Способы измерения денежной массы в экономике

В данном случае важны их количество и вещественность (вес).

Возможность обособления  функции денег как средства накопления кроется в пространственном и  временном отделении актов продажи  и купли. В силу этого денежная форма как особый товар может быть превращена в форму предметов роскоши, золотых и серебряных украшений. В данном случае речь идет о самостоятельном процессе. При этом увеличение национального богатства имеет собственные причины и побудительные мотивы. Вместе с тем наличие фонда сокровищ используется для достижения устойчивости денежного обращения.

Для этого необходимо не сокровище как таковое, а его  способность обеспечивать систематический  прилив или отлив денежного товара из сферы обращения в сферу  накопления и обратно. Постоянное колебание  размеров товарного производства, цен  товаров требует непрерывного изменения  денежной массы. И именно прилив и  отлив денежного металла —  единственно возможный путь расширения и сжатия объема функционирующей денежной массы, благодаря чему деньги никогда не переполнят каналов денежного обращения. Поэтому возможность превращения сокровища или накопления в средства обращения и обратное превращение средств обращения в накопление есть необходимое условие подвижного равновесия денежной системы в целом.

Функция денег как средства накопления состоит в способности  быть особого рода активом, сохраняемым  после продажи товаров и услуг  и обеспечивающим его владельцу  покупательную способность в  будущем. Люди могут хранить свое богатство в виде драгоценностей, произведений искусств, домов, акций  и облигаций и других формах. Однако деньги больше подходят для выполнения этой функции, поскольку им присуща  ликвидность. Ликвидным называется такой актив, который может быть использован как средство платежа (или легко превращен в средство платежа) и имеет фиксированную  номинальную стоимость.

Деньги обладают совершенной  ликвидностью, поскольку могут быть использованы как средство платежа  и выполняют функцию меры стоимости  без изменения своей собственной  номинальной стоимости в пределах существующего масштаба цен. Всем остальным  активам ликвидность присуща  лишь в большей или меньшей  степени. Например:

а) краткосрочные ценные бумаги правительства (казначейские векселя) обычно считаются высоколиквидными, поскольку рыночные цены этих бумаг  лишь незначительно меняются день ото  дня, а также потому, что они  могут без труда быть проданы  на финансовых рынках. При этом издержки совершения сделки будут незначительными. Однако в отличие от денег, казначейские векселя не являются совершенно ликвидными;

б) акции и долгосрочные облигации, выпускаемые в обращение  различными акционерными обществами, банками и т. д., обладают меньшей  ликвидностью, чем краткосрочные ценные бумаги правительства. Цены этих активов значительно сильнее изменяются с течением времени и плата, взимаемая за совершение сделок с подобными ценными бумагами, несколько выше. Такие активы обладают промежуточным или средним уровнем ликвидности;

в) недвижимость (дом, частный  магазин и другие строения) является чрезвычайно неликвидной. 

Рыночные цены на недвижимость очень изменчивы и их трудно предсказать  до совершения сделки. Поиски покупателя дома или земельного участка часто  занимают много времени, а затраты  на проведение акта купли-продажи (гонорар  посредникам, реклама, плата за юридическое  оформление) могут быть весьма велики.

Хотя совершенная ликвидность  денег делает их идеальным средством  накопления на протяжении коротких периодов времени, тем не менее деньгам  присущ тот недостаток, что владельцу  денежных активов часто приходится жертвовать тем доходом, который  мог бы быть получен при использовании  менее ликвидного актива. Так, в периоды  быстрой инфляции деньги как средство накопления теряют свою привлекательность  несмотря на их высокую ликвидность. В тех случаях, когда имеет  место гиперинфляция, национальная валюта может частично не использоваться как средство накопления, а также  как мера стоимости. Люди сразу обменивают деньги своей страны на доллары США  или другую устойчивую валюту. После  этого они обменивают доллары  на внутреннюю валюту по мере того, как  у них возникает необходимость  совершения покупок.

