Пять ключевых этапов всемирного экономического кризиса 2007-2011

 

Кризис Греции и будущее Европы

В середине сентября министры финансов стран зоны евро встретились  в Польше для обсуждения долгового  кризиса Греции. К ним присоединился  министр финансов США Тим Гейтнер. По словам Фабиана Зулига, главного экономиста Центра европейской политики в Боюсселе, Соединенные Штаты  правы, приняв в этом участие. «Вмешательство США показало по крайней мере наличие риска – стабильность финансовой системы как единого целого – мировой финансовой системы – может опять оказаться под угрозой». Ранее лидеры Франции, Германии и Греции провели совещание, призванное обсудить меры по сдерживанию углубляющегося европейского финансового кризиса. Германия и Франция являются двумя крупнейшими экономиками Европы. Семнадцать стран Европейского Союза используют евро в качестве своей валюты. 15 сентября пять крупнейших центральных банков согласились предоставить дополнительный кредит в долларах европейским банкам в зоне евро. Европейский центральный банк сообщил, что трехмесячные кредиты удовлетворят все потребности банков в долларах. Операции закончатся в декабре. Европейский центральный банк действует совместно с Федеральной резервной системой США, Банком Англии, Банком Японии и Национальным банком Швейцарии. Это объявление помогло поднять курсы акций европейских банков и основных европейских акций. Организация экономического сотрудничества и развития, находящаяся в Париже, снизила свою оценку роста для зоны евро. Экономика Греции в этом году сокращается. Канцлер Германии Ангела Меркель убеждала страны еврозоны делать все возможное для избежания «неконтролируемой неплатежеспособности» Греции. 13 сентября она предупредила о том, что если Греция не выполнит платежи по своим международным кредитам, предоставленным с целью оказания финансовой помощи, то проблемы быстро распространятся. Она также сказала: «Если падет евро, то Европа распадется». На следующий день Президент Европейской комиссии Мануэль Барросо выступал перед Европейским Парламентом. Он объявил, что комиссия предложит создание «евробондов». Идея заключается в том, что государства еврозоны должны совместно гарантировать свои долги. Германия и Франция возражают против таких обязательств. Господин Барросо также сказал, что действующая система, позволяющая отдельным странам блокировать политику (Евросоюза), не работает. «Я убежден, что нам нужна более глубокая и нацеленная на результат интеграция. Система, основанная только на межгосударственном сотрудничестве, не работала в прошлом, и не будет работать в будущем».

 

Европейские министры согласны дать Греции заем еще на 172 миллиарда долларов

Европейские министры финансов, на встрече в Брюсселе в феврале, пришли к соглашению о предоставлении Греции займа размером около ста  семидесяти двух миллиардов долларов. О соглашении объявил Премьер-министр  Люксембурга Жан-Клод Жункер. «После встречи, длившейся, я думаю, тринадцать или четырнадцать часов, мы достигли долгосрочного соглашения по новой  программе Греции и участию негосударственного сектора, что приведет к очень  значительному сокращению долга  Греции». В соответствии с планом частные кредиторы потеряют более  половины номинальной стоимости  своих инвестиций. Соглашение также означает, что страна получит свою вторую финансовую помощь в течение менее чем двух лет. Новые займы, вероятно, позволят Правительству Греции уплатить 19 миллиардов по своему долгу двенадцатого марта. Сейчас Греция должна обсудить условия своих займов с отдельными банками и инвесторами. Но эти кредиторы должны поторопиться. Греция может продиктовать свои собственные условия, после того как достигнет соглашения с двумя третями своих кредиторов. Не все верят в то, что Греция окажется способной погасить свои долги. Компания по предоставлению финансовых услуг Fitch понизила кредитный рейтинг Греции. Fitch заявила, что остается «высокая вероятность» невыполнения страной своих финансовых обязательств. Парламент Греции согласился с идеей урезания расходов и рабочих мест, требуемых Европейским Союзом и Международным валютным фондом. Парламент должен принять все 79 мер, включенных в план реформы, до получения финансовой помощи. Премьер-министр Лукас Пападемос сказал, что его стране придется проделать большую работу, прежде чем она получить новую помощь. В то же время, в Греции продолжаются протесты, вызванные мерами по сокращению бюджета. Многие греки говорят, что они принесли достаточно жертв. Но соседи Греции по ЕС вряд ли выдадут новые займы до тех пор, пока бюджетные расходы не будут сокращены. Глава делегации ЕС в Соединенных Штатах посол Жоао Валь де Алмейда сказал, что союз вынес уроки из этого кризиса. «Мы многое узнали о средствах, которые нам нужны для применения в чрезвычайных ситуациях. У нас их не было раньше. Мы их создали, мы их разработали, чтобы справляться с кризисами, подобными кризису в Греции и нескольких других странах. Во- вторых, мы узнали, что наша государственная система еще не на должном уровне совершенства, и мы действительно многое меняем. Возможно даже, что внутри зоны евро происходит маленькая революция в том, что мы называем управлением экономикой. Многое изменяется».

