Технология и организация синдицированного кредитования

 

Содержание

 

Введение	3
1.Сущность синдицированных  кредитов	5
1.1.Понятие и особенности  синдицированных кредитов	5
1.2.Виды синдицированных  кредитов	8
2.Область применения и  преимущества синдицированных кредитов	13
2.1.Особенности развития  и применения синдицированных  кредитов в России и за рубежом	13
2.2.Основные преимущества  синдицированных кредитов для  заемщиков и банков	16
3.Технология и организация  синдицированного кредитования	19
3.1.Механизм организации  синдицированного кредитования	19
3.2.Проблемы развития синдицированного  кредитования в России	23
Заключение	26
Список использованных источников	28
Практическая часть	30
Приложения	36

 

Введение

 

В настоящее время все больше внимания уделяется необходимости развития синдицированного кредитования, которое рассматривается как способ аккумуляции долгосрочных ресурсов на внутреннем и внешнем рынках и активизации банковского кредитования перспективных проектов реального сектора российской экономики.

Как свидетельствует практика, в экономически развитых странах до 80% крупных инвестиционных проектов кредитуется на синдицированной основе, а сам рынок синдицированных кредитов, являясь доступным широкому кругу заемщиков в отличие от фондового рынка публичных заимствований, доказал свою жизнеспособность даже в кризисных условиях.

Синдицированное кредитование позволяет активизировать механизмы формирования мощных финансовых потоков, позволяющих эффективно решать задачи экономического роста и капитализации банковской системы. Распространение практики синдицированного кредитования в российской действительности, как представляется, будет способствовать многократному увеличению возможностей банковской системы в части кредитования. Развитие технологии синдицированного кредитования способствует развитию и оздоровлению общей ситуации в банковском секторе, в том числе в регионах. Все это в итоге приводит к снижению рисков банковской деятельности в стране.

Цель работы – изучить особенности синдицированного кредитования.

Задачи работы:

1. охарактеризовать понятие и особенности синдицированных кредитов;
2. рассмотреть виды синдицированных кредитов;
3. выявить особенности развития и применения синдицированных кредитов в России и за рубежом;
4. изучить основные преимущества синдицированных кредитов для заемщиков и банков;
5. описать механизм организации синдицированного кредитования;
6. обозначить проблемы развития синдицированного кредитования в России.

Для реализации поставленных задач в исследовании применялись такие методы, как теоретический анализ, обобщение, синтез; изучение документов; экспертная оценка.

 

1.Сущность синдицированных  кредитов

1.1.Понятие и особенности  синдицированных кредитов

 

Синдицированный кредит - кредит, предоставляемый заемщику по меньшей мере двумя кредиторами (синдикатом кредиторов), участвующими в данной сделке в определенных долях в рамках, как правило, единого кредитного соглашения.

В России синдицированный кредит, широко распространенный в международной практике, пока не только является необычным для коммерческих банков видом деятельности, но и известен большинству из них только теоретически. Причина этого заключается в том, что синдицированный кредит может нормально развиваться лишь в условиях стабильной экономики, состоявшегося и надежного банковского сектора, годами и десятилетиями наработанных и многократно проверенных деловых связей между банками, инвесторами, их партнерами [9, с. 11].

Главной особенностью синдицированного кредита является наличие нескольких кредиторов, так что сумма кредита и риски распределяются между банками-участниками. Синдицироваться могут торговые кредиты, проектное финансирование, ординарные кредиты (на общие корпоративные нужды), лизинговые сделки, кредитные линии, аккредитивы и т.д.

 В банковском синдикате  всегда имеется ведущий банк  – организатор  (кредит от нескольких  банков, организуемый самим заемщиком, обычно именуется «клубной» сделкой). Организатор берет на себя весь процесс по привлечению синдицированного кредита или выпуска ценных бумаг. Задачи организатора включают: подготовку информационного меморандума по заемщику, предложение другим банкам по участию в синдикации и переговоры с ними, подготовку и согласование договора. Организатор должен быть одним из крупнейших кредиторов – это означает, что банк уверен в надежности заёмщика, и служит дополнительной гарантией для остальных участников синдиката. После заключения кредитного соглашения банк-организатор (или компания из его группы), выступая в роли агента сделки, аккумулирует средства банков – членов синдиката и передаёт их заемщику. Аналогичным образом он распределяет процентные выплаты и возвращаемую основную сумму.

