Теоретичні аспекти аналізу фінансового стану підприємства

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань  підприємства його активами, термін перетворення яких у гроші відповідає терміну  погашення зобов'язань.

Для визначення ліквідності  балансу варто зіставити результати по кожній групі активів і пасивів.

Баланс вважається  абсолютно  ліквідним, якщо виконуються умови:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Якщо виконуються перші  три нерівності, тобто поточні  активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується  остання нерівність, що має глибокий економічний зміст і свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів, тобто  дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.

Невиконання якоїсь із перших трьох нерівностей свідчить про  те, що ліквідність балансу в тій  чи іншій мірі відхиляється від абсолютної. При цьому нестача коштів по одній  групі активів компенсується  їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація може бути лише по вартісній  величині, оскільки в реальній платіжній  ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні.

Зіставлення найбільш ліквідних  коштів і швидкореалізованих активів  з найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами дозволяє виявити поточну ліквідність  і платоспроможність. Якщо ступінь  ліквідності балансу настільки велика, що після погашення найбільш термінових зобов'язань залишаються зайві кошти, то можна прискорити терміни розрахунків із банком, постачальниками й іншими контрагентами.

Показники ліквідності застосовуються для оцінки спроможності підприємства виконувати свої короткострокові зобов'язання.

Загальну оцінку платоспроможності  дає коефіцієнт покриття, який в  економічній літературі також називають  коефіцієнтом поточної ліквідності, коефіцієнтом загального покриття.

Коефіцієнт покриття дорівнює відношенню поточних активів до короткострокових зобов'язань і визначається в  такий спосіб:

Коефіцієнт покриття вимірює загальну ліквідність і показує, якою мірою поточні кредиторські зобов'язання забезпечуються поточними активами, тобто скільки грошових одиниць поточних активів припадає на 1 грошову одиницю поточних зобов’язань. Якщо співвідношення менше, ніж 1:1, то поточні зобов'язання перевищують поточні активи.

Встановлений норматив цього  показника рівний 2,0.

Коефіцієнт покриття є  дуже укрупненим показником, внаслідок  чого в ньому не відображається ступінь  ліквідності окремих елементів  оборотного капіталу. Тому у практиці аналізу фінансового стану на українських підприємствах використовують також інші коефіцієнти ліквідності, два з яких подано нижче.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (миттєвої ліквідності), який є проміжним  коефіцієнтом покриття і показує  яка частина поточних активів  з відрахуванням запасів і  дебіторської заборгованості, платежі  по який очікуються більш як через 12 місяців після звітної дати, покривається поточними зобов'язаннями. Він розраховується за формулою:

Для підприємств України  рекомендована величина цього коефіцієнта  коливається у межах від 0,8 до 1,0. Однак вона може бути надзвичайно  високою через невиправдане зростання  дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності  визначається відношенням найбільш ліквідних активів до поточних зобов'язань  і розраховується  за формулою:

Цей коефіцієнт є найбільш жорстким критерієм платоспроможності і  показує, яку частку короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Загальноприйнята величина цього коефіцієнта повинна перевищувати 0,2.

Показники ліквідності важливі  не тільки для керівників і фінансових працівників підприємства, але становлять інтерес для різних користувачів інформації: коефіцієнт абсолютної ліквідності  – для постачальників сировини і  матеріалів, коефіцієнт швидкої ліквідності  – для банків; коефіцієнт покриття – для покупців, власників акцій  і облігацій підприємства.

1.4. Характеристика  показників рентабельності

Результативність і економічна доцільність функціонування підприємства оцінюється не тільки абсолютними, але  і відносними показниками. Відносними показниками є система показників рентабельності.

У широкому розумінні слова  поняття рентабельності означає  прибутковість, дохідність. Підприємство вважається рентабельним, якщо результати від реалізації продукції покривають витрати виробництва і утворюють  суму прибутку, достатню для нормального  функціонування підприємства.

Економічна сутність рентабельності може бути розкрита тільки через характеристику системи показників. Загальний їхній  зміст – визначення суми прибутку з однієї гривні вкладеного капіталу. І оскільки це відносні показники, то вони практично не підпадають під  вплив інфляції.

Основними показниками рентабельності, якими вимірюється дохідність підприємств  в Україні, є наступні:

1. Рентабельність активів (майна) (Р_а) – показує, який прибуток одержує підприємство з кожної гривні, вкладеної в активи:

, де

ЧП – прибуток, що залишається  в розпорядженні підприємства (чистий прибуток); А – середній розмір активів.

