Управление денежными потоками

Среднегодовая численность  по сравнению 2012 г. с 2011 г. снизилась на 217 человек, а по сравнению 2011 г. с 2010 г. – на 45 человек.

Производительность труда  одного работающего по сравнению 2011 г. с 2010 г. снизилась на 14,5 тыс. руб., а по сравнению 2012 г. с 2011 г. увеличилась на 159,2 тыс. руб., что говорит об эффективности использования трудовых ресурсов. Среднемесячная оплата труда по сравнению 2012 г. с 2011 г. увеличилась на 1,84 тыс. руб., а по сравнению 2011 г. с 2010 г. увеличилась на 0,34 тыс. руб.

Полная себестоимость  продукции в 2011 г. сначала снизилась на 9417 тыс. руб., а потом возросла в 2012 г. на 115431 тыс. руб. Такую же динамику имел и объем продаж на предприятии. Поэтому прибыль от реализации продукции в 2012 г. по абсолютной величине превысила уровень 2011 г. на 4737 тыс. руб., однако по сравнению 2011 г. с 2010 г. прибыль от реализации продукции снизилась на 16675 тыс. руб. Рентабельность продаж по сравнению 2011 г. с 2010 г. снизилась на 6,82%, а затем увеличилась на 0,88% в 2012 г.

2.2  Управление устойчивости денежными потоками

Одним из важнейших признаков  управленческой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки.

Денежные средства являются наиболее ликвидной частью оборотных  активов. В то же время – это  ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятии механизма  эффективного управления денежными  потоками.

Актуальность управления денежными потоками определяется тем, что они играют большую роль в  производственно-хозяйственной деятельности предприятия:

– обслуживают все аспекты финансово-экономической деятельности предприятия;

– обеспечивают финансовое равновесие организации на всех этапах жизненного цикла; снижают риск неплатежеспособности;

– способствуют ускорению оборачиваемости капитала;

– позволяют снизить потребность в заемном капитале;

– генерируют дополнительную прибыль, которая может быть направлена на финансирование инвестиционной деятельности;

– повышают ритмичность производственного процесса за счет соблюдения принципов логистики.

Основной целью управления денежными потоками является выявление  уровня достаточности денежных средств, их оптимизация, а также эффективное  использование.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности потоков  денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на результаты хозяйственной  деятельности.

При дефицитном денежном потоке снижаются ликвидность и платежеспособность предприятия, что приводит к росту  просроченной кредиторской задолженности (по кредитам банку, поставщикам, персоналу  по оплате труда).

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости  временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в альтернативных проектах.

Методы оптимизации дефицитного  денежного потока предполагают следующие  мероприятия:

– в краткосрочном периоде необходимо ускорение привлечения денежных средств и замедление их выплат;

– в долгосрочном – рост объема положительного денежного потока и снижение объема отрицательного потока.

Результаты оптимизации  денежных потоков должны находить отражение  при составлении финансового  плана предприятия на год с  разбивкой по кварталам и месяцам.

Для оперативного управления денежными потоками целесообразно  составлять платежный календарь, в  котором отражается график поступления  денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода  времени (5, 10, 15, 30-ти дней), а также  график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и т.д.). Он полностью  охватывает денежный оборот коммерческой организации; дает возможность увязать  поступления денежных средств и  платежи как в наличной, так и безналичной формах; позволяет обеспечить постоянную платежеспособность и ликвидность.

Ценность платежного календаря  как инструмента управления денежными  потоками компании заключается в  установлении связи между денежными  потоками, конкретными периодами  времени и источниками денежных сумм.

На основе ежедневных банковских выписок составим таблицу данных, необходимых для составления  платежного календаря (табл. 2.2).

Таблица 2.2. Платежный календарь  на апрель 2007 г., руб.

Показатель	Март 2012 г.	1-я декада	2-я декада		3-я декада
Входящий остаток	1 912 211,83	1 912 211,83	769 093,31		1 320 418,09
Предоплата от заказчиков	13 135 527,05	2 967 764,30	4 360 568,84		5 807 193,91
Поступление краткосрочных  банковских кредитов и займов	9 399,30	9 399,30	-
Прочие поступления денежных средств	17 161,69	-	17 161,69		-
Оплата услуг издательств	11 610 202,70	4 028 803,28		3 800 637,55	3 780 761,87
Оплата труда персонала	71 000,00	71 000,00		-	-
Пособия	-	-		-	-
Налоги, сборы и отчисления	41 682,00	-		-	41 682,00
Комиссия за пользование  системой электронных клиентских платежей	500,00	500,00		-	-
Возмещение расходов по обработке  документов МЦИ ЦБ РФ	478,00	240,00		238,00	-
Оплата за телекоммуникационные услуги (абонентская плата)	13 420,80	-		13 420,80	-
Оплата за услуги связи	1 619,5	888,84		730,66	-
Оплата за аренду помещения	18 850,00	18 850,00		-	-
Предоплата за дополнительные бухгалтерские услуги	105 000,00	-		-	105 000,00
Оплата процентов и  основной суммы по кредитам	-	-		-	-
Поставка жалюзи	11 378,74	-		11 378,74	-
Прочие расходы	1 768,21	-		-	1 768,21
Кассовое обслуживание	1 134 310,40	-		-	1 134 310,40
Исходящий остаток	2 064 089,52	769 093,31		1 320 418,09	2 064 089,52

 

В апреле 2012 г. ожидаются выплаты, являющиеся ежемесячными расходами и носящие обязательный характер (табл. 2). Минимальный остаток в марте 2012 г. составил 769 093,31 руб. (табл. 2).