Деньги в функции мировых  денег "функционируют как всеобщее средство платежа, всеобщее покупательное  средство и абсолютная общественная материализация богатства вообще..."'. Это означает, что деньги в функции  мировых денег обслуживают международное  денежное обращение. Фактически же на мировой арене на первое место выдвигается роль денег как средства платежа, а не средства обращения (покупательного средства). Такое положение связано прежде всего с бурным развитием международного кредита.

В современных условиях золото в качестве платежного средства оказалось  вытеснено кредитными деньгами. Процесс  этого вытеснения начался еще  в первой половине нынешнего века, когда существовали различные урезанные  формы золотого стандарта, и выразился  в использовании для международных  расчетов так называемых резервных  валют — фунтов стерлингов, французских  франков, американских долларов. Именно доллары США являются сейчас наиболее употребляемым средством платежа  на мировом рынке (порядка 75% всех платежей). А страны — Члены Организации  стран-экспортеров нефти (ОПЕК) получают в долларах более 90% всех платежей за нефть.

Однако использование  доллара, а также других национальных валют в качестве платежных средств  сильно дестабилизирует систему  международных расчетов из-за различий в интересах мировой экономики  и стран-эмитентов (так называемой "дилеммы Триффина"). Поэтому  на современной стадии развития международных  экономических отношений "происходит постепенное, хотя и не ярко выраженное, усиление роли различных национальных органов регулирования сферы валютных отношений. Это находит, в частности, проявление в использовании расчетных единиц, эмитируемых наднациональными валютно-финансовыми институтами. Наиболее известная из них — "специальные права заимствования", называемые по английской аббревиатуре — СДР. Другим международным средством расчетов является ЭКЮ, довольно широко используемая в западноевропейских странах.

 

1. Скорость обращения денег

 

Скорость обращения денег  – это мера, которая показывает среднее количество использования одной денежной единицы страны в течении определенного периода времени (обычно за год) в процессе формирования доходов.

Скорость обращения денег  определяется отношением национального  дохода страны к количеству денег:

V 
Y - национальный доход; 
M - денежная масса.

В качестве примера, можно  представить упрощенную экономику  с небольшой денежной массой равной 100 ден. ед. и всего двумя экономическими субъектами – учитель и пекарь, которые оба в сумме совершают 3 сделки в год. Пекарь платит учителю  за обучение своих детей 100 ден. ед. Учитель  покупает у пекаря хлеб за 50 ден. ед. и, допустим, печенье за 50 ден. ед. Стоимость  всех покупок составит 200 ден. ед., несмотря на то, что денежная масса экономики  составляет всего 100 ден. ед. Такое стало  возможным благодаря тому, что  каждая денежная единица данной упрощенной экономики была использована, т.е. потрачена 2 раза в год. Таким образом, скорость обращения денег составила 2 в год.

Нужно отметить, что при  подсчете скорости обращения денег  учитываются только те сделки, которые  учитываются при подсчете ВВП.

 

 

В действительности все денежные единицы совершают разное количество оборотов в течение года: одна купюра может перейти из рук в руки 5 раз, другая - 20 раз, а третья - всего 1 раз. Существует средняя скорость обращения, которая показывает, сколько раз отдельная купюра в среднем переходит из рук в руки.

От чего зависит скорость обращения денег? От институционального устройства денежного обращения.

Например, от частоты выплат доходов (заработной платы, ренты, процента и прибыли). Если заработная плата, например, в 100 рублей в месяц выплачивается работникам раз в месяц, то для обслуживания этой сделки необходимо 100 рублей. Если же выплачивать ее два раза в месяц (то есть в два приема) по 50 рублей, то для этого может понадобиться только 50 рублей - заплатить в начале месяца, а затем этими же 50 рублями (которые работник за месяц израсходует) - в середине месяца. Таким образом, чем чаще платится заработная плата, тем меньшее количество денег может требоваться для обеспечения этой сделки.

