Содержание особенности апд как вида управленческой дтельности

При анализе этих показателей используется метод сравнения отчетного и базисного периодов, а также при наличии данных используется сравнение с ведущим конкурентом.

Вопрос 41

анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Анализ ликвидности баланса проводится путем соотнесения элементов актива и пассива баланса и оценки их соответствия. Обязательства предприятия принято группировать по их степени срочности, а активы — по степени ликвидности. Различают [2, c. 129]:

·текущую ликвидность;

·расчетную ликвидность;

·срочную ликвидность.

Текущая ликвидность подразумевает соответствие краткосрочной кредиторской задолженности и дебиторской задолженности. Расчетная ликвидность показывает насколько соответствуют группы актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации. Способность к погашению обязательств при ликвидации организации характеризует срочная ликвидность.

Активы предприятия условно подразделяют на четыре группы по скорости превращения в денежные средства, а пассивы в зависимости от степени срочности их оплаты. Активы располагают в порядке убывания ликвидности, а обязательства в порядке возрастания сроков их погашения.

По степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие группы [2, c. 129]:

·наиболее ликвидныe активы (А1). Сюда включаются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

·быстро реализуемыe активы (А2) — активы, для превращения которых в наличные денежные средства необходимо определенное время. К ним относят краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы;

·медленно реализуемые активы (А3). Здесь находят отражение наименее ликвидные активы: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность;

·трудно реализуемые активы (А4). Данная группа включает внеоборотные активы, которые предполагается использовать в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода.

Первые три группы активов относят к текущим активам организации и изменяются в течение хозяйственного периода. Они более ликвидны, чем прочее имущество.

Обязательства также разделяют на четыре группы и располагают по степени срочности их оплаты [1, c. 43]:

·наиболее срочные обязательства (П1). Сюда включают кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства;

·краткосрочные пассивы (П2). В данную группу входят краткосрочные кредиты и займы;

·долгосрочные пассивы (П3) подразумевают долгосрочные обязательства;

·постоянные пассивы (П4). Собственный капитал организации относят к данной группе.

С помощью сравнения итогов по группам активов и пассивов определяют ликвидность баланса. При выполнении всех условий системы неравенств (1), баланс считается абсолютно ликвидным: 

 

 

 

А1≥П1

А2≥П2                                                                                                                (1)

А3≥П3

А4≤П4. 

 

При выполнении трех первых условий, в обязательном порядке будет выполняться и четвертое неравенство, подтверждая наличие у организации собственных оборотных средств [2, c. 131].

Если не выполняется одно из первых трех неравенств, то это может свидетельствовать о нарушении ликвидности баланса. Необходимо подчеркнуть, что нехватка средств по одной группе активов не возмещается их излишком по другой группе, поскольку возмещение допустимо лишь по стоимости и менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Текущая ликвидность определяется путем сравнения первых двух групп активов (наиболее ликвидные активы и быстрореализуемые активы) с соответствующими группами пассивов (наиболее срочные обязательства и  краткосрочные пассивы). Данный показатель характеризует  организацию, как  платежеспособную или неплатежеспособную на момент осуществления анализа. Перспективная ликвидность определяется сравнением третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемые активы и долгосрочные обязательства) и показывает прогноз платежеспособности организации. Сравнение четвертой группы активов и пассивов (трудно реализуемые активы и собственный капитал) показывает, насколько финансово устойчива организация.

По формуле (2) по каждой группе  активов и пассивов выявляют платежный излишек или недостаток [1, c. 44]: 

 

ПИi=Аi – Пi ,                                                                                           (2) 

 

где:   ПИi – платежный излишек или недостаток;

Аi – величина активов i-ой группы;

Пi – величина пассивов i-ой группы. 

 

Данный показатель рассчитывается как на начало, так и на конец периода, в котором проводится анализ. Таким образом, прослеживается динамика уровня ликвидности баланса.

В качестве примера проведем анализ ликвидности  баланса организации «Альфа», результаты расчетов представлены в Таблице 1.

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса организации «Альфа» (тыс. руб.)

Активы			Пассивы			Платежный излишек/недостаток
Группировка активов по степени ликвидности	На начало года	На конец года	Группировка пассивов по срочности погашения	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А 1	7702	6434	П 1	70448	63526	-62746	-57092
А 2	44525	96202	П 2	35221	35000	+9304	+61202
А 3	82008	149149	П 3	15243	107917	+66765	+41232
А 4	231505	266017	П 4	244828	311359	-13323	-45342
Баланс	365740	517802	Баланс	365740	517802	-	-

 

 

По данным таблицы можно сделать вывод, что баланс организации не является абсолютно ликвидным как на начало, так и конец года. У организации «Альфа» по второй и третьей группе активов и пассивов имеется платежный излишек, как на начало, так и на конец отчетного года. Это  свидетельствует, о том, что организация может погасить в полном объеме краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. Однако имеется недостаток наиболее ликвидных активов, на что указывает отрицательная разница между первой группой активов и пассивов. Но данная ситуация не может свидетельствовать о кризисе неплатежей учитывая, что в эту группу пассивов включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые, как правило, не предъявляются кредиторами к оплате одновременно.

Сравнивая четвертую группы активов и пассивов видим наличие у организации собственного оборотного капитала, что является необходимым условием финансовой устойчивости организации. Необходимо отметить улучшение значения соотношений между отдельными  группами активов и пассивов организации к концу анализируемого года. По первой группе сокращается платежный недостаток, по второй и третьей увеличивается платежный излишек, а также растет значение собственного оборотного капитала организации. Таким образом, наблюдается повышение ликвидности баланса и платежеспособности организации. К концу отчетного периода имеется резерв повышения платежеспособности организации, на что указывает выполнение только трех условий ликвидности баланса.

Рассматривая показатели ликвидности, необходимо понимать, что их величина является условной, поскольку ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить лишь приближенно.

Вопрос 42

расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Платежеспособность - возможность государств, юридических или физических лиц своевременно и в полном объеме выполнять свои денежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций.

 

Оценка платежеспособности организации производится на основе расчета коэффициентов платежеспособности. Их следует рассчитывать на начало и конец анализируемого периода.

 

Оценка полученных результатов производится либо при сравнении с нормативными (нормальными) значениями, либо, если показатели вышли из под контроля, оценку можно производить по тренду, динамике (изменение значения с течением времени).

 

В качестве базисной оценки, первичной, следует применить  общий показатель платежеспособности компании, который вычисляется по следующей формуле:

 

 

Или иначе:

 

 

Данный показатель рационально использовать для оценки изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения изменения ее ликвидности.

 

Будет правильным применить данный показатель при выборе оптимального контрагента из нескольких потенциальных, базируясь на отчетности. Расширяя глубину анализа, стоит применить дополнительные коэффициенты платежеспособности, которые также рассчитываются на основе данных балансовой отчетности.

 

 

Приведенные коэффициенты позволяют под различными углами обзора оценивать компанию. Так, например, рассматривая коэффициент абсолютной ликвидности, получаем возможность оценить, насколько хозяйствующий субъект в состоянии расплатиться, например, за поставленное ему сырье, комплектующие и т.д. Как видно из структуры коэффициента, при отсутствии свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (т.е. также высоколиквидных средств), предприятие рискует оказаться неплатежеспособным перед своими контрагентами.

 

Собственников бизнеса будет интересовать доля оборотных средств в активах компании в динамике и коэффициент текущей ликвидности. При неверной управленческой политике, отраслевом или всеобщем кризисе доля оборотных активов будет сокращаться. Необходимо искать инструменты увеличения оборачиваемости оборотных средств, сокращать издержки, внеоборотные активы для поддержания системы в равновесии.

