Платежный баланс: состав, показатели и оценка эффективности

В географии товарных потоков  происходит сдвиг в сторону расширения обмена между развитыми странами (70% мировой торговли, стран ЕС — 38%) при сокращении удельного веса развивающихся стран в их внешней  торговле. Взаимная торговля развитых стран поглощает 80% их экспорта (стран  ЕС — 58%), а торговля между развивающимися странами составляет лишь 1/4 их экспорта. Это обостряет конкуренцию на мировом рынке. [ 6 ].

7.     Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту: импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив, задерживают получение вырученной иностранной валюты (политика «лидз энд лэгз»}.  С введением плавающих курсов возрос риск валютных потерь. Колебания курса ведущих валют, которые используются как валюты цены и платежа, — доллара, фунта стерлингов, марки ФРГ, японской иены — влияют на платежные балансы большинства стран.

8.     Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует «бегству» капиталов за границу.

9.     Чрезвычайные обстоятельства — неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

Методы эффективности  платежных балансов. Формально платежный баланс, как всякий баланс, уравновешен, так как итоговые показатели основных и балансирующих статей погашают друг друга. Если платежи превышают поступления по текущим статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей, которые характеризуют источники и методы урегулирования сальдо платежного баланса. Традиционно для этого используются иностранные займы и ввоз капитала. Речь идет о временных методах балансирования платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплачивать проценты и дивиденды, а также сумму займов. Для покрытия дефицита платежного баланса МВФ предоставляет резервные (безусловные) кредиты. Их объем невелик и распределяется неравномерно по странам в пределах 25% их квот (взносов). Кредиты сверх этой резервной позиции обусловлены жесткими требованиями проведения стабилизационных программ МВФ.

В поисках источников погашения  дефицита платежного баланса развитые страны мобилизуют средства на мировом  рынке капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных  займов. В этой связи активно участвуют  коммерческие банки (особенно евробанки) в покрытии дефицита платежного баланса. Преимуществом банковских кредитов по сравнению с кредитами международных  валютно-кредитных и финансовых организаций являются их большая  доступность и необусловленность  стабилизационными программами. Однако банковские кредиты дороже и труднодоступны для стран, имеющих крупную внешнюю  задолженность. Например, американские банки периодически вносят некоторые  страны, главным образом развивающиеся, в «черные» списки. К тому же усиливается  тенденция к координации деятельности частных банков и международных  валютно-кредитных и финансовых организаций.

С середины 70-х до середины 80-х годов развитые страны активно  применяли нефтедоллары для погашения  дефицита своих платежных балансов путем рециклирования (перераспределения) валютной выручки нефтедобывающих  стран от экспорта нефти.

К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся  также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной  помощи.

В связи с активным привлечением иностранных кредитов для балансирования платежного баланса внешняя задолженность  стала глобальной проблемой. Окончательным  методом балансирования платежного баланса служит использование официальных  валютных резервов.

При золотом монометаллизме погашение пассивного сальдо происходило  путем вывоза золота, но движение драгоценного металла никогда не находилось в  прямой зависимости от состояния  платежного баланса. Отлив золота не является показателем его пассивности, если металл вывозится из золотодобывающей страны. После отмены золотого стандарта  применение золота для покрытия дефицита платежного баланса сократилось.

За счет вывоза золота США  покрывали от 1/5 до 1/3 дефицита платежного баланса в 50—70-х годах. Однако опыт США показал, что даже страна с  крупнейшим золотым запасом не может  долгое время использовать данный метод  покрытия платежного баланса (это способствовало сокращению их золотого запаса с 24,6 млрд долл. в 1949 г. до 11 млрд в 1985 г.).

