Венчурные организации. Особенности управления

ВВЕДЕНИЕ

 

 

 

В современных условиях ускоренного развития научно-технического прогресса, глобализации производства и рынков конкурентоспособность товаров, предприятий и стран все в большей степени определяется способностью национальной экономики генерировать и внедрять новые технологии. Поэтому в настоящее время традиционная научно-техническая политика уступает место политике инноваций, сфокусированной на практическом применении и получении коммерческой отдачи от нововведений, что стимулирует возникновение новых типов компаний и соответствующих видов их финансирования, например венчурного.

Как известно, венчурные инвестиции - это инвестиции в проекты, риски которых весьма высоки из-за вероятности потери средств, вложенных в производство новых товаров и услуг, или в разработку новой техники и технологий. Такие проекты финансируются венчурными инвесторами в расчете на высокую прибыль в случае успеха проекта.

Венчурный бизнес ориентирован на практическое использование технических и технологических новинок, результатов научных достижений, еще не опробованных на практике.

Это, пожалуй, самый рискованный, но и самый прибыльный вид инвестиций..

Многие эксперты считают, что сегодня на рынке достаточно хороших идей, на которых можно получать высокие проценты, пусть и не такие космические, , но более значительные, нежели в любых других инвестициях, или разориться.

Цель настоящей работы - изучение венчурных организаций на современном этапе развития мирового сообщества.

Задачи:

1) Дать понятие венчурной организации.

2) Изучить особенности венчурных организаций.

3) Определить их значение для национальной экономики.

4) Рассмотреть мировой опыт развития венчурных организаций.

5) Изучить положение венчурных организаций в Республике Беларусь.

6) Рассмотреть возможные методы государственной поддержки венчурных организаций.

7) Сделать выводы о перспективах развития венчурных организаций в РБ в условиях настоящего.

 

 

 

 

 

1. ВЕНЧУРНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ. ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ

 

 

1. Понятие, особенности и значение венчурных организаций

 

 

 

Венчурные фирмы (venture [англ.] - рискованные предприятия) - организации, создаваемые для осуществления инновационной деятельности, связанной со значительным риском. Подсчитано, что венчурный (рисковый) капитал, вложенный в реализацию проектов, в 15% теряется полностью, в 25% приносит убытки, в 30% дает весьма скромную прибыль. Однако воставшихся 30% случаев достигнутый успех и полученная при этом прибыль позволяют в 30-200 раз перекрыть вложенные средства.

Венчурные фирмы (рисковые фирмы), как правило, небольшого размера, занятые разработкой научных идей и превращением их в новые технологии и продукты, создаются с целью доработки и доведения до промышленной реализации «рисковых» инноваций.

Венчурные фирмы являются временными организационными структурами, создаваемыми для решения конкретных проблем. Данные организации характеризуются высокой активностью гибкостью и мобильностью, которая объясняется прямой личной заинтересованностью работников фирмы и партнеров по венчурному бизнесу в успешной коммерческой реализации разработанных идей, технологий, изобретений с наименьшим риском и минимальными затратами времени и средств.

Наибольшее значение и распространение венчуры получили в наукоемких отраслях экономики: электроника; информатика; химия; биоинженерия; средства связи, где они специализируются на проведении научных исследований и инженерных разработок. На современном этапе роль малого бизнеса в научных исследованиях и разработках существенно возросла. Это связано с тем, что НТР дала мелким и средним внедренческим и высокотехнологичным фирмам современную технику, соответствующую их размерам - микропроцессоры, микроЭВМ, микрокомпьютеры, позволяющую вести производство и разработки на высоком техническом уровне и требующую сравнительно доступных затрат.

Создаются венчурные фирмы на договорной основе и на денежные средства, полученные путем объединения средств, как правило, нескольких юридических или физических лиц (либо и тех и других одновременно), или на вложения и кредиты крупных компаний, банков, частных фондов и государства. Инициаторами такого предприятия чаще всего выступает небольшая группа лиц - талантливые инженеры, изобретатели, ученые, менеджеры-новаторы, желающие посвятить себя разработке перспективной идее и при этом работать без ограничений, неизбежных в лабораториях крупных фирм, подчиненных в своей деятельности жестким программам и централизованным планам. Такой метод организации исследований позволяет максимально использовать потенциал научных кадров, освобождающихся в этом случае от влияния бюрократии.