 

Массивные забастовки в Греции

Греция вчера столкнулась  с  беспорядками и  массивными забастовками, после того как правительство  приняло проект, о сокращении  бюджета до  €18.5 миллиардов к 2016. Основная идея  плана жесткой  экономии едва ли могла спровоцировать такие беспорядки, и  заставить  греков бросать зажигательные бомбы  в ОМОН;  также рассматривалось  повышение пенсионного возраста и меры по упрощению процесса  увольнения государственных служащих. Но вероятно такая вспышка гнева  мало связана с принятием данного  закона. Скорее всего, данную ситуацию можно объяснить постоянным давление на греческую экономику.

Греция находилась в рецессии больше пяти лет. В августе уровень  безработицы еще больше увеличился. Безработица среди  рабочих достигла 25.4%, в то время как безработица  среди молодых людей в возрасте 15-24 взлетела до 58%. Печальнее всего, то что по прогнозам Европейской  комиссии в 2013году греческую экономику ожидает спад на 4.2%. Комиссия считает, что греческая экономика могла бы закрепить свои позиции в 2014 на 0.6%. Страшно подумать, что ожидает Грецию.

Фактически, экономические  перспективы для всей еврозоны довольно паршивы. После заключения контракта  в этом году, европейская комиссия ожидает, что экономика еврозоны вырастет на 0.1% в 2013. Сегодня Европейский  центральный банк объявил, что не в состоянии помочь в данной ситуации. По словам агентства Рейтер:

"ЕЦБ все что мог  уже сделал" заявил Драги на своей ежемесячной пресс-конференцию когда его спросили, что банк мог бы сделать для Греции.

Возможно. Но члены европейской  комиссии предполагают, что инфляция еврозоны понизится до 1.8% в 2013, в  то время как безработица  в  странах еврозоны растет. Денежная политика,   очевидно, слишком  запутана, что  очень опасно и  непростительно в  данной ситуации, когда долги только увеличиваются.

В этом случае, жалобы о кризисе  еврозоны  утомительны и бесполезны. Но у отдельных государств-членов все еще есть варианты. Поначалу, казалось, идея для Греции покинуть зону евро ужасна, так как это может спровоцировать срыв работы банка, суверенный дефолт и экономический хаос. Затем это оказалось невозможным из-за страха спровоцировать политический хаос и остаться без опеки правительства европейских стран. Сейчас  все труднее и труднее представить себе, что же было бы  хуже для Греции, уйти или остаться.

 

Уровень безработицы  в Греции достиг своего максимума

 

Уровень безработицы в  Греции достиг своего максимума в 25,4% в августе, и, как и пятилетний экономический спад и сокращения правительственных расходов,  все  это продолжает усложнять жизни  людей, особенно молодым.

Греческая статистическая служба ELSTAT объявила, что число безработных выросло до 1,27 млн. в августе, по сравнению с 352 000 за тот же месяц годом ранее, когда уровень безработицы составлял 18,4%. В июле 2012 года этот показатель составил 24,8%.

Почти 6 из 10 работников, не достигших 24-летнего возраста в настоящее  время без работы. Треть работников в возрасте 25-34 лет являются безработными, заявило греческая статистическая служба .

Цифры подчеркивают социальные аспекты экономического спада, который  сократили размер бюджета экономики  примерно на 20% с 2008 года. По прогнозам, пик в 190% от валового внутреннего  продукта наступит в следующем году.

