Рынок ценных бумаг и его становление в Республике Беларусь

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО  «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

        Кафедра экономической теории и истории экономических учений

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: Макроэкономика

на тему: Рынок  ценных  бумаг  и его  становление  в Республике Беларусь

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студентка

ФМ, 2 курс, ДКА                                                                                Е.С.Конопская

 

 

Руководитель                                                                                      И.В.Горбатенко 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2011 

РЕФЕРАТ

 

Курсовая работа: 40 с., 1 рис., 22 источника, 6 прил.

 

Рынок ценных бумаг, фондовый рынок, инвестирование,      модернизация экономики, рост производства,  макроуровень, микроуровень, Национальный банк.

 

Объект исследования – рынок  ценных  бумаг  и его  становление  в Республике Беларусь.

Предмет исследования – финансовая политика Республики Беларусь.

       Цель работы – на основе анализа современной финансовой политики Республики Беларусь, оценить современное состояние, проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Методы исследования – сравнительный анализ, научной абстракции, анализ, качественный и количественный анализ, дедукция, системный анализ, предельный анализ, графический, статистический

Область возможного практического применения: основная информация для выступления на конференции, информация для научно-исследовательской статьи в экономическом журнале.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней  материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

 

 

 

 
ABSTRACT 
 
Course work: 40 p, 1 fig., 22 sources, 6 adj. 
 
   SECURITIES MARKET, STOCK MARKET, INVESTMENT, ECONOMIC MODERNIZATION, PRODUCTION GROWTH, MACRO LEVEL, MICRO LEVEL, THE NATIONAL BANK.

Object of study - the stock market and its development in the Republic of Belarus.

The subject of investigation - the financial policy of the Republic of Belarus. 
        Purpose - based on analysis of the present financial policy of the Republic of Belarus, to assess the current status, problems and prospects of the securities market in Belarus.

Research Methods - A comparative analysis of scientific abstraction, analysis, qualitative and quantitative analysis, deduction, systems analysis, ultimate analysis, graphing, statistical.

Realm of the possible practical applications: the basic information for presentation at the conference, the information to research articles in economic journals.

The author works confirm that the material in it correctly and objectively reflects the state of the process, and all borrowed from the literature and other sources of theoretical, methodological and methodical aspects and concepts accompanied by references to their authors.

 

 

 

                                                                                                                            

 

 

 

 

 

 

CОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………............................................................... 5

1 Основы рынка  ценных бумаг в экономике……………………………………………...……  7

1.1 Функции рынка  ценных бумаг………………….………………………………………….…….. 7

1.2 Роль рынка  ценных бумаг в экономике…………………………………………….….….. 10

2 Регулирование  и саморегулирование рынка ценных  бумаг…………….….…….. 14

2. 1 Регулирования  рынка ценных бумаг и его  цели………………………………..……. 14

2.2 Государственное  регулирование фондового рынка………………………..………. 16

2. 3 Саморегулируемые организации…………………………………………………...….……. 20

3 Становление  рынка ценных бумаг в Республике  Беларусь………………….…….  22

3.1 Этапы развития  рынка ценных бумаг и его  становление……………………...... 22

3.2 Современное  состояние, проблемы и перспективы  рынка ценных бумаг в Республике Беларусь…………………………………………………………………………..….……….. 23

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………….……………………………………………………….……………….  30

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………….……………………….……….  32

ПРИЛОЖЕНИЕ  А…………………………………………………………………………….…………………. 34

ПРИЛОЖЕНИЕ  Б…………………………………………………………………………………………….…. 35

ПРИЛОЖЕНИЕ  В……………………………………………………………………………………..………… 36

ПРИЛОЖЕНИЕ  Г……………………………………………………………………………………………….. 37

ПРИЛОЖЕНИЕ  Д………………………………………………………………………………………………. 38

ПРИЛОЖЕНИЕ  Е…………………………………………………………………………………………….…. 39

ВВЕДЕНИЕ

Устойчивое  положение любого государства определяется, прежде всего, стабильным финансовым состоянием – величиной дефицита государственного бюджета и государственного долга. Именно финансовая система – барометр экономики и одновременно та болевая  точка, воздействие на которую может ускорить или замедлить процессы рыночных преобразований.