Стремясь сохранить право  собственности на свои золотые запасы, некоторые страны (Италия, Португалия, Уругвай и др.) предпочли использовать золото как обеспечение иностранных  займов для покрытия дефицита платежных  балансов в середине 70-х и начале 80-х годов. Это свидетельствует  о том, что золото сохраняет важное экономическое значение как чрезвычайные деньги. Италия, у которой золотой  запас составлял 3,5 млрд долл. в 1974 г., для балансирования платежного баланса  получила кредит у ФРГ в 2 млрд долл. сроком на два года под золотое  обеспечение исходя из среднерыночной цены золота (120 долл. за унцию в тот  период). По требованию ФРГ это золото было изъято из хранилища в США  и депонировано в Немецком федеральном  банке. Банк Португалии в 1376 г. получил  кредит (580 млн долл.) у ряда банков ФРГ и Швейцарии под залог 20% своего золотого запаса; в 1983 г. Португалия получила от Банка Международных  расчетов (БМР) заем в 300 млн долл. сроком на 3 месяца под залог 30 т золота.

Главным средством окончательного балансирования платежного баланса  служат резервы конвертируемой иностранной  валюты. После второй мировой войны  США и Великобритания погашали дефициты своих платежных балансов национальной валютой, так как Бреттонвудское соглашение придало доллару и  фунту стерлингов статус резервной  валюты. Благодаря этой привилегии США смогли сохранить половину своего огромного золотого запаса, накопленного в годы войны и после нее. В 50—60-х годах США покрывали  до 70—80%, а после отмены конверсии  доллара в золото в 1971 г. — до 100% пассивного сальдо платежного баланса  национальной валютой, что привело  в конечном счете к избытку  долларов в международном обороте  и их периодическому обесценению. В  отличие от США другие государства, чтобы погасить дефицит платежного баланса конвертируемой валютой, должны ее «заработать» путем экспорта части  национального богатства. Неравномерность  распределения валютных резервов между  странами ограничивает возможности  их использования ДЛЯ балансирования платежного баланса.

С 1979 г. страны — члены  ЕВС для покрытия дефицита платежного баланса применяли также ЭКЮ, которые заменены евро с 1999 г. Вспомогательным средством балансирования платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту. Например, США частично покрывают пассивное сальдо своего платежного баланса, размещая облигации казначейства в центральных банках других стран.

Окончательным средством  погашения дефицита платежного баланса  служит также иностранная помощь в форме субсидий и даров. Например, в 1947 г. 75% совокупного дефицита платежных  балансов стран Западной Европы были покрыты за счет помощи США ценой  экономических и политических уступок. В современных условиях привлечение  помощи особенно характерно для большинства  развивающихся стран, платежные  балансы которых, как правило, дефицитны.

Активное сальдо платежного баланса используется государством для погашения (в том числе  досрочного) внешней задолженности  страны, предоставления кредитов иностранным  государствам, увеличения официальных  золото-валютных резервов, вывоза капитала в целях создания второй экономики  за рубежом.

Новым явлением стало межгосударственное регулирование платежного баланса  с середины 70-х годов. Оно возникло как следствие глобализации мирового хозяйства и недостаточной эффективности  национального регулирования. Поэтому  ведущие страны разрабатывают методы коллективного регулирования платежного баланса. К межгосударственным средствам  регулирования платежных балансов относятся: согласование условий государственного кредитования экспорта, двухсторонние  правительственные кредиты, краткосрочные  взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям «своп», кредиты международных финансовых институтов, прежде всего МВФ.

Превышение допустимой в  мировом сообществе нормы задолженности  страны ставит проблемы экономического, а затем политического характера. Поскольку рынки ограничивают кредиты  таким странам, покрытие дефицита ее платежного баланса возможно лишь за счет условных кредитов, в частности  МВФ, предусматривающих стабилизационные программы, а также вмешательство  кредиторов и международных организаций  в экономику и политику стран-заемщиц. Поэтому в целях уменьшения риска  подобной зависимости страны-должники, в том числе развитые, переориентируют  экономическую политику в целях  уменьшения внешнего долга и заимствований.

