Валютные риски и валютные операции

План

 

 

Введение ______________________________________________________1

        1. Валюта и валютный курс: ______________________________________3

1.1 Валюта: понятие, виды, конвертируемость ____________________3

1.2 Валютный курс и факторы, влияющие на его величину _________7

1.3 Валютный курс Российской Федерации ______________________15

2. Валютный рынок: ____________________________________________19

2.1 Понятие, инструменты,  функции валютного рынка ____________19

      2.2 Участники валютного рынка _______________________________22

              2.3 Валютный рынок Российской Федерации: ____________________24

               2.3.1 Валютные биржи и валютные  сделки __________________24

               2.3.2 Биржевой и межбанковский  валютный рынок ___________25

               2.3.3 Срочные валютные сделки ___________________________26

3. Валютные операции: __________________________________________28

              3.1 Общая характеристика валютных  операций ___________________28

              3.2 Валютные операции на банковском сегменте валютного рынка __31

      3.3 Биржевые  операции с валютой _____________________________36

  Заключение ___________________________________________________39

  Библиографический  список

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность данной работы обусловлена тем, что в современных условиях интернационализации хозяйственной жизни и ее глобализации, все более тесной взаимосвязи и взаимозависимости национальных экономик все больше возрастает роль международной валютной системы.

Поскольку изолированных национальных экономик не существует, национальные хозяйства связаны цепью взаимных обязательств и в этом смысле валютные отношения предстают перед нами как ключевая форма международных экономических связей. Операции с валютой представляют собой составную часть денежно-кредитной сферы, воздействуют на состояние государственного бюджета и экономический рост. Товарооборот и движение факторов производства, научно-техническое и гуманитарное сотрудничество, культурный обмен и туризм обслуживаются посредством валютных операций, напрямую зависят от валютного курса или валютной политики.

С учетом вышесказанного вполне объяснимо то, что деньги, превращаясь в валюту, приобретают дополнительную функцию - становятся товаром, продаются и покупаются, имеют цену в денежных единицах другой страны. Поэтому спекуляция на валютном рынке является сегодня одним из основных источников дохода современных банков и участников валютных бирж во всем мире. К примеру, 80% от всей прибыли крупнейшего швейцарского банка United Bank of Switzerland (UBS) получено в результате работы на международном валютном финансовом рынке, и только около 20% от всей прибыли составляют доходы от кредитов, торговли ценными бумагами и т. д. Основное состояние финансиста Джорджа Сороса является результатом валютных спекуляций.

На мировом финансовом рынке доминируют операции на валютном рынке. Это обусловлено значительными  объемами перелива капитала в условиях либерализации национальных финансовых рынков. Валютный рынок является самым  большим сегментом финансового рынка. Следовательно, знание структуры, особенностей и законов функционирования валютного рынка является залогом успеха проводимых на нем операций.

 

Исходя из актуальности вопроса, была сформулирована тема данной курсовой работы: «Валютные рынки и валютные операции».

 

Целью работы является: подробно изучить тему данной курсовой.

Достижение цели предполагает решения ряда задач:

1. определить понятие валюты и валютного курса;
2. рассмотреть характеристику валютного рынка;
3. изучить валютные операции на различных сегментах валютного рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1.

Валюты и  валютный курс

1.1 Валюты: понятие,  виды, конвертируемость

 

Мировой денежный товар  принимается каждой страной в  качестве эквивалента вывезенного  из нее богатства и обслуживает  международные отношения (экономические, политические, культурные).

Первым международным  денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные  деньги). В настоящее время в  этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР).

Так что же включает в  себя понятие «валюта»?

Валюта – любой платежный документ или денежное обязательство, выраженное в той или иной национальной денежной единице и используемое во внутренних и международных расчетах. Это банкноты, казначейские билеты, денежные средства на банковских счетах, а также чеки, векселя, аккредитивы и другие платежные средства. Законным платежным средством на территории любого государства является имитированная им национальная валюта. Внутренняя валюта используется в стране эмиссии резидентами, которые также могут использовать валюту другого государства в качестве законного или незаконного платежного средства.

 

Валюта классифицируется по разным признакам:

1. по статусу:

а) национальная валюта - законное платежное средство на территории определенного государства. Например, в Армении национальной валютой является драм.

б) иностранная валюта - иностранные банкноты монеты, а также требования, выраженные в иностранной валюте в виде банковских вкладов, векселей и чеков; национальная валюта по отношению к партнеру-нерезиденту, который осуществляет финансовые операции на территории данной страны в местной валюте в соответствии с национальным законодательством. Например, для резидентов РФ доллар США, обращающийся на территории США, является иностранной валютой.

в) международная валюта - международная счетная единица. Эмитируется Международным валютным фондом (МВФ). Ее представляют СДР (Special Drawing Rights) - специальные права заимствования, являющиеся безналичными денежными средствами в виде записей  на специальном  счете страны  в   МВФ. СДР являются необеспеченными денежными знаками, их принятие страной в качестве платежного средства основывается на доверии страны к эмитенту. Система СДР начала функционировать с 1970 г. СДР представляют собой «корзину», состоящую из национальных валют, которая пересматривается каждые 5 лет с учетом устойчивости каждой валюты и ее репрезентативности в международных торговых и финансовых операциях.

