Венчурное предпринимательство в России

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ ПРАВА, ЭКОНОМИКИ И  УПРАВЛЕНИЯ

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ И ПРИКЛАДНОЙ ЭКОНОМИКИ

 

 

 

ВЕНЧУРНОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО В РОССИИ

(курсовая)

 

 

 

 

Научный руководитель:

доктор  экономических наук, профессор 

___________

 

Автор работы:

_____________

 

 

 

Тюмень  – 2013

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЕНЧУРНОГО   

               ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА ……………………………………….5                     

            1.1. Эволюция развития венчурного предпринимательства……….5

            1.2. Преимущества и недостатки венчурного

                    предпринимательства..................................................................7

            1.3 Государственная поддержка венчурного

                   предпринимательства..................................................................10

ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА В РОССИИ …………………………………..…

              2.1 Анализ продвижения венчурного предпринимательства  в 

                     России ……………………………………………………………...

  2.2 Сравнительный анализ развития венчурного бизнеса за

          рубежом ……………………………………………………………

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………..

ПРИЛОЖЕНИЕ  ………………………………………………………………..

 

Введение

Быстрое развитие экономики во многом зависит от способности  внедрять и осваивать передовые  технологии, новые рынки сбыта, обобщать имеющиеся знания. Поэтому государства  создают экономические модели, которые  с одной стороны, помогли бы внедрению  в производство новейших достижений НТП, а с другой – сводили бы к минимуму финансовый риск отдельных  инвесторов.

Одним из таких механизмов является рисковое (венчурное) финансирование нововведений. Венчурный механизм сыграл важную роль в реализации многих крупнейших нововведений в различных областях деятельности.

Венчурный бизнес - вид бизнеса, ориентированный на практическое использование технических и технологических новинок, результатов научных достижений, еще не опробованных на практике. Этот вид бизнеса связан с большим риском, поэтому венчурный бизнес часто называют рисковым.

Рисковое (венчурное) инвестирование, в большинстве случаев, осуществляется в малые и средние частные или приватизированные предприятия без предоставления ими какого - либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования. Венчурные фонды или компании предпочитают вкладывать капитал в фирмы, чьи акции не обращаются в свободной продаже на фондовом рынке, а полностью распределены между акционерами - физическими или юридическими лицами.

Актуальность темы работы обусловлена необходимостью расширения ассортимента выпускаемой продукции и переориентации рынков сбыта в экономике РФ. На пороге вступления России в ВТО остро стоит вопрос о том, на какой основе Россия будет интегрироваться в мировую экономику: как поставщик сырьевых ресурсов, или как равноправный участник мирового производства высокотехнологических товаров и услуг? Сможет ли Россия построить современную инновационную экономику в ближайшие годы и стать крупным экспортером технологий? В России уже на государственном уровне признали уязвимость экономической модели, основанной на экспорте сырьевых ресурсов. Поэтому сейчас активно решаются  вопросы развития наукоемких производств. И важнейшая задача здесь — создание эффективной системы венчурного финансирования. Ведь именно от этого будет зависеть успешная работа механизма инноваций, отвечающего за превращение результатов научных исследований в коммерчески выгодный, т.е. востребованный рынком продукт. И тут для потенциальных инвесторов открываются прекрасные возможности вложения капиталов, тем более что государство твердо декларирует намерение уделять развитию венчурной индустрии самое пристальное внимание.

Объект исследования: венчурное предпринимательство.

Предмет исследования: процесс становления и развития венчурного предпринимательства в РФ.

Цель работы – рассмотрение основ функционирования венчурных фирм в экономике, а также анализ современного состояния и перспектив развития венчурного бизнеса в РФ.

Задачи работы:

- рассмотреть зарождение венчурного предпринимательства;

- изучить механизм создания венчурных фирм, плюсы и минусы венчурного предпринимательства;

- исследовать государственную поддержку венчурного предпринимательства;

- провести анализ развития венчурного бизнеса в России.

