Управление проектом

 

 

Таблица 2.17 - Изменение NPV при увеличении капитальных затрат

	годы строительства
	0		2	0	1	2	0	1	2	0	1	2	0	1	2
1.Стоимость основных средств, %	100			105			110			115			120
2. Стоимость основных средств, тыс.  долл.	513,6	7459,9	928,9	539,3	7832,9	975,3	565,0	8205,9	1021,8	590,7	8578,8	1068,2	616,3	8951,8	1114,7
3.Абсолютное уменьшение стоимости  основных средств от начальной,  тыс. долл.				25,7	373,0	46,4	51,4	746,0	92,9	77,0	1119,0	139,3	102,7	1492,0	185,8
4.Коэффициент дисконтирования	1	0,86	0,76	1	0,86	0,76	1	0,86	0,76	1	0,86	0,76	1	0,86	0,76
5.Дисконтированное снижение капитальных затрат, тыс. долл., стр3 *стр4				25,7	321,5	35,1	51,4	643,1	70,2	77,0	964,6	105,4	102,7	1286,2	140,5
6.Абсолютное повышение NPV ( сумма  прирост капитальных затрат), тыс. долл				382,3			764,7			1147,0			1529,4
7.Базовое значение NPV, тыс. долл.	-4231,5			-4231,5			-4231,5			-4231,5			-4231,5
8. Скорректированное значение NPV, стр7-стр6	-4231,5			-3849,2			-3466,9			-3084,5			-2702,2
9. Относительное повышение NPV, % 100%*стр6/стр7	0			0,09			0,18			0,27			0,36

 

 

Рисунок 2.18 – Зависимость NPV от изменения стоимости капитальных ресурсов (инвестиций)

 

Вывод: проект является неустойчивым к увеличению стоимости основных средств и для того чтобы проект стал эффективным требуется уменьшение суммы инвестиций.

 

2.9. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ  ПРОЕКТА

Таблица 2.19- Основные технико- экономические  показатели проекта

Показатели		Единица	1-ый год производства	Завершающий год производства
		измерения
1. Объем реализации в натуральном выражении		шт.	415	830
2. Цена продукции	отпускная	долл./шт.	16,37	14,58
	оптовая	долл./шт.	13,81	12,30
3. Объем реализации в отпускных ценах		тыс. долл.	6793,2	12104,9
4.Объем реализации в оптовых  ценах		тыс. долл.	5729,9	10210,3
5. Полная себестоимость продукции		тыс. долл.	4583,9	8168,2
6.Остаточная стоимость активов  (капитала)  предприятия		тыс. долл.	5801,2	3850,5
6.1. Остаточная стоимость основных средств		тыс. долл.	3705,6	2942,8
6.2. Остаточная стоимость нематериальных активов		тыс. долл.	693,7	206,7
6.3. Оборотные активы		тыс. долл.	1401,9	701,0
7. Персонал предприятия, всего		чел.	154	287
8. Производительность труда		тыс.долл./чел.	36,0	34,6
9. Фондоотдача основных средств		долл./долл.	1,5	3,0
10.Прибыль балансовая		тыс. долл.	963,8	1762,8
11.Прибыль чистая		тыс. долл.	683,2	1277,9
12. Рентабельность   продукции по балансовой прибыли		%	21,0	21,0
13. Затраты на доллар выпуска продукции в оптовых ценах		долл./долл.	0,8	0,8
14. Рентабельность активов (капитала) по чистой прибыли		%	11,8	27,9
15.Оборачиваемость оборотных активов		раз в год	4,0	14,2
16. Оборачиваемость активов (капитала) предприятия		раз в год	1,0	2,2
17.Величина инвестиций		тыс. долл.	14199,6
18. Чистая текущая стоимость (NPV)		тыс. долл.	-4231,5
19. Внутренняя норма рентабельности		%	10,0
20.Период возврата инвестиций	статичный	лет	10,6
	динамичный		>7
21.Величина кредита		тыс. долл.	5537,8
22. Период возврата кредита		лет	3,76
2.3. Бюджетный эффект		тыс. долл.	1209,4	3172,5

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рассматриваемый проект предполагает экологически чистое производство высокоточного  токарно-винторезного  станка полуавтомата модели 1М63М.

Целевой функцией проекта принято  ресурсосбережение.

Полезный эффект проекта достигается  за счет экономии ресурсов у производителя и потребителя изделий нового предприятия.

 Полезный эффект ресурсосбережения  у производителя достигается  за счет того, что ОАО «Стройдетали»  использует прогрессивные конструкторские и технологические решения, что позволяет на стандартном оборудовании обеспечить качественные характеристики станка не ниже характеристик оборудования первоклассных мировых производителей.

