Рынок ссудных капиталов в России

Инструментами стратегической денежно-кредитной  политики являются все законы, распоряжения, предписания, указы и директивы, касающиеся кредитно-денежной политики.

Б. Текущая денежно-кредитная политика составляет комбинацию целей и средств, предназначенных для регулирования экономических процессов, и является прерогативой центрального банка.

На рынке денег с течением времени происходят постоянные изменения  между предложением денег и спросом  на деньги. Эти изменения определяются склонностью к кредитным заимствованиям небанков: предпринимателей, домашних хозяйств, государства, сектора заграницы, а также коммерческих банков при  изменяющейся денежной базе и условий  кредитования системы коммерческих банков центральным банком и сектором заграницы.

Своих целей текущая денежно-кредитная  политика пытается достичь посредством  манипулирования денежной массой, процентной и кредитной политикой.

Коммерческие банки России являются универсальными кредитными учреждениями, могущими иметь широкую сеть филиалов, отделений или представительств; разветвлённую внутреннюю функциональную структуру.

Сейчас в России функционирует более тысячи банков, имеющих право на осуществление банковских операций. При этом широко представлены как российские, так и иностранные банки. Крупнейшие банки в России: Сбербанк России, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, Банк Москвы, Альфа-Банк.

Финансовый кризис снизил доверие населения к банкам и привел к оттоку вкладов из банков. За сентябрь 2008 остатки на счетах физических лиц в 50 крупнейших российских банках снизились на 54 млрд руб., что составляет 1,2% от общего объема. Бегство вкладчиков из банковской системы увеличивает риски для финансовой устойчивости банков.  
Отток вкладов физических лиц из банковской системы за сентябрь 2008 года составил 1,5%. Эта цифра учитывает изменение объемов вкладов в двух крупнейших банках страны - Сбербанке и ВТБ. 

Наибольшую роль в снижении объемов вкладов сыграли крупные банки, следует из данных оборотных ведомостей по счетам бухгалтерского учета 50 крупнейших российских банков за сентябрь. С начала сентября общий отток средств населения из Топ-50 составил 54 млрд руб., что равно 1,2% от объема депозитов в августе. На начало сентября 50 крупнейших банков располагали 4,598 трлн руб. населения, к концу месяца - 4,544 трлн руб. По данным Банка России, на начало 2008 года общий объем вкладов населения в российских банках составлял 5,159 трлн руб., что составляло 24,4% к денежным доходам населения, на 1 сентября 2008 года - 5,978 трлн руб.⁸ 

Сколько банков в России и сколько из них мелких банков? В конце года и в условиях финансового кризиса вопрос о численности банков является вполне уместным. В соответствии с данными Банка РФ по состоянию на 01.12.2008 г. количество банков России составляет – 1114, и из них – 524 (47%) можно твердо отнести к мелким банкам, т.к. размер уставного капитала их не превышает 150 млн. руб.

В изменение количества банков России Мировой финансовый кризис существенные коррективы уже внес, и будет продолжать вносить дальше. Сначала многие банки стали испытывать недостаток ликвидности, затем нехватку и ускоряющееся снижение капитала.

Современные коммерческие банки – это кредитные организации, которые имеют исключительное право осуществлять в совокупности привлечения во вклады средств юридических и физических лиц и размещение денежных средств от своего имени и за счет на условиях возвратности, платности, срочности.

Однако этим не ограничивается деятельность универсального коммерческого банка, насчитывающего в настоящие время до 300 видов операций. Они проводят операции с ценными бумагами и валютой, оказывают различные консалтинговые услуги экономического характера, выполняют разнообразные финансовые услуги. Коммерческие банки стали основой как кредитной системы, так и экономики Российской Федерации в целом.

Особенностью современного коммерческого банка является то, что он прежде всего выступает как самостоятельный хозяйствующий субъект, имеет статус юридического лица и осуществляет посредническую деятельность в реализации специфических продуктов – кредита, ценных бумаг и валюты на основе полученной от Центрального банка РФ лицензии. Именно это и сформировало принципы его деятельности и основные функции.