Основным критерием  отбора валют для «корзины» СДР  является частота их использования в международных расчетах и экспортно-импортных операциях.

г) евровалюта - валюта, переведенная на счета в иностранные банки и используемая ими для операций во всех странах, исключая страну-эмитента данной валюты. Данная валюта «уходит» из-под контроля национальных монетарных властей и является более дешёвой, чем иностранная или национальная  валюта. Примером евровалюты является  евродоллар - доллар США, обращающийся на территории Европы, например в Германии. Несмотря на то, что наиболее широкое распространение, в мире получили операции с евродолларами, также используются еврофунты, евроиены, евро-швейцарские франки и другие евровалюты. При этом они могут обращаться не только в Европе, но и в Азии, Латинской Америке и других регионах мира.

2. по  отношению  к  валютным запасам страны:

а) резервная валюта - иностранная валюта_, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы  для  международных расчетов по внешнеторговым  операциям и иностранным инвестициям.  Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.   К   таким   валютам   относятся   доллар   США,  евро,  японская иена, фунт стерлинг и швейцарский франк.

б) нерезервная валюта - валюта, которая не используется для хранения валютных запасов страны.

3. по отношению к курсам других валют:

а) сильная (твердая) валюта - устойчивая валюта со стабильным  курсом.  К таким валютам можно отнести доллар  США, евро, японскую иену швейцарский франк. Это связано с интенсивным экономическим развитием Японии в последние 30 лет, а также с постоянным  притоком капиталов в Швейцарию, экономической стабильностью в Европе.

б) слабая (мягкая) валюта - валюта, неустойчивая по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют. Такими валютами является большинство национальных валют развивающихся стран, например бразильский реал, мексиканский песо, армянский драм и др.

4. по режиму применения:

а) свободно конвертируемая валюта (СКВ) - валюта, свободно обмениваемая на любую другую валюту. Абсолютной  конвертируемостью обладают валюты, входящие в «корзину» СДР.

б) частично конвертируемая валюта - валюта, обладающая ограниченными возможностями обмена  на другие валюты. К такой валюте, например, относится российский рубль.

в) неконвертируемая (замкнутая) валюта - валюта, используемая в пределах только одной страны. К примеру, такой валютой является монгольский тугрик.

 

Для классификации форм конвертируемости дадим сначала её определение.

Конвертируемость  или обратимость (convertibility) - это способность резидентов и нерезидентов безо всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту для операций с любыми видами активов.

 

Валюта по степени конвертируемости может быть:

- для текущих операций (current account convertibility) - это отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов.

- для капитальных или инвестиционных операций (capital account convertibility) - отсутствие ограничений на платежи и трансферты  по международным операциям, связанным с движением  капитала (прямые и портфельные инвестиции,  финансовые и товарные кредиты).

- полная конвертируемость (full convertibility) - отсутствие каких-либо валютных  ограничений, как по текущим, так и по капитальным операциям.

 

Характеризуя степень конвертируемости  валют, необходимо принять во внимание и зависимость вида валютной обратимости  от национальной принадлежности валюты. В связи с этим различают валюту:

- внутренней конвертируемости (internal convertibility) - право резидентов совершать операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также активами в иностранной валюте, тогда как в отношении нерезидентов сохраняются ограничения  на совершение тех или иных валютных операций.

- внешней конвертируемости (external convertibility) - полная свобода обмена валюты данной страны  для совершения платежей и расчетов с заграницей  предоставляется только нерезидентам, тогда как резиденты этого государства такой свободы не имеют.

- полной конвертируемости - валютные ограничения отсутствуют при проведении валютных операций как резидентами, так и нерезидентами.

1.2 Валютный  курс и факторы, влияющие на  его величину

 

Развитие внешнеэкономических  отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддержать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс.

Валютный курс - стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны (например, 24,85 российских рублей за 1 доллар США).

Валютный курс необходим  для обмена валют при торговле товарами, услугами, движении капиталов, кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств, физических лиц и пр.

Посредством валютного курса преодолевается национальная ограниченность денежной единицы и происходит трансформация ее локальной ценности в ценность интернациональную. При этом формируется единообразный стоимостной критерий, позволяющий упорядочивать и регулировать валютно-обменный процесс (покупку-продажу различных валют).

 

Валютные курсы можно  классифицировать по различным признакам:

1. по степени свободы колебания:

а) фиксированный валютный курс - унифицированная система валютных курсов на основе официальных, согласованных странами-членами МВФ валютных паритетов, выраженных в золоте или в долларах США. Рыночные курсы национальных валют поддерживаются на уровне ±2,25% колебаний по отношению к паритету. В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т. е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. В настоящее время чаще используется понятие привязанного/ фиксированного валютного курса - официально установленное соотношение между национальной и иностранной валютой, допускающее временное отклонение от него в ту или иную сторону на официально установленную величину.

Фиксация/привязка носит, как правило, односторонний характер и обязательна лишь для страны, выбравшей этот режим валютного  курса. Исключением из данного правила  являются страны ЕС, у которых имеются взаимные обязательства по поддержанию курсов своих валют.