Экологический эффект проекта достигается  использованием водоснабжения по кольцевому циклу.

Проект позволяет отнести предприятие  в категорию: «Высокотехнологичное производство»

Экономическую эффективность проекта  рассчитывают на различных стадиях создания, внедрения и эксплуатации. Расчеты имеют различное назначение и характеризуются степенью точности исходных данных, способами их получения и детализацией самих расчетов.

Планирование потребности инвестиций и их источников обеспечивает баланс получения финансовых ресурсов и потребности в инвестициях по годам реализации проекта.

Финансирование проекта предусмотрено  из двух источников:

- собственные финансовые ресурсы  учредителей предприятия 8661,8тыс.  долл., 61% от величины инвестиций;

- заемные финансовые ресурсы  - кредит банка 5537,8 тыс. долл., 39% от величины инвестиций, ставка платы за кредит 8% годовых.

Календарное планирование финансирования проекта учитывает, что кредит банка  поступает, после того, как будут  исчерпаны собственные финансовые ресурсы.

Кредит вместе с платой за его  обслуживание будет возвращен за счет чистого дохода, который к концу проекта составит 91918 тыс. долл. Период возврата кредита меньше расчетного периода в 1,19 раза и равен 3,76 года. Для банка желательно, чтобы период возврата был в 2,0 – 2,5 раза меньше расчетного.

Инвестиции во внеоборотные активы равняются 9734,8 тыс. долл., в том числе  в долгосрочные и нематериальные активы 8902,4 и 832,4 тыс. долл., что составляет 62,69% и 5,86% соответственно. Инвестиции в оборотный капитал 2803,8 тыс. долл., или 19,75% от общей суммы инвестиций 14199,6 тыс. долл. 

Объем реализации в натуральном  выражении за первый год производства (выхода на рынок) 50% от платежеспособного  спроса, во второй год 75% от платежеспособного спроса. В следующие три года удовлетворение платежеспособного спроса на 100%. Это составит 415 шт., 623 шт., 830 шт. соответственно.

Объем производства в точке безубыточности достигается в первый год производства при 9% использования производственной мощности. При дальнейшем росте производства продукции предприятие получает прибыль и является рентабельным.

Балансовая прибыль по годам  производства увеличивается с 963,8 до 1762,8тыс. долл. Увеличение чистой прибыли  происходит с 683,2до 1277,9 тыс. долл.

Рентабельность продукции проектного варианта по балансовой прибыли не изменилась и равна 21%. Рентабельность капитала по чистой прибыли увеличивается с 11,8% до 27,9%.

Чистая дисконтированная стоимость, которая представляет стоимость  нематериальных активов, созданную за счет предпринимательских способностей инвесторов и может рассматриваться как экономия инвестиционных ресурсов по проекту NPV < 0 и составляет -4231,5тыс. долл.

Реинвестиционная внутренняя норма  рентабельности, которая усредняет  норму прибыли проекта и норму  прибыли, полученную на доходы проекта  повторно направленные в бизнес, и внутренняя норма рентабельности, характеризующая среднегеометрическую за расчетный период норму прибыли на инвестиции по проекту не превышают   7,718%, что меньше барьерной ставки прибыли 8%.

Динамичный период возврата инвестиций 5,065 года меньше расчетного периода.

Все вышеизложенные показатели свидетельствуют  о том, что данный проект является неэффективным как для инвесторов, так и для кредиторов.

 

ЛИТЕРАТУРА

1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический  анализ инвестиционных проектов/ Пер. с англ.; Под ред. Л.П. Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. – 631 с.
2. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 1996. – 432 с.
3. Гусаков Б., Экономическая эффективность инвестиций собственника.- М._Минск.: НПЖ Финансы, учет, аудит.-1998.-216с.
4. Инновационный проект производства нового изделия. (курсовое проектирование): Учеб. пособие для экономических спец. вузов / Гусаков Б. И. – Мн.: БНТУ, 2004. – 74 с.
5. Инновационное развитие предприятия: метод. Пособие по выполнению курсовой работы / Б. И. Гусаков. – Минск: Элайда 2010. – 88 с.
6. Инвестиционный менеджмент: Уч. пособие / Бочаров В.В. – СПб: Питер, 2000. – 152 с. – 152 с.
7. Планирование на предприятии: Бизнес – планирование: учебное пособие для студентов экономических специальностей учреждений, обеспечивающих получение высшего образования / Е. М. Карпенко, Н. П. Драгун. – Минск: ИВЦ Минфина, 2007. – 224 с., ил.