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЕНЧУРНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

 

1. Эволюция развития венчурного предпринимательства

 

 

Технический прогресс в середине ХХ века увеличил рост количества желающих инвестировать в рискованные проекты по продвижению новаторских решений. В экономике наблюдался как повышенный спрос на высокие технологии (во многом благодаря государственным заказам), так и их массовое предложение (в значительной степени обусловленное реализацией государственных оборонных программ).

Благодаря инвесторам, шел  процесс широкого внедрения новых  технологий на потребительский рынок. Развитие "общества потребления" создавало спрос и на инновации  в секторах производства потребительских  товаров, торговли, услуг, развлечений. Все эти факторы привлекли  значительные финансовые ресурсы в  предпринимательство с повышенным уровнем риска. Это обусловило потребность  структурировать эти финансовые средства в особый инвестиционный сектор.

Следствием этого стало  развитие принципиально нового финансового  механизма - прямого частного и венчурного инвестирования.

Первые шаги рискового  финансирования можно наблюдать  в США уже в 1940-е годы. Успех был связан с деятельностью множества ученых, изобретателей и менеджеров, получивших хорошую профессиональную подготовку в крупных корпорациях, выгодно отличающих их от традиционно мелких предприятий. В отличие от последних они постепенно отказывались от политики самоограничения и самоэксплуатации в начальной стадии своего существования и, опираясь на авторитет, знания и связи в научных и деловых кругах, старались изыскать внешние финансовые и научно – технические ресурсы, используя новые организационные формы. [5, С. 56].

Настоящий «бум» в венчурном бизнесе произошел в конце 70-х годов, когда государство, осознав преимущества мелкого предпринимательства в области внедренческой деятельности, стало активно поощрять многочисленные венчурные проекты. Фонды "рискового капитала" пользуются большими налоговыми льготами. В частности, произошло резкое снижение налоговой ставки, по которой облагается доход этих фондов от операций с ценными бумагами, в результате чего увеличился годовой объём средств, предлагаемых компаниями рискового капитала. [7, С. 17].

Основные  волны развития венчурного бизнеса  в США были следующие: 1) 1970 годы — полупроводники и биотехнологии (генная инженерия); 2) 1980 годы — персональные компьютеры; 3) 1990 годы — Интернет-бизнес; 4) 2000 годы – нанотехналогии.

Вначале 80-х гг. появляется новое поколение венчурных фирм, выполняющих функцию организации совместных программ НИОКР крупного капитала. Уже в середине 80-х годов в США насчитывалось примерно 100 тыс. чел., работающих на дому с помощью персональных компьютеров. Вначале 90-х гг. их число перевалило за 10 млн. чел. С этой точки зрения совместные венчуры следует рассматривать как новую форму организации. Реальное обобщение идет посредством интеграции крупного и малого бизнеса, отдельных университетских специалистов т.д. В большие научно – исследовательские и производственные комплексы. Данный процесс динамичен и многопланов, постоянное изменение его участников и системы связей приобретает характер научного поиска новых организационных форм, ускоряющих предметное воплощение современных научных знаний.[4, С. 118]

В становлении венчурного предпринимательства  огромную роль играют малые и средние  предприятия. Именно они могут многократно  наращивать свои обороты, эффективнее  использовать достижения научно-технического прогресса, проводить агрессивную  экспортную политику. Малые и средние предприятия являются идеальными объектами инвестирования для венчурного предпринимателя, поскольку рост стоимости таких компаний, а значит, и доход инвестора адекватны риску, который он принимает (особенно в производственной и инновационных сферах).

1.2.Преимущества и недостатки  венчурного предпринимательства

 

Известно, что главная проблема малых фирм, выпускающих на рынок новые товары и услуги, заключена в нехватке финансовых ресурсов. Необходимые средства и предоставляют таким фирмам рисковые капиталисты. Рисковый капитал имеет ряд особенностей, отличающих его от банковского и промышленного капитала.

Во-первых, он не мыслим без принципа «одобренного риска». Это означает, что вкладчики капитала соглашаются на возможность потери своих средств при неудаче финансовой фирмы. Такое, на первый взгляд, несвойственное предпринимателям вложения средств объясняется тем, что они серьезно верят в успех венчурной деятельности и, не имея условий (времени, специалистов нужного профиля и квалификации необходимой экспериментальной базы) для собственных исследований и коммерческой реализации перспективной технологии, рассчитывают использовать эту разработку для модернизации выпускаемой ими продукции с наименьшим риском и минимальными затратами времени и средств. В итоге инвесторы при положительных результатах деятельности венчурной фирмы получают большую прибыль и многократно окупят свои вложения.