Фондовый  рынок, или рынок ценных бумаг  в структуре рыночной экономики  выделяется особо, потому что объектом купли-продажи является специфический  товар – ценные бумаги.

Ценные бумаги выпускаются, прежде всего, с целью мобилизации  и более рационального использования  временно свободных финансовых ресурсов предприятий, банков, коммерческих структур, кооперативов и сбережений населения  для создания новых или расширения и технического перевооружения уже действующих производств.

Международный опыт показывает, что с помощью эффективно действующего рынка ценных бумаг можно гибко перераспределить средства между отраслями, сконцентрировать их на наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса, т.е. способствовать ускорению и оптимизации структурных сдвигов в экономике. Посредством рынка ценных бумаг появляется возможность получения средств и вовлечения их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии денежных знаков и без кредита Национального банка.

В нашей стране выпуск ценных бумаг приобретает особое значение в условиях перевода государственных  предприятий в коллективную и  частную формы собственности путем приватизации. Основной формой приватизации является акционирование. В широком плане рынок ценных бумаг (их выпуск, распространение, движение) обеспечивает крайне необходимый приток финансовых ресурсов.

До недавнего времени фондовый рынок Беларуси являлся одним  из самых слабых звеньев национального финансового рынка. Иностранные инвесторы изредка обращали внимание на отечественную экономику, и сделки на рынке акций носили стихийный характер. Рынок облигаций развивался лишь в рамках сектора государственных облигаций и практически не приносил никакой пользы для белорусских субъектов хозяйствования. Однако есть основания полагать, что 2008 год в истории белорусского рынка ценных бумаг стал переломным и, несмотря на начало мирового финансового кризиса, ознаменовал собой возрождение национального фондового рынка. Очевидно, что Беларусь нуждается в данном рынке, поскольку развитый рынок ценных бумаг  укрепляет экономику страны,   помогает компаниям привлечь капитал, открывает для предприятий новые источники инвестиций, является способом оценить уровень компании, а также повысить ее статус. В условиях перехода нашей республики к рыночной экономике, в стремлении к созданию цивилизованного государства, построение и развитие в Республики Беларусь рынка ценных бумаг является закономерной необходимостью. Поэтому актуальность анализа развития рынка ценных бумаг в Беларуси не вызывает сомнений. Это дает возможность оценить накопленный опыт развития фондового рынка, критично взглянуть на его современное состояние и, учитывая прошлые ошибки и особенности национальной экономики, опираясь на опыт стран с рыночной экономикой, наметить дальнейшие цели в развитии рынка ценных бумаг, а также пути их достижения.

 Основной целью данной работы является изучение рынка ценных бумаг, раскрытие его сущности, элементов, а также подробное исследование проблем и перспектив развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь при существующей системе политических и экономических отношений.

Исходя из цели исследования, можно выделить следующие задачи:

• определить функции рынка ценных бумаг и их роль в экономике;
• рассмотреть процессы регулирование рынка ценных бумаг;
• рассмотреть становления рынка ценных в Республике Беларусь, изучить проблемы в данной сфере;
• проанализировать современной ситуации рынка ценных бумаг в нашей стране, рассмотреть мероприятий государства по устранению возникших проблем;
• оценить перспективы развития фондового рынка в Беларуси.

 

   При написании курсовой работы были использованы учебное пособие Г.И.Кравцовой «Фондовый рынок» и работа Тихонова Р.Ю. «Фондовый рынок», в которых детально проанализированы структура и функции рынка ценных бумаг; курс лекций И.И.Татур «Финансовый рынок», в котором поэтапно рассмотрено развитие рынка  ценных бумаг Республике Беларусь, а также ценные бумаги в соответствии с нормативно-правовыми актами Республики Беларусь; детально описываются функции государственного регулирования рынка ценных бумаг в учебно-методическом комплексе С.И.Пупликова «Фондовый рынок». При изучении фондового рынка были проанализированы статьи белорусских специалистов, таких как Семашко С.И., Фридман Б. При написании курсовой работы были использованы различные электронные ресурсы, касающиеся рынка ценных бумаг.