 

Банк, к которому компания обратится за кредитом, обратит внимание на коэффициент критической оценки, как наиболее полно отражающему ликвидные активы компании.

 

 

 

Совместная динамика коэффициентов L1, L2 и L3, показывает, что компания в рассматриваемом периоде приобрела активы (сырье?) и, видимо, реализовала некоторые запасы продукции, что отразилось в положительной динамике коэффициента «критической оценки», наряду с отрицательной динамикой коэффициента L2. Таким образом, краткосрочная дебиторская задолженность за период выросла на +0,206 пунктов. Снижение коэффициента L5 также положительно сказывается на состоянии компании: принятые меры и активизация деятельности позволили высвободить 12,5% ликвидности из медленно реализуемых активов. И этот тренд необходимо сохранить: требуется проанализировать, где именно обездвижена ликвидность: в производственных запасах, в дебиторской задолженности? В зависимости от полученных результатов требуется строить дальнейшую политику улучшения показателей бизнеса.

 

Надо отметить, что компания чувствует себя очень уверенно: об этом говорит значение коэффициентаL4. К концу рассматриваемого периода это значение увеличилось на +0,013 и составило 1,760 пунктов. То есть, оборотные активы на 76% превышают текущие обязательства компании. Это - главный показатель платежеспособности.

 

Опасным становится значение коэффициента ниже 1. То есть, при неблагоприятном стечении обстоятельств в условии недостаточности оборотных активов, компания имеет шанс не суметь погасить задолженность в срочном порядке, поскольку различные типы активов имеют разную степень ликвидности. В нашем случае, существует значительное превышение 1,0, что говорит о некотором запасе свободных ресурсов у организации и возможности их мобилизации при необходимости.

 

Теория говорит о том, что значение данного коэффициента должно находиться в пределах 1,5 - 3,5. Мне же представляется, что 3,5 - слишком существенное превышение. При каких нормальных условиях могут наблюдаться такие значения?

 

Опять же, согласно коэффициенту финансирования U4 превышение собственного капитала над заемным в идеале должно соответствовать 1,5.

 

Конечно, отраслевой фактор нельзя сбрасывать со счетов, но мне кажется, что 1,5 - 2,0 есть оптимум. Все остальное - либо излишки в запасах сырья и готовой продукции, либо слишком узкий рынок сбыта, либо была выбрана неверная политика управления дебиторской задолженностью.

 

Коэффициент текущей ликвидности является обобщающим и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительное (неудовлетворительное) состояние бухгалтерского баланса.

 
Вопрос 43

анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Таким образом, финансовую устойчивость предприятия определяет, прежде всего, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования. Различают типы финансовой устойчивости:

-абсолютная устойчивость - излишек источников формирования  запасов и затрат. Данный тип  встречается крайне редко.

-нормальная устойчивость - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

- неустойчивое финансовое  состояние - запасы и затраты обеспечиваются  за счет собственных и заемных  средств их формирования;

- кризисное финансовое  состояние - запасы и затраты не  обеспечиваются источниками формирования, а предприятие находится на грани банкротства.

Для анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта используется таблица 2.

Анализ финансовой устойчивости

	Показатели	На начало Периода (тыс.руб.)	На конец Периода (тыс.руб.)	Изменение  за период (тыс.руб.)
1	Капитал и резервы (т.е. источники собственных средств)	700	801	+101
2	Основные средства и прочие внеоборотные активы	459	556
3	Наличие собственных оборотных средств (1-2)	241	245
4	Долгосрочные кредиты и заемные средства	56	57
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (3+4)	297	302
6	Краткосрочные кредиты и заемные средства	202	215
7	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (5+6)	499	517
8	Общая величина запасов и затрат (3+6)	443	460
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8), А	-202	-215
10	Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (5-8), Норм	-146	-158
111	Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (7-8), Н	56	57
12	Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое состояние	Неустойчивое состояние