Широкий круг предоставляемых операций позволяет  банкам сохранять клиентов и оставаться рентабельными даже при весьма неблагоприятных  условиях. Не случайно во всех странах  с рыночной экономикой они остаются главным операционным звеном кредитной  системы.

В настоящее  время коммерческие банки испытывают трудности, вызванные, например, оттоком  клиентов. Так, за октябрь-ноябрь прошлого года сокращение средств клиентов в  банках Российской Федерации достигло 1 трлн. руб. (при общих пассивах в 20 трлн. руб.). Вклады населения, сократились  на 370 млрд. руб., остальное пришлось на отток средств юридических  лиц. В частности, 500 млрд. руб. составили  средства российских юридических лиц, 130 млрд. руб. – средства нерезидентов. При этом отток средств юридических  лиц происходил частично из–за выплаты  долгов западным банкам, а также  из–за изменения обслуживающего банка с российского на западный.

Однако даже тогда банковский сектор продолжал кредитование. В частности, объем межбанковских кредитов вырос  за этот период на 450 млрд. руб., объем  кредитов нефинансовым организациям –  на 350 млрд. руб. Всего за два месяца рост активов составил 1 трлн. руб.

Банк России предоставил банкам РФ 2,1 трлн. рублей, которые заместили  отток вкладов и средств юридических  лиц, обеспечили платежеспособность банков, а также позволили произвести реструктуризацию проблемных банков и  увеличить кредитный портфель.

Коммерческие банки играют важную роль в реализации политики Центрального банка, обеспечивающей соответствие количества денег в обращении задачам  поддержания стабильности денежного  обращения в стране, управления инфляцией  и курсом рубля, поддержания нормальных темпов экономического роста и высокого уровня занятости населения.

Коммерческие банки, концентрируя на своих счетах временно свободные  денежные средства клиентов, имеют  возможность предоставлять их в  ссуду субъектам экономики, испытывающим недостаток средств для осуществления  платежей, инвестиций и т.д. Таким  образом, банки регулируют общую  ликвидность экономики. Никакие  другие институты финансового рынка, поскольку они не ведут расчетных  и текущих счетов, не могут выполнять  аналогичные функции.

В настоящее время в России все  большее значение приобретают вопросы  стабильности, надежности, устойчивости банковской системы в целом и  ее элементов – банков⁹.

Следующий элемент кредитно-банковской системы  – специализированные кредитно-финансовые учреждения, которые занимаются кредитованием  определённых сфер и отраслей хозяйственной  деятельности. В отличие от банков, они выполняют ограниченное количество операций и осуществляют свою деятельность в относительно узких сферах кредитного рынка России. К данным учреждениям  относятся:

- инвестиционные и пенсионные фонды;

- брокерские и дилерские фирмы;

- страховые и финансовые компании;

- ипотечные банки;

- судно-сберегательные ассоциации;

-кредитные союзы;

- кассы взаимопомощи;

- ломбарды;

- благотворительные фонды;

- лизинговые компании и т.д.

Специфика функций этих ссудных институтов видна из их названий. Все они  формируют определенные фонды по аккумуляции средств и направлению  их в инвестиционные вложения, вложения в облигации и акции частных  компаний. Все они осуществляют депозитно-чековую  эмиссию, коммерческий кредит, краткосрочное  финансирование и пр.

Особенностью  кредитно-банковской системы России в настоящее время является явное  преобладание банков, количество которых  в 2012 г. составляло ок. 1300, слабо диверсифицированная структура (ограниченное количество видов других кредитных организаций), нечеткость законодательного регулирования кредитных организаций, не включенных в банковскую систему, и отсутствие единого подхода к надзору за их деятельностью. Так, число небанковских организаций, зарегистрированных Банком России в 2013 г., не превышало 50. Появился заметный слой кооперативных учреждений мелкого кредита, который насчитывает уже более 300 организаций. Однако их размер и ресурсы несопоставимы пока с коммерческими банками. В то же время создано значительное число других финансовых организаций, не входящих в кредитный сектор.