Таблица 2.3. Платежный календарь  расходов на апрель 2007 г.

N	Наименование платежа	Сумма, руб.	Дата платежа
1	Оплата за телекоммуникационные услуги (абонентская плата), включаяНДС	5 684,94	02.04.2007
2	Оплата за аренду помещения	117 800,00	03.04.2007
3	Налог на имущество	181,00	03.04.2007
4	Предоплата за аудиторские  услуги	100 000,00	05.04.2007
5	Заработная плата за февраль 2007 г.(доплата)	111 650,00	05.04.2007
6	Оплата за услуги связи (1)	955,84	05.04.2007
7	Доплата налога на доходы физическихлиц за февраль 2007 г.	2 028,00	05.04.2007
8	Комиссия за пользование  системой электронных клиентских платежей	559,00	05.04.2007
9	Канцелярские товары и  др.	9 372,6	06.05.2007
10	Страховые взносы в Пенсионный фонд РФ за март 2007 г.	31 770,22	13.05.2007
11	Единый социальный налог  в федеральный бюджет	11 012,37	13.05.2007
12	Оплата за услуги связи (2)	877,71	24.04.2007

 

3. Пути совершенствования  управлением денежными потоками на ОАО «Эталон»

Основные показатели состояния  денежных средств, проанализированные, представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Основные показатели состояния денежных средств за 2011–2012 гг.

	1 кв 2011	2 кв 2011	3 кв 2011	4 кв 2011	1 кв 2012	2 кв 2012	3 кв 2012	4 кв 2012
ДСо	259164	257748	109859	171514	195795	72396	89006	52193
ПФЦ	9,86	0,88	1,86	2,83	3,39	2,26	2,08	1,04
Каб.	0,47	0,19	0,10	0,19	0,24	0,57	0,08	0,03
Тоб	1,48	1,6	2,61	1,6	1,94	3,66	1,96	1,21
ЧП	729957	757072	1864078	2596138	726084	1085008	1744580	1931192
ДСт	1080638	1278252	1843502	2644336	1003717	1573901	2173618	2492227

Где: Дсо – денежные средства на конец периода, в сопоставимых ценах тыс. рублей;

ПФЦ – продолжительность  финансового цикла, дни;

Каб – коэффициент абсолютной ликвидности;

Тоб – период оборота, дни;

ЧП – чистая прибыль, тыс. руб.;

ДСт – денежные средства по текущей деятельности, тыс. руб.

По этим данным можно сделать  следующие рекомендации:

-  Несмотря на уменьшение остатков денежных средств организации на конец анализируемых периодов, в целом положение предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию. Для того, чтобы сделать более полный вывод о состоянии денежных средств обратимся к показателю чистой прибыли и показателю денежных средств, полученных в результате применения косвенного метода анализа денежных потоков.

-  Как видно из таблицы 3.1 организация в каждом периоде имела чистую прибыль. С начала 2011 г. и, включая прогнозные значения, показатель чистой прибыли имеет тенденцию к возрастанию и довольно стабильно. Размер денежных средств, которыми организация располагает в 2007 г. выше, чем показатель прибыли в связи с расхождениями между получением реальных денег и формированием финансовых результатов.

-  С 4 квартала 2011 г. наметилась тенденция к сокращению продолжительности финансового цикла. Это хорошая тенденция, так как чем меньше ПФЦ, тем быстрее денежные средства обращаются и приносят дополнительную прибыль в процессе реализации продукции и других поступлений денежных средств. Аналогичную тенденцию имеет и показатель длительности оборота денежных средств.

Таким образом, для исследуемой  организации можно предпринять  следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

-  Немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.

-  Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

-  попытаться получить больше прибыли от дополнительной деятельности. Для этого возможно расширить территорию рынка, поставить дополнительные торговые места, выделить дополнительные места для сдачи в аренду.

-  Основные источники расходования денежных средств – расходы на закуп материала и содержание помещений, инвентаря и других активов, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Заметим что начисление амортизации не сопровождается реальным оттоком денежных средств. Заработная плата практически не подлежит уменьшению. Следовательно нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов. Таким образом, были проанализированы основные показатели состояния денежных потоков и даны рекомендации для улучшения управления денежными потоками.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Хозяйственная  деятельность любого предприятия  неразрывно связана с движением  денежных средств. Денежные средства  обслуживают практически все  аспекты операционной, инвестиционной  и финансовой деятельности предприятия.  Непрерывный процесс движения  денежных средств во времени  представляет собой денежный  поток, который образно сравнивают  с системой «финансового кровообращения»,  обеспечивающей жизнеспособность  организации. 

     Актуальность  темы обусловлена тем, что от  полноты и своевременности обеспечения  процесса снабжения, производства  и сбыта продукции денежными  ресурсами зависят результаты  основной (операционной) деятельности  предприятия, степень его финансовой  устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые  для текущего и перспективного  развития.