Совершенствование регулирования валютного рынка в Республике

Валютные ограничения  часто не позволяют банкам предоставить полный комплекс услуг своим реальным и потенциальным клиентам, что ставит эти банки в худшие условия по сравнению с их зарубежными конкурентами.

По мнению многих экспертов, валютные ограничения — это слишком грубый инструмент государственного регулирования. Значительное число финансистов и экономистов сходятся в одном: опыт многих стран предоставляет гораздо больше аргументов в пользу либерализации валютного рынка и операций, связанных с движением капитала, чем в пользу установления ограничений и жесткого контроля. Их доводы звучат убедительно: эффективное распределение финансовых ресурсов, возможность сглаживания бизнес-циклов и ускорения темпов экономического развития за счет привлечения иностранного капитала в период интенсивного роста. [14, с. 56]

Еще один аргумент в пользу либерализации — утверждение  о более высоких темпах роста  стран с открытой экономикой и  минимумом ограничений. Однако этот тезис подходит только для развитых стран. Что касается стран с переходной экономикой, то для того, чтобы эффективно пользоваться преимуществами глобализации и свободного рынка капитала, необходимо наличие развитой банковской системы и финансовых рынков, четкая институциональная сфера и эффективно действующая законодательная и судебная система. Это атрибуты современной рыночной экономики, и либерализация валютного рынка выступает в данном случае вторым номером.

Многие утверждают, что  иностранный капитал не идет в развивающиеся страны из-за жесткого валютного контроля. Но едва ли только валютные ограничения в действительности стоят на пути капитальных потоков. В этих странах, как правило, есть проблемы посерьезнее — слабая законодательная база, заоблачные налоги, нестабильная политическая ситуация, отсталая судебная система и др.

Итак, преимущества свободного движения капитала и либерализации валютных рынков, конечно, неоспоримы и доказаны на практике. Но процесс этот должен происходить постепенно и следовать за развитием финансовой системы, за макроэкономической стабилизацией, а также структурными и институциональными реформами, в результате которых будут созданы условия, благоприятные для движения капитала преимущественно в сторону страны, вставшей на путь свободного финансового рынка.

Валютный контроль в  том виде, в каком он существует в настоящее время в Республике Беларусь, постепенно утрачивает значение эффективного рычага, с помощью которого достигаются реальные результаты. В абсолютном большинстве случаев он низводится до уровня самой тривиальной ревизии, итоги которой воплощаются в штрафные санкции за нарушения, имеющие чисто формальный характер и не представляющие на деле какой-либо серьезной угрозы финансовому состоянию банка или предприятия. Формальные признаки — вот те крючки, на которые легко набрасываются петли валютного контроля, способные при желании сбросить проверяемого на землю, после чего ему зачастую трудно, а то и просто невозможно подняться. Проблемы какого масштаба решает такой контроль?

На основании всего  сказанного напрашивается вполне резонный вопрос: каким все-таки должен быть валютный контроль и должен ли он быть вообще?

Если государство возьмет  курс на полную либерализацию проведения валютных операций в перспективе, то речь о валютном контроле нужно вести в одном ключе; если либерализации в ближайшее время не предвидится — в другом. В принципе уровень валютного контроля должен соответствовать уровню развития экономики.

К тому же, если в основе валютного контроля лежит разрешительная система, которая сама по себе таит черты порочности, то эффективность такого контроля может быть сомнительна из-за наличия множества разрешений и лицензий, выдача которых потенциально сопряжена с правонарушениями и коррупцией в среде ответственных лиц. Это же относится и к тем, кто непосредственно осуществляет проверки и ревизии и от кого впоследствии зависят размеры применяемых экономических санкций. [14, с. 57]

В пределах ныне существующего правового поля валютный контроль целесообразно видоизменить в сторону ухода от "ревизионного" метода контроля валютных операций. Необходимо пересмотреть шкалу применения штрафных санкций с приданием ей большей гибкости. За нарушения формального характера, не приведшие к ущербу экономической безопасности государства, не следует применять санкций материального характера. При этом должно быть единое понимание ущерба как такового, отсекающее какие-либо персональные доводы и суждения.

Можно сделать вывод, что, осуществив комплекс мероприятий по изменению валютного контроля, можно достичь эффекта, при котором словосочетание "валютный контроль" перестанет, наконец, вносить страх и смятение в умы участников валютных сделок. При этом как инструмент денежно-кредитной политики он должен оставаться и действовать в рамках национального законодательства, нормы которого, в свою очередь, должны быть установлены с учетом международного финансового права и мировой практики осуществления валютных операций.