Венчурное финансирование представляет собой специальный вид высокого риска, когда прямые инвестиции предоставляются в обмен на долю акций компании, что обосновано лишь верой в успех венчурной деятельности и отсутствием условий для собственных исследований и коммерческой реализации перспективной технологии, а возмещение длительного ожидания инвесторов возможно только при продаже их доли в поддержанном бизнесе.

Инновации - это изменения, повышающие эффективность управления и определяющие развитие фирмы, укрепляющие позиции фирмы.

Инновации - это не стихийно возникающие изменения, а запланированные и разработанные, реализуемые и реализованные; это нововведения, улучшающие деятельность и ее результаты.

Для успеха инновации как основы малого предпринимательства, бизнеса нужны «всего» три составляющих:

1) конкурентоспособность самой инновации;

2) «знание» как её коммерциализовать (бизнес ноу-хау);

3) финансирование для осуществления продуманной рыночной стратегии.

Всё больше различных банков и фондов готовы предоставлять кредиты малому бизнесу и даже льготные, однако на начальной стадии продвижения бизнеса предприниматель ещё не готов вернуть кредит и ничем не может гарантировать его возврат. В известной степени в мире это восполняется наличием венчурного капитала.

Для создания венчурной фирмы необходимо наличие нескольких условий:

1) идеи инновации - нового изделия, технологии;

2) общественной потребности в реализации этой идеи;

3) предпринимателя, способного на основе такой идеи организовать новую фирму;

4) венчурного «рискового» капитала для финансирования этой фирмы.

Венчурный бизнес и инновации тесно связаны, но вместе с тем венчурный бизнес сам по себе не обязательно включает в область своей деятельности инновационные технологии, например это может быть запуск венчурного проекта на новых рынках.

Вместе с тем, коммерциализация идей, изобретений ноу-хау, инновационных проектов требует именно венчурного финансирования на основе организации венчурного бизнеса, поскольку вся инновационная деятельность является высоко-рисковой. Именно в этом случае для венчурного инвестора появляется возможность получить прибыль во много раз превышающую начальные инвестиции.

Таким образом, можно выделить следующие особенности инвестирования в венчурный бизнес:

1) финансовые средства вкладываются без материального обеспечения и гарантий;

2) обязательное долевое участие инвестора в уставном капитале. Если дела венчурной компании пойдут успешно, инвестор сможет на определенном этапе продать свою долю акций и в результате вернуть не только вложенные в осуществление венчурного проекта средства, но и получить ощутимую прибыль. Если же проект провалится, а такой исход исключить заранее во многих случаях просто невозможно, максимум на что будет претендовать инвестор, это часть активов данной фирмы, пропорциональная его доле в зарегистрированном уставном капитале;

1) средства предоставляются на длительный срок и на безвозмездной основе;

2) активное участие инвестора в управлении фирмой.

Рисковые предприятия - своеобразная форма защиты инноваторов от потерь на стартовых участках инновационного процесса, когда новизна научной или технической идеи мешает ее восприятию административными руководителями фирмы. Преимущества венчурного бизнеса: гибкость, подвижность, способность мобильно переориентироваться, изменять направление поиска, быстро улавливать и апробировать новые идеи. Стремление к прибыли, давление рынка и конкуренции, конкретно поставленная задача, жесткие сроки вынуждают разработчиков действовать результативно и быстро, интенсифицируют исследовательский процесс. Ускоряется и внедрение новшеств, так как производители получают уже готовый результат.

Сами крупные корпорации, имея дорогостоящее оборудование и устойчивые позиции на рынке, не очень охотно идут на технологическую перестройку производства и разного рода эксперименты. Значительно более выгодно для них финансировать мелкие внедренческие фирмы и в случае успеха последних двигаться по проторенному ими пути.

