Порядок выпуска, размещения и обращения государственных ценных бумаг

Задача 46 Пищевая компания по производству продуктов из зерна предполагает сделать очередные закупки кукурузы в ноябре. В августе цена на кукурузу на аналогичном рынке составляла 6,7 долл. за бушель, но вполне вероятно, что к ноябрю цены повысятся. Компания прибегает к хеджированию. Планируемый объем закупки кукурузы составляет 200 тыс. бушелей. Цена на наличном рынке в ноябре – 6,4 долл. за бушель. Данные об историческом базисе приведены в таблице. Определите затраты компании по закупке сырья  с учетом хеджирования.

Таблица 1 – Данные об историческом базисе

Решение:

Хеджирование  можно определить как использование  фьючерсного рынка для снижения ценового риска на наличном рынке. Оно означает совершение фьючерсной сделки, которая является временной заменой соответствующей сделки на наличном рынке. Эта фьючерсная позиция является противоположной нетто- позиции на наличном (внебиржевом) рынке и служит для уменьшения её риска. В этом случае позиции на наличном и фьючерсном рынках должны быть равны по количеству и совпадать по сроку.

В этом случае изменение базиса на 0.3 долл. дало прибыль.

Расширение  базиса имело бы обратный эффект, тогда  хедж обеспечил бы неполную защиту против потерь на наличном рынке. В  то же время даже при неблагоприятном  изменении базиса хедж позволяет  существенно снизить убытки, тогда  затраты компании по закупке сырья  с учетом хеджирования за 200 бушелей составят 335 долларов.

Спиcок использованной литературы:

1 Иванов В.В. Рынок ценных  бумаг: учебник / Иванов В.В., Никифорова  В.Д., Сергеева И.Г., Шевцова С.Г.; под  ред. Иванова В.В.  и Шевцовой  С.Г. – Москва: КНОРУС, 2008. – 288 с.;

2 Маманович П.А. Рынок ценных  бумаг: учеб. пособие / Маманович  П.А. – Минск: Современ. школа, 2006. – 320 с.;.;

3 Рынок  ценных бумаг (Текст): учеб.-метод.  комплекс для студентов энономич. специальностей / Ю.Н. Бусыгин [и  др.]; Минский институт управления. – Минск: Изд-во МИУ, 2006. – 224 с.;

4 Рынок ценных бумаг: учебн.  пособие / под общ. ред. Шелег  Е.М. – Минск: БГЭУ, 2000 – 188 с.;

5 Рынок  ценных бумаг Республики Беларусь  и тенденции его развития / Алексеева  Т.М., Галов А.Ф., Енин Ю.И. [и др.]; под ред. Шухно В.М., Семенова  А.Ю., Котовой В.А.. – Минск: Издат.-методич.  центр РИВШ БГУ, 2001. – 344 с

6 Тихонов Р.Ю., Антоненко Ю.А. «Рынок государственных ценных бумаг», Минск, 2003. – 144 с.