Техніко-економічне обґрунтування інвестиційного проекту впровадження лінії з виробництва слабоалкогольних напоїв

Загалом згідно плану фінансових результатів на 2004-2006 рр. прибуток від операційної діяльності у 2004 році складе – 962 тис.грн., а загальний прибуток від звичайної діяльності враховуючи сплату процентів за кредит планується на рівні 190,7 тис.грн.. Поряд з цим поступове зменшення зобов’язань перед бюджетом та погашення кредитів при паралельному зменшенні дебіторської заборгованості дозволить підвищити ліквідність балансу та зменшити фінансові ризики.

Отже, загальна сума чистого прибутку за 2004-2006 рр. (таблиця     ) роки складе 1243 тис.грн.

Розуміючи, що виконання планових показників буде неможливим без налагодження чіткого механізму забезпечення збалансованого руху грошових коштів, основну увагу у плановому періоді буде приділено забезпеченню своєчасності розрахунків за відвантажену продукцію та поступовому зменшенню заборгованості покупців.

Базуючись на аналізі проплат за продукцію у звітному періоді та прогнозуючи збереження позитивних тенденцій і на плановий рік, відповідно до складеного графіку оплати за відвантажену продукцію реально планується забезпечити поточні надходження у 2004 році на рівні 90 % (а решту 10 % отримати у наступному періоді), покращивши передбачення на 2005 рік до 95%, а на 2006 рік – до 99% (таблиця     ).

Передбачається, що із поступовим нарощенням обсягів реалізації у 2004-2006 роках, комбінат матиме можливість лише на 90% проплачувати отриману сировину та матеріали у поточному плановому періоді (таблиця     ). А решту 10% оплачуватиметься у наступному періоді.

За графіком проведення розрахунків з бюджетом по акцизному збору (таблиця    ) загальна сума нарахованого акцизного збору у 2004 році складе 32,9 млн.грн.. А сума фактичної сплати акцизного збору відповідно до графіку погашення акцизних векселів складе 30,7 млн.грн. Загальна сума нарахованого на реалізовану продукцію ПДВ (додаток      ) у 2004 році становитиме 10,2 млн.грн., а отриманого податкового кредиту у складі придбаних матеріалів та сторонніх послуг – 2,8 млн.грн., тобто фактична сплата складе 7,4 млн.грн. Отже, загальна сума сплати акцизу і ПДВ за 2004 рік – 33,5 млн.грн. У наступних планових періодах ця сума значно зросте.

 

Оцінка ефективності інвестиційного проекту

Проведена оцінка ефективності проекту за допомогою дисконтних методів (таблиця   ) свідчить, що чиста поточна вартість (NV) проекту розрахована на основі дисконтування грошових потоків (дисконтна ставка – 2% в місяць) на момент початку його реалізації (початок  2004 року) складе 695,1 тис.грн.

Індекс рентабельності проекту, як частка від ділення NV та дисконтова них інвестиційних витрат, складає 1,39, що є досить пристойним порівняно з рівнем прибутковості пропонованого кредитними установами.

Внутрішня ставка прибутку, при якій хоча б покривалися інвестиційні витрати становить 4,1% в місяць. Тобто проект буде незбитковим навіть при збільшенні середньомісячної дисконтної ставки у 2 рази, що характеризує своєрідний резерв (страховку) ризику негативного впливу зовнішніх факторів.

Як бачимо з попередніх розрахунків чистий дисконтований дохід 1-го та 2-го року реалізації проекту менший початкових інвестицій. Тобто, кредит за умов дисконтування доходів окупиться за умов у 3-му році його реалізації.

Визначимо за скільки місяців 3-го року (Mn) з врахуванням доходів попереднього року окупляться початкові інвестиції.

де 12 – число місяців в році,

Dr – сума чистого доходу в році окупності інвестицій,

- сума дисконтованого чистого  доходу за роки до року окупності проекту;

К – початкова сума інвестицій

Мn= 12* (1880-1697)/ 740,7 = 3 місяця

Отже, загалом проект окупиться за рахунок чистого приведеного прибутку за 2 роки і приблизно 3 місяці.

Отже, розрахунки показують, що можливий рівень рентабельності інвестиційного проекту становить 39%. Інвестиційний проект можна рахувати прийнятним для реалізації, оскільки внутрішня норма прибутку перевищує процентну ставку по банківських кредитах (39% > 20%) і не погіршує рентабельність капіталу.

Виходячи з розрахунків критеріїв ефективності, передставлений проект є досить привабливим для впровадження, адже найбільш суттєвим моментом є реальна можливість отримання чистого грошового доходу за 3 роки у розмірі 695,1 тис.грн. та швидка його окупність порівняно з альтернативою вкладення грошових коштів у банк.

Фінансування проекту

Згрупування планових потоків фінансових надходжень та витрат у звіті про рух грошових коштів (таблиця     ) дало змогу визначити дефіцит коштів по інвестиційній діяльності, особливо у І кварталі 2004 року через здійснення інвестиційних витрат. Цей та інший поточний дефіцит грошових коштів (адже комбінат змушений щоквартально до кінця 2 кварталу 2005 року погашати по 910 тис.грн. реструктуризованої податкової заборгованості минулих років) планується покривати шляхом залучення кредитних коштів. Зокрема, на ці цілі планується відкриття довгострокової кредитної лінії (до кінця 2006 року) з лімітом коштів у сумі 2 млн.грн. Це дасть можливість в перспективі покривати поточних дефіцит коштів і по основній діяльності у період  погашення реструктуризованої податкової заборгованості перед бюджетом. Крім того комбінат використовуватиме і короткострокове кредитування під реалізацію окремих проектів, зокрема, проведення рекламних заходів. Для цього буде постійно поновлюватися існуючі кредитні лінії у Західінкомбанку та Укрінбанку.

Загалом, виконання запланованих заходів дозволить майже повністю покрити довгостроковий кредит (його залишок на кінець 2006 року планується на рівні 20 тис.грн.), а також до мінімуму зменшити залишок короткострокового кредиту (до 630 тис.грн.), що значно зменшить ризик неплатоспроможності.

Фінансово-економічні показники діяльності

На основі представлених у попередніх частинах роботи звіту про фінансові результати, звіту про рух грошових коштів, графіків розрахунків з постачальниками та покупцями, звіту про рух основних засобів та інших планових розрахунків у таблицях       та      представлено відповідно актив і пасив звітного (на кінець 2003 року) та планового балансу (на кінець 2004-2006рр.).

Загальна сума капіталу підприємства на кінець планового періоду планується на рівні 18,0 млн. грн.., що майже на 800 тис.грн. менше ніж по звітному балансу на кінець 2003 року. Але таке зменшення планується у зв’язку з тим, що комбінат, підвищивши оборотність капіталу та дотримуючись чітких графіків проведення розрахунків з постачальниками, покупцями, банківськими установами і бюджетом, в результаті забезпечить поступове зменшення величини зобов’язань. Тобто, враховуючи планове зростання прибутковості діяльності, комбінат покращить структуру капіталу, збільшивши частку власного капіталу у загальній його величині, що стане додатковим підтвердженням фінансової стабілізації та зменшення ризику неплатоспроможності.

Розраховані на основі звітної та планової інформації основні фінансові коефіцієнти (таблиця     ) свідчать, що пішовши на певний ризик, пов’язаний із зменшенням ліквідності та погіршенням поточної платоспроможності, комбінат шляхом залучення та ефективного використання додаткового капіталу, а також підвищивши оборотність та рентабельність активів, здатен сформувати мобільну структуру капіталу.

Проведені розрахунки беззбиткового обсягу реалізації слабоалкогольних напоїв (таблиця     ) та побудовані графіки порівняння їх планового і беззбиткового рівня (Додаток      ) дали змогу зробити висновок, що налагоджене виробництво слабоалкогольних напоїв буде прибутковим.

Зокрема, при плановому випуску кожного з 3-х видів слабоалкогольних напоїв у 2004 році на рівні 500 тис.пляшок. Беззбитковий обсяг їх реалізації складе 412 тис.пляшок, що характеризує критичний рівень продажу, при якому комбінат не буде мати збитків, але не буде отримано і прибутків.