Таким образом, растущий дефицит бюджета, многолетнее отрицательное сальдо торгового баланса, постоянная эмиссия белорусского рубля на фоне директивного повышения зарплат, рост цен на энергоресурсы привели к тому, что валютный рынок Республики Беларусь в 2011 году оказался в состоянии кризиса. С этой целью стабилизации ситуации была проведена девальвация национальной валюты по отношению к доллару более чем на 50 процентов. С середины сентября 2011 года стоимость белорусского рубля определяется исходя из соотношения спроса и предложения. Однако, резкий скачок спроса на иностранную валюту в августе просигнализировал о том, что смягчение денежно-кредитной политики начинает оказывать давление на белорусский рубль, а у экономических агентов, похоже, вновь растут девальвационные ожидания. Валютный контроль в том виде, в каком он существует в настоящее время в Республике Беларусь, постепенно утрачивает значение эффективного рычага, с помощью которого достигаются реальные результаты. Представители МВФ для стабилизации ситуации на валютном рынке советует сдерживать кредитование в рамках госпрограмм, не допустить роста зарплат темпами, опережающими темпы роста объема производимой продукции, поскольку такой рост не может быть устойчивым и приведет к дополнительному давлению на цены и обменный курс, продолжать реализацию политики гибкого курсообразования и стремиться к наращиванию золотовалютных резервов в качестве защиты от внешних шоков.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

Сделаем краткие выводы:

1. Валютный рынок - это система экономических отношений  между банками, а также между  банка и их клиентами по поводу купли-продажи иностранной валюты. Основными участниками валютного рынка являются: коммерческие банки, центральные банки, валютные биржи, валютные брокерские фирмы, частные лица.

2. Валютный курс представляет собой цену денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для взаимного эквивалентного обмена валютами при торговле товарами, услугами; сравнения цен мировых и национальных рынков, стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; количественного соизмерения результатов внешнеэкономических операций; периодической переоценки счетов в иностранной валюте. На валютный курс оказывают влияние ряд факторов: изменения во вкусах потребителей,  относительные изменения в доходах, относительное изменение цен, относительно реальные процентные ставки, спекуляция.

3. Под валютным регулированием, как правило, понимают совокупность мероприятий, определенных в законодательстве или в административном порядке и направленных на регулирование валютного курса, платежного баланса и прочих внешнеэкономических параметров в соответствии с задачами текущей и стратегической валютной политики страны. Наиболее часто среди методов валютного регулирования выделяют маневрирование процентными ставками с целью корректировки миграции капитала и стабилизации валютного курса, а также воздействия на курс национальной валюты путем валютных интервенций центрального банка и валютных организаций. Помимо этого метода валютного регулирования выделяют такие, как продажа или покупка золота с целью воздействия на конъюнктуру рынка золота; изменение режима обратимости валют; диверсификации валютных резервов; регулирование платежного баланса; девальвация; ревальвация.

4. В I квартале 2011 г. отмечались негативные тенденции в динамике показателей платежного баланса и конъюнктуры внутреннего валютного рынка. В качестве вынужденной меры, направленной на выравнивание внешних и внутренних дисбалансов экономики, Национальный банк осуществил в мае 2011 г. пересмотр параметров реализации курсовой политики посредством увеличения диапазона изменений стоимости корзины и изменения ее центрального значения. C 20 октября 2011 г. были отменены границы колебаний стоимости корзины валют, установленные на 2011 г. и осуществлен переход к режиму управляемого плавания курса белорусского рубля в целях усиления рыночных механизмов в области курсообразования.

5. Резкий скачок спроса  на иностранную валюту в августе  просигнализировал о том, что  смягчение денежно-кредитной политики начинает оказывать давление на белорусский рубль, а у экономических агентов, вновь начинают расти девальвационные ожидания. Если торги на Белорусской валютно-фондовой бирже покажут дальнейший рост чистого спроса, а население ускорит перевод депозитов из рублевых в валютные, девальвация станет неизбежной. Ужесточение кредитно-денежной политики через повышение ставки рефинансирования, что могло бы поддержать рубль, грозит спровоцировать серьезный инвестиционный голод в стране, а попытки административными мерами влиять на курсообразование — лишь поспособствуют эффекту отложенной девальвации.