Греция получила два заема  от международных кредиторов, что  бы спастись от банкротства, но выплаты  средств в рамках второй программы  были приостановлены в начале этого  года после того как налогово-бюджетные  показатели снизились.

Греческий парламент в  среду одобрил очередной раунд  рыночных реформ и сокращения расходов в условиях бурных протестов на улицах, в которых учувствуют десятки  тысяч греков, обиженных на годы затянутых поясов.  Это привело  к снижению уровня жизни для многих из греков, число которых насчитывает 10 млн.

В Греции почти  3 из 10 человек  в настоящее время испытывают существенные трудности в той  или иной мере, что в 2 раза больше чем до кризиса.

Новые меры по ужесточению  экономики и пересмотренный бюджет на 2013, который должны еще принять  в парламенте, говорит о том, что  Греция должна использовать любой шанс для получения следующего кредита  в 31500 миллионов евро на спасение из фондов ЕС, Европейского центрального банка и Международного валютного  фонда.

Бюджет будет обсуждаться  в воскресенье и позднее министры финансов еврозоны встретятся в начале следующей недели для того чтобы  обсудить вопрос о том, чтобы дать Греции еще два года, чтобы выполнить  свои финансовые цели, прокладывая  путь к освобождению от займов, который  позволил бы предотвратить банкротство  и катастрофический выход из еврозоны.

Критики правительства утверждают, что меры по ужесточению экономики  тянут Греции еще ниже к полному экономическому спаду и нищенству. Уровень экономики, по прогнозам, снизится на 4,5% в 2013 году, что обозначит  шестой год кризиса.

 

Евро: за или против

Для того чтобы применить  на практике мои идеи и исследования, а также достоверно узнать, какие  опционы и акции я покупаю  и продаю, поскольку совершаю я  сделки в режиме реального времени, пожалуйста, посетите сайт TradingWithCody.com, где вы также бесплатно найдете  все мои пять книг по инвестициям.

Я только освободился после  ряда чрезвычайно интересных встреч с людьми из Доу-Джонса и вновь  поспешил обратиться к фондовым рынкам и последнему большому скачку цен  под лозунгом «Евро все еще  существует!».

На протяжении нескольких недель я утверждал, что нам следует  игнорировать проблемы в Греции, поскольку  страна как таковая не имеет для  нас большого значения, а какая-либо связанная с Грецией продажа (впрочем, любая из них) является большой возможностью для последующей покупки. Я указывал, что рыночная капитализация всего  лишь одной компании в этой стране (Apple) больше, чем ВВП Греции. Люди часто поднимают тревогу насчет коллапса экономики других стран, что, как они полагают, обрушит нашу собственную экономику и рынки. И действительно, на данный момент, ответ номер один на это утверждение:

«Речь идет не о Греции, а  о возможности пагубного влияния  с ее стороны, а также о том, сможет ли евро вообще выжить».

Моё опровержение на эти  слова довольно просто:

Я ни на йоту не беспокоюсь о  существовании евро, когда дело доходит  до анализа фондового рынка.

Давайте будем не только слушать тех самых репортеров, «мудрецов» и экономистов, которые  не смогли предсказать в своё время  мировой кредитный кризис, а сегодня  предупреждают нас, почему же Евро столь  важен для наших рынков, а вместо этого обратимся к истории.

Евро был введен в обращение  в Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Ирландии, Италии, Люксембурге, Нидерландах, Португалии и Испании 1 января 1999 года, в день, когда каждая из вышеперечисленных стран признали Евро своей официальной валютой. Промышленный Индекс Доу-Джонса (DJIA) на эту дату был приблизительно равен 9184 пункта.

Индекс также был равен 9184 в августе 2009. Так, спустя все 10 лет  после появления Евро на нашем  фондовом рынке поддерживалось вялое  настроение. И даже теперь, в июне 2011, с Индексом Доу-Джонса равным приблизительно 12 200, годовая ставка доходности на нашем фондовом рынке ниже 2%.

Другими словами, ставки доходности на фондовом рынке, начиная со дня  официального возникновения Евро, никогда  даже и не соответствовали темпам инфляции. И Вы хотите, чтобы я  волновался по поводу того, что Евро может уйти с рынка, если банки, которые  предоставляли триллионы Евро этим правительствам, возможно, понесут  потери,  и официальное признание  этих потерь будет означать крах Евро? Бросьте, меня это не пугает!