Особое значение венчурного бизнеса заключается в следующем:

1) приводит к созданию новых жизнеспособных хозяйственных единиц, воздействующих на всю традиционную структуру ведения научных исследований, и вызывает структурное изменение в общественном производстве стран;

1) увеличивает занятость высококлассных специалистов;

2) способствует техническому перевооружению традиционных отраслей экономики;

3) побуждает крупные корпорации к совершенствованию принципов управления и организационных структур;

4) показывает, что ориентация на долгосрочные цели требует создания специальной кредитно-финансовой системы в виде венчурного капитала.

Инвесторы имеют право на соответствующее получение прибыли финансируемой фирмы. Средства предоставляются на длительный срок и на безвозвратной основе, поэтому в некоторых случаях инвесторам приходится ожидать в среднем три - пять лет, чтобы убедиться в перспективности вложений. Активное участие инвестора в управлении финансируемой фирмой, так как он лично заинтересован в успехе венчурного предприятия, поэтому рисковые инвесторы часто не ограничиваются предоставлением денежных средств, а оказывают различные управленческие консультативные и прочие деловые услуги венчурной фирме, но при этом не вмешиваются в оперативное руководство ее деятельностью.

Не следует думать, что инвесторы венчурного капитала идут навстречу предпринимателю исходя из альтруистических убеждений. Скорее наоборот, интерес венчурных инвесторов как раз и состоит в том, чтобы получить от своих капиталовложений прибыль, которая будет существенно выше, чем при размещении свободных финансовых ресурсов на банковских депозитах или их вложении в государственные ценные бумаги с фиксированным доходом.

Более того, в отличие от традиционных прямых инвестиций с самого начала допускается возможность потери вложенных средств, если финансируемый венчурный проект не принесет после своей реализации ожидаемых результатов. Венчурные инвесторы идут на разделение всей ответственности и финансового риска вместе с венчурным предпринимателем.

В процессе выработки инвестиционных решений фактор риска обычно перевешивает фактор потенциальной выгоды. Венчурный бизнес при правильной организации позволяет уменьшать риски для венчурных инвесторов. Один из таких механизмов - диверсификация венчурного финансирования.

При формировании инвестиционного предложения придерживаются трех основных правил:

1) распределение инвестиций между небольшим числом различных венчурных проектов. Благодаря этому заранее допускаемый неудачный исход одного или нескольких капиталовложений в венчурную компанию будет скомпенсирован за счет других, более успешных инвестиций,

2) совместное финансирование крупных и перспективных инновационных проектов.

Помимо уменьшения суммы, которой рискует каждый отдельный венчурный инвестор, это создает общую заинтересованность в успешном ведении венчурного бизнеса и завершении венчурного проекта, а также обеспечивает в ряде случаев эффект синергии от объединения специальных знаний, деловых связей и управленческого опыта.

3) для осуществления больших венчурных проектов может быть создан совместный венчурный фонд, от имени которого будут осуществляться рисковые инвестиции.

Такие венчурные фонды, получают в настоящее время широкое распространение, и имеют статус финансового партнерства, их участники получают прибыль и несут убытки пропорционально вложенным средствам.

Венчурная фирма как форма хозяйствования в инновационном потоке выполняет важную связующую роль между фундаментальными исследованиями и массовым производством нового продукта - промышленностью. В этой «связке» ведущая роль в базисных исследованиях принадлежит крупным передовым фирмам, обладающим значительными финансовыми, материальными и человеческими ресурсами для организации долговременных проектов с большой долей риска и неопределенностью коммерческого результата. В то же время небольшие предпринимательские фирмы играют центральную роль в разработке новых продуктов и в усилении инновационной деятельности уже существующих фирм. Венчурные фирмы доводят научные открытия до промышленной технологии и передают результаты крупным фирмам, организующим массовое производство на основе новых методов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Этапы развития инновационной венчурной компании

 

 

 

Развитие инновационной компании, как правило, напрямую связано с потребностью во внешних инвестициях. Инвестирование в инновационные компании осуществляют венчурные инвесторы. Инициаторы инновационного бизнеса рассматривают процесс создания и развития бизнеса как инновационный бизнес-проект. Венчурные инвесторы рассматривают этот же процесс с точки зрения получения дохода на вложенные инвестиции и для них это является инвестиционным венчурным проектом.