С точки зрения любого кредитора синдикация остается обычной кредитной операцией. Особенностью синдицированного кредитования для банка-организатора будет необходимость привлечения банков-участников и согласование с ними второстепенных условий договора. Особенностью для банка-участника будет, во-первых, то, что он фактически присоединится к договору между заемщиком и организатором. Во-вторых, общение с заемщиком будет происходить не напрямую, а через агента сделки [3].

Рассмотрим сильные стороны синдицированного кредитования. В период нестабильности финансовых рынков синдицированный кредит является, по сути, простым доступным инструментом привлечения средств, который активно используется в настоящее время. Синдицированный кредит является специфическим продуктом, обладающим своими преимуществами и недостатками.

Среди неоспоримых преимуществ данного вида финансирования по сравнению с выпуском корпоративных облигаций можно выделить следующие:

• стоимость финансирования. При организации синдицированного кредита у компании-заемщика отсутствует необходимость в уплате целого ряда косвенных платежей (налога на операцию с ценными бумагами, комиссии биржи и депозитария, а также расходов информационного характера). Помимо этого, «синдицирование» – способ организации крупных кредитов (10 и более миллионов долларов), благодаря чему заемщик получает весьма крупные суммы, в одиночку которые, банки – кредиторы, как правило, давать не рискуют;
• условия финансирования. Привлечение синдицированного кредита позволяет заемщику согласовать с кредиторами все параметры обслуживания кредита (поэтапный порядок использования/погашения; возможность досрочного погашения кредита; возможность добровольной пролонгации и др.) Такой порядок способствует более гибкому и эффективному использованию полученных средств в соответствии с потребностями компании;
• состав участников сделки. В отличие от выпуска корпоративных облигаций, при привлечении синдицированного кредита заемщик может заранее по согласованию с организатором определить перечень потенциальных инвесторов. Такое согласование может исключить из списка участников нежелательных для заемщика кредиторов и позволит компании привлекать кредит на более льготных условиях [3].

Отличительными особенностями синдицированного кредита являются:

• наличие финансовых обязательств, при нарушении которых, кредиторы могут требовать досрочного погашения кредита. Заемщик может снизить риски путем более детального планирования деятельности компании на срок привлечения кредита, а также при обсуждении кредитного соглашения с кредиторами;
• возникновение валютных и процентных рисков, связанных с принятием обязательств по кредиту. Возможными способами управления рисками являются использование инструментов хеджирования срочного рынка и ограничение возможных потерь путем установления внутренних лимитов на валютную задолженность в структуре обязательств заемщиком;
• выступая в роли организатора, банк получает хорошие комиссионные за организацию синдиката. С другой стороны, присоединяясь в качестве участника к синдикации, банки экономят на транзакционных издержках, связанных с выдачей кредита, доверяя проверку заёмщика и работу над договором преимущественно организатору;
• наиболее крупные суммы обычно привлекают гиганты бизнеса, зачастую с наиболее высоким кредитным рейтингом. Участвуя в синдикации, относительно небольшие банки получат доступ к первоклассным заемщикам, повышая качество своего кредитного портфеля.

 Среди недостатков  выделяются возможные ограничения  в деятельности банка в связи с подписанием договора привлечения синдицированного кредита. Так, это могут быть повышенные требования по соблюдению достаточности капитала, ограничения, связанные с приобретением или продажей активов, предоставление аудированной отчетности по МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности) в кратчайшие сроки и многое другое. Однако данный недостаток, как правило, присутствует и при использовании других инструментов привлечения.

 Можно привести несколько  практических примеров. Производитель  соков, детского питания и молочной  продукции «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания» (ВБД) в 2008 г. привлек трехлетний синдицированный кредит на 250 млн. долл. Организаторами кредита выступили ABN Amro, ING и Calyon.

 Воспользоваться синдицированным  кредитом в 250 млн. долл. решила также  в 2008 г. нефтегазовая компания «Тургай  Петролеум». Организовал сделку BNP Paribas и Citigroup. Кредит обеспечен экспортными контрактами заемщика. Срок кредита – три года [13].

Таким образом, синдицированный кредит – вид кредита, который предоставляется двумя или более кредиторами, объединившимися в синдикат, одному заемщику.