Черт возьми, да вы знаете, что Индекс Доу-Джонса ежегодно поднимался на 20% на протяжении пяти лет, что привело  к появлению Евро? Годовая доходность рынков в последние 10 лет до появления Евро достигала более 10%. А следующие десять лет рынки были не спокойны, ставка доходности колебалась в некоторых пределах. В первые пять лет после возникновения Евро фондовые рынки пошли вниз. Не вверх.

Конечно, теперь вы, ребята, начнете оставлять комментарии  касательно того, что были и другие факторы, которые повлияли на наши фондовые рынки – так называемый «пузырь  недвижимости» и кредитный кризис, срочные ссуды и так далее. Именно это я и хочу сказать! Разве Евро повлиял на ваш портфель ценных бумаг? Повлияет ли его крах на ваш портфель?

Продаст ли Apple меньше iPad в 2013 году, если Польша, Словения, Греция и Испания навсегда откажутся от Евро и перейдут обратно к использованию своих собственных валют? Нет!

Будут ли доходы, в период гигантского экономического бума и  движения от сотовых телефонов к  смартфонам у компаний, торгующих  данной продукцией? Если при этом Германия, Франция и Австрия перестанут использовать Евро и поручительства своих национальных коммерческих банков, зависящих от того будут ли налогоплательщики  Греции подвержены негативному влиянию  действий их правительства, которое  принимало Голдманскую помощь, приведшую  к кризису?

Я так не думаю. Позвольте  Евро умереть – и я стану  активным покупателем на сбросах  акций различных фьючерсных рынков, в то время как паника захлестнет их, поскольку они дают нам возможность  совершать многочисленные торговые операции, например, принимать множество  заказов от фирмы Ривербэд. Такое  уже было однажды, когда компания оказалась в весьма невыгодном для  нее положении в этот недавний период Сброса Евро из-за Паники по Поводу его Обвала, когда курс был всего 32 доллара за акцию только две  недели назад.

 

Переговоры или  жесткий разговор

Европейский центральный  банк управляет кредитно-денежной политикой  так же свободно, как и другие центральные банки. И это еще скромно сказано.

 Глобальная экономика  остановила падение, и центральные банкиры переводят дыхание. Когда «Экономист» готовился к печати 2 июля, Европейский центральный банк (ЕЦБ), как ожидалось, сохранил свою основную процентную ставку рефинансирования без изменений на уровне 1%. Совет тарификации Европейского центрального банка был осторожным в сокращении ставки ближе к нолю, как это сделали высшие чиновники в другом месте. Это нежелание снизить больше, привлекло критику, только часть ее справедлива.

 Сосредоточение внимания  на учетных ставках может выставить   ЕЦБ в неприглядном свете, но  это уже не является надежным  проводником по всей позиции  кредитно-денежной политики. Если вы посмотрите на рыночные ставки, позиция учетной политики в зоне евро является такой же свободной, как и везде, потому что стимулирует решения, принятые в разгар финансового кризиса. В октябре ЕЦБ решил, что предложит банкам так много наличных денег, как они хотят, по фиксированной процентной ставке (ставке рефинансирования) и, напротив с более широким набором функций безопасности, чем обычно, на срок до шести месяцев. Кроме того, запланированы дополнительные три месяца и шесть месяцев на операции по рефинансированию, чтобы банки могли приходить чаще в центро-банковский источник.

 В мае совет ЕЦБ  принял решение продлить предложение  наличных денег с фиксированной  процентной ставкой до одного  года. При первой 12-месячной операции  рефинансирования 24-ого июня, банки  еврозоны заимствовали в пределах € 442 млрд. ($ 620 млрд.). С таким большим всплеском наличности вокруг, появились обвинения, что банки дают суточные кредиты ставя ставку намного ниже  ставки рефинансирования, с случающимися время от времени подъемами. С тех пор как сделали вливание наличных в размере € 442 млрд., ночные(суточные) процентные ставки в зоне евро упали до рекордно низкого уровня в 0,3%, ниже, чем в Великобритании и чуть выше, чем в Америке. В самом деле, банки могут теперь брать дешевле в евро, чем в фунтах  на три, шесть или 12 месяцев.