Однако задача уменьшения дефицита платежного баланса нередко  вступает в конфликт с другими  целями экономической политики —  поддержание экономического роста  и обеспечение занятости, которые  требуют расширения хозяйственной  активности, увеличения бюджетных расходов, снижения процентных ставок. Эффективным  средством оздоровления платежного баланса является сокращение военных расходов, в том числе зарубежных.

Мировой опыт регулирования  платежного баланса свидетельствует  о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает  две тенденции — партнерство  и разногласия — во взаимоотношениях стран с активным и пассивным  платежным балансом.

В заключении в качестве примера приводится платежный баланс Российской Федерации за  квартал 2012 года на основе данных Центробанка России.  

 

Оценка платежного баланса Российской Федерации за I квартал 2012 года (10)  (млрд. долл. США)

	I квартал 2012 г.  (оценка)	Справочно:
		I квартал 2011 г.	2011 г.	2010 г.
Счет  текущих операций	42,3	30,8	98,8	71,1
Торговый баланс	61,4	48,2	198,2	152,0
Экспорт	134,7	113,2	522,0	400,6
сырая нефть	46,6	39,9	181,8	135,8
нефтепродукты	25,6	20,4	95,7	70,5
природный газ	18,7	16,6	64,3	47,7
прочие	43,8	36,4	180,2	146,6
Импорт	-73,3	-65,1	-323,8	-248,6
Баланс услуг	-7,9	-6,4	-35,9	-28,7
Экспорт	11,7	10,6	54,0	45,0
Импорт	-19,6	-17,0	-90,0	-73,7
Баланс оплаты труда	-2,0	-1,9	-9,5	-8,5
Баланс инвестиционных доходов	-8,2	-8,1	-50,7	-40,1
Доходы к получению	11,8	11,7	38,4	33,7
Доходы к выплате	-20,0	-19,8	-89,2	-73,8
Федеральные органы управления	0,2	0,2	-0,8	-0,9
Доходы к получению	0,7	0,7	1,1	1,0
Доходы к выплате	-0,5	-0,5	-1,9	-1,9
Субъекты  Российской Федерации (доходы к выплате)	-0,0	-0,0	-0,2	-0,2
Органы  денежно-кредитного регулирования	0,8	1,0	4,2	4,6
Доходы к получению	0,8	1,0	4,2	4,7
Доходы к выплате	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Банки	-0,6	-0,9	-2,3	-2,8
Доходы к получению	2,5	1,9	9,5	7,3
Доходы к выплате	-3,1	-2,8	-11,7	-10,1
Прочие  секторы	-8,5	-8,4	-51,7	-40,9
Доходы к получению	7,9	8,1	23,7	20,8
Доходы к выплате	-16,4	-16,5	-75,4	-61,7
Баланс текущих  трансфертов	-0,9	-1,0	-3,2	-3,6
Счет  операций с капиталом и финансовыми  инструментами	-31,7	-16,0	-76,2	-26,0
Счет  операций с капиталом (капитальные  трансферты)	0,0	0,0	-0,1	0,1
Финансовый  счет (кроме резервных активов)	-31,7	-16,0	-76,1	-26,1
Обязательства ('+' - рост, '-' - снижение)	7,4	17,9	68,7	44,4
Федеральные органы управления	1,1	0,3	0,4	3,8
Портфельные инвестиции	1,5	0,7	1,6	4,9
выпуск	0,0	1,3	1,3	5,1
погашение	-1,3	-1,3	-3,8	-2,9
корпусов	-0,6	-0,6	-1,9	-1,1
купонов	-0,8	-0,7	-1,9	-1,8
реинвестирование  доходов	0,5	0,4	1,8	1,8
вторичный рынок	2,3	0,2	2,2	1,0
Ссуды и займы	-0,3	-0,4	-1,6	-1,1
Просроченная задолженность	0,0	0,0	0,4	-0,0
Прочие обязательства	-0,0	-0,0	0,0	-0,0
Субъекты  Российской Федерации	0,0	0,0	-1,1	0,5
Органы  денежно-кредитного регулирования	-0,1	-0,1	-0,7	-2,4
Банки	-7,1	2,8	7,9	17,7
Прочие  секторы	13,5	14,9	62,2	24,9
Прямые инвестиции	11,7	15,3	47,3	37,8
Портфельные инвестиции	-1,2	1,5	-6,4	-5,1
Ссуды и займы	2,8	-2,5	21,4	-6,3
Прочие обязательства	0,2	0,5	-0,2	-1,6
Активы, кроме резервных  ('+' - снижение, '-' - рост)	-39,1	-33,9	-144,7	-70,5
Органы  государственного управления	-3,0	-0,5	-2,5	-0,9
Ссуды и займы	-2,3	0,1	-0,2	0,5
Просроченная задолженность	-0,6	-0,6	-0,6	-0,5
Прочие активы	-0,0	-0,0	-1,8	-1,0
Органы  денежно-кредитного регулирования	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Банки	-8,9	-10,0	-32,0	-1,8
Прочие  секторы	-27,3	-23,3	-110,2	-67,8
Прямые и портфельные  инвестиции	-15,3	-15,6	-71,4	-50,8
Наличная иностранная  валюта	-2,3	0,3	4,0	14,2
Торговые кредиты  и авансы	0,0	-0,1	-3,7	-0,1
Задолженность по поставкам  на основании межправительственных соглашений	-0,7	-0,7	-1,7	-0,9
Сомнительные операции	-7,2	-6,8	-32,3	-30,6
Прочие активы	-1,8	-0,5	-5,1	0,4
Чистые  ошибки и пропуски	-6,0	-4,7	-10,0	-8,3
Изменение валютных резервов ('+' -снижение, '-' -рост)	-4,6	-10,1	-12,6	-36,8

