовой) построена на разделении права собственности на объект и права использования этого объекта. Лизинг имеет ряд преимуществ перед другими формами финансирования. Некоторые преимущества действительно очевидны и не вызывают сомнений, другие же весьма спорны. Кроме того, то, что является преимуществом для одних субъектов лизинговой сделки (например, лизингодателя), для другого (лизингополучателя) будет явным недостатком.

 Рассмотрим преимущества лизинга для лизингополучателей.

Лизинг дает возможность предприятию – лизингополучателю расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.

Лизинг обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании.

Многие лизингополучатели имеют долгосрочные финансовые планы, в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании.