Стратегическое планирование на предприятии

Ликвидность - более емкое понятие, чем платежеспособность. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

В работе проведен анализ ликвидности баланса для анализируемого предприятия за 2010-2011 гг.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. К третьей группе (А3) медленно реализуемых активов относят производственные запасы, незавершенное производство. Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства организации. Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых в течение месяца. Краткосрочные обязательства (П2) — краткосрочные кредиты банка, прочие краткосрочные обязательства. Долгосрочные и среднесрочные обязательства (П3) — долгосрочные кредиты банка и займы. Постоянные пассивы (П4) — собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

 

Если выполняется неравенство А4 ≤ П4, можно говорить о финансовой устойчивости предприятия9.

Для предприятия ОАО «Молкомбинат Кунгурский» за 2011-2012 гг. данные условия выполняются следующим образом (все расчеты произведены в тыс. руб.):

 

	А 2010г.		П 2010 г.		А 2011г.		П 2011г.
1	44314	<	54894	1	70314	<	52014
2	80087	>	2327	2	74739	>	88
3	54910	>	6988	3	55660	>	9936
4	90154	<	197867	4	68079	<	321781

 

По расчетам можно сделать вывод о том, что балансы предприятия за 2010-2011 гг. нельзя назвать абсолютно ликвидными, так как не все неравенства выполняются согласно условиям ликвидности.  Во-первых, за рассматриваемые периоды не выполняется условие А1≥П1. Это говорит о том, что самые ликвидные активы не в состоянии были погасить самые срочные обязательства. Однако предприятие является финансово устойчивым, так как и в 2010 г., и в 2011 г. выполняются последние неравенства А4<П4.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности10 (таблица 2.1).

 

Таблица 2.1 

«Методика расчета относительных показателей

для оценки ликвидности предприятия»

 

Наименование показателя	Значение	Методика расчета
1. Коэффициент текущей  ликвидности	Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	Анализируя динамику этого коэффициента необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности связан с ростом неоправданной дебиторской задолженности, это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны	(Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения + Дебиторская  задолженность до 12 мес.) / Краткосрочные  обязательства
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно	(Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения) / Краткосрочные  обязательства

 

Кроме этого проведен анализ ликвидности и платежеспособности для предприятия ОАО «Молкомбинат Кунгурский»  за период с 2009 – 2011 гг. и в результате получили следующие показатели (таблица 2.2):

Таблица 2.2

«Динамика показателей коэффициентов ликвидности

предприятия ОАО «Молкомбинат Кунгурский», (единица измерения: тыс. руб.)

 

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.
Коэффициент текущей ликвидности (от 1 до 2—2,5)	1,99	2,40	2,44
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (от 0,5 до 0,8)	0,52	0,76	0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности (от 0,15 до 0,2—0,5)	0,15	0,23	0,35

 

По результатам проведенных расчетов, видно, что деятельность компании за анализируемый период была достаточно успешной. На это указывают значения, лежащие в пределах нормы. При этом увеличились показатели ликвидности, которые характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств.

Кроме этого, результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями.

Экономический смысл показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность организации.

Анализируя показатели рентабельности за различные периоды деятельности предприятия, необходимо принимать во внимание особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов:

• снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают планируемый эффект долгосрочных инвестиций;
• управленческие решения, приносящие высокую норму прибыли, связаны с высоким риском, что в итоге может привести к потере финансовой устойчивости;
• числитель и знаменатель коэффициентов рентабельности выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Прибыль отражает результаты деятельности за истекший период, активы и собственный капитал формируются в течение ряда лет и используются в расчете по балансовой стоимости, которая может существенно отличаться от рыночной стоимости11. Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие (таблица 2.3).

 

Таблица 2.3 

«Методика расчета показателей рентабельности предприятия»

 

Наименование показателя	Значение	Методика расчета
Рентабельность продаж	Сколько прибыли организация получает с 1 рубля выручки. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции	Прибыль от продаж / Выручка от продаж
Рентабельность продукции	Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль затрат, или эффективность затрат на производство и реализацию продукции. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции	Прибыль от продаж / Себестоимость проданных товаров
Рентабельность активов	Сколько прибыли организация получает с каждого рубля вложенных средств	Прибыль до налогообложения / Активы   [Активы (валюта баланса) — можно взять среднее значение за период = (Активы на начало + Активы на конец) / 2]
Рентабельность собственного капитала	Сколько прибыли организация получает с каждого рубля вложенных собственных средств. Значение этого показателя можно сравнивать с доходностью альтернативных вложений	Чистая прибыль / Собственный капитал   [Собственный капитал — раздел III бухгалтерского баланса. Можно также взять среднее значение за период]

 

С помощью данной методики рассчитаем показатели рентабельности для предприятия ОАО «Молкомбинат Кунгурский» за период с 2010-2011 гг. (таблица 2.4).

Таблица 2.4

«Показатели рентабельности предприятия ОАО «Молкомбинат Кунгурский»

Показатель	2010	2011г.
Рентабельность продаж	11,0%	11,5%
Рентабельность продукции	15,2%	15,4%
Рентабельность активов	41%	44%
Рентабельность собственного капитала	52,7%	38,5%

 

Из расчетов видно, что рентабельность продаж имеет тенденцию к росту, что свидетельствует о повышении конкурентоспособности продукции на рынке и возрастании спроса на продукцию. Таким образом, можно сделать вывод о том, что повышение рентабельности продаж на предприятии достигается повышением цен на реализуемую продукцию. Следовательно, чтобы повысить уровень доходности продаж, предприятие должно ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции. Кроме этого, достигнуть дальнейшего стабильного роста поможет  необходимость увеличивать удельный вес более рентабельных видов продукции в структуре реализуемой продукции.

Положительная тенденция роста показателя рентабельности продукции выражается в увеличение удельного веса более рентабельных видов продукции в общей сумме продукции, а также в воздействии такого фактора, как изменение среднего уровня реализационных цен, который напрямую влияет на данный показатель рентабельности. Кроме того, необходимо отметить, что изменение себестоимости продукции оказывает обратное влияние на уровень рентабельности продукции, поэтому необходимо удерживать данный фактор на постоянном уровне.

Что касается роста уровня рентабельности активов, то это происходит  исключительно за счет увеличения суммы чистой прибыли предприятия.

Важную роль в финансовом анализе играет показатель рентабельности собственного капитала. Он характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации капитал. Если сопоставить рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, то это сравнение покажет степень использования данной организацией финансовых рычагов (займов и кредитов) с целью повышения уровня доходности.

Таким образом, можно сделать вывод, что прибыль любого предприятия является важнейшим показателем, характеризующим финансовый результат его деятельности. Основными показателями прибыли являются: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль12.

Далее проведен анализ Отчета о прибылях и убытках ОАО «Молкомбинат Кунгурский». Отчет  характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период. В отчете о прибылях и убытках данные о доходах, расходах и финансовых результатах представляются в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты.

Целью отчета о прибылях и убытках и пояснений к нему является предоставление внешним пользователям информации: