Стимулирование инвестиционных процессов в рыночной экономике

  В наиболее развитых  странах мира инвестиционная  политика  ставится  во главу угла  всех  принимаемых  решений  на  макроуровне:  объем  инвестиций рассматривается  в  качестве  важнейшего  критерия   устойчивого  развития национальной экономики, а динамика инвестиционных  вложений  как  индикатор состояния эффективного совокупного спроса, как фактор, влияющий  в  будущем на  объем  национального  производства,  уровень  занятости  и  потребления населения [7].

Отраслевая и структурная  политика имеет существенное значение при осуществлении стратегии  развития немецкой экономики. Средствами этой политики в значительной степени  могут быть решены задачи обеспечения  устойчивого экономического роста  и создания новых рабочих мест. В связи с этим, в последние  годы отмечается значительное увеличение инвестиций в систему образования  и подготовки кадров, научные исследования и разработки, в инновации. Одновременно проводятся структурные реформы, которые  повышают эффективность работы на этих направлениях.

Как место приложения капитала Германия имеет ряд преимуществ  перед другими странами. Она является крупнейшим рынком среди европейских  стран. С учётом расширения ЕС, импульсов, которые это расширение даст для  подъема экономики и роста  занятости в Европе, географической близости Германии к новым важнейшим  её торговым партнёрам можно с большой долей уверенности предполагать, что все эти процессы будут способствовать дальнейшему усилению Германии как места приложения иностранного капитала. Сегодня в Германии действует уже более 20 тыс. иностранных предприятий, на которых занято около 2 млн. человек.

В области развития системы  образования упор делается на следующие направления развития: в рамках программы «Будущее образование» Федеральное правительство оказывает поддержку федеральным землям, которая в период с 2003 по 2007гг. составит общий объём около 4 млрд. евро. За короткое время федеральные земли при финансовой поддержке федерального правительства смогли существенно расширить сеть школ «полного дня». Только в течение последнего учебного года более 3000 школ во всех федеральных землях получили дотации от федерального правительства.

Правительство продолжает ранее  начатую реформу профессионального  образования, в рамках которой осуществляется поддержка различных программ и  проектов, направленных на создание учебных  мест с учётом квалификационных потребностей различных регионов и отраслей народного  хозяйства.

В ближайшие годы в Германии ожидается рост потребности в  высококвалифицированной рабочей  силе. Правительство стремится к 2010 году увеличить квоту начинающих получать высшее образование до 40%. За последние 10 лет эта квота выросла  в Германии на 8 % почти до 36%. Количество иностранных студентов выросло  за этот же период времени с 166000 до 246000, причём 180000 из них начинали своё образование  не в Германии.

В Германии имеется много  хороших высших учебных заведений  и научных центров. Однако очень  немногие из них имеют международное  значение и могут быть отнесены к  «высшей лиге» лучших мировых  высших учебных заведений. Федеральное  правительство намерено организовать совместно с федеральными землями  соревнование за звание лучших университетов, кластеров, академических высших учебных  заведений, которые будут соответствующим  образом поощряться. Для реализации этой инициативы на период до 2011 года предусматриваются  средства в объёме 1,9 млрд. евро, 75 % из которых берёт на себя Федеральное  правительство.

Таким образом, начиная с 1998 года, наблюдается устойчивая тенденция  роста расходов на научные исследования и разработки. За период с 1998 года доля этих расходов выросла с 2,3 % до 2,5 % от ВВП. Правительство Германии намерено и далее стимулировать увеличение расходов на научные исследования и  довести их уровень к 2010 году до 3% от ВВП, что соответствует цели, согласованной  Европейским Советом в Барселоне. При этом предполагается, что на две трети эти расходы должны обеспечиваться промышленностью и  на одну треть – государством.

За последние годы Германия стала международно-признанным научным  и экономическим центром в  области биотехнологий. Реализованные  Федеральным правительством программы  стимулирования BioRegio и BioProfile способствовали тому, что сегодня в стране действует 25 био-регионов, в которых работает около 350 новых предприятий сферы биотехнологий. Германия является европейским лидером в этой области, и Федеральное правительство будет продолжать стимулирование этой научной области в рамках новой программы BioChancePLUS.

Одним из основных элементов  структурной политики германского  правительства, в т.ч. и его инвестиционной политики, остаётся приоритетное развитие новых федеральных земель. Основным пунктом здесь является улучшение  условий для предпринимательской  деятельности в этих регионах Германии. Концепция Правительства концентрируется  на стимулировании развития направлений, которые могут играть определяющую роль для будущего развития этих регионов. К таким направлениям сегодня  относятся инвестиции, инновации  и развитие инфраструктуры.

Основными инструментами  стимулирования инвестиций в настоящее  время продолжают оставаться: программа  «Улучшение региональной структуры  экономики» и налоговые льготы за инвестирование капитала, которые дополняются  хорошо зарекомендовавшими себя низкопроцентными ссудами и программой поддержки  долевого участия нового банка для  среднего предпринимательства. Из средств  программы осуществляется поддержка  целевых инвестиций в промышленное хозяйство и в близкую к  экономике инфраструктуру.

Реализация экономической  и инвестиционной политики ФРГ осуществляется через посредство целой группы специальных  организаций, банков и финансовых институтов, полностью или частично принадлежащих  государству и осуществляющих свою деятельность за счёт средств госбюджета. Ведущую роль в этой системе играют банковская группа “Kreditanstalt für Wiederaufbau” (KfW) и страховое общество “Euler-Hermes Kreditversicherung AG” [9].

Рассмотрим принципиальное отличие закрытой инвестиционной политики Японии.

Япония – только инвестор (иностранные инвестиции в Японию с 1949 по 1980 гг. были вообще запрещены  законодательством, после 1980 г. – в  основном, только с разрешения Банка  Японии, и, как правило – редкость).  

Попытки перенять что-либо из опыта Японии в других странах  оказывались безрезультатными. Потому, как оставалось непонятным главное: откуда у исконно беднейшей и  национально замкнутой страны, не имеющей природных богатств, запретившей  инвестиции для иностранцев, взялись  огромные финансовые средства. И потому успех Японии обычно объясняют особенностью менталитета нации. Но анализ мировой  экономической истории за 500 предшествующих лет свидетельствует о полной безосновательности таких утверждений. Никогда ранее менталитет японцев  не давал каких-либо подъемов удельного  веса Японии в мировом ВВП, наоборот, удельный вес ее ВВП в мировом  объеме до 1950 г. постепенно понижался.

И вдруг – после сокрушительного  поражения в войне, полной разрухи  в народном хозяйстве и денежной системе страны с 1950 г. в ее экономике  начался невиданный в мире подъем.

Анализ позволяет выстроить  совокупность факторов, которые смогли вызвать такой эффект и уверенно заключить, что в труднейшее для  страны время, примерно, в апреле 1949 г., в Японии было найдено столь  эффективное решение проблемы изыскания  средств для инвестиций в инновации  за счет внутреннего источника, что  в период с 1950 г. до 1980 г. (годы наиболее быстрого подъема японской экономики  со дна извечной бедности до высших уровней благосостояния) иностранные  денежные инвестиции в Японскую экономику  были вообще запрещены японским законодательством. С 1980 г. иностранные инвестиции в  Японии разрешены в определенной мере, пожалуй, с тем, чтобы не привлекать к стране внимание, но приобретение более 10% акций любой из компаний допускается только с согласия Банка  Японии, действующего в данном вопросе  в качестве представителя и министерства финансов, и соответствующего отраслевого  министерства. При этом запрос на такое  согласие может испрашиваться инвестором только через представляющее его интересы лицо, постоянно проживающее в Японии. В течение 2 недель Банк Японии рассматривает такое обращение и выдает заявителю разрешение или отказ.

Ключ к понимаю успехов  Японии обнаруживается именно в особенностях ее денежно-кредитной политики. Основным источником финансирования как национальных, так и зарубежных японских компаний стала НАЦИОНАЛЬНАЯ БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА. Суть японского решения проблемы финансовых инвестиций, заключается в следующем:  
– инвестиционная, а не кредитная функция стала основной в деятельности Банка Японии. 

Акции лучших предприятий, как  всем известно, растут в стоимости  относительно любых валют, подверженных инфляции, и приносят инвестору прибыль. Соответственно, активы Банка Японии стали расти значительно быстрее  его обязательств по инвестиционным эмиссиям. Йена стала самой обеспеченной валютой в мире. Банк Японии стал способным всегда обеспечивать (и  обеспечивает) свои обязательства по выпускаемым в обращение национальным деньгам. Поэтому в 1949 г. был установлен жесткий паритет йены к доллару (360 йен за 1 доллар США), и в дальнейшем была реализована негласная стратегия  страны по постоянному повышению  курса йены к курсу доллара. В  результате йена оказалась сильнейшей валютой мира и стала приниматься  в банках мира лучше доллара. Соответственно, она стала использоваться в мировой  экономике как средство обращения  и накопления, не возвращаясь к  эмитенту. Это значит, что требования к Банку Японии по выпущенным им в обращение национальным деньгам  оказались, по сути, нулевыми. Это позволило (и позволяет) осуществлять в разумной мере (на многие миллиарды долларов в год в эквиваленте) также  и фидуциарные (т.е. основанные на доверии) эмиссии йены. В результате: 
1) японская экономика получила огромный национальный инвестиционный ресурс. Японские предприятия, получив достаточные инвестиции, а не кредиты  осуществили прорыв на всех перспективных направлениях, стали производить и продавать на внешнем рынке конкурентоспособные товары за иностранную валюту с прибылью; 
 
2) прибыль от инвестиций стала доставаться (и достается) Японии;

 
3) йена оказалась объективно предпочтительней  для экспортеров, чем валютные  знаки любой другой страны. И  потому Банк Японии без каких-либо  директив стал получать в свое  распоряжение всю валютную выручку  японских предприятий, скупая  ее за эмиссируемые им также  и для этих целей йены;  
 
4) огромные валютные поступления в страну стали аккумулироваться в Банке Японии, но не с целью накопления его валютных резервов, как, например, в России, а использоваться Банком Японии для инвестиций Японии в наиболее перспективные зарубежные инвестиционные проекты и скупки наиболее доходных государственных облигаций правительств развитых стран. Основная часть японских зарубежных инвестиций стала поступать (и поступает) именно в наиболее развитые страны по принципу одностороннего движения.  
 
5) акции наилучших зарубежных инвестиций устоят в любом кризисе относительно инфлирующих денег. Соответственно и активы Банка Японии, опять же, росли быстрее, чем его обязательства по эмиссиям йены, осуществляемым для покупки иностранной валюты с целью ее последующих эффективных инвестиций;  
 
6) страна "купается" в национальных инвестициях,  
экономика Японии насыщена национальными деньгами и наращивает конкурентоспособность, в страну поступают потоки валюты, но иностранная валюта не «квасится» в Японии, а направляется в национальные и зарубежные инвестиционные проекты, их ценные бумаги, опять же, укрепляют йену и Японию;  
 
7) внутренние и внешние инвестиции соответственно приносят прибыль. Банк Японии стал важным источником обеспечения бюджета за счет прибыли от инвестиций, что снижает потребность в налогах и способствует дальнейшему росту конкурентоспособности национальных предприятий.  
 
С 1950 г. японская экономика, начав с самого низкого в мире экономического старта, стала быстро подниматься за счет новой стратегии в банковском деле, стараясь не привлекать к себе внимания. Объем денежных сбережений населения стал наибольшим в мире. Курс йены к доллару США за 50 лет поднялся более чем в три раза. Японские коммерческие банки стали крупнейшими в мире, заняв к 1987 году первые 10 мест среди коммерческих банков мира по размеру вкладов. [7] И страна, не имея природных богатств, стала крупнейшим в мире экспортером. И подчеркнем еще раз, – стала главным инвестором мира, инвестируя эффективные иностранные бизнес-проекты как йенами, так и долларами, евро и др., обеспечивая дополнительную прочность своей валюты и перспективу Японии накоплениями в лучших зарубежных средствах производства. В итоге наиболее перспективные предприятия во многих странах уже принадлежат Японии и приносят ей прибыль. И потому Япония в настоящее время – негласный мировой лидер по темпам прироста национального богатства, уровня и продолжительности жизни населения. Она может позволить себе даже сокращать валовой внутренний продукт на своей территории в целях оздоровления экологии, порой маскируя этим успехи и дезинформируя конкурентов о якобы больших проблемах в ее денежно-кредитной системе. 
 
В определенной мере эту же механику в денежно-кредитной сфере, возможно даже не вполне осознанно, начиная с 1978 г., реализует и Китай, инвестируя свой государственный сектор, а также привлекая вклады населения в акции национальных предприятий и другими мерами финансовых вливаний, в том числе и снижая проценты по кредитам. В то время как национальные банки других стран, будто древние ростовщики, только кредитуют экономику своих стран. Поэтому Китай стал быстро подниматься, а США закономерно ввергли свою экономику в очередной кризисный цикл.

Принципиальное  различие в методах выпуска национальных денег.

В США и др. странах, в  т.ч. и странах СНГ, национальные деньги выпускаются, в основном в  виде кредитов в экономику (коммерческим банкам, а теми далее – субъектам  хозяйствования и населению). Выдавая  в экономику кредиты национальными  деньгами, Национальные банки изымают их назад с процентами!  Вследствие этого в экономике закономерно возникает процесс все возрастающего дефицита национальных денег и принципиальной невозможности возврата всех кредитов. В конце-концов, это приводит к ипотечно-кредитному кризису, что и имеем в настоящее время в США: 15 января 2010 года был достигнут абсолютный рекорд падения доллара: унция золота – поднялась до 916 долл. При этом инфляция доллара сопровождается еще и падением стоимости акций на фондовом рынке…

В Японии (и Китае) национальные деньги выпускаются, в основном: 
1) в виде прямых государственных инвестиций в национальные предприятия под разработанные бизнес-планы высоко конкурентоспособного экспортоориентированного производства. Вследствие этого обеспечивается высокая конкурентоспособность предприятий на мировых рынках по сравнению с предприятиями, которым нужно возвращать кредиты и уплачивать проценты по кредитам.

 
2) путем скупки иностранной валюты  у экспортеров (с полной гарантией  устойчивости курса национальной  валюты) с целью:

 
– сдерживания излишнего роста  курса национальной валюты к доллару  США, 
– инвестиций в наиболее перспективные зарубежные проекты, в т.ч. в мировые финансовые компании, 
– инвестиций в зарубежные японские предприятия,  
– покупки высокопроцентных облигаций правительства США и др. экономически развитых стран. 
Все это дает Японии огромное преимущество в конкурентоспособности ее экономики по сравнению с другими странами, именно это и явилось главной причиной известного «Японского чуда» [10].

3. Инвестиционная политика в РБ

3.1. Состояние инвестиционной сферы

Беларусь занимает выгодное экономико-географическое и геополитическое  положение в восточной части  Европы. Республика находится на пересечении  железнодорожных и автомобильных  магистралей, систем нефте-, газо- и  продуктопроводов, систем связи между  Западной Европой и регионами  России, азиатскими странами. На западе Беларусь граничит с Польшей, на северо-западе — с Литвой, на севере — с Латвией, на северо-востоке и востоке —  с Россией, на юге — с Украиной. Расстояние от столицы республики —  Минска — до столиц соседних государств следующее: до Вильнюса — 215 км, до Риги — 470 км, до Варшавы — 550, до Киева  — 580, до Москвы — 700, до Берлина — 1060 км. В силу этого Беларусь может  стать своего рода плацдармом для  зарубежных инвесторов в плане освоения новых перспективных рынков стран  СНГ [11].