Для изучения данной работы, автором собрана, переработана, проанализирована и обобщена информация по теме «Рынок ценных бумаг и его становление в Республике Беларусь», на основе этой информации сделаны собственные выводы, для более наглядного предоставления информации составлены схемы, рисунки и таблицы. 

1 Теоретические основы рынка ценных бумаг в экономике

1.1 Функции рынка ценных бумаг

    Рынок ценных  бумаг в развитой рыночной  экономике выполняет ряд важных функций. В экономической литературе нет единства взглядов на их количество, состав и содержание. Разные авторы выделяют, например, такие функции, как коммерческая (получение прибыли), стимулирующая (состоит в мотивации юридических и физических лиц стать участниками фондового рынка), сбалансированности спроса и предложения, обслуживания государственного долга, реализации акционерной собственности, сохранения в условиях инфляции реальной стоимости вложенных инвестором средств и др. Однако чаще всего в качестве основных функций рынка ценных бумаг в развитой рыночной экономике выделяются следующие:

 

Рисунок 1.1 –  Функции фондового рынка в  рыночной экономике

Примечание – Источник: [6, с. 14, рис. 1.2.]

 

Перераспределительная функция отражает основное назначение фондового рынка и заключается, прежде всего, в том, что путем выпуска и продажи ценных бумаг происходит мобилизация временно свободных денежных средств и направление их на финансирование развития перспективных отраслей и секторов экономики. Таким образом, происходит более рациональное использование финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов и сбережений населения, трансформация их в инвестиции, обеспечивающие модернизацию и расширение воспроизводства. Операции на фондовом рынке стимулируют более интенсивное денежное  накопление в общественном хозяйстве, обеспечивают межотраслевой перелив капитала, а также перераспределение денежных ресурсов между основными субъектами экономики — предприятиями, населением и государством. Кроме того, функционирование фондового рынка обеспечивает финансирование расходов государственного бюджета на неинфляционной основе, без дополнительной денежной эмиссии.

Перераспределение капиталов  на рынке ценных бумаг отличается от перераспределения на кредитном рынке тем, что, во-первых, через инструменты фондового рынка осуществляется перераспределение не только временно свободных денежных средств на возвратной основе (ссудного капитала), но и прав собственности — путем купли-продажи долевых ценных бумаг (акций), удостоверяющих право их владельцев на часть имущества акционерного общества; во-вторых, фондовый рынок обеспечивает более высокую ликвидность и мобильность капиталов, обладает большей эластичностью, т.е. способностью расширяться и сужаться в зависимости от экономических и других условий.

        Ценообразующая функция рынка ценных бумаг заключается в обеспечении процесса формирования и движения рыночных цен на ценные бумаги (курсов ценных бумаг) в целях достижения сбалансированности предложения и спроса на капитал и связана с его перераспределительной функцией. Равновесие спроса и предложения на рынке ценных бумаг достигается путем постоянного колебания цен и формирования, таким образом, равновесной цены.

         Цены, по которым происходит купля-продажа  ценных бумаг, определяют стоимость  привлеченных ресурсов для эмитентов и доходность вложения капитала для инвесторов. Назначение рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечить перераспределение сбережений в инвестиции по ценам, которые приемлемы и для инвесторов, и для эмитентов ценных бумаг. Для повышения спроса рыночная инфраструктура должна обеспечивать возможность приобретения инвесторами ценных бумаг по лучшим из возможных цен. Установление курсов ценных бумаг, отражающих реальное экономическое состояние эмитента, способствует более эффективному размещению денежных средств на фондовом рынке.