Во-вторых, такой тип финансирования – долгосрочное инвестирование капитала, при котором капиталисту приходится ожидать в среднем от 3 до 5 лет, чтобы убедиться в перспективности продукта, и от 5 до 10 лет, до получения прибыли на вложенный капитал.

В-третьих, рисковый капитал размещается не как кредит, а в виде паевого взноса в уставной капитал малой фирмы.

Разделение совместных рисков между венчурным инвестором и предпринимателем, длительный период совместной деятельности и открытое декларирование сторонами своих целей в самом начале общей работы - слагаемые вполне вероятного общего успеха. Однако этот успех не является гарантированным. Именно такой подход представляет собой основное отличие венчурного инвестирования от банковского кредитования или стратегического партнерства.[26, С. 75]

Рисковым  бизнесменом может быть и финансист, и студент. Имеющий коммерчески  выгодную разработку, и предприниматель, помимо своего главного дела выделивший капитал под интересующую его лично или контролируемую им фирму техническую новинку.

Рисковый  бизнес имеет определенные преимущества.

♦ Первое преимущество состоит в том, что рисковый бизнес базируется на энтузиастах, изобретателях, у которых нет денег, но есть идея. А когда появляется первый образец  будущей серийной продукции, они  обращаются за капиталом к бизнесу. Только в США ежегодно образуется примерно 50 тыс. рисковых фирм, половина из которых в течение года готова представить потребителям новые  товары и услуги.

♦   Второе преимущество венчурного бизнеса заключается  в его полной самостоятельности, дающей возможность фирме свободно менять схему работы в зависимости  от обстоятельств и независимо от далекого руководства.

♦  Третье преимущество рискового предпринимательства  — раскрытие богатейших возможностей менеджмента, т.е. такого рода деятельности человека, которая обусловливает получение им прибыли от деятельности созданной фирмы за счет умелого руководства на всех участках его функционирования: от исследования производства и сбыта продукции.

Если рисковой компании удалось первой создать  новую продукцию, выйти с ней  на рынок и, увеличив капитал, стать  публичной компанией (открытое акционерное  общество, в котором нередко принимает  участие государство), бывшие инвесторы немедленно распродают акции и выходят из дела, чтобы включиться, как правило, в новый рискобизнес.

Однако главным стимулом вложения рискового капитала состоит в стремлении получить не предпринимательский, а учредительский доход. То есть цель капиталистов – «выращивание» подопечной фирмы до такой стадии, когда она станет приносить устойчивую прибыль. Тогда ее можно будет выгодно продать крупной корпорации либо выпустить и реализовать на фондовой бирже ее акции. Превышение рыночной стоимости своих акций над объемом первоначального вложенного в малую фирму капитала и представляет главный объект интереса рисковых капиталистов, их учредительскую прибыль.

Наконец, еще одной особенностью такой формы инвестирования, выгодно отличающегося от обычного финансирования, является высокая степень личной заинтересованности капиталистов в успехе нового предприятия. Рисковые финансисты часто не ограничиваются представлением средств, а оказывают различные управленческие, консультативные и прочие деловые услуги новой компании, но при этом не вмешиваются в оперативное руководство ее деятельностью. Нередко для малых наукоемких фирм такая помощь гораздо существеннее денег.[5, С. 58].

Венчурное инвестирование, как правило, осуществляется в малые и средние частные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие от банковского кредитования.[25, С. 218].

Успехи рискового предпринимательства в разработке научно-технических новшеств заставили крупные промышленные корпорации не только пойти на создание корпоративных фирм венчурного капитала, но и развернуть поиск новых элементов своей внутренней структуры, позволяющих полнее использовать творческий потенциал научно-технического и управленческого персонала, стимулировать инициативу в деле интенсификации производства.[25, С. 221].