Порівняльна оцінка запасу міцності за видами продукції (рис.   ) свідчать про щорічне зростання зони беззбитковості виробництва слабоалкогольних напоїв з 17% у 2004 році до 24% у 2006 році. Крім того, прогнозується також зростання запасу міцності по горілчаних виробах (з 1% у 2004 році до 8% у 2006 році),  оскільки із налагодженням виробництва слабоалкогольних напоїв збільшилась кількість об’єктів розподілу накладних витрат, що є підтвердженням високого ступеня застрахованості проекту.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВИСНОВОК

 

Формування та реалізація інноваційного механізму розвитку Луцького СГК пов‘язані насамперед з необхідністю вибору напрямку впровадження інновацій. Враховуючи жорстку конкурентну боротьбу на ринку горілчаних виробів, на нашу думку, першочерговим для підприємства є збереження власної ринкової долі та адекватне реагування на дії конкурентів.

Позитивний економічний ефект у горілчаному виробництві за попередніми оцінками може дати налагодження виробництва слабоалкогольних напоїв у вигляді молочних коктейлів, що за оформленням, смаковими та якісними характеристиками будуть відповідати, а, можливо, і переважати продукти відомих торгових марок.  Для цього необхідно придбати додаткову лінію розливу горілки пристосовану до виробництва сувенірних видів горілчаний виробів. Її орієнтовна вартість оцінюється  у розмірі 1,9 млн.грн.

Забезпечення окупності нової лінії вимагатиме активізації маркетингової діяльності комбінату по просуванню нових видів продукції, що вимагатиме додаткових фінансових вливань у проведення рекламних заходів по стимулюванню збуту.

Враховуючи те, що комбінат не може відразу імобілізувати з обороту необхідну суму коштів, пропонується залучати кошти із зовнішніх джерел. Зокрема, обґрунтовано можливість отримання довгострокової кредитної лінії. Звичайно в міру фінансових можливостей фінансування проекту буде проводитись і з внутрішніх джерел.

Отже, будемо сподіватися, що проведені теоретичні дослідження та обгрунтування необхідності впровадження нової технологічної лінії для налагодження виробництва слабоалкогольних напоїв допоможуть комбінату шляхом реалізації інноваційного проекту зміцнити свої позиції на ринку та збільшити прибутки.

 

 

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

 

1. Баканов  Михаил Иванович, Шеремет Анатолий Данилович. Теория  экономического  анализа: Учеб. для  студентов экон.спец. - 4-е изд. , доп.  и перераб. — М.: Финансы и статистика, 1997.-416 с.: ил.
2. Бандурка А.М., Червяков И.М., Посылкина О.В. Финансово-экономический анализ: Учебник. – Харьков Ун-т внутр. дел, 1999. – 394 с.
3. Вютрих Х., Винтер В. Конкурентоспособность глобальних предприятий // Проблеми теории й практики управлення.—1995.—№3.—С. 96—101.
4. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство: Учебное пособие для студентов и аспирантов. – М.: СОФИТ, 1994. – 496с.
5. Калберг Конрад. Бизнес-анализ с помощью Excel 2000.: Пер. с англ.: Уч. пос. – М.: Вильямс, 2000. – 480 с.
6. Кононенко І. Метод експрес-аналізу рівня конкурентоспроможності продукції // Економіка України.— 1998.— №2. —С. 80—83.
7. Лапач С.Н., Чубенко А.В., Бабич П.Н. Статистика в науке и бизнесе. – К. МОРИОН, 2002. – 640 с.
8. Покропивний С.Ф., Колот В.М. Підприємництво: стратегія, організація, ефективність. – К.: КНЕУ. – 1998. – 352с.
9. Савицкая Г.В. Аналіз хозяйственной деятельности предпиятия: 4-е изд., пераб. и доп. – Минск: ООО “Новое знание”, 2000. – 688 с.
10. Толбатов Ю.А. Економетрика: Підручник для студентів екон. спеціальн. вищ. навч. закл. – К.: четверта хвиля, 1997. – 320 с.
11. Фатхутдинов Р. А. Конкурентоспособность: зкономика, стратегия, управление. — М.: ИНФРА-М, 2000. — 312с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Додатки