Скорость обращения также  зависит от склонности потребителей поддерживать у себя запас денег  для какой-нибудь цели (на всякий случай). Лежащие у потребителей дома деньги не могут обслуживать оборот.

Кроме того, скорость обращения  зависит от банковской системы, которая  обслуживает безналичный оборот денег.

 

 

 

 

 

Глава 3. Способы измерения  денежной массы в экономике

 

3.1 Структура денежных  агрегатов

ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ — виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги, показатели структуры денежной массы. В разных странах выделяются Денежные Агрегаты различного состава, чаще всего используются агрегаты МО (наличные деньги), Ml (наличные деньги, чеки, вклады до востребования), М2 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады), МЗ (наличные деньги, чеки, любые вклады), L (наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги).

Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку», в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в каждый последующий.

 

Денежный агрегат  М0

В агрегат М₀ входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.

Разные виды денег и  разные виды денежного обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости от степени их ликвидности и сферы применения. Это нашло выражение в создании системы агрегатов денежной массы, применяемой при анализе национальных систем денежного обращения различных стран. В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки:

М₀ = C + чеки,

где С — начальная денежная масса.

Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты.

Чеки — это документы установленной формы, которые можно либо предъявлять в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами. Использование чеков предполагает наличие текущего счета в банке. В последние два десятилетия универсальным пластиковым заменителем чековой книжки, становится кредитная карточка, занимающая гораздо меньше места в кошельке участника денежного обращения.

 

Денежный агрегат  М1

Агрегат М₁ является дополненным агрегатом М₀ и может быть представлен следующим образом:

М₁ = М₀ + средства на расчетных и текущих банковских счетах

Очевидно, что степень  ликвидности банковских вкладов  гораздо ниже, чем в целом по агрегату М₀, поэтому и агрегат М₁ менее ликвиден.

Современные деньги М₁ неполноценные, но выполняют функцию денег.

Представленные ниже признаки агрегата М₁ позволяют ответить на вопрос, почему современные деньги М₁, являясь неполноценными (у них нет внутренней стоимости) и неразменными (золото), тем не менее выполняют все функции денег.

1-й признак. Наличные деньги выпускаются в обращение Центральным банком РФ, далее ЦБ РФ принимает меры по сохранению их покупательной способности. Таким образом, наличные деньги — это долговое обязательство ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует их покупательную способность.

2-й признак. Безналичные деньги, числящиеся на текущих расчетах и других счетах до востребования и на срочных счетах. Это долговые обязательства коммерческих банков перед своими клиентами. При этом ЦБ РФ контролирует и регулирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков, то есть способность платить по долгам.

3-й признак. Находящиеся в обращении банкноты, монеты, безналичные деньги в виде записи на счетах, являются законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в оплату долгов согласно своим функциям.

4-й признак. Современные деньги (в узком смысле слова) удобны и приемлемы для применения людьми.

5-й признак. М₁ обладает абсолютной ликвидностью, поэтому М₁ денежные знаки выполняющие функции денег.

 

Денежный агрегат  М2

Кроме денег, то есть агрегата М₁ в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.

Агрегат М₂ дополняет к М₁ срочные вклады:

М₂ = М₁ + срочные вклады.

При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у  клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это показывает, что срочный вклад — почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата   близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию.

Средства на срочных вкладах  еще более снижают ликвидность  агрегата М₂ по сравнению с М₁ и М₀ и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.

 

Денежный агрегат  М3

Агрегат М₃ предполагает увеличение агрегата М₂ за счет государственных ценных бумаг:

М₃ = М₂ + государственные ценные бумаги.

Эти бумаги (в основном облигации  государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные  деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы.

 

 

 

 

 

1. Денежная масса и способы её измерения

 

Денежная масса — это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и держава. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся финансовые средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая финансовые накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.