2. Рентабельність поточних активів (Р_па) – показує, скільки прибутку одержує підприємство з однієї гривні, вкладеної в поточні активи:

, де

А_п – середній розмір поточних активів.

3. Рентабельність інвестицій (Р_і) – показник, що відображає ефективність використання засобів, інвестованих у підприємство. Цей показник відображає оцінку "майстерності" керування інвестиціями:

, де

П – загальна сума прибутку за звітний період; ВК – середній розмір власного капіталу; ДЗ – середній розмір довгострокових зобов'язань.

Показник рентабельності виробництва знаходиться в прямій залежності від рентабельності продукції  й оберненій залежності від зміни  фондоємності продукції.

Підвищення рентабельності продукції забезпечується переважно  зниженням собівартості одиниці  продукції. Чим краще використовуються основні виробничі фонди, тим  нижче фондоємність, вище фондовіддача і внаслідок цього відбувається зростання показника рентабельності виробництва. При поліпшенні використання матеріальних обігових коштів знижується їхній розмір, що припадає на 1 гривню реалізованої продукції. Отже, чинники  прискорення обіговості матеріальних обігових коштів є одночасно чинниками  росту рентабельності виробництва.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Розділ II. Аналіз та оцінка діяльності ПАТ «Мотор Січ»

Техніко-економічна характеристика ПАТ «Мотор Січ»

Завод заснований в 1907 р., починаючи з 1916 р. виробляє авіадвигуни . Новітня історія підприємства почалася в 1994 р., коли компанія булаперетворена у відкрите акціонерне товариство.Зараз ПАТ « Мотор Січ » випускає й освоює серійне виробництвоавіаційних двигунів різної потужності та призначення для літальнихапаратів всесвітньо відомих літако - і вертольотобудівнекомпаній. Якість і надійність продукції , що випускається підприємством ,підтверджується її успішної експлуатацією більш ніж в120 країнах світу. Компанія володіє унікальною базою для випуску сучаснихавіадвигунів для літаків і вертольотів , забезпечуючи повний циклвиробництва авіаційної техніки в Україні - від проектування досерійного виробництва та подальшого сервісного обслуговування літаків ,вертольотів і інших літальних апаратів.

Багато з двигунів , що виготовляються на підприємстві , стали світовимилідерами  у своєму класі : ТРДД АІ- 25ТЛ піднімає в небо більше трьох тисячнавчально -тренувальних та учбово-бойових літаків  з 40 країн світу ;вертолітний двигун ТВ3 -117 , на якому літають В61 країні практичновсі вироблені в Росії  вертольоти середньої вантажопідйомності; двигунД-18 для самих вантажопідіймальних  у світі транспортних літаків  «Руслан » і «Мрія» , найпотужніший у світі двигун для вертольотів Д -136 та інші.Значне місце у виробничій програмі ПАТ «Мотор Січ» займає випуск промислових газотурбінних приводів , створених на базібагаторічного досвіду виготовлення та технічного супроводу вексплуатації авіаційних двигунів. Цей напрямок нараховує близько десятка типів приводів в діапазоні потужностей від1 до 8 МВт. ПАТ «Мотор Січ » входить до складу авіапромислового комплексу України, традиційноглибоко інтегрованого з підприємствами авіапромисловості РосіїСистема якості ПАТ «Мотор Січ» сертифікована транснаціональноюфірмою Bureau Veritas Certification ( Bvc ) на відповідність вимогам міжнародного стандарта ISO 9001 стосовно до виробництва, ремонтуі технічного обслуговування авіадвигунів, газотурбінних приводів і проектуванню газотурбінних електростанцій з областю акредитації в США, Великобританії та Німеччини.

ПАТ «Мотор Січ» є монопольним виробником двигунів АІ -24 , АІ -20 , ТВ3 -117 , АІ -9 ( 9У ) , АІ -25 , Д -36 , Д -136 , Д-18 , а також єдиним у світівиробником запасних частин до них. В 2010 р. «Мотор Січ» забезпечила виконання поставок продукції згідно укладеним з замовниками контрактами і договорами . виконано 206 контрактів на постачання серійних і ремонтних двигунів , приводів , електростанцій. Виготовлено товарної продукції в діючих цінах на сумму 4.8 млрд. грн. , відвантажено – на 4.7 млрд. грн. Додатково до виготовлення двигунів підприємство забезпечило виконання 74 контрактів на постачання запасних частин ( 46 - далекезарубіжжі, 28 - АРЗ Росії). Підприємство здійснює технічний супровід двигунів в експлуатації, гарантійне та післягарантійне обслуговування .

