Валютный рынок Беларуси

Будучи неспособными играть роль всеобщего  эквивалента, алмазы и другие драгоценные  камни, тем не менее, обладают рядом  крайне важных свойств для тезавраторов, придающих этим камням большое значение. Это – легкая обратимость в  любую валюту, надежность в качестве залоговой ценности и способность  совместно с золотом служить  обеспечением национальной валюты. Относительно небольшие размеры и вес драгоценностей облегчают поддержание безопасности экспортно-импортных и залоговых  перевозок.

Официальная статистика торговли драгоценными камнями имеет большие пробелы, что объясняется рядом причин. Главная из них – секретность, связанная, помимо прочего, с обеспечением безопасности и поддержанием цен. Во многих случаях возможны лишь оценки производства и сбыта, но они недостаточно надежны. По давней традиции в рамках алмазно-бриллиантового комплекса сложилось своеобразное разделение труда. Страны-производители алмазов, за малым исключением (Россия, Индия, ЮАР), не занимались огранкой бриллиантов и производством изделий из них, довольствуясь прибылью от торговли алмазным сырьем. Наиболее крупные производители больших дорогих камней – ЮАР, Ботсвана и Намибия – тесно связаны с ведущей финансово-промышленной группой English-American и действуют через ее корпорацию De Beers Consolidated mins, Ltd., возглавляющую алмазный картель. Ей принадлежат добывающие предприятия в Южной Африке и большие пакеты акций ботсванских и намибийских компаний.

Национальные валютные системы  и валютные рынки тесно взаимодействуют  в рамках современной глобальной валютной системы.

Формирование мировой  валютной системы происходило вслед  за промышленной революцией и образованием мировой системы хозяйствования. Валютная система прошла в своем  развитии три этапа, каждому из которых  соответствовал свой тип организации  международных валютных отношений. Первым этапом следует считать период от ее возникновения в XIX в. до начала Второй мировой войны. Переход ко второму этапу начался с 1930-х гг. Свое юридическое оформление мировая валютная система на этом этапе получила на Бреттон-Вудской конференции (США) в 1944 г. Третий этап – создание в 1970-х годах действующей системы, которая юридически была оформлена после совещания в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. Ее составными элементами являются:

• основные международные платежные средства (национальные валюты, золото, международные валютные единицы – СДР, евро);
• механизм установления и поддержания валютных курсов;
• порядок балансирования международных платежей;
• условия обратимости (конвертируемости) валют;
• режим международных валютных рынков и рынков золота;
• статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

При этом международные торговые и финансовые операции базируются на использовании национальных валют. Каждое государство, будучи независимым  и самостоятельным экономическим  субъектом, имеет национальную валютную систему, проводит самостоятельную  денежно-кредитную и валютную политику и отстаивает в условиях международной  конкуренции свои национальные интересы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА СТРАНЫ, ЕЕ ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
1. Понятие национальной валютной системы. Ее структура

Функционирование национальной экономики в системе мирового хозяйства предполагает наличие  в стране комплекса государственных  структур, правовых и финансовых институтов, регулирующих валютные отношения как  внутри страны (в денежно-кредитной  сфере), так и во внешнеэкономической  деятельности государства. Совокупность таких структур, институтов и механизмов образуют национальную валютную систему, обеспечивающую посредством валютной политики, валютного регулирования  и валютного контроля достижение стратегических и тактических целей  социально-экономического развития страны. Обобщение зарубежного и отечественного опыта показывает, что национальная валютная система – это форма  организации валютных отношений  государства, определяемая национальным законодательством. Ее типовые составляющие:

• национальная денежная единица;
• официальные золотовалютные резервы;
• валютный паритет и механизм формирования валютного курса;
• условия конвертируемости (обратимости) валюты;
• наличие или отсутствие валютных ограничений;
• порядок внешнеторговых расчетов страны;
• режим национального валютного рынка и рынка золота;
• статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны;
• связи с международной валютной системой в рамках межгосударственных соглашений.

Национальная валютная система  – составная часть денежной системы  страны. Ее основой является установленная законом денежная единица государства, которая при использовании в международных экономических отношениях становится валютой.

Валюта – национальная денежная единица, участвующая в  международных торговых и финансовых операциях на законодательно закрепленной основе.

Валютный курс  (важнейший  элемент валютной системы) – это  цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных  валютных единицах. Валютный курс оказывает  влияние на многие макроэкономические процессы, происходящие в обществе. От уровня валютного курса, с помощью  которого сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах, зависят конкурентоспособность  национальных товаров на мировых  рынках, объемы экспорта и импорта, а следовательно, и состояние  счета текущих операций платежного баланса страны.

Динамика валютного курса, степень и частота его колебаний  являются показателями экономической  и политической стабильности общества.

Валютные курсы формируются  на мировом валютном рынке в зависимости  от спроса и предложения, которые  определяются многими факторами, и  прежде всего, состоянием экономики  страны. Курс валюты зависит также  от соотносительных темпов инфляции в различных странах, темпов роста  производительности труда и ее соотношения  между странами, темпов роста ВНП (основы товарного наполнения денег), места и роли страны в мировой  торговле, вывозе капитала. Чем выше темпы роста инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Именно эти  фундаментальные факторы прежде всего определяют курс валюты той  или иной страны. Долгосрочные тенденции  развития валютного курса являются отражением хода воспроизводственного процесса (национального дохода и  уровня издержек) в национальной экономике  и роли страны в мировом хозяйстве.