Синдицированный кредит является одним из прогрессивных способов кредитования, который широко применяется по отношению к гигантам национального и мирового бизнеса. Главной особенностью синдицированного кредитования является наличие нескольких кредиторов, так что сумма кредита и риски распределяются между банками-участниками. Синдицированное кредитование имеет ряд преимуществ, однако оно не лишено недостатков, главным из которых выступает возможное ограничение в деятельности банка в связи с подписанием договора привлечения синдицированного кредита.

 

1.2.Виды синдицированных кредитов

 

В соответствии с методикой определения синдицированных кредитов, изложенной в Приложении 4 к Инструкции ЦБ РФ от 16.01.2004 N 110-И (ред. от 28.04.2012) [1], ЦБ РФ различает следующие виды синдицированных кредитов.

К совместно инициированному синдицированному кредиту относится совокупность отдельных кредитов, предоставленных кредиторами (участниками синдицированного кредита или синдиката) одному заёмщику, если в условиях каждого из договоров по предоставлению кредита, заключенных между заемщиком и кредиторами, указано, что:

• срок погашения обязательств заемщика перед кредиторами и величина процентной ставки идентична для всех договоров;
• каждый кредитор обязан предоставить денежные средства заёмщику в размере и на условиях, предусмотренных отдельным двухсторонним договором;
• каждый кредитор обладает индивидуальным правом требования к заемщику согласно условиям заключенного двухстороннего договора, и, соответственно, требования к заемщику по возврату полученных денежных сумм носят индивидуальный характер и принадлежат каждому конкретному кредитору в размере и на условиях, предусмотренных заключёнными договорами;
• все расчеты по предоставлению и погашению кредита производятся через кредитную организацию, которая может одновременно являться кредитором (участником синдиката), исполняющую агентские функции (банк-агент);
• банк-агент действует от лица кредиторов на основании многостороннего соглашения, заключенного с кредиторами, которое содержит общие условия предоставления заемщику синдицированного кредита (общий размер кредита и доли участия каждого банка, величину процентной ставки, срок погашения кредита), а также определяет взаимоотношения между кредиторами и банком-агентом [1].

К индивидуально инициированному синдицированному кредиту относится кредит, предоставленный банком (первоначальным кредитором) от своего имени и за свой счет заемщику, права требования (их часть) по которому впоследствии уступлены первоначальным кредитором третьим лицам (банки - участники синдиката) при выполнении следующих условий:

• доля каждого банка - участника синдиката в совокупном объеме приобретаемых ими прав требования к заемщику определяется соглашениями между банками - участниками синдиката и первоначальным кредитором и фиксируется в каждом отдельном договоре об уступке прав требования, заключенном между первоначальным кредитором и банком - участником синдиката;
• порядок действий банков - участников синдиката в случае неплатежеспособности заемщика, в том числе обращения взыскания на залог, иное обеспечение по кредиту в случае наличия такового определен многосторонним договором [1].

К синдицированному кредиту без определения долевых условий относится кредит, выданный банком - организатором синдицированного кредитования заемщику от своего имени в соответствии с условиями заключенного с заемщиком кредитного договора, при условии заключения банком - организатором синдиката кредитных договоров с третьими лицами, в которых определено, что указанные третьи лица:

• обязуются предоставить банку - организатору синдиката денежные средства не позднее окончания операционного дня, в течение которого банк — организатор синдиката обязан предоставить заемщику денежные средства в соответствии с условиями кредитного договора в сумме, равной или меньшей суммы, предоставляемой в этот день банком - организатором синдиката заемщику;
• вправе требовать платежей по основному долгу, процентам, а также иных выплат в размере, в котором заёмщик исполняет обязательства перед банком - организатором синдиката по предоставленному ему банком кредиту, не ранее момента реального осуществления соответствующих платежей.

Кредиты не относятся к синдицированным без определения долевых условий, если соглашение между банком и третьим лицом предусматривает условие о предоставлении банком обеспечения по полученным от третьего лица денежным средствам или если банк осуществляет платежи по основному долгу, процентам и иным выплатам третьему лицу до момента реального исполнения заемщиком соответствующих обязательств [1].

Синдицированные кредиты также делятся на обеспеченные и необеспеченные.