З цією метою організовані точки  періодичного обслуговування і постійної дислокації фахівців експлутаційне -ремонтного обслуговування ( 190 точок), функціонує система підтримки льотної придатності. Робота з експлуатуючими організаціями будується надоговірній основі. За 2010 р. Заключено 337 договорів і 370 додаткових угод до діючих договорів з авіапідприємствами країн СНД на збільшення ресурсних показників, технічний супровід двигунів виробництва ПАТ «Мотор Січ». У 2010 р. реалізовано споживчих товарів на суму 96 млн. грн.

ПАТ «Мотор Січ» також є єдиним у світі виробником запасних частин до авіадвигунів з номенклатури підприємства, які поставляються ремонтним заводам в Арамілі, Ростові -на- Дону, Старій Руссі, Хабаровську, Омську,        Єйську та Калінінграді, а також ПАТ «Клімов» у Санкт -Петербурзі. ПАТ «Мотор Січ» має намір брати участь тільки в найбільш важливих і престижних міжнародних виставках.

Наприклад, в 2011 р. Компанія бере участь в Aero Індія 2011 (Індія), Dubai Air Show 2011 (ОАЕ), ​​Париж Air Show 2011 (Франція), Aviation Expo China 2011 (Китай), МАКС -2011 (Росія), Hellirussion 2011 (Росія) .

 

 

2.2 Оцінка фінансово-майнового  стану ПАТ «Мотор Січ».

Аналіз динаміки складу та структури  джерел власних та залучених коштів на 2011р. відображається за даними форми №1 "Баланс".

Таблиця 2.1

Аналіз складу та структури джерел коштів

ПАТ «Мотор Січ»

Джерела коштів	На початок  року		На кінець року		Зміни за звітний період (+ , -)
	тис. грн.	%	тис. грн.	%	тис. грн.		% до початку  року
І. Власний  капітал
Статутний капітал	280 529	4,57	280 529	3,42	-		-
Пайовий капітал	-	-	-	-	-		-
Додатковий вкладений  капітал	171 757	2,8	171 757	2,1	-		-
Інший додатковий капітал	656 557	10,69	655 858	8,01	-699		-0,1
Резервний капітал	70 145	1,14	70 145	0,86	-		-
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	2 611 030	42,5	3 935 387	48,09	+1 324 357		+50,7
Неоплачений капітал
Вилучений капітал	4 878	0,08	4 878	0,06	-	-
Усього за розділом І	3 785 140	61,6	5 108 798	62,54	+1 323 658	+34,9
ІІ. Забезпечення таких витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	6 389	0,1	8 311	0,1	+1 922	+30
Інші забезпечення	-		-		-
Цільове фінансування	480	0,007	529 733	6,4	+529 253	+110261
Усього за розділом ІІ	6 869	0,11	538 044	6,5	+531 175	+7732,9
ІІІ. Довгострокові  зобов’язання
Довгострокові кредити банків	103 771	1,69	72 721	0,8	-31 050	-29,9
Інші довгострокові фінансові  зобов’язання	6 035	0,098	-		-6 035
Відстрочені податкові зобов’язання	156 090	2,54	10 479	0,1	-145 611	-93,2
Інші довгострокові  зобов’язання	-		-		-
Усього за розділом ІІІ	265 896	4,33	83 200	0,9	-182 696	-68,7
ІV. Поточні  зобов’язання
Короткострокові кредити  банків	401 533	6,54	291 621	3,56	-109 912	-27,3
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	36 518	0,6	29 463	0,4	-7 055	-19,3
Векселі видані	473	0,008	473	0,006	-
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	67 102	1,09	121 293	1,5	+54 191	+80,7
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з одержаних  авансів	1 368 072	22,3	1 851 853	22,6	+483 781	+35,4
з бюджетом	85 615	1,4	23 804	0,3	-61 811	-72,2
з позабюджетних  платежів	-		-		-
зі страхування	18 272	0,3	25 850	0,31	+7 578	+41,5
з оплати праці	38 179	0,6	44 223	0,54	+6 044	+15,8
з учасниками	3 438	0,05	10 044	0,1	+6 606	+192,1
із внутрішніх розрахунків	-		-
Інші поточні зобов’язання	64 736	1,05	53 475	0,65	-11 261	-17,4
Усього за розділом ІV	2 083 938	33,94	2 452 099	29,96	+368 161	+17,7
V. Доходи  майбутніх періодів	60	0,0009	198	0,004	+138	+230
Баланс	6 141 903	100	8 182 339	100	+2 040 436	+33,2