6. Валютный контроль  в том виде, в каком он существует в настоящее время в Республике Беларусь, постепенно утрачивает значение эффективного рычага, с помощью которого достигаются реальные результаты. По мнению многих экспертов, валютные ограничения — это слишком грубый инструмент государственного регулирования. Значительное число финансистов и экономистов сходятся в одном: опыт многих стран предоставляет гораздо больше аргументов в пользу либерализации валютного рынка и операций, связанных с движением капитала, чем в пользу установления ограничений и жесткого контроля.

7. Представители МВФ  для стабилизации ситуации на  валютном рынке советует сдерживать кредитование в рамках госпрограмм, не допустить роста зарплат темпами, опережающими темпы роста объема производимой продукции, поскольку такой рост не может быть устойчивым и приведет к дополнительному давлению на цены и обменный курс, продолжать реализацию политики гибкого курсообразования и стремиться к наращиванию золотовалютных резервов в качестве защиты от внешних шоков.

 

 

 

 

Список использованных источников

 

 

1. В Беларуси бродит призрак плавной девальвации? [Электронный ресурс] / Финансы.TUT.BY. - Минск, 2012г. - Режим доступа: http://news.tut.by/economics/314573.html. - Дата доступа: 18.11.2012.
2. Валютно-обменные операции [Электронный ресурс] / ОАО «АСБ Беларусбанк». - Минск, 2012г. - Режим доступа: http://belarusbank.by/ru/corporate/1655/1753/1795. - Дата доступа: 18.11.2012.
3. Деньги, кредит, банки: учебник / Г.И. Кравцова [и др.]; под ред. проф. Г.И. Кравцовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – Минск: БГЭУ, 2007. – 444 с.
4. Деньги. Кредит. Банки: учебник для студ. вузов, обуч. по экон. спец. / О.И. Лаврушин [и др.]; под ред. О.И. Лаврушина. – 5-е изд., стер. – Москва: КНОРУС, 2007. – 559 с.
5.    Курс экономической теории: Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики: учебное пособие / А.В. Сидорович [и др.]; под ред. д.э.н., проф. А.В. Сидоровича. – Москва: Издательство «Дело и Сервис», 2001. – 832 с.
6. Лемешевский, И.М. Микроэкономика (экономическая теория Ч.2): Учеб. пособие. Мн.: ООО «ФУ Аинформ», 2011. - 720 с.
7. Макроэкономика: учеб. пособие / И.В. Новикова [и др.]; под ред. И.В. Новиковай и Ю.М. Ясинского. - Минск: Аккад.упа. при Президенте Респ. Беларусь, 2006. - 343 с.
8. Марыганов, Ю.М. Экономическая теория: Макроэкономика: учебно-методический комплекс / Ю.М. Марыганов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 286 с.
9. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь за 2010г.: аналитическое обозрение. – Минск: НБРБ, 2010. – 132 с.
10. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь за 2011г.: аналитическое обозрение. – Минск: НБРБ, 2011. – 102 с.
11. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь за январь-сентябрь 2012г.: аналитическое обозрение. – Минск: НБРБ, 2012. – 144 с.
12. Рубль задрожал [Электронный ресурс] / Экономическая газета. - Минск, 2012г. - Режим доступа: http://neg.by/publication/2012_09_21_16436.html. - Дата доступа: 18.11.2012.
13. Уговор дороже денег  [Электронный ресурс] / Экономическая газета. - Минск, 2012г. - Режим доступа: http://neg.by/publication/2012_11_02_16576.html. - Дата доступа: 17.11.2012.
14. Шулековский, В. Валютная политика Республики Беларусь на современном этапе / В. Шулековский // Банковский вестник. – 2012. - №19. – С. 50-57.
15. Щеголева, Н.Г. Валютный рынок и валютные операции: учебное пособие / Н.Г. Щеголевой. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 157 с.
16. Экономическая теория: учебное пособие / В.М. Соколинский [и др.]; под ред. А.Г. Грязновой, В.М. Соколинского. – Москва: КНОРУС, 2008. – 464 с.
17. Экономическая теория: учебное пособие / Н.И. Базылев, С.П. Гурко [и др.]; под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. – Минск: Книжный Дом, Экоперспектива, 2005. – 637 с.