Рынок государственных  ценных бумаг – важнейший элемент  фондового рынка любой страны. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных  ценных бумаг осуществляет централизованное заимствование временно свободных  денежных средств коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения.

Различные государственные ценные бумаги активно  используются при проведении Центральным  Банком Российской Федерации денежно-кредитной  политики.

Средства, полученные от реализации государственных  ценных бумаг, позволяют безинфляционно покрыть дефицит государственного бюджета.

Основная  цель выпуска займов в сегодняшней  России – покрытие переходящего из года в год дефицита бюджета и  рефинансирование предыдущих займов. Обычно для этих целей выпускаются  среднесрочные и долгосрочные обязательства, но в России в последние годы удерживалась высокая инфляция, и потому для  финансирования дефицита бюджета используются преимущественно краткосрочные  бумаги и отчасти средние с  минимальным сроком погашения.

Рынок государственных  ценных бумаг – особая форма торговли финансовыми ресурсами, которая  опосредствуется выпуском и обращение  государственных ценных бумаг. Это  важнейший элемент фондового  рынка любой страны.

Рынки ценных бумаг подразделяются на первичный  и вторичный, биржевой и внебиржевой.

Первичный рынок ценных бумаг - это рынок, который  обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное  размещение ценных бумаг. Вторичный  рынок является рынком, где производится купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг, характеризуется операциями перепродажи ценных бумаг¹⁰.

Государство, как правило, выпускает ценные бумаги с целью привлечения средств  для:

- финансирования  текущего бюджетного дефицита;

- погашения  ранее размещенных займов;

- обеспечения  кассового исполнения государственного  бюджета;

- сглаживания  неравномерности поступления налоговых  платежей;

- обеспечения  коммерческих банков ликвидными  резервными активами;

- финансирования  целевых программ, осуществляемых  местными органами власти;

- поддержки  социально значимых учреждений  и организаций.

В настоящий  момент на рынке ГЦБ проводят операции за свой счет или за счет клиентов более 280 организаций - дилеров. В целях повышения информационной прозрачности рынка государственных ценных бумаг по согласованию с Банком России ММВБ как торговая система на рынке государственных ценных бумаг начиная с июня 2001 г. ежемесячно публикует на своем официальном интернет-представительстве список дилеров — наиболее активных участников рынка государственных ценных бумаг. Включение дилеров в рейтинг производится при условии предоставления ими в ЗАО ММВБ письменного согласия на публикацию в списке ведущих операторов.

Таким образом, именно государственные ценные бумаги могут стать основой для формирования развитого отечественного фондового  рынка в случае их размещения на условиях, что определяются рыночной конъюнктурой.

Общая хозяйственная  и политическая нестабильность обязательно  будет причиной значительного колебания  курса государственных ценных бумаг. Это сделает их одним из наиболее востребованных товаров на фондовой биржи.

В соответствии с Программой государственных внутренних заимствований Российской Федерации  на 2013г., утверждённой Федеральным законом «О федеральном бюджете на 2013 и плановый период 2014 и 2015 годов» в течение 2013г. предусмотрены государственные внутренние заимствования посредством государственных ценных бумаг нетто-объёмом 429,1 млрд.руб. В условиях утверждённого дефицита государственного бюджета Правительство РФ установило максимальный номинальный объем эмиссии государственных ценных бумаг в 2013г. на сумму 595,8 млд. рублей. Во втором полугодии 2012г. Минфин России объявил о проведении на первичном рынке10 аукционов по размещению ОФЗ (Таблица 1).

Таблица 1.

Характеристики государственных  заимствований посредством ОФЗ  во втором полугодии 2012г.(млд.руб)¹¹.

Показатель	По  плану	По  факту
Объем размещения на аукционах на первичном  рынке	45,0	30,4
Количество  аукционов на первичном рынке(шт)	10	6
Объем доразмещения на аукционах на вторичном  рынке	16,1	3,4
Количество  аукционов на вторичном рынке(шт)	-	5
Объем доразмещения в ходе вторичных торгов	-	12,0