Из приведенной таблицы  виден рост активов в 2011 г по сравнению с 2010г. и снижение валютных резервов.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В заключении данной курсовой работы, можно сделать вывод, что  платежный баланс является важнейшим  макроэкономическим отчетом государства. В нем отражена информация о взаимоотношениях государства как субъекта международных  экономических отношений с экономическими агентами внешнего мира. Платежный  баланс служит информацией, необходимой  как органам государственной  власти для определения внешнеэкономической, финансовой и денежно-кредитной  политики, так и самим экономическим  агентам для принятия решений  относительно будущих действий на финансовых, валютных и денежных рынках, в области  инвестиционной и ценовой политики. Такой макроэкономический отчет  государства, как платежный баланс, содержит в себе всю необходимую  информацию для оценки экономических  отношений страны с остальным  миром и определения ее внешней  позиции в экономическом мире.В  проделанной курсовой работе рассмотрены  понятия платежного баланса, его  структура и факторы, на него влияющие. Традиционно к основным составляющим платежного баланса относятся счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми  инструментами. В работе рассмотрена  детально каждая часть счета текущих  операций, прежде всего торговый баланс, баланс услуг и других операций, которые в учебной литературе называют «невидимые операции». Также  рассмотрен вопрос операций с капиталом  и финансовыми инструментами. Именно данные операции для многих стран  являются наиболее проблемными, приводящими  к возникновению больших внешних  долгов, обслуживание которых может  растягиваться на десятилетия.

    Также в курсовой работе был оценен платежный баланс Российской Федерации за 2010-2012 гг. Данный анализ выявил профицит счета текущих операций, который сопровождается покупкой зарубежных материальных и финансовых активов, то есть оттоком денежных средств из страны. Следовательно, дефицит баланса текущих операций финансируется притоком денежных поступлений за счет финансовых операций с капиталом.

 

Список  использованной литературы

 

 

1.  Буглай В.Б., Литвинцев Н.Н. Международные экономические отношения. М.: Финансы и статистика, 2005 – 160 с.

2.  Гордеев В.В. Мировая экономика и проблемы глобализации. М.: Высшая школа, 2008 – 407 с.

3.  Диденко Н.И. Мировая экономика: методы анализа экономических процессов. М.: Высшая школа, 2008 – 782 с.