Непосредственное влияние  на курс валюты оказывают состояние  платежного баланса, межстрановые разницы  процентных ставок на денежных рынках разных стран, степень использования валюты данной страны на еврорынке и международных расчетах, доверие к валюте страны и другие факторы. Наибольшее значение среди этих факторов имеет состояние платежного баланса. При его улучшении курс валюты повышается, поскольку спрос на нее возрастает. При ухудшении платежного баланса, то есть при его дефицитности, курс валюты падает, поскольку спрос на нее отсутствует.

Валютный рынок – особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной  страны на валюту другой по определенному  номинальному валютному курсу.

Номинальный валютный (обменный) курс – это относительная цена валют двух стран, или валюта одной  страны, выраженная в денежных единицах другой. Когда, используется термин «валютный  курс», то речь идет о номинальном  валютном курсе.

Реальный валютный курс характеризует  соотношение, в котором товары одной  страны могут быть проданы на товары другой. Реальным обменным курсом белорусского рубля по отношению к валюте страны – торгового партнера называется соотношением цен (стоимостей) в Республике Беларусь и стране – торговом партнере, скорректированное на номинальный  обменный курс по отношению к валюте страны – торгового партнера. Рассчитывается двухсторонний и сводный (эффективный) индексы реального обменного  курса.

Установление курса национальной денежной  единицы в иностранной  валюте в данный момент времени называется валютной котировкой.

Когда цена единицы иностранной  валюты в номинальных денежных единицах растет, говорят об обесценении (девальвации) национальной валюты. И наоборот, когда  цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах падает, говорят об удорожании (ревальвации) национальной валюты.

Валютные режимы. В соответствии с действующей классификацией МВФ  выделяют восемь валютных режимов: отсутствие собственного платежного средства (no separate legal tender), валютное управление (currency board), обычная привязка курса (conventional pegged arrangement), привязка курса в рамках коридора (pegged rate within horizontal band), ползущая привязка (crawling peg), ползущий коридор (crawling band), управляемое плавание (managed floating), свободное плавание (independent floating).

В большинстве стран мира, начиная с 1970-х годов, фиксированные  курсы валют уступили место плавающим. В условиях плавающих валютных курсов валютный курс, как и всякая другая цена, определяется рыночным спросом и предложением. Значительные колебания под воздействие спроса и предложения характерны для валютных курсов как сильных, так и слабых валют.

 

2. Понятие и необходимость валютного регулирования и валютного контроля

Валютное регулирование  – составная часть валютной политики и включает принципы, методы и формы  осуществления в стране валютных операций. Поскольку изменения валютного  курса имеют ощутимые последствия  для экономики, то он является важным объектом регулирования со стороны  государства как внутри страны, так  и в межгосударственных отношениях. Регулирование курсовых соотношений  направлено на сглаживание резких колебаний  валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешнеплатежных позиций стран, создание благоприятных условий  для развития национальной экономики, стимулирование экспорта и т.д. Среди  действий правительства, влияющих на валютный курс, модно выделить меры прямого  и косвенного регулирования. К последним  в условиях открытой экономики относится  почти весь арсенал денежно-кредитной  и финансовой политики. На курс национальной валюты влияют количество денег, находящиеся в обращении, реальные нормы процента, темпы инфляции и т.п. Государство может использовать и методы прямого воздействия: валютные интервенции, дисконтную (дисконт-процент, взимаемый банком) политику и валютные ограничения.

Цель валютных интервенций (операций на валютном рынке) центральных  банков – противодействовать снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению. Однако следует отметить, что валютные интервенции могут  быть эффективным инструментом воздействия  на валютные курсы в краткосрочном  периоде. Наиболее эффективны валютные интервенции, сопровождающиеся соответствующими мероприятиями в области общеэкономической  политики государства.

В зарубежных странах широко применяется дисконтная политика, заключающаяся  в манипулировании учетным процентом. Стремясь повысить курс валюты, центральный  банк повышает учетный процент, что  стимулирует приток иностранных  капиталов. В результате улучшается состояние платежного баланса и  валютный курс повышается. Если правительство  ставит целью понижение валютного  курса, центральный банк снижает  учетный процент, капиталы перемещаются в зарубежные страны, и курс валют  понижается.

 Методы регулирования  валютного курса могут быть  направлены как на девальвацию  – снижение курса валюты, так  и на ревальвацию – повышение  курса валюты. Это зависит от  экономической ситуации в стране  и цели, которую на данный момент  ставит перед собой правительство.  Оно может попытаться увеличить  совокупный спрос за счет экспортных  возможностей, опираясь на девальвацию  валюты, или ограничить его с  помощью ревальвации.

На валютный курс оказывают  влияние валютные ограничения, то есть совокупность мероприятий и нормативных  правил, установленных в законодательном  или административном порядке и  направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими  валютными ценностями. Валютные ограничения  по валютным операциям не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к  которым МВФ относит доллар США, евро, японскую иену, английский фунт стерлингов.

В настоящее время основной валютой, в которой осуществляется около 80% всех международных расчетов, выступает доллар США, фактически сохранивший статус резервной валюты. В этом же качестве используется евро и японская иена.

Валютный контроль является составной частью валютного регулирования  в зарубежных странах, охватывает деятельность как банков, так и небанковских институтов. В различных странах  применяются разные меры валютного  контроля: лимитирование сроков по операциям «лидз энд лэгс»  запрещение или наличие предварительного разрешения национальных валютных органов  на открытие счета в иностранной  валюте в данной стране и за ее пределами; внесение беспроцентного импортного